43
свидетельствовать о снижении ликвидности организации и о сокращении
кредитоспособности и привлекательности для инвесторов. С другой стороны, это
возможный признак эффективной финансовой политики, который может привести
к росту рентабельности продаж.
Для более детальной оценки хозяйственной деятельности организации были
рассчитаны относительные показатели платежеспособности и ликвидности (табл.
10).
Таблица 10
Показатели платежеспособности и ликвидности ООО «Дженни
Даймондс», долей ед.
Показатель
2016
2017
2018
Абс.
Изменение
2017-2016
Абс.
Изменение
2018-2017
Коэффициент
текущей
ликвидности
(коэффициент
покрытия)
3,62
2,19
2,62
-1,43
0,44
Коэффициент
быстрой (срочной)
ликвидности
2,54
1,63
1,63
-0,91
0,00
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
2,04
1,46
0,93
-0,58
-0,54
Коэффициент
общей
платежеспособности
2,95
1,85
1,83
-1,10
-0,02
Общую обеспеченность предприятия оборотными средствами отражает
коэффициент текущей ликвидности. Все три года данный коэффициент выше
общепринятого нормативного значения (1,5-2), текущая ликвидность может
характеризоваться, как соответствующая нормам.
Несмотря на отрицательную динамку показателя текущей ликвидности, у
предприятия достаточно оборотных средств, которые могут быть покрытием для
краткосрочных обязательств. Коэффициент срочной ликвидности характеризует
ликвидность с учетом предстоящих поступлений денежных средств от дебиторов.
Удовлетворяет обычно соотношение 0,7-1.
В ООО «Дженни Даймондс» на начало рассматриваемого периода величина
этого коэффициента составляла 2,54, а на конец – 1,63, что соответствует
нормативному значению. Данный коэффициент отражает прогнозируемые
44
платежные возможности предприятия с условием, что дебиторы вовремя
рассчитаются с ней; показатель показывает ожидаемую платежеспособность в
периоде, равном средней продолжительности одного оборота дебиторской
задолженности.
Коэффициент абсолютной ликвидности – мгновенная ликвидность
(платежеспособность) предприятия. Допустимое значение этого коэффициента
0,1-0,7. В течение всего анализируемого периода данный показатель выше
нормативного значения, несмотря на отрицательную динамику.
Коэффициент общей платежеспособности показывает обеспеченность
заемных средств предприятия материальными средствами и имеет нормативное
значение от 1. В нашем случае на протяжении всего периода коэффициент общей
платежеспособности выше рекомендуемого значения, несмотря на отрицательную
тенденцию. ООО «Дженни Даймондс» на протяжении всего исследуемого
периода имеет значения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности
собственными оборотными средствами выше нормативных значений, структура
баланса предприятия признана удовлетворительной.
Следовательно, целесообразно рассчитать коэффициент утраты
платежеспособности за 2018 г.
???? ????
Коэффициент утраты платежеспособности больше 1, это свидетельствует об
отсутствии реальной возможности для организации утратить платежеспособность
в ближайшие 3 месяца, то есть при сложившейся с начала отчетного периода
динамике коэффициента текущей ликвидности через 3 месяцев его значение не
может опуститься ниже 2, став неудовлетворительным.
Анализ показал, что предприятие по итогам 2016-2018 гг. имеет
абсолютную финансовую устойчивость М=(1.1.1), ООО «Дженни Даймондс» в
течении всего анализируемого периода достаточно собственных оборотных
средств для покрытия запасов, что обусловлено значительными размерами
собственного капитала. Однако прослеживается отрицательная динамика, так как
45
темпы роста стоимости внеоборотных активов превышают темпы роста
собственного капитала.
Результаты расчетов относительных коэффициентов финансовой
устойчивости представлены в таблице 11.
Коэффициент независимости (автономии) ООО «Дженни Даймондс» выше
нормативного значения (больше 0,5) и составляет в 2018 г. 0,83 (сокращение за
период на 0,03 долей ед.), т.е. собственные средства организации составляют 83%
в общей сумме источников формирования имущества.
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала организации
увеличивается за период на 0,05 долей ед. и составляет в 2018 г. 0,21, что
соответствует нормативному значению (меньше 1). Следовательно, зависимость
предприятия от заемного капитала низкая, но за анализируемый период
незначительно увеличивается.
Таблица 11
Динамика показателей финансовой устойчивости ООО «Дженни
Даймондс», долей ед.
Показатели
2016
2017
2018
Абс.
Изменение
2017-2016
Абс.
Изменение
2018-2017
Коэффициент
автономии
0,86
0,78
0,83
-0,08
0,05
Коэффициент
соотношения
заемного и
собственного
капитала (плечо
финансового
рычага)
0,16
0,28
0,21
0,12
-0,08
Коэффициент
финансирования
6,27
3,54
4,85
-2,72
1,31
Коэффициент
финансовой
устойчивости
0,88
0,79
0,85
-0,09
0,06
Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
0,69
0,52
0,57
-0,17
0,05
Коэффициент
маневренности
собственных
оборотных
средств
0,35
0,31
0,28
-0,04
-0,03
46
Коэффициент финансирования уменьшается за период на 1,41 долей ед. и
составляет в 2018 г. 4,85, что соответствует нормативу (больше 1) и означает, что
за счет собственного капитала финансируется большая часть деятельности
предприятия. Коэффициент финансовой устойчивости составляет 0,85 в 2017 г.
(сокращение за период на 0,03 долей ед.), данный коэффициент соответствует
нормативному значению (больше 0,8-0,9) и показывает, что удельный вес
источников финансирования, которые могут быть использованы долгое время, в
общей сумме источников финансирования составляет 85%.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами в течении 2016-
2018 гг. имеет значение выше рекомендуемого (от 0,1). За счет собственных
средств предприятия в 2018 г. финансируется только 57% оборотных средств.
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств в 2016-2018 гг.
имеет значение ниже рекомендуемого (0,4-1). Объем собственных оборотных
средств предприятия, приходящийся на самую мобильную часть текущих активов
(денежные средства), составляет 28%.
Таким образом, по результатам анализа бухгалтерского баланса
предприятия ООО «Дженни Даймондс» были сделаны следующие выводы.
Положительным моментом можно назвать высокую долю собственного капитала
в структуре источников формирования имущества предприятия, сокращение за
последний год кредиторской задолженности. Отрицательным моментом является
рост дебиторской задолженности и краткосрочных заемных средств, а также
сокращение остатков денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.
Баланс предприятия является абсолютно ликвидным в 2018 г, хотя в 2017 г.
имелось незначительное нарушение условия ликвидности в результате
сокращения дебиторской задолженности. Платежеспособность компании
подтверждают относительные показатели ликвидности, которые полностью
соответствуют нормативным значениям.
Коэффициент утраты платежеспособности больше 1, это свидетельствует об
отсутствии реальной возможности для организации утратить платежеспособность
в ближайшие 3 месяца.
47
Предприятие по итогам 2016-2018 гг. имеет абсолютную финансовую
устойчивость М=(1.1.1), ООО «Дженни Даймондс» в течение всего
анализируемого периода достаточно собственных оборотных средств для
покрытия запасов, что обусловлено значительными размерами собственного
капитала. Относительные показатели финансовой устойчивости также
соответствуют нормативным значениям (за исключением коэффициента
маневренности собственного капитала), что подтверждает финансовую
устойчивость предприятия. Однако прослеживается отрицательная динамика, так
как темпы роста стоимости внеоборотных активов превышают темпы роста
собственного капитала.
48
Глава 3. Разработка мероприятий по улучшению финансового
состояния ООО «ДЖЕННИ ДАЙМОНДС»
3.1.Предложения, направленные на улучшение финансового состояния
предприятия
Анализ бухгалтерского баланса ООО «Дженни Даймондс», проведенный
во второй главе работы, показал, что предприятие развивается и наращивает свой
производственный потенциал, это приводит к росту активов и пассивов.
Положительным моментом деятельности можно назвать высокую долю
собственного капитала в структуре источников формирования имущества
предприятия, сокращение за последний год кредиторской задолженности.
Отрицательными моментами можно назвать рост дебиторской
задолженности и краткосрочных заемных средств, увеличение остатков медленно
реализуемых активов (запасов). Указанные негативные тенденции не влияют в
целом на финансовое состояние предприятия, оно является платежеспособным,
ликвидным и финансово устойчивым.
Однако с целью предотвращения возможного ухудшения в деятельности
ООО «Дженни Даймондс» необходимо контролировать и минимизировать данные
угрозы. Поэтому с целью совершенствования финансового состояния предприятия
можно рекомендовать следующие мероприятия:
- развитие инвестиционной деятельности путём краткосрочных
финансовых вложений;
- совершенствование управления дебиторской и кредиторской
задолженностью;
- сокращение краткосрочных заемных средств за счет взысканной
дебиторской задолженности;
- планирование оптимальной потребности в оборотных средствах (с учетом
расчета норматива запасов).
1) Развитие инвестиционной политики ООО «Дженни Даймондс»
предлагается путем размещения собственных средств на депозит в коммерческом
банке с целью увеличения чистой прибыли и свободных денежных средств.
Сформируем и оценим доходность размещения собственных средств ООО
«Дженни Даймондс» на депозит в банке на прогнозный год в размере 50% от
49
остатка свободных денежных средств предприятия за 2018 г. (25012*50% = 12506
тыс. руб.). Банк ВТБ 24 предлагает депозиты юридическим лицам по ставке
8,48%.
В таблице 12 представлен расчет доходности депозита ООО «Дженни
Даймондс» на прогнозный период. Проценты по депозиту капитализируются
ежемесячно.
Таблица 12
Расчет доходности депозита ООО «Дженни Даймондс» на прогнозный
период
Дата
Начислено
процентов, руб.
Добавлено ко
вкладу, руб.
Сумма вклада на
конец срока, руб
01.06.2020
90 071
90 071
12 596 071
01.07.2020
87 793
87 793
12 683 863
01.08.2020
91 352
91 352
12 775 215
01.09.2020
92 010
92 010
12 867 225
01.10.2020
89 683
89 683
12 956 907
01.11.2020
93 318
93 318
13 050 226
01.12.2020
90 958
90 958
13 141 184
01.01.2021
94 645
94 645
13 235 829
01.02.2021
95 327
95 327
13 331 156
01.03.2021
86 722
86 722
13 417 878
01.04.2021
96 638
96 638
13 514 516
01.05.2021
94 194
94 194
13 608 711
Таким образом, общая сумма краткосрочных финансовых вложений в
прогнозном году составит 12506 тыс. руб. Сумма вклада на конец прогнозного
года составит 13236 тыс. руб. Дополнительный доход (проценты к получению) от
краткосрочных финансовых вложений в прогнозном периоде будут равны = 13236
– 12506 = 730 тыс. руб.
2) Совершенствование управления дебиторской и кредиторской
задолженностью. Одним из важных приоритетов в системе управления
платёжеспособностью предприятия является повышение оборачиваемости
дебиторской и кредиторской задолженности, которое заключается в сокращении
их размеров и обеспечении своевременной инкассации.
Для ускорения инкассации дебиторской задолженности возможно
применение таких инструментов как:
50
- использование механизма взаимозачетов, который позволяет ускорить
оборот финансовых ресурсов организации и снизить объемы как дебиторской, так
и кредиторской задолженности; - использование факторинговых схем расчетов;
- применение регламента досудебного взыскания просроченной дебиторской
задолженности. Более подробно остановимся на последнем инструменте.
На данный момент на предприятии ООО «Дженни Даймондс» применяется
ранжирование дебиторов. Основной методикой ранжирования дебиторов ООО
«Дженни Даймондс» является их группировка, представленная на рис. 6.
Также на данном рисунке представлены методы анализа и управления
дебиторской задолженности данной группы.
К группе А относятся дебиторы, в отношении которых проводится
процедура банкротства, в таком случае проводится уценка или продажа
дебиторской задолженности. На данный момент у ООО «Дженни Даймондс»
должников-банкротов нет.
К группе Б относятся дебиторы, являющиеся связанными сторонами,
регулирование такой задолженности проводится в виде контроля над сроками
поступления оплаты. На данный момент у ООО «Дженни Даймондс» данная
задолженность отсутствует.
К группе В относятся микро-дебиторы – покупатели и заказчики, с
которыми заключаются разовые договоры и имеющие невысокий удельный вес
задолженности. По данной группе с целью регулирования задолженности
проводится анализ динамики портфеля микро-задолженностей и реструктуризация
задолженности: перенос в группу А, группу Д и группу Е.
51
Рисунок 4. Группировка дебиторов ООО «Дженни Даймондс»
К группе Г относятся новые клиенты, по которым перед заключением
договоров проводится комплексный анализ платежеспособности и финансовой
устойчивости по методике, аналогичной представленной в первой главе. Если
новые клиенты становятся постоянными, проводится реструктуризация
задолженности: перенос в группу А, группу Д и группу Е.
К группе Д относятся постоянные клиенты предприятия, не относящиеся к
прочим группам и выполняющие свои обязательства. По данной группе
проводится периодический экспресс-анализ платежеспособности, анализ
динамики оборотов и анализ выполнения договорных обязательств.
К группе Е относятся сомнительные дебиторы, имеющие долгое время
просроченную дебиторскую задолженность перед ООО «Дженни Даймондс»,
которая с высокой степенью вероятности не будет погашена. По данной группе на
основании ежегодной инвентаризации расчетов с покупателями, поставщиками и
прочими дебиторами и кредиторами формируется резерв по сомнительным
долгам.
52
На конец 2017г. резерв по сомнительным долгам составлял 32 тыс. руб.
Предлагаемый регламент досудебного взыскания просроченной дебиторской
задолженности включает в себя пять этапов, в зависимости от срока просрочки с
закреплением в рамках каждого этапа конкретного перечня процедур и
ответственных за их выполнение, и представлен в таблице Приложения 1.
Применение регламента в качестве методики управления дебиторской
задолженностью позволит своевременно осуществлять мониторинг деятельности
покупателей организации, анализировать отклонения фактических данных от
плановых, своевременно инкассировать просроченную задолженность, а также
снизить уровень просроченной дебиторской задолженности и риск ее
возникновения.
Срок признания дебиторской задолженности сомнительной и срок
начисления резерва по данной задолженности и передаче дела о взыскании в суд
признается 90 дней. Нормальная величина дебиторской задолженности
обуславливается степенью готовности предприятия предоставлять своим оптовым
покупателям коммерческий кредит. Коммерческий кредит выражается в авансах
покупателей и отсрочках платежей.
Если по договору о выполнении работ оплата предусмотрена после
фактической отгрузки товаров, то всегда существует разрыв между моментом
отгрузки и их оплатой, часть дебиторской задолженности, возникающую в
результате этого разрыва, можно считать нормальной.
Прогнозируемый объем реализации рассчитаем методом экстраполяции,
исходя из темпов изменения за последние 3 года (таблица 14).
Таблица 14
Прогнозирование объема продаж на прогнозный период
Показатели
Значение
1
2
Объем продаж в 2016 г., тыс. руб.
518 709
Объем продаж в 2017 г., тыс. руб.
560 764
Объем продаж в 2018 г., тыс. руб.
562 558
Среднегодовой темп изменения объема
продаж, %
104,21
Планируемый объем продаж в
прогнозном году, тыс. руб.
586 263