23
компании с негативной стороны. Банки являются наиболее заинтересованными из
внешних пользователей в значении данного показателя
50
.
????????
- коэффициент абсолютной ликвидности:
Коэффициент абсолютной ликвидности отражает долю краткосрочных
обязательств, которую организация может погасить в ближайшее время
имеющимися денежными средствами и быстрореализуемыми краткосрочными
финансовыми вложениями.
Данный коэффициент является наиболее жестким критерием ликвидности.
Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за
счет имеющихся денег на счетах (и/или в кассе) компании. Нормативное значение
коэффициента >0,2.
????????
Финансовое состояние предприятия, его ликвидность и
платежеспособность, на прямую зависят от того, насколько быстро средства,
вложенные в активы, превращаются в денежные средства. Оценить это помогает
анализ показателей деловой активности. Деловую активность можно оценить с
помощью качественных и количественных критериев.
- «Коэффициенты оборачиваемости» делят выручку на некий актив:
Выручка от продаж / различные активы. Эти коэффициенты показывают, сколько
раз тот или иной актив «оборачивается» в течение года:
- Коэффициент погашения дебиторской задолженности (К. п. д. з.):
????
????
50
Абалакина Т.В. Концептуальные основы диагностики финансового состояния компании // Вопросы
региональной экономики, 2016. – № 3.-С.75-82.
24
- Коэффициент погашения кредиторской задолженности:
- Коэффициент оборачиваемости основных средств (К о. ОС):
- Коэффициент оборачиваемости совокупных активов (К. о. с. а.)
Финансовую устойчивость можно охарактеризовать как стабильное
превышение доходов над расходами
51
. Финансовая устойчивость – это состояние
финансовых ресурсов организации, их формирование, использование и
распределение, которые в свою очередь непосредственно участвуют в развитии
организации, основываясь на увеличении капитала и прибыли при сохранении
кредитоспособности и платежеспособности в условиях допустимого уровня риска.
Формирование финансовой устойчивости осуществляется в ходе всей
производственно-хозяйственной деятельности хозяйствующего субъекта
52
.
В долгосрочной перспективе финансовая устойчивость организации
характеризуется как соотношение его собственных и заемных средств, но данный
показатель показывает только общую оценку финансовой устойчивости
организации. Поэтому существует следующая система показателей
53
.
- Коэффициент финансовой независимости или коэффициент
концентрации собственного капитала. Это отношение собственного капитала и
резервов к сумме активов компании. Данный коэффициент отражает долю активов
хозяйствующего субъекта, которые покрываются за счет собственных
источников. Оставшаяся доля активов складывается из заемных источников. Чем
больше величина данного коэффициента, тем более независима является
51
Корнеева И.В. Управление финансовой устойчивостью предприятия реального сектора экономики / Корнеева
И.В., Русакова Г.Н. // Управленческие науки, 2016. – № 4.-С.79-84.
52
Кабш Р.Д. Исследование основных подходов к определению финансовой устойчивости // Евразийский Союз
Ученых, 2017. – № 3.
53
Крячко В.С. Применение методов системного анализа при оценке финансовой устойчивости предприятия //
Современные тенденции развития науки и технологий, 2017. – № 3.-Ч.12.-С.58-66.
25
организация, увеличивается вероятность погашения долгов с помощью
собственных источников финансирования, предприятие становится более
финансово устойчивым.
- Коэффициент концентрации заемного капитала или коэффициент долга,
является дополнением к предыдущему коэффициенту. При сумме обоих
коэффициентов результат равен 1 или 100 %. Коэффициент концентрации
вычисляется как отношение заемного капитала к валюте баланса. В случае
снижения данного показателя компания считается более стойкой, так как
уменьшается ее задолженность, это является положительным эффектом
54
.
- Коэффициент левериджа. Является обратным показателем к
коэффициенту финансовой независимости. Это отношение валюты баланса к
собственному капиталу. Данный показатель отражает долю собственного
капитала организации в ее активах. При увеличении данного показателя
возрастает предпринимательский риск компании, ведь чем доля заемных ресурсов
больше, тем меньше прибыли получит хозяйствующий субъект, так как часть
прибыли будет потрачена на погашение кредитов и выплату процентов.
Предприятие является финансово зависимым, если большую часть его пассивов
занимают заемные средства
55
.
- Коэффициент покрытия процентов или коэффициент обслуживания
долга. Это отношение прибыли до уплаты процентов и налогов за определенный
период времени и процентов по долговым обязательствам за тот же период. Дает
оценку финансовой устойчивости в краткосрочной перспективе. Уменьшение
коэффициента свидетельствует о повышении кредитного бремени компании, а
значит повышается вероятность стать банкротом. И наоборот, чем выше
коэффициент покрытия процентов, тем более финансово-устойчивее компания.
Однако при слишком высоком показателе можно сказать о слишком осторожном
подходе к привлечению заемного капитала
56
.
54
Сигидов Ю.И., Кучеренко С.А., Жминько Н.С. Методика анализа финансового состояния и оценка
потенциальности банкротства сельскохозяйственных организаций: Монография – М.: ИНФРА –М, 2015. – С.10
55
Щурина С.В. Финансовая устойчивость компании: проблемы и решения / Щурина С.В., Михайлова М.В. //
Финансы и кредит, 2016. – № 42.- С.43-60.
56
Файзуллина А. А. Исследование подходов комплексной оценки финансового состояния предприятия // Молодой
ученый. – 2016. – №19. – С. 537 - 540.
26
- Коэффициент маневренности собственного капитала. Это отношение
собственных оборотных средств компании к общей величине собственного
капитала. Данный показатель отражает долю собственных средств, вложенных в
оборотный капитал. Рекомендуемое значение варьируется в зависимости от
специфики отрасли и самой структуры капитала
57
.
Проведенное исследование позволило выявить особенности
существующих традиционных методик при их практическом применении в
рамках конкретного предприятия:
- отсутствует общепринятая система показателей финансового состояния;
- многие методики не дают четкое разграничение анализа
платежеспособности и ликвидности;
- нормативы относительных показателей существуют только для
ограниченного количества показателей без учета отраслевых и индивидуальных
особенностей предприятия;
– в значительно изменившихся условиях хозяйствования нормативы,
разработанные более 20 лет назад, устарели;
- количество относительных показателей в целом в рамках анализа
финансового состояния не определено;
- методика расчёта различных показателей различна и в целом устарела в
связи с введением новых форм бухгалтерской отчётности;
- применение только коэффициентного подхода нецелесообразно, а
результаты в рамках такого анализа в целом с успехом можно получить на основе
вертикального анализа баланса;
- применение различных коэффициентов позволяет лишь частично дать
ответ на вопрос за счёт чего формируется то или иное финансовое состояние
предприятия;
- по мнению большинства авторов, применение различных коэффициентов
позволяет дать оценку финансовому состоянию с точки зрения краткосрочной и
долгосрочной перспектив, что было нами опровергнуто в ходе анализа.
57
Финансовый менеджмент: учебник / В.И. Авдеева, О.И. Костина, Н.Н. Губернаторова. — Москва : КНОРУС,
2017. — С.87.
27
В целом каждая из методик позволяет дать оценку финансовому состоянию
предприятия, правда неполную, которая заключается в оценке ликвидности,
платёжеспособности и финансовой устойчивости. При этом не всегда ликвидное и
платёжеспособное предприятие будет достаточно устойчивым, или наоборот, а
такой анализ не всегда позволят сделать вывод о том, что следует предпринять для
их совершенствования. Итоги такого анализа вызывают сомнения в его
правильности и эффективности, что в целом было доказано проведением
дополнительного анализа финансовых результатов и рентабельности. Данный
анализ позволил сделать вывод о том, что успешная деятельность предприятия
может осуществляться при абсолютно различных условиях использования
финансовых ресурсов.
Всё это в целом определило необходимость разработки новой методики
анализа финансового состояния, целью которого будет являться не только его
оценка, но и возможность целенаправленного перенаправления финансовых
ресурсов с целью улучшения их использования.
Выбор элементов анализа финансового состояния с учетом их
практической значимости для предприятия и нивелирования указанных
недостатков позволил определить содержание и последовательность методики
анализа финансового состояния, а также ограниченный набор коэффициентов,
которые реально позволяют дать оценку финансового состояния. В целом можно
сделать вывод, что для каждого предприятия может быть определена своя
инновационная и более эффективная методика анализа финансового состояния,
которая должна включать в себя только те методы, которые актуальны в рамках
особенностей его деятельности и условий хозяйствования.
Проведенное исследование также показало, что на протяжении
анализируемого периода финансовая деятельность может значительно изменяться,
поэтому анализ в рамках сравнения с нормой недостаточно показателен.
Таким образом, методика анализа финансового состояния должна
проводиться с учетом предыдущих отчётных периодов. Помимо этого, следует
указать на то, что только совокупность данных по всем этапам предлагаемой
28
методики сможет дать точную оценку финансовому состоянию предприятия и
определить возможные направления по его совершенствованию.
Выводы по главе 1:
Финансовое состояние предприятия – это отображение его финансовой
устойчивости на определенный момент времени, обеспеченности необходимыми
финансовыми ресурсами в целях реализации хозяйственной деятельности и
погашения своих кредитных обязательств.
В свою очередь, финансовая устойчивость предприятия представляет собой
такое состояние, распределение и использование финансовых ресурсов, которое
гарантирует развитие и расширение предприятия на основе роста прибыли и
обеспечивает платежеспособность в условиях потенциального риска.
Понятие финансовой устойчивости широко используется при анализе
финансового состояния предприятия и оценке инвестиционной
привлекательности, но, несмотря на повсеместное применение данного термина,
однозначного определения, закрепленного законодательно, не существует и
потому она является сложной с точки зрения содержания характеристикой
экономического состояния предприятия.
Среди направлений анализа финансового состояния предприятия
выделяют: анализ ликвидности и платежеспособности; анализ финансовой
устойчивости; анализ деловой активности и рентабельности.
29
Глава 2. Оценка финансового состояния ООО «ДЖЕННИ
ДАЙМОНДС»
2.1. Краткая организационно-экономическая характеристика предприятия
Основным направлением деятельности ООО «Дженни Даймондс» является
торговля драгоценными камнями и ювелирными изделиями.
ООО «Дженни Даймондс» имеет достаточно разветвленную
организационную структуру. Она представлена на рисунке 1.
Рисунок 1. Организационная структура ООО «Дженни Даймондс»
Такая структура применяется и эффективна на малых предприятиях с
простой технологией и минимальной специализацией. Преимуществами такой
структуры являются простота, конкретность заданий и исполнителей.
Директор руководит всеми видами деятельности предприятия, организует
работу и эффективное взаимодействие торговых единиц. На заместителя
директора предприятия возложена также обязанность комплектации кадров,
создания безопасных и благоприятных условий их труда.
Руководитель отдела маркетинга и рекламы занимается продвижением
данной компании на рынке с помощью разных видов рекламы.
Главный бухгалтер осуществляет организацию бухгалтерского учета
хозяйственно-финансовой деятельности предприятия и контроль за экономным
использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Обеспечивает
30
рациональную организацию учета и отчетности на предприятии и в его
подразделениях на основе прогрессивных форм и методов бухгалтерского учета и
контроль.
Руководитель розничного отдела контролирует работу заведующих
магазинов. Непосредственное Руководство торговым процессом осуществляется
заведующими магазинов, которые обеспечивают выполнение плановых заданий,
ритмичная установка продукции высокого качества, эффективное использование
основных и оборотных фондов.
Численность персонала ООО «Дженни Даймондс» по данным на 2018 г.
составляла 35 чел. В ООО «Дженни Даймондс» нет HR- менеджера, данную
должность заменяет заместитель директора ООО «Дженни Даймондс».
Управление предприятием коллектива осуществляется в российских соответствии с предложенных
законодательством РФ способствуют и Уставом.
В таблице 2 представлены показатели финансово-хозяйственной
деятельности ООО «Дженни Даймондс» за 2016-2018 гг. Все расчеты выполнены
в российских рублях.
Выручка ООО «Дженни Даймондс» в 2018 г. по сравнению с 2017 г.
выросла на 12 632 тыс. руб. или 29 %, а по сравнению с 2016 г. – на 13 899 тыс.
руб. или 32,8 %.
Себестоимость продаж увеличивается в 2018 г. по сравнению с 2017 г. на
24,7 %., а по сравнению с 2016 г. – на 23,4 %. Темпы роста выручки в обоих
рассматриваемых периодах превышают темпы роста себестоимости, что является
очень хорошим показателем.
Прибыль от продаж в 2018 г. составила 4 873 тыс. руб., что на 2 767 тыс.
руб. выше показателя 2017 г. и на 3 483 тыс. руб. выше показателя 2016 г.
Таблица 2
Основные показатели деятельности ООО «Дженни Даймондс» за
2016-2018 гг.
Показатели
2016
2017
2018
Отклонение
Темп роста, %
2018/
2017
2018/
2016
2018/
2017
2018/
2016
1
2
3
4
5
6
7
8
Выручка от
продаж, тыс. руб.
42288
43545
56177
12632
13889
129,0
132,8
31
Себестоимость
продаж, тыс. руб.
24075
23820
29708
5888
5633
124,7
123,4
Прибыль от
продаж, тыс. руб.
1354
2070
4837
2767
3483
233,7
357,2
Прибыль до
налогообложения
, тыс. руб.
1632
1717
5443
3726
3811
317,0
333,5
Чистая прибыль,
тыс. руб.
1233
1241
4332
3091
3099
349,1
351,3
Среднегодовая
стоимость
основных
средств, тыс.
руб.
29551
33456
36456
3000
6905
109,0
123,4
Средние остатки
оборотных
средств, тыс.
руб.
27285
25403
25328
-75
-1957
99,7
92,8
Затраты на 1 руб.
продаж, коп.
56,9
54,7
52,9
-1,8
-4,0
96,7
92,9
Рентабельность
продаж, %
5,6
8,7
16,3
7,6
10,7
-
-
Рентабельность
собственного
капитала, %
1,3
1,1
3,5
2,3
2,2
-
-
Коэффициент
оборачиваемости
оборотных
средств,
количество
оборотов
1,5
1,7
2,2
0,5
0,7
129,4
143,1
Период
оборачиваемости
оборотных
средств, дней
235,5
212,9
164,6
-48,4
-70,9
77,3
69,9
Фондоотдача,
руб./руб.
1,4
1,3
1,5
0,2
0,1
118,4
107,7
Прибыль до налогообложения ООО «Дженни Даймондс» в 2017 г. равна 5
443 тыс. руб. Этот показатель превышает аналогичный, достигнутый в 2016 г.
более чем в 3 раза. Чистая прибыль предприятия в 2018 г. составила 4 332 тыс.
руб., что также значительно выше данных 2016 и 2017 гг. За весь
рассматриваемый период этот показатель увеличился на 251,3 %.
Среднегодовая стоимость основных средств увеличивается в 2018 г. по
сравнению с 2016 г. на 6 905 тыс. руб. или 23,4 %.
Остатки оборотных средств в 2018 г. снижаются по сравнению с 2017 г. на
75,5 тыс. руб., а по сравнению с 2016 г. уже на 1 954 тыс. руб.
32
Затраты на один рубль продаж в 2017 г. по сравнению с 2016 г. снижаются
с 56,9 до 54,7 коп., а в 2018 г. составляют всего 52,9 коп. В целом же за период
снижение затрат составило 4 коп. или 7,1 %. Это означает, что предприятие
получило больше выручки на каждый рубль затрат.
Рентабельность продаж в 2018 г. составила 16,3 %. По сравнению с
предыдущими периодами этот показатель значительно вырос. Общий рост
составил 10,7%.
Рентабельность собственного капитала также в 2018 г. увеличивается
значительно, по сравнению с предшествующими периодами. Это связано с
увеличением прибыли предприятия.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств за период
увеличивается с 1,5 оборота в 2016 г. до 1,7 оборот в 2017 г. и до 2,2 оборота в
2018 г. Такая же динамика наблюдается и с показателем «продолжительность
оборота оборотных средств». Если в 2016 г. ООО «Дженни Даймондс»
совершают оборот за 235,5 дня, то в 2018 г. уже за 164,6 дня.
Фондоотдача показывает, насколько эффективно используются основные
фонды на рассматриваемом предприятии. В ООО «Дженни Даймондс» показатель
фондоотдачи увеличивается в 2018 г. по сравнению с предшествующими
периодами. Общий рост его составляет 7,7%.
2.2.Анализ имущества организации и источников его формирования
Первым этапом анализа динамики, состава и структуры активов и пассивов
предприятия — это анализ имущества и источников его формирования ООО
«Дженни Даймондс».
В таблице 3 представлен горизонтальный анализ активов ООО «Дженни
Даймондс».
Таблица 3
Анализ состава и структуры имущества ООО «Дженни Даймондс»,
тыс. руб.
Наименован
ие статей
201
6
201
7
201
8
Отклонение 2016-
2017
Отклонение 2018-
2017
Абс.
отклонен
ие
Темп
прироста
, %
Абс.
отклоне
ние
Темп
прирост
а, %
Нематериальн
20
14
0
-6
-30
-14
-100