23
ранее
или
методики
или
дополняются
или
и
или
переиздаются.
или
Это
или
свидетельствует,
или
с
или
одной
или
стороны,
или
о
или
широком
или
спросе
или
на
или
данную
или
литературу.
или
В
или
рыночной
или
экономике
или
«финансовое
или
состояние»
или
это
или
не
или
просто
или
словосочетание,
или
за
или
ним
или
стоит
или
надежность
или
потенциальных
или
партнеров,
или
способность
или
в
или
любой
или
момент
или
времени
или
оплатить
или
свои
или
текущие
или
долги,
или
не
или
стать
или
банкротом
или
в
или
погоне
или
за
или
прибылью
или
и
или
т.
или
д.
или
[22,
или
С.
или
140].
или
С
или
другой
или
стороны,
или
ученые-экономисты
или
России
или
ориентированы
или
на
или
потребности
или
субъектов
или
анализа.
или
В
или
экономической
или
литературе
или
даются
или
рекомендации,
или
как
или
анализировать
или
финансовое
или
состояние
или
предприятия,
или
оценивать
или
изменения
или
показателей,
или
предлагается
или
перечень
или
возможных
или
мероприятий
или
по
или
улучшению
или
структуры
или
баланса
или
и
или
т.д.
Однако
или
следствием
или
изобилия
или
обычно
или
становится
или
проблема
или
выбора,
или
какая
или
методика
или
предпочтительнее
или
при
или
оценке
или
финансового
или
состояния
или
в
или
том
или
или
или
ином
или
случае.
или
Чтобы
или
решить
или
этот
или
вопрос,
или
в
или
исследовании
или
были
или
классифицированы
или
показатели
или
и
или
нормативы,
или
характеризующие
или
финансовое
или
состояние,
или
по
или
основным
или
группам
или
и
или
авторам.
В
или
рамках
или
данного
или
исследования
или
будет
или
использована
или
методика,
или
предложенная
или
профессором
или
А.Д.
или
Шереметом.
или
Рассмотрим
или
выбранную
или
методику
или
подробнее.
Анализ
или
активов
или
и
или
пассивов
или
предприятия
или
осуществляется
или
с
или
помощью
или
методов
или
финансового
или
анализа,
или
к
или
которым
или
относятся
или
горизонтальный
или
и
или
вертикальный
или
анализ.
или или или
Горизонтальный
или
анализ
или
дает
или
возможность
или
определить
или
тенденции
или
изменения
или
отдельных
или
статей
или
в
или
бухгалтерском
или
балансе.
или
В
или
основе
или
этого
или
метода
или
анализа
или
лежит
или
определение
или
темпов
или
роста
или
отдельных
или
статей
или
в
или
балансе
или
или
или
отчете
или
о
или
прибылях
или
и
или
убытках.
или
Горизонтальный
или
анализ
или
заключается
или
в
или
построении
или
аналитических
или
таблиц
или
с
или
абсолютными
или
и
или
относительными
или
темпами
или
роста
или
статей
или
баланса
или
за
или
определенный
или
период.
Вертикальный
или
анализ
или
состоит
или
в
или
определении
или
доли
или
строки
или
баланса
или
в
или
итоговых
или
величинах.
или
Вертикальный
или
анализ
или
определяет
или
структуру
или
средств
или
24
предприятия.
или
Целесообразность
или
проведения
или
этого
или
анализа
или
заключается
или
в
или
том,
или
что
или
переход
или
к
или
относительным
или
показателям
или
дает
или
возможность
или
сравнивать
или
экономический
или
потенциал
или
различных
или
по
или
масштабу
или
и
или
объемным
или
показателям
или
предприятий.
или
Помимо
или
этого
или
относительные
или
показатели
или
сглаживают
или
инфляционные
или
процессы,
или
которые
или
искажают
или
абсолютные
или
показатели.
Далее
или
для
или
оценки
или
финансового
или
состояния
или
предприятия
или
определяются
или
показатели
или или или
ликвидности,
или
платежеспособности
или
и
или
финансовой
или
устойчивости.
или
Ликвидность
или
баланса
или
определяется
или
как
или
степень
или
покрытия
или
обязательств
или
организации
или
ее
или
активами,
или
срок
или
превращения
или
которых
или
в
или
деньги
или
соответствует
или
сроку
или
погашения
или
обязательств.
или
Анализ
или
ликвидности
или
баланса
или
заключается
или
в
или
сравнении
или
средств
или
по
или
активу,
или
сгруппированных
или
по
или
степени
или
их
или
ликвидности
или
и
или
расположенных
или
в
или
порядке
или
убывания
или
ликвидности,
или
с
или
обязательствами
или
по
или
пассиву,
или
сгруппированными
или
по
или
срокам
или
их
или
погашения
или
и
или
расположенными
или
в
или
порядке
или
возрастания
или
сроков.
В
или
зависимости
или
от
или
степени
или
ликвидности,
или
т.е.
или
скорости
или
превращения
или
в
или
денежные
или
средства,
или
активы
или
предприятия
или
разделяются
или
на
или
следующие
или
группы.
А1.
или
Наиболее
или
ликвидные
или
активы
или
—
или
к
или
ним
или
относятся
или
все
или
статьи
или
денежных
или
средств
или
предприятия
или
и
или
краткосрочные
или
финансовые
или
вложения
или
(ценные
или
бумаги).
или
А2.
или
Быстро
или
реализуемые
или
активы
или
—
или
дебиторская
или
задолженность,
или
платежи
или
по
или
которой
или
ожидаются
или
в
или
течение
или
12
или
месяцев
или
после
или
отчетной
или
даты.
A3.
или
Медленно
или
реализуемые
или
активы
или
—
или
статьи
или
раздела
или
II
или
актива
или
баланса,
или
включающие
или
запасы,
или
налог
или
на
или
добавленную
или
стоимость,
или
дебиторскую
или
задолженность
или
(платежи
или
по
или
которой
или
ожидаются
или
более,
или
чем
или
через
или
12
или
месяцев
или
после
или
отчетной
или
даты)
или
и
или
прочие
или
оборотные
или
активы.
А4.
или
Трудно
или
реализуемые
или
активы
или
—
или
статьи
или
раздела
или
I
или
актива
или
баланса
или
—
или
внеоборотные
или
активы.
Пассивы
или
баланса
или
группируются
или
по
или
степени
или
срочности
или
их
или
оплаты.
П1. Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская
задолженность.
25
П2. Краткосрочные пассивы — это краткосрочные заемные средства,
прочие краткосрочные пассивы, расчеты по дивидендам.
П3. Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к IV и V
разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы
будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.
П4. Постоянные пассивы или устойчивые — это статьи III раздела
баланса «Капитал и резервы».
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие
соотношения: А1> П1, A2 > П2, А3 > П3, А4 < П4.Если выполняются первые
три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого
неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и
пассиву.
Также используются относительные показатели для оценки
платежеспособности и ликвидности предприятия.
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует, какую часть
краткосрочной задолженности хозяйствующий субъект может погасить в
ближайшее время. Платежеспособность считается нормальной, если этот
показатель выше 0,2-0,3. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует
платежеспособность на дату составления баланса.
КЛаб = (ДС +КФВ) / КО (1.1)
Где, КЛаб – коэффициент абсолютной ликвидности;
ДС – сумма денежных средств;
КФВ – сумма краткосрочных фин.вложений;
КО – общая сумма краткосрочных обязательств.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует способность
предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только
оборотных активов. Нормальное ограничение — Ктл > 2.
КЛт=
ТО
ОК
(1.2)
Где, ОК – величина оборотного капитала,
26
ТО – величина текущих обязательств (со сроком возврата в течение года).
Одну из основных частей финансовых ресурсов предприятия
представляют его оборотные активы. В финансовые ресурсы предприятия
включаются: запасы, денежные средства, краткосрочные финансовые
вложения, дебиторская задолженность.
Большое влияние на состояние оборотных активов оказывает их
оборачиваемость. От оборачиваемости зависит не только размер минимально
необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер
затрат, связанных с владением и хранением запасов, и т.д.
Для этого необходимо провести анализ следующих показателей:
-оборачиваемость оборотных активов предприятия;
-оборачиваемость дебиторской задолженности;
-оборачиваемость товарно-материальных запасов.
Основное внимание уделяют расчету и анализу изменений скорости
оборота оборотных активов (количества оборотов активов за определенный
период времени) и периода оборота (срока возвращения предприятию
вложенных в хозяйственную деятельность средств).
Ликвидность предполагает наличие у предприятия оборотных средств в
размере, достаточном для погашения обязательств. Платежеспособность
означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов,
достаточных для погашения кредиторской задолженности, требующей
немедленного погашения. Через платежеспособность предприятия проявляется
его внешняя финансовая устойчивость предприятия.
Для анализа финансовой устойчивости предприятия рассматриваются
такие показатели как:
Коэффициент автономии (финансовой независимости) - финансовый
коэффициент, равный отношению собственного капитала и резервов к сумме
активов предприятия. Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс
организации.
27
Коэффициент финансовой устойчивости - коэффициент равный
отношению собственного капитала и долгосрочных обязательств к валюте
баланса. Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс.
Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников
собственных средств находится в мобильной форме и равен отношению
разности между суммой всех источников собственных средств и стоимостью
внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и
долгосрочных кредитов и займов. Рекомендуемое значение - 0,5 и выше.
Экономическая сущность финансовой устойчивости предприятия
заключается в обеспеченности его запасов и затрат источниками их
формирования. Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать
излишек (или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, который
определяется как разница между размерами источников средств и запасов. В
целях характеристики источников средств для формирования запасов и затрат
используются показатели, отражающие различную степень охвата видов
источников. В их числе:
1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) - разница между
капиталом и резервами и внеоборотными активами. Этот показатель
характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с
предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности
предприятия. В формализованном виде наличие собственных оборотных
средств можно записать как
СОС = СИ - ВА, (1.3)
где СИ - собственные источники; ВА - внеоборотные активы.
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования
запасов и затрат (СД), определяемое по формуле:
СД = СОС + ДП, (1.4)
где ДП - долгосрочные пассивы.
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ):
28
ОИ = СД + КЗС, (1.5)
где КЗС - краткосрочные заемные средства
Соответственно можно выделить и три показателя обеспеченности
запасов источниками их формирования:
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (∆СОС):
∆СОС = СОС - ЗЗ, (1.6)
где З – запасы и затраты
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников
формирования запасов(∆СД):
∆СД = СД – ЗЗ (1.7)
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников
формирования запасов (∆ОИ):
∆ОИ = ОИ - ЗЗ. (1.8)
Расчет этих показателей позволяет выявить финансовую ситуацию, в
которой находится предприятие, и получить качественную характеристику его
финансового состояния. Возможно выделение четырех типов финансовых
ситуаций:
1) абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся
крайне редко и характеризующаяся положительным значением (излишком);
2) нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его
платежеспособность;
3) неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением
платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность
восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных
оборотных средств и увеличения последних, а также за счет дополнительного
привлечения долгосрочных и среднесрочных кредитов и прочих заемных
средств;
4) кризисное финансовое состояние, при котором общая величина
имеющихся у предприятия источников не покрывает величину запасов и затрат.
29
В такой ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и
дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской
задолженности и просроченных ссуд; оно находится практически на грани
банкротства.
В системе показателей эффективности деятельности предприятий
важнейшее место принадлежит рентабельности. Рентабельность представляет
собой такое использование средств, при котором организация не только
покрывает свои затраты доходами, но и получает прибыль.
Доходность, т.е. прибыльность предприятия, может быть оценена при
помощи как абсолютных, так и относительных показателей. Абсолютные
показатели выражают прибыль, и измеряются в стоимостном выражении, т.е. в
рублях. Относительные показатели характеризуют рентабельность и
измеряются в процентах или в виде коэффициентов. Показатели
рентабельности в гораздо меньшей мере находятся под влиянием инфляции,
чем величины прибыли, поскольку они выражаются различными
соотношениями прибыли и авансированных средств (капитала), либо прибыли
и произведенных расходов (затрат).
Рентабельность активов — это прибыль, оставшаяся в распоряжении
предприятия, деленная на среднюю величину активов. \
Р
а
=
%100*
активов величина ваяСреднегодо
прибыль Чистая
(1.9)
Этот показатель характеризует прибыль, получаемую предприятием с
каждого рубля, авансированного на формирование активов. Рентабельность
активов выражает меру доходности предприятия в данном периоде.
Рентабельность собственного капитала (финансовая рентабельность) (Рск)
показывает доходность вложений собственников предприятия:
Рск
=
%100*
Пч
СК
(1.10)
Данный показатель обычно сравнивается с эффективностью
альтернативного вложения средств. Помимо потенциальных и реальных
30
собственников уровень этого коэффициента важен и для кредиторов, так как
отражает в некоторой степени возможности фирмы по погашению
заимствований.
Чтобы повысить уровень доходности продаж, организация должна
ориентироваться на изменения конъюнктуры рынка, наблюдать за изменениями
цен на продукцию, осуществлять постоянный контроль за уровнем затрат на
производство и реализацию продукции, а также осуществлять гибкую и
обоснованную ассортиментную политику в области выпуска и реализации
продукции.
Подводя итоги первой главы, сделаем следующие выводы.Финансовое
состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние
капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к
саморазвитию на фиксированный момент времени. Финансовое состояние
является результатом взаимодействия всех производственно-хозяйственных
факторов: труда, земли, капитала и предпринимательства. Финансовое
состояние проявляется в платежеспособности хозяйствующего субъекта, в
способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в
соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать
зарплату, вовремя вносить платежи в бюджет.
Финансовое состояние характеризуется способностью предприятия
финансировать свою деятельность. Оно определяется обеспеченностью
финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования
предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью
использования, его финансовыми взаимоотношениями c юридическими и
физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Далее, используя приведенную выше методику, оценим финансовое
состояние АО ФАПК «Якутия» по данным финансовой отчетности.
31
2 АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ АО
ФАПК «ЯКУТИЯ» ЗА ПЕИОД С 2014 ПО 2017ГГ
2.1 Общая экономическая характеристика предприятия
Акционерное общество Финансовая Агропромышленная Корпорация
«Якутия», в дальнейшем именуемое Общество, создано в соответствии с
Гражданским Кодексом Российской Федерации, Федеральным законом от 21
декабря 2001 г. № 178-ФЗ «О приватизации государственного и
муниципального имущества», Федеральным законом от 26 декабря 1995 г. №
208-ФЗ «Об акционерных обществах», иными нормативно-правовыми актами
Российской Федерации.
Общество создано в соответствии с Постановлением Правительства
Республики Саха (Якутия) от 6 мая 2004 г. № 208 путем преобразования
государственного унитарного предприятия Финансовая Агропромышленная
Корпорация «Якутия» в открытое акционерное общество Финансовая
Агропромышленная Корпорация «Якутия».
Общество является юридическим лицом и свою деятельность организует
на основании Устава и действующего законодательства РФ.
Полное наименование общества: Акционерное общество Финансовая
Агропромышленная Корпорация «Якутия», а сокращенное АО ФАПК
«Якутия».
Место нахождения Общества: Российская Федерация, 677009,
Республика Саха (Якутия), г. Якутск, ул. Дзержинского, д. 68.
Целью деятельности Общества является получение прибыли
Основным видом деятельности Общества является: производство спирта
из сброженых материалов.
Дополнительными видами деятельности являются:
производство дистилированных алкогольных напитков;
производство сидра и прочих плодово-ягодных вин;
32
производство пива;
хранение и складирование замороженных или охлажденных грузов;
деятельность автомобильного грузового транспорта;
розничная торговля мясом, мясом птицы, продуктами и консервами из
мяса и мяса птицы;
розничная торговля рыбой, ракообразными и моллюсками;
розничная торговля хлебом, хлебобулочными и кондитерскими
изделиями.
Рассмотрим организационную структуру АО ФАПК «Якутия»
представленную на рисунке 1.
Рисунок 1 Организационная структура АО ФАПК «Якутия»
На предприятии преобладает линейно-функциональная структура
управления, основой которого является построение и специализация
управленческого процесса по функциональным подсистемам организации
(мониторинг, отдел обслуживания покупателей, финансы, персонал и т. д.).
Результаты работы каждой службы оцениваются показателями,
Главный
бухгалтер
Коммерческий
директор
Главный
инженер
Цех № 1- производство
напитков
Цех № 2 – производство
безалкогольных
амортизированных напитков
Директор
по снабжению
Отдел
снабжения
Складские
помещения
Бухгалте
рия
Экономи
ический
отдел
Отдел
продаж
Отдел
маркетинга
и рекламы
Генеральный директор