35
эксплуатацию маргариновый завод. На первых порах вырабатывался
безмолочный маргарин, а из кухонных жиров — гидрожир и растительное сало,
затем было освоено производство молочных маргаринов. В 1951 году получена
первая пробная партия майонеза «Провансаль», а в 1953 году пущен в
эксплуатацию майонезный цех производительностью 2 тонны в сутки.
В 1968 году на комбинате началось строительство очистных сооружений
с многооборотным водоснабжением. В 1969 году был выпущен пищевой
саломас, соответствующий всем стандартам качества. Его стали использовать
не только на самом комбинате, но и поставлять на другие маргариновые заводы
страны. В 1977 год был построен цех туалетных мыл. В 1979 году был введено
в эксплуатацию производство пищевых ПАВ. В 1980 году закончена
реконструкция гидрогенизационного завода. В этом же году проведена
реконструкция маргаринового завода. За сотню с лишним лет небольшой
заводик превратился в гигантский масложировой комбинат, оснащённый
современным оборудованием.
В начале 1990-х комбинату, как и большинству отечественных
производителей, пришлось нелегко. Если ранее всё, что производило
предприятие, находило потребителя, то в новых условиях нижегородцы
впервые почувствовали, что такое конкуренция, причём, со стороны не только
иностранных, но и отечественных компаний. Изменилась и форма
собственности. В 1993 году он был преобразован в открытое акционерное
общество.
В 2000 году на базе комбината начато формирование вертикально-
интегрированной компании с полным производственным циклом: от
переработки семян подсолнечника и получения растительного масла до
производства масложировой продукции и её сбыта. В настоящее время В состав
Нижегородского масло-жирового комбината входят пять заводов и
четырнадцать вспомогательных цехов. Маргариновый завод, входящий в
систему АО “НМЖК”, имеет более чем сорокалетние традиции в производстве
маргарина и майонеза. Особенно высокое качество у майонезов, выпускаемых
36
комбинатом. О чем свидетельствуют многочисленные дипломы и сертификаты,
полученные на различных выставках.
Значительная доля объемов производства АО “НМЖК” приходится на
мыловаренный завод, который имеет три подразделения: производства
хозяйственного и туалетного мыла, мыльной стружки. Цех по производству
мыльной стружки является единственным поставщиком данного продукта для
метизной промышленности России. Установленное на заводе современное
оборудование всемирно известной фирмы «Маццони» позволяет выпускать
высококачественное туалетное мыло. Кроме того, совместно с ВНИИЖ
разработана уникальная технология, которая позволяет получать туалетное
мыло европейского качества.
Приоритетными направлениями развития АО “НМЖК” являются:
завоевание новых рынков сбыта продукции, увеличение объемов производства,
обеспечение максимальной загрузки имеющихся производственных
мощностей, продвижение выпускаемой продукции в отдаленные регионы
страны, разработка и производство новых перспективных видов продукции.
На 31 декабря 2015 года уставный капитал общества составляет 66305160
рублей. Он составляется из номинальной стоимости акций общества,
приобретенных акционерами в количестве 368362 штук обыкновенных
именных акций номинальной стоимостью 180 руб.
Основными направлениями хозяйственной деятельности АО "НМЖК"
являются производство масложировой продукции - майонеза, маргариновой
продукции, мыла туалетного и хозяйственного. Продукция предприятия
производится и реализуется под следующими торговыми марками:
«Ряба» (майонезы).
«Сдобри» (майонезы).
«Астория» (соусы).
«Хозяюшка» (маргарины и спреды).
«Кремлёвское» (спреды).
«Мой малыш» (мыло).
37
«Душистое облако» (мыло).
«Margo» (промышленные маргарины и ингредиенты для пищевой
промышленности).
Динамика объема производства АО "НМЖК" по отдельным видам
продукции показана в таблице 5.
Таблица 5
Объем производства основных видов продукции АО "НМЖК"
Выработка продукции
Наименование
Ед.изм.
Количество
2013
2014
2015
Маргариновая продукция
т
92 016
95 485
93 924
Майонез
т
77 861
91 699
97 891
Саломас
т
32 771
7 028
28 114
Олеин
т
`195
222
249
Мыло хозяйственное
т
17 172
14 484
11 974
Мыло туалетное
т
11 676
11 396
13 192
Из таблицы видно, что по отдельным видам продукции (маргариновая
продукции и мыло хозяйственное) наблюдается снижение объема
производства, в то время как по таким видам продукции как майонез, саломас и
мыло туалетное наблюдается положительная динамика объема производства.
Изменение рентабельности производства по отдельным видам продукции
АО “НМЖК” проанализировано в таблице 6
Таблица 6
Рентабельность производства по отдельным видам продукции
АО "НМЖК"
Наимено
вание
Выручка (без
НДС), тыс.руб.
Себестоимость
продукции,
тыс.руб.
Прибыль от
производства,
тыс.руб.
Рентабель
ность
производс
тва, %
2014
2015
2014
2015
2014
2015
2014
2015
Весовая
продук
ция
2431460
2572545
2716301
2695906
-284841
-
123361
-10,5
-4,5
Фасовка
5612855
5772191
5080431
5223136
532424
549055
10,5
10,5
Мыло
1130700
1162599
983987
1062767
146713
99832
14,9
9,4
Из данной таблицы видно, что в 2015 году наблюдается снижение
рентабельности по мыловаренной продукции вследствие роста цен на сырье и
вспомогательные материалы более высокими темпами, чем рост цен на готовую
38
продукцию. По весовой продукции была проведена работа по оптимизации
ассортимента и реализованы мероприятия по сокращению затрат, благодаря
чему удалось повысить рентабельность и снизить убытки.
Сравнительный анализ основных показателей работы предприятия
проведен в таблице 7
Таблица 7
Сравнительный анализ основных показателей работы АО "НМЖК"
за 2014-2015 гг.
Наименование
2014 год
2015 год
Отклонение
тыс.. руб.
%
Выручка от реализации
продукции
12356039
11614551
-741488
94,0
Себестоимость
реализации с учетом
управленческих
расходов
11035 024
10205506
-829518
92,5
Коммерческие расходы
914568
874895
- 39673
95,7
Прибыль от реализации
406447
534150
127703
131,4
Из таблицы видно, что выручка от реализации продукции АО "НМЖК" в
2015 г. сократилась на 741488 тыс. руб. по сравнению с данными предыдущего
года. В то же время благодаря снижению себестоимости продаж,
управленческих и коммерческих расходов, предприятию удалось увеличить
прибыли от продаж на 127703 тыс. руб.
Динамика показателя чистой прибыли АО "НМЖК" показана на рисунке
4
95908
425807
257971
309757
76,52
443,97
60,58
120,07
0
50000
100000
150000
200000
250000
300000
350000
400000
450000
2012 2013 2014 2015
0
100
200
300
400
500
чистая прибыль, тыс. руб. темпы роста, %
Рисунок 4. Чистая прибыль АО "НМЖК"
39
Данные рисунка указывают на существенные колебания суммы чистой
прибыли, полученной АО "НМЖК" в различные периоды времени.
Положительной оценки заслуживает увеличение чистой прибыли в 2015 г. на
20,07% по сравнению с показателем 2014 г., что свидетельствует о росте
результативности деятельности предприятия.
Таким образом, ОАО «Нижегородский масло – жировой комбинат» - это
успешно функционирующее и успешно развивающееся предприятие, которое
ставит цели дальнейшего развития в будущем. Для того чтобы определить, в
какой мере эти цели могут быть достижимы, необходимо провести анализ
финансовых результатов и финансового состояния предприятия.
2.2 Анализ ликвидности, платежеспособности, финансовой
устойчивости, оценка риска банкротства, рентабельности, деловой
активности предприятия
Анализ финансового состояния и финансовых результатов предприятия
является необходимым условием поиска резервов повышения эффективности
его финансово – хозяйственной деятельности. Анализ финансового состояния и
финансовых результатов АО "НМЖК" был выполнен по данным финансовой
отчетности предприятия за 2013 – 2015 гг. , основные формы которой
приведены в Приложениях 8-10.
С целью выявления изменений, произошедших в финансовом состоянии
исследуемого предприятия за период 2013 – 2015 гг. был выполнен расчет и
анализ показателей ликвидности, платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия. Для оценки уровня ликвидности АО "НМЖК" была
проведена классификация активов и пассивов предприятия и выполнен анализ
ликвидности баланса.
Исходные данные для оценки ликвидности баланса предприятия
отражены в таблице 8
40
Таблица 8
Исходные данные для оценки ликвидности баланса АО
"НМЖК"
Название
группы
активов
значение на 31.12
Название
группы
пассивов
значение на 31.12
2013
2014
2015
2013
2014
2015
А1
наиболее
ликвидные
активы
1359494
1131668
1359495
П1
наиболее
срочные
обязатель
ства
1684862
1972471
2705779
А2
быстро
реализуемые
активы
1478727
1429886
757314
П2
Краткосроч
ные
пассивы
2034497
1232927
532227
А3
медленно
реализуемые
активы
2137588
1394229
2137588
П3
долгосроч
ные
пассивы
54516
56755
190902
А4
трудно
реализуемые
активы
752556
831108
831108
П4
постоянные
пассивы
2124442
1954229
2006086
Для того чтобы баланс предприятия был признан ликвидным, необходимо
выполнение следующих условий
44
33
22
11
ПА
ПА
ПА
ПА
30
(11)
Из таблицы 8 видно, что на конец 2013 – 2015 г. первое условие
ликвидности баланса на предприятии не выполнялось, так как наблюдается
превышение наиболее срочных обязательств предприятия над остатками
абсолютно ликвидных активов. Это значит, что на момент составления баланса
АО "НМЖК" не могло бы в полной мере погасить свои обязательства перед
поставщиками, бюджетом, персоналом и прочими кредиторами. По состоянию
на 31.12.2015 г.
Сопоставляя остатки быстро реализуемых активов и краткосрочных
пассивов АО "НМЖК" необходимо отметить, что основное условие
ликвидности баланса не выполнялось на конец 2013 г., т.к. в данном периоде
30
Гончаров А. И., Терентьева М.В. Анализ платежеспособности хозяйствующего субъекта: Учебник. – М.:
Инфра-М, 2014. с. 87
41
наблюдается превышение краткосрочных пассивов над быстро реализуемыми
активами. В 2014 – 2015 гг. второе условие ликвидности баланса выполнялось.
На конец каждого из исследуемых периодов наблюдается превышение
медленно реализуемых активов над долгосрочными обязательствами. Это
значит, что запасы предприятия в полной мере покрывают его долгосрочные
обязательства, что указывает на выполнение 3 условия ликвидности баланса.
Сравнение остатков трудно реализуемых активов и постоянных пассивов
позволяет сделать вывод о выполнении 4 условия ликвидности баланса,
которое свидетельствует о том, что внеоборотные активы предприятия
финансируются за чет собственных средств, что уменьшает потребность
предприятия в долгосрочных заемных источниках финансирования.
Таким образом вследствие невыполнения первого условия ликвидности
баланса, бухгалтерский баланс АО "НМЖК" не может быть признан абсолютно
ликвидным.
Для оценки уровня текущей и перспективной платежеспособности АО
"НМЖК" было рассчитано соотношение между отдельными элементами
активов и пассивов предприятия. Оценка текущей платежеспособности АО
"НМЖК" осуществлялась по следующей методике 3238006
(А1+А2)-(П1+П2) ≥1
31
На основе данных таблицы 8 получаем следующее значения показателя
на 31.12.2013 (13459494 + 1478727) – (1684862 + 2034497) = 11218862
на 31.12.2014 (1131668 + 1429886) – (1972471 + 1232927) = 643844
на 31.12. 2015 (1359495 + 757314) – (2705779 + 532227) = -1121197
Результаты расчетов указывают на положительное значение показателя
текущей платежеспособности АО "НМЖК" в 2013 и 2014 гг., и на
отрицательное значение показателя в 2015 г., что указывает на неспособность
предприятия рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам на момент
составления баланса в данном отчетном периоде.
31
Гончаров А. И., Терентьева М.В. Анализ платежеспособности хозяйствующего субъекта: Учебник. – М.:
Инфра-М, 2014. с. 89
42
Для оценки долгосрочной платежеспособности АО "НМЖК" был
выполнен расчет следующего показателя
(А3 – П3) ≥1
32
На основе данных таблицы 8 получаем следующее значения показателя
на 31.12.2013: 2137588 – 54516 = 2083072
на 31.12. 2014: 1394229 – 56755 = 1337474
на 31.12. 2015: 2137588 – 190902 = 1946686
Результаты расчетов свидетельствуют о том, что на конец каждого из
исследуемых отчетных периодов предприятие характеризуется приемлемым
уровнем долгосрочной платежеспособности. Таким образом, по состоянию на
31.12.2015 гг. АО "НМЖК" было неплатежеспособным на момент составления
баланса и платежеспособным в долгосрочном периоде.
Для оценки уровня ликвидности и платежеспособности АО "НМЖК"
также необходимо выполнить расчет финансовых коэффициентов ликвидности.
Значения данных показателей представлены в таблице 9
Таблица 9
Коэффициенты ликвидности АО "НМЖК"
наименование
показателя
на
31.12.
2013
на
31.12.
2014
на
31.12.
2015
абсолютное
отклонение
2014
2015
коэффициент текущей
ликвидности
1,38
1,42
1,42
+0,04
0
коэффициент быстрой
ликвидности
0,76
0,80
0,97
+0,04
+0,17
коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,36
0,35
0,73
-0,01
+0,38
Результаты расчетов свидетельствуют о положительной динамике
коэффициентов ликвидности на исследуемом предприятии. Так, коэффициент
быстрой ликвидности в 2015 г. увеличился по сравнению с показателем
прошлого года на 0,17 пункта, а прирост коэффициента абсолютной
ликвидности составил 0,38 пункта. Анализ коэффициентов ликвидности
необходимо проводить не только в динамике, но и в сравнении с
32
Гончаров А. И., Терентьева М.В. Анализ платежеспособности хозяйствующего субъекта: Учебник. – М.:
Инфра-М, 2014. с. 89
43
рекомендуемыми значениями. Рекомендуемое значение коэффициента текущей
ликвидности
2. Из таблицы видно, что на конец каждого из исследуемых
периодов фактическое значение коэффициента текущей ликвидности не
соответствовало рекомендуемому. В то же время при оценки коэффициента
ликвидности необходимо принимать во внимание и отраслевые особенности
деятельности предприятия. Так, по мнению, Е.Н. Поповой, приемлемым для
предприятий пищевой промышленности является значение коэффициента
текущей ликвидности, равное 1,45
33
. Более низкое значение коэффициента
текущей ликвидности в сравнении с рекомендуемым в литературе по
финансовому менеджменту объясняется тем, что предприятия пищевой
промышленности имеют более высокую оборачиваемость денежных средств,
могут позволить себе относительно невысокие значения этого коэффициента.
Рекомендуемое значение коэффициента быстрой ликвидности 1. Из
таблицы видно, что к концу 2015 г. фактическое значение коэффициента
быстрой ликвидности было максимально приближено к рекомендуемому. Что
касается коэффициента абсолютной ликвидности, то на протяжении всего
исследуемого периода его фактическое значение превысило рекомендуемое
(0,2).
Таким образом, результаты выполненных расчетов указывают на
приемлемый уровень ликвидности и платежеспособности предприятия.
Для оценки уровня финансовой устойчивости АО "НМЖК" был
выполнен расчет и анализ абсолютных и относительных показателей
финансовой устойчивости. Расчет абсолютных показателей финансовой
устойчивости АО "НМЖК" выполнялся для определения его типа. Результаты
выполненных расчетов представлены в таблице 10. Результаты расчетов
указывают на то, что уровень финансовой устойчивости на исследуемом
предприятии изменился. Так, в 2013 и 2014 гг. на предприятии сформировался
недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов и
33
Попова Е.Н. Диагностика финансового состояния пищевой промышленности с позиции экономической
безопасности//Проблемы современной экономики. – 2014. - № 2 (42). С. с. 129
44
затрат, что потребовало привлечения дополнительных средств из
краткосрочных заемных источников.
Таблица 10
Абсолютные показатели финансовой устойчивости АО "НМЖК"
наименование
показателя
на 31.12.
2013
на 31.12.
2014
на 31.12.
2015
абсолютное
отклонение
2014
2015
Собственные
оборотные средства,
тыс. руб.
1426402
1343689
1365880
-82713
+22191
Долгосрочные
обязательства, тыс.
руб.
54516
56755
190902
+2239
+134147
Собственные и
долгосрочные
заемные источники,
тыс. руб.
1480918
1400444
1556782
-80474
+156338
Краткосрочные
обязательства, тыс.
руб.
3719360
3205398
3238006
-513962
-877392
Общая величина
основных источников
средств, тыс. руб.
5200278
4605842
4794788
-594436
+188946
Излишек (недостаток)
собственных
оборотных средств,
тыс. руб.
-711186
-488232
-28349
222954
+459883
Излишек (недостаток)
собственных и
долгосрочных
заемных источников,
тыс. руб.
-656670
-431477
+162553
+225193
+594030
Излишек (недостаток)
общей величины
основных источников,
тыс. руб.
3062690
2773921
3400559
-288769
+626638
Поэтому в 2013 и 2014 гг. финансовое состояние предприятия может
рассматриваться как неустойчивое. В 2015 г. АО "НМЖК" испытывало
дефицит собственных оборотных средств, но при этом могло
профинансировать запасы за счет собственных и долгосрочных заемных
источников. Это позволяет сделать вывод о том, что финансовое состояние
предприятия на 31.12. 2015 гг. характеризовалось нормальной финансовой
устойчивостью.