43
- это способствует повышению уровня показателей финансового состояния
предприятия.
Таким образом, на основе анализа активов и источников формирования
имущества можно отметить, что в структуре актива баланса преобладают
внеоборотные активы на конец 2019 года, но доля оборотных активов также
представлена достойно – в размере 49,56%, немного сократившись по
сравнению с 2018 годом. Внеоборотные активы представлены основными
средствами, остаточная стоимость которых в 2019 году выросла за счет
превышения коэффициента поступления над коэффициентом выбытия
основных средств. Техническая годность основных средств предприятия
незначительно сократилась. В оборотных активах преобладают дебиторская
задолженность и запасы, причем доля вторых сократилась, а первых возросла.
Данные тенденции работают на уменьшение оборачиваемости средств, а
сокращение доли денежных средств играет на уменьшение ликвидности
активов. В источниках формирования имущества преобладает кредиторская
задолженность, которая представляет заемный капитал, а доля собственного
капитала за счет роста суммы и доли нераспределенной прибыли выросла до
44,58%. Заемных средств предприятие не использует. В целом, можно отметить
структура имущества и капитала субъекта малого бизнеса ИП Задоркина М.Ю.
имеет недостатки, в основном, это обусловлено размером и спецификой
бизнеса.
2.3. Комплексная оценка финансового состояния организации
Целью анализа отчетности является определение уровня финансового
положения предприятия, которое целесообразно провести с помощью оценки
показателей ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.
44
Для определения ликвидности баланса в таблице 8 сопоставлены итоги
по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным,
если выполняются условия: А
1
≥ П
1
, А
2
≥ П
2
, А
3
≥ П
3
, А
4
≤ П
4
.
Таблица 8
Выполнение условий ликвидности субъекта малого бизнеса
ИП Задоркин М.Ю. за 2018-2019гг.
Соотношения групп активов и
пассивов для определения степени
выполнения условий ликвидности
2018г.
2019г.
Выполнение
условий
ликвидности
2018г.
2019г.
А1-П1
-594
-485
-
-
А2-П2
311
274
+
+
А3-П3
136
158
+
+
А4-П4
147
53
-
-
(А1+А2)-(П1+П2)
-283
-211
-
-
По данным таблицы 8 видно, что не все условия ликвидности баланса
исследуемого субъекта малого бизнеса ИП Задоркин М.Ю. выполняются в
2018-2019 годы. Не выполняются первое, четвертое и пятой условия
ликвидности баланса из-за нарушения структуры баланса предприятия,
высокой доли внеоборотного капитала, малого объема наиболее ликвидных
активов и
высокой доли наиболее краткосрочных обязательств. Следует отметить, что
данная ситуация характерна для малого бизнеса.
Ликвидность баланса является индикатором, определяющим уровень
платежеспособности предприятия. Расчет данных по исследуемому
предприятию ИП Задоркин М.Ю. за 2018-2019 годы представлен в таблице 9.
Таблица 9
Показатели ликвидности и платежеспособности субъекта
малого бизнеса ИП Задоркин М.Ю. за 2018-2019гг.
Показатели, коэффициент
Норма
2018г.
2019г.
Отклонение 2019
к 2018гг.
45
+,-
%
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,25
0,034
0,032
-0,002
-6,47
Коэффициент промежуточного
покрытия
0,5-0,8
0,540
0,579
0,039
7,23
Коэффициент общей ликвидности
1,5
0,761
0,894
0,133
17,51
Коэффициент ликвидности при
мобилизации средств
0,5-0,7
0,221
0,315
0,094
42,61
Коэффициент собственной
платежеспособности
1
-0,239
-0,106
0,133
55,74
Коэффициент абсолютной ликвидности, рассчитываемый как отношение
суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к
краткосрочным обязательствам, существенно ниже нормативного значения за
период 2018-2019 годы. В 2019 году по сравнению с 2018 годом он снизился на
0,002 доли ед. или на 6,47%. Предприятие к концу отчетного 2019 года может
погасить краткосрочные обязательства с помощью наиболее ликвидных
активов только на 3,2%.
Коэффициент уточненной ликвидности (отношение суммы наиболее
ликвидных средств и дебиторской задолженности к краткосрочным
обязательствам) соответствует нормативному значению за период 2018-2019
годы. В 2019 году по сравнению с 2018 годом он вырос на 0,039 доли ед. или
на 7,23%. Это указывает на нормальные прогнозные платежные возможности
предприятия, при условии отсутствия риска несвоевременного проведения
расчетов с дебиторами.
Коэффициент общей ликвидности, когда к покрытию краткосрочных
обязательств включаются также запасы ниже нормативного значения за период
2018-2019 годы, он вырос в 2019 году по сравнению с 2018 годом на 0,133 доли.
ед. или на 17,51%.
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств, рассчитываемый
как отношение запасов к краткосрочным обязательствам также ниже нормы, в
динамике отмечается его прирост на 0,094 доли ед. или на 42,61%.
46
Коэффициент собственной платежеспособности имеет отрицательное
значение, так как у ИП Задоркин М.Ю. имеется недостаток чистого оборотного
капитала. Коэффициент в 2019 году по сравнению с 2018 годом вырос на 0,133
доли ед. или на 55,74%.
В целом можно отметить, что баланс предприятия ИП Задоркин М.Ю.
неликвиден, предприятие недостаточно платежеспособно.
Для оценки деловой активности предприятия можно использовать
показатели оборачиваемости активов и капитала, представленные в таблице 10.
Таблица 10
Показатели оборачиваемости капитала субъекта малого бизнеса ИП
Задоркин М.Ю. за 2018-2019гг.
Показатели
2018г.
2019г.
Отклонения 2019 к
2018гг.
+,-
%
Оборачиваемость активов, коэфф.
0,772
0,996
0,224
28,95
Оборачиваемость оборотных активов,
коэфф.
1,534
2,009
0,475
30,94
Оборачиваемость чистого оборотного
капитала, коэфф.
-4,884
-16,981
-12,097
-247,66
Оборачиваемость собственного
капитала, коэфф.
2,279
2,233
-0,045
-2,00
Оборачиваемость кредиторской
задолженности, коэфф.
1,033
1,473
0,440
42,55
Оборачиваемость средств рассчитана через отношение выручки к данным
ресурсам. Оборачиваемость активов в 2018 году составила 0,772 доли ед., а в
2019 году увеличилась на 0,224 доли ед. или на 28,95% за счет превышения
роста выручки над ростом активов.
Оборачиваемость оборотных активов в 2018 году составила 1,534 доли
ед., а в 2019 году увеличилась 0,475 доли ед. или на 30,94% за счет превышения
роста выручки над ростом оборотных активов.
47
Оборачиваемость чистого оборотного капитала имела отрицательное
значение за 2018-2019 годы, и она существенно сократилась в 2019 году – на
12,097 доли ед. или на 247,66% за счет превышения снижения чистого
оборотного капитала над ростом выручки.
Оборачиваемость собственного капитала в 2018 году составила 2,279
доли ед., а в 2019 году сократилась на 0,045 доли ед. или на 2% за счет
превышения роста собственного капитала над ростом выручки.
Оборачиваемость кредиторской задолженности рассчитана через
издержки субъекта малого бизнеса ИП Задоркин М.Ю., она составила в 2018
году 1,033 доли ед., выросла в 2019 году на 1,473 доли ед. или на 42,55%.
Показатели финансовой устойчивости предприятия ИП Задоркин М.Ю. за
исследуемый период 2018-2019 годы представлены в таблице 11.
Таблица 11
Показатели финансовой устойчивости на основе соотношения
собственного и заемного капитала субъекта малого бизнеса ИП
Задоркин М.Ю. за 2018-2019 гг.
Показатели
Норма
2018г.
2019г.
Отклонения
2019 к 2018гг.
+,-
%
Коэффициент собственности
0,5
0,339
0,446
0,107
31,59
Коэффициент задолженности
0,67
0,661
0,554
-0,107
-16,19
Коэффициент
самофинансирования
≥1,0
0,512
0,804
0,292
57,00
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
≥0,1
-0,314
-0,118
0,196
62,34
Коэффициент маневренности
0,2-0,5
-0,158
-0,059
0,099
62,91
Коэффициент финансовой
напряженности
≤0,5
0,661
0,554
-0,107
-16,19
Коэффициент соотношения
мобильных и иммобилизованных
активов
0,5
1,013
0,982
-0,031
-3,01
48
Коэффициент собственности характеризует долю собственного капитала
в структуре капитала субъекта малого бизнеса, его доля в валюте баланса была
за 2018-2019 годы ниже нормы 0,5 доли ед., она выросла на 0,107 доли ед. или
на 31,59% по сравнению с 2018 годом. В 2019 году показатель составил 0,446
доли ед.
Коэффициент задолженности сократился на 0,107 доли ед. или на 16,19%
в 2019 году по сравнению с 2018 годом и за весь период соответствовал
нормативу.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов
был существенно выше нормы за 2018-2019 годы, но он сократился в 2019 году
на 0,031 доли ед. или на 3,01% и составил 0,982 доли ед.
Все остальные коэффициенты не соответствовали норме, при этом в 2019
году по сравнению с 2019 годом коэффициент самофинансирования вырос на
57%, обеспеченности собственными оборотными средствами – на 62,34%, а
маневренности - на 62,91%. В 2019 году финансовая напряженность
сократилась на 16,19% из-за роста собственного капитала.
Таблица 12
Определение типа финансовой устойчивости субъекта малого
бизнеса ИП Задоркин М.Ю. за 2018-2019г.
Показатели
Значение показателя,
тыс.руб.
Отклонение 2019 к
2018гг.
2018г.
2019г.
+,-
%
Собственные оборотные
средства СОС (И
1
)
-147
-53
94
63,95
Собственные оборотные
средства + Долгосрочные
обязательства (И
2
)
-147
-53
94
63,95
И
2
+займы и кредиты
-147
-53
94
63,95
Медленно реализуемые
оборотные средства (МОС)
136
158
22
16,18
∆И
1
= СОС - МОС
-283
-211
72
25,44
∆И
2
=И
2
-МОС
-283
-211
72
25,44
49
∆И
3
=И
3
-МОС
-283
-211
72
25,44
Соответствие условиям
финансовой устойчивости
{0;0;0}
{0;0;0}
>
По данным таблицы 12 видно, что бизнес ИП Задоркин М.Ю. за 2018-
2019 годы финансово неустойчив. Наблюдается недостаток собственных
оборотных средств. В 2019 году по сравнению с 2018 годом недостаток
собственных оборотных средств сократился на 72 тыс.руб. или на 25,44% за
счет роста общей суммы собственных оборотных средств на 94 тыс.руб. или на
63,95%, несмотря на рост объема медленно-реализуемых активов на 22
тыс.руб. или на 16,18%. У субъекта малого бизнеса ИП Задоркин М.Ю.
финансовой прочности нет, но ситуация улучшается в динамике.
В завершение анализа финансового состояния необходимо рассмотреть
рентабельность имущества и капитала исследуемого субъекта малого бизнеса
ИП Задоркина М.Ю. за рассматриваемый период 2018-2019 годы. Она
рассчитывается как процентное отношение чистой прибыли предприятия к
имуществу или капиталу. Динамика данных показателей представлена на
рисунке 10.
0,00%
5,00%
10,00%
15,00%
20,00%
25,00%
2018 2019
рентабельность
активов
рентабельность
оборотного
капитала
рентабельность
внеоборотного
капитала
рентабельность
собственного
капитала
Рисунок 10 – Динамика рентабельности имущества и
собственного капитала субъекта малого бизнеса ИП Задоркин М.Ю.
за 2018-2019 гг., %
50
По данным рисунка 10 видно, что в 2019 году по сравнению с 2018 годом
выросла рентабельность активов – на 3,93%, оборотного капитала – на 8,11%,
внеоборотных активов – на 7,61%, собственного капитала – на 4,71%.
В целях более полного представления о финансовом положении
предприятия и уровня его устойчивости, а также разработки предложений по
решению его финансовых проблем следует оценить вероятность наступления
банкротства. Для этого применена модель Альтмана, как сaмaя
рaспрoстрaненнaя мoдель. Oнa выглядит следующим oбрaзoм:
Z = 0,717 X
1
+ 0,847 X
2
+ 3,107 X
3
+ 0,42 X
4
+ 0,995 X
5
, (22)
где X
1
- сoбственный кaпитaл / суммa aктивoв;
X
2
- нерaспределеннaя прибыль / суммa aктивoв;
X
3
- прибыль дo уплaты прoцентoв и налогов / суммa aктивoв;
X
4
- бaлaнсoвaя стoимoсть сoбственнoгo кaпитaлa / зaeмный кaпитaл;
X
5
- oбъем прoдaж (выручкa) / суммa aктивoв.
Кoнстaнтa срaвнения - 1,23.
В таблице 13 факторы модели по субъекту малого бизнеса ИП Задоркин
М.Ю. представлены в динамике за 2018-2019 годы.
Таблица 13
Динамика факторов Z-модели Альтмана субъекта малого
бизнеса ИП Задоркин М.Ю. за 2018-2019гг.
Факторы
2018г.
2019г.
Отклонение 2019 к
2018гг.
+,-
%
Х
1
0,339
0,446
0,107
31,59
Х
2
0,070
0,169
0,099
141,83
Х
3
0,058
0,097
0,039
67,81
Х
4
0,512
0,804
0,292
57,00
Х
5
0,772
0,996
0,224
28,97
Как уже указывалось выше, первый фактор – коэффициент финансовой
автономии по сути не соответствовал нормативному значению, а в динамике
вырос. Доля нераспределенной прибыли в сумме активов увеличилась с 4% в
2018 году до 16,9% в 2019 году. Расчет Х
3
фактора для модели Альтмана с
учетом того, что чистая операционная прибыль (для ИП Задоркин М.Ю. с
51
учетом системы налогообложения и отсутствия процентов – чистая прибыль)
составляла в 2018 году 54 тыс.руб., в 2019 году увеличилась на 34 тыс.руб. или
на 63,11% и составила 88 тыс.руб..
Уровень покрытия долгов собственным капиталом субъекта малого
бизнес ИП Задоркин М.Ю. увеличился в 2019 году по сравнению с 2018 годом
на 57% или на 0,292 доли ед.
Уровень выручки по отношению к стоимости активов субъекта малого
бизнес ИП Задоркин М.Ю. увеличился в 2019 году по сравнению с 2018 годом
на 0,224 доли ед. или на 28,97%.
Ниже произведен расчет Z-счета Альтмана по периодам:
Z
А2018г.
: 0,717×0,339+0,847×0,070+3,107×0,058+0,42×0,512+0,995×0,772=1,47
ZА
2019г.
: 0,717×0,446+0,847×0,169+3,107×0,097+0,42×0,804+0,995×0,996=2,09
Согласно шкале оценки вероятности банкротства бизнес ИП Задоркин
М.Ю. находится в стабильном финансовом положении, так как «пограничное»
значение коэффициента Альтмана составляет 1,23, а фактическое значение по
предприятию гораздо выше. В 2018 году он составил 1,47 доли ед., а в 2019
году по сравнению с 2018 годом он увеличился на 0,628 доли ед. и составил
2,09 доли ед.
В целом, по результатам анализа финансовых результатов и финансового
состояния предприятия по данным бухгалтерской отчетности можно отметить,
что рост чистой прибыли привел к повышению рентабельности имущества и
капитала субъекта малого бизнес ИП Задоркин М.Ю. На предприятии
отсутствует заемный капитал, однако, высок уровень кредиторской
задолженности. На предприятии не выполняются условия финансовой
устойчивости, так как ощущается острая нехватка собственного оборотного
капитала. Предприятие финансово-неустойчиво, баланс недостаточно
неликвиден, малое предприятие имеет проблемы с платежеспособностью. Из
положительного можно отметить рост выручки и чистой прибыли, высокую
деловую активность, а также то, что вероятность наступления банкротства по
счету Альтмана отсутствует. Субъект малого бизнеса относится к такому типу
52
финансовой устойчивости, когда организация требует особенного внимания,
так как может потерять средства даже после принятия мер к оздоровлению
бизнеса. Основной проблемой предприятия является нарушение структуры
баланса – преобладание в нем кредиторской задолженности и высокая доля
иммобилизованных активов.