16
Предмет экономического анализа – это хозяйственные и
производственные процессы, происходящие на предприятии; финансовые
результаты деятельности.
Объекты анализа: коммерческие и некоммерческие организации,
занимающиеся предпринимательской деятельностью.
Субъекты анализа: пользователи информации - физические и
юридические лица.
Основные задачи анализа:
1. объективная и своевременная диагностика финансового
состояния хозяйствующего субъекта, определение его «слабых мест» и
исследование причин их образования;
2. анализ действия экономических законов;
3. выявления закономерностей экономического развития компании
в определенных условиях;
4. контроль над реализацией планов и управленческих решений;
5. контроль за эффективным применением экономического
потенциала компании;
6. исследование воздействий внутренних и внешних факторов на
результаты работы для правильной диагностики его состояния и
планирования развития на перспективу;
7. оценка финансовых и операционных рисков;
8. управление финансовыми и операционными рисками с целью
укрепления рыночных позиций предприятия;
9. оценка результатов работы по выполнению планов и уровню
развития, положения на рынке товаров;
10. подготовка аналитических материалов для выбора эффективного
управленческого решения.
11. выявление резервов повышения финансового состояния
компании, его финансовой устойчивости и платежеспособности;
17
12. разработка конкретных действий для более эффективного
использования финансовых средств и укрепление финансового состояния
компании;
13. планирование возможных экономических результатов и
формирование моделей финансового состояния при различных вариантах
использования ресурсов. [7, с. 103]
Основным вопросом для понимания сути и результативности
экономического анализа представляется концепция хозяйственной
деятельности компании как потока решений о распределении ресурсов в
целях получения прибыли.
Вне зависимости от того, в какой производственной сфере ведется
деятельность предприятия, конечная цель остается неизменной. Все
разнообразие решений для достижения данной цели может быть сведено к 3
главнм направлениям:
решения по вложению денежных средств;
операции, проводимые при помощи данных ресурсов;
определение финансовой структуры работы предприятия. [22, с.
175]
1.2 Информационные источники анализа финансового состояния
организации
Информационное обеспечение финансового анализа деятельности
предприятия - это система сбора и обработки внутренней и внешней
информации. Качество выполнения финансового анализа имеет
непосредственную зависимость от репрезентативности используемой
информации.
Внешняя информация необходимо для обеспечения руководства
необходимой информации о состоянии внешней среды, где оно действует.
18
Получение внешней информации предполагает накопление разного рода
данных о ситуации на рынке (о клиентах, конкурентах и другую). Источники
внешней информации – это публикации, издания, сообщения
государственных органов; - отчеты информационно-аналитических компаний
и консалтинговых агентств; - СМИ и рекламы (журналы и газеты, радио и
телевидение); - публикуемые годовые отчеты партнеров, клиентов и
контрагентов; - личные контакты с клиентами предприятия, контрагентами и
партнерами. Внутренняя информация необходима для анализа и
исследования финансового состояния компании при принятии различных
управленческих, организационных, инвестиционных, административных и
прочих решений. Источники внутренней информации: - финансовая и
статистическая и налоговая отчетность; - оценочные расчеты по
реализуемым операциям; - результаты внутренних исследований; - акты
проверок и ревизий; - справки, подготовленные соответствующими органами
по заданию руководства предприятия. Финансовая отчетность – это система
сбора данных о финансовом и имущественном состоянии компании и также о
результатах ее хозяйственной деятельности. Финансовая отчетность
включает в себя бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах и
приложений к ним, пояснительную записку, а также аудиторское
заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности, если
компания в соответствии с законом подлежит обязательной аудиторской
проверки.
19
Рисунок - 1. Формы финансовой отчётности
В соответствии с настоящим законодательством бухгалтерская
отчетность представляется открытым источником информации, ее формы и
состав представления унифицированы. Каждая форма отчетности содержит в
себе определенную информацию, с помощью которой можно решать
определенные задачи финансового анализа.
Бухгалтерский баланс – предоставляет представление об общей
характеристике экономического состояния предприятия, отчет о финансовых
результатах предоставляет представление о финансовых итогах компании,
отчет о движении финансовых средств – характеризует денежные потоки
компании, ее платежеспособность. Важное значение имеют приложения к
бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых показателях деятельности
предприятия. В данных отчетах отражается информация: - о нематериальных
активах, об основных средствах, о видах денежных вложений, о
кредиторской и дебиторской задолженности, об уставном, добавочном и
20
резервном капитале, о составе акционерного капитала предприятия
(полностью оплаченных, оплаченных частично и неоплаченных), о
номинальной стоимости акций, которые находятся в собственности
компании и др.; - о составе резервов планируемых затрат и оценочных
резервов; - об объемах проданных товаров, товаров (реализованных работ,
услуг), по видам деятельности и географическим рынкам продаж; - о составе
производственных издержек и издержек обращения, других
внереализационных расходах и доходах; - о выданных предприятием
обязательствах и полученных платежах. На данный момент предприятие
имеет право самостоятельно устанавливать уровень детализации и
агрегирования статей форм отчетности в зависимости от их существенности
и числа граф.
Достоверность финансовой информации обеспечивается системами
внутреннего контроля и аудитом. Качество финансовой информации зависит
во многом от полноты пояснений, которые представляются к формам
отчетности. Финансовая отчетность должна предоставлять полное и
достоверное представление о финансовом положении компании,
экономических результатах ее работы и изменениях в ее финансовом
состоянии. Полной и достоверной считается финансовая отчетность,
сформированная исходя из стандартов и правил ведения финансового учета.
При составлении бухгалтерской отчетности должно исключаться
одностороннее удовлетворение интересов одних категорий пользователей
бухгалтерской отчетности перед другими путем предвзятого отбора
исходных данных в целях достижения предопределенных последствий или
результатов.
21
1.3 Методика проведения анализа финансового состояния предприятия
Финансовое состояние организации - это способность компании
финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью
денежными средствами, которые являются необходимыми для нормального
функционирования хозяйствующего субъекта, целесообразностью их
размещения и эффективностью распределения, денежными
взаимоотношениями c иными физическими и юридическими лицами,
финансовой устойчивостью и платежеспособностью.
Финансовое состояние компании может быть устойчивым,
неустойчивым (состояние перед кризисом) и кризисным. Финансовую
устойчивость предприятия характеризует его способность своевременно
проводить платежи, финансировать свою деятельность и сохранять
платежеспособность даже в самых критических и непредвиденных
обстоятельствах.
Анализ финансового состояния предприятия – это полный анализ
предприятия, проводимый с целью оценки текущих финансовых результатов,
и позволяющий определить дальнейшую методику влияния на его
деятельность таким образом, чтобы предприятие достигло уровня
ликвидности и повышало свою доходность в будущем.
Финансовый анализ деятельности предприятия, причем как текущей
деятельности, так и прошедшей, предназначен для того, чтобы избежать
неопределенности в будущем. Во время проведения анализа происходит
определение причин, по которым возможно изменение финансового
состояния предприятия, а в последствии поиск путей для решения
«проблемных моментов» и улучшения состояния организации. На этом этапе
осуществляется выбор методики для дальнейшей работы, и совершенно не
важно, какой будет эта методика, главное – это удобность применения ее на
22
практике, положительный результат проделанной работы и ее
эффективность.
Информационной базой для оценки финансового состояния
предприятий за любым из методов является бухгалтерская финансовая
отчетность: баланс, отчет о финансовых результатах, отчет о движении
денежных средств, отчет о собственном капитале, данные статистической
отчетности и оперативные данные, бизнес план, материалы маркетинговых
исследований и другие.
На практике анализа финансового состояния, предприятия выделяют
такие общие методы, которыми может воспользоваться финансовый
аналитик: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый анализ,
анализ относительных показателей (коэффициентов), сравнительный анализ
и факторный анализ.
Или же для финансового анализа могут быть использованы следующие
направления:
1. Анализ структуры баланса.
2. Анализ прибыльности деятельности предприятия и структуры
производственных затрат.
3. Анализ платежеспособности (ликвидности) и финансовой
устойчивости предприятия.
4. Анализ оборачиваемости капитала.
5. Анализ рентабельности капитала.
6. Анализ производительности труда. [3, с.477]
В работе финансового менеджера особое значение уделяется
финансовым коэффициентам, потому что именно они являются основой для
оценки деятельности предприятия акционерами и кредиторами. Поэтому,
прежде чем принимать какое-либо решение, финансовый менеджер прежде
всего оценивает, как это решение может отразиться на наиболее важных
финансовых коэффициентах.
23
Финансовые коэффициенты разделяются на несколько групп:
показатели платежеспособности (ликвидности); показатели прибыльности;
показатели оборачиваемости; показатели финансовой устойчивости;
показатели рентабельности; показатели эффективности труда. Для получения
целостной оценки предприятия различные объемные показатели и
финансовые коэффициенты объединяются в комплексные показатели
финансового состояния. [1, с.272]
Обычно выделяют следующие «болевые точки» предприятия:
· снижение суммы хозяйственных средств организации и величины
основных средств;
· сокращение величины собственных оборотных средств;
· сокращение величины основных средств и увеличение их износа;
· отсутствие возможности покрытия текущих обязательств
текущими активами в достаточном количестве;
· снижение коэффициента текущей ликвидности;
· низкие темпы роста выручки.
Для решения данных проблем предприятию предлагаются следующие
направления улучшения финансовых показателей:
– уменьшение затрат. Данное направление должно способствовать
остановке снижения прибыли. Создание системы по эффективному контролю
затрат является очень действенным методом по снижению расходов.
– повышение стабильности деятельности путем изменения
концентрации инвентарных запасов в зависимости от их роли в
производственном процессе. Величина запасов, должна быть уменьшена.
Запасы, не востребованные в течение долгого периода времени следует
реализовать по скидкам, для притока дополнительных средств.
– ускорения оборачиваемости денежных средств путем взыскания
задолженностей. Можно стимулировать возврат задолженностей клиентами
через систему предоставления им специальных скидок.
24
В целом, влияние клиента включает его дебиторскую задолженность,
товары на складе, подготовленные к отгрузке, продукцию в производстве,
предназначаемую этому клиенту.
Наблюдение за клиентами и изменение их статуса, составление
клиентской базы целесообразно возложить на менеджеров по продажам,
поскольку именно они являются каналом связи между производителем
товара и потребителем, а оплату их труда формировать за счет денежных
средств, поступающих от клиентов, с которыми они работают. Также можно
попытаться продать банку, обслуживающему фирму, ее дебиторскую
задолженность;
– анализ и изменение состава долговых обязательств. Проведение
подробного анализа данных обязательств и поиск возможных вариантов их
погашения с целью повышения эффективности деятельности в будущем
– увеличение объема производства и продаж. Данное направление
способствует увеличению притока денежных средств, получаемых от
реализации продукции, т.е. произойдет увеличение абсолютно ликвидных
активов.
Для осуществления наиболее выгодной сделки для обеих сторон
требуется в первую очередь уметь выделять те группы продукции, которые
приносят наибольшую прибыль предприятию, а уже затем провести
подробный анализ цены и объема реализуемой продукции и оценить
возможные риски.
В условиях рыночной экономики весомое значение приобретает
финансовая независимость организации от внешних заемных источников, так
как именно она придает организации устойчивость и больший шанс на
платежеспособность, что в свою очередь помогает предприятию сохранить
свою конкурентоспособность. Также не следует забывать, что в случае
превышения собственных средств над заемными, риск банкротства в
значительной мере уменьшается. Поэтому никогда не поздно задуматься над
увеличением собственного капитала.
25
Основными задачами для предприятия являются увеличение объемов
продаж, производства, а также улучшение качества выпускаемой продукции.
Финансовые затруднения начинаются тогда, когда должник не
способен расплатиться с кредиторами или в том случае, когда прогноз
денежных потоков показывает, что скоро фирма будет не в состоянии
осуществлять платежи [2, c.42].
Устойчивому финансовому состоянию препятствует ряд причин, среди
которых можно выделить:
– ограниченность возможностей анализа финансовой отчетности
(недостоверность или неполнота анализируемой информации). Не всегда в
результате проведенного анализа можно прийти к абсолютно верным
выводам;
– разнообразие подходов к анализу финансового состояния (один и тот
же показатель может иметь более десятка различных названий и методов
расчета);
– одинаковые нормативные значения коэффициентов для всех
отраслей.
Также, при анализе финансового состояния организации необходимо
«думать наперед», а для этого было бы целесообразно использовать
прогностические модели с целью определения дохода и финансового
состояния в будущих периодах. Здесь необходимо рассчитывать точку
критического объема продаж, создавать прогностическую финансовую
отчетность, регулярно оценивать рыночную стоимость активов, использовать
метод статистической вероятности – показатель характеризующий
вероятностный доход в будущем, при учете текущих инвестиций и другие.
На этой основе нужно провести углубленный анализ «больных» статей
баланса (наличие убытков, процент кредитов и займов, не погашенных в
срок, наличие просроченной дебиторской и кредиторской задолженности).
В настоящее время большое количество организаций испытывают
финансовые трудности по тем или иным причинам, именно поэтому