24
Рисунок 4. Основные показатели финансовой устойчивости
Представленный на рисунке 4, коэффициент автономии позволяет
определить в какой степени, используемые организацией активы,
сформированы за счет собственного капитала. Данный показатель
финансовой устойчивости иллюстрирует то, насколько сильна зависимость
конкретного бизнеса от заемных средств, способен ли он без затруднений
располагать своим капиталом, при этом, исключая риск пени и штрафов за
неуплату, а также большие проценты. Расчет данного коэффициента
финансовой устойчивости позволяет рационально спланировать
деятельность экономического субъекта, а также избежать рисков, которые
связаны с незапланированными выплатами финансовых средств.
Коэффициент финансового левериджа позволяет установить какая
сумма заемного капитала привлечена организацией на единицу собственного
капитала.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами позволяет определить достаточность у анализируемых
организаций собственных оборотных средств, необходимых для его
финансовой устойчивости.
23
По результатам анализа финансовой устойчивости необходимо
сформировать выводы и дать оценку деятельности экономического субъекта,
а также принять определенные управленческие решения.
Выводы по главе 1:
По результатам анализа финансовой устойчивости необходимо
сформировать выводы и дать оценку деятельности экономического субъекта,
а также принять определенные управленческие решения.
Таким образом, анализ финансового состояния экономического
субъекта позволяет своевременно выявлять слабые места и сильные стороны
экономического субъекта. Благодаря этому ликвидируются потенциальные
источники возникновения хозяйственных проблем и обнаруживаются новые
23
Любушин Н.П. Экономический анализ: Учебник для вузов.– М.: Юнити-Дана, 2015. – С.476
25
цели, на которые организация может сделать ставку в будущем. Особенно
актуален анализ в условиях конкуренции, непрерывных изменений в
налоговом законодательстве, колебания курса национальных денег и
продолжающейся инфляции.
26
Глава 2. Оценка финансового состояния ПАО «Мегафон»
2.1Краткая организационно-экономическая характеристика
предприятия
ПАО «МегаФон» - один из ведущих российских операторов связи.
Данная компания предоставляет услуги во всех сегментах рынка, включая
услуги голосовой связи и мобильной передачи данных, услуги
фиксированной связи, цифрового телевидения, IP-телефонии,
инновационные сервисы, в том числе услуги мобильного ТВ и OTT видео-
контента, финансовые сервисы, услуги мобильной рекламы, М2М, BigData,
конвергентные услуги, облачные решения.
ПАО «МегаФон» создано в соответствии с решением Общего собрания
акционеров Общества (протокол № б/н от 14 мая 2002 г.), в результате
переименования и изменения типа Закрытого акционерного общества
«Северо-Западный GSM», созданного по решению его учредителей
(протокол учредительного собрания № 1 от 01 июня 1993 г.) на основании
действующего законодательства Российской Федерации и Договора о
создании Общества от 01 июня 1993 г. (первоначальная регистрация
произведена Комитетом по внешним связям мэрии Санкт-Петербурга 17
июня 1993 года, № АОЛ-5192), в Открытое акционерное общество
«МегаФон».
Основной целью деятельности ПАО «МегаФон» является извлечение
прибыли путем оказания услуг связи и осуществления иной хозяйственной
деятельности. Основными видами деятельности ПАО «МегаФон» являются:
- предоставление услуг подвижной радиотелефонной связи в
различных диапазонах;
- предоставление услуг местной и внутризоновой телефонной связи;
- предоставление в аренду каналов связи;
- предоставление телематических услуг связи;
- предоставление услуг междугородной и международной телефонной
связи;
27
- предоставление услуг связи для целей кабельного вещания;
- предоставление услуг связи по передаче данных;
- разработка, внедрение, эксплуатация и развитие сетей связи на
территории Российской Федерации, а также управление сетями связи на
территории Российской Федерации;
- проектирование, производство, эксплуатация, развитие и реализация
технологического оборудования информационных систем;
- реализация инвестиционных проектов;
- научные исследования в области связи, а также внедрение и
использование результатов, полученных в ходе таких исследований;
- ремонт и техническое обслуживание оборудования связи;
- любые операции, связанные с недвижимостью, а также строительство,
реконструкция, реставрация и эксплуатация жилых и нежилых помещений;
- рекламная деятельность;
- оптовая и розничная торговля, создание дистрибьюторских сетей;
- экспорт и импорт любых товаров, работ и услуг;
- осуществление работ с использованием сведений, составляющих
государственную тайну;
- осуществление мероприятия и (или) оказание услуг в области защиты
государственной тайны.
Стремясь укрепить свое лидерство в быстроменяющейся отрасли,
МегаФон пересмотрел свое предназначение и сформулировал новую миссию.
Теперь задача МегаФона не только в создании возможностей для общения;
но и в построении нового цифрового мира, который делает жизнь каждого
абонента лучше.
В МегаФоне выстроена эффективная и прозрачная система
корпоративного управления, полностью соответствующая всем применимым
положениям законодательства.
В 2015 г. МегаФон успешно завершил трехлетний стратегический
цикл, направленный на эффективный рост. Целью Компании в эти годы было
28
обеспечение баланса между увеличением доли рынка и ростом денежного
потока. МегаФону удалось решить поставленные в этот период задачи,
укрепив свои рыночные позиции и создав платформу для успешного
развития бизнеса в стремительно меняющихся условиях современного
рынка. В 2016 г. МегаФон начал разработку новой стратегии развития с
учетом существенных изменений в экономике и телекоммуникационной
отрасли. Главной задачей Компании на ближайшие годы станет обеспечение
цифрового роста.
В современных условиях МегаФон – это признанный лидер в
предоставлении услуг мобильной передачи данных: Компания первой в
России ввела в коммерческую эксплуатацию сети 3G и 4G и первой в мире
запустила в коммерческую эксплуатацию сеть LTE-Advanced. Сегодня
МегаФон развивается как компания интегрированных цифровых
коммуникаций: в центре стратегии – цифровой клиент. Компания
сфокусирована на предложении продуктов и услуг, которые будут
наилучшим образом удовлетворять потребности цифровых клиентов.
Организационная структура ПАО «Мегафон» представлена в
Приложении 1.
Источником исходных данных для проведения анализа финансового
состояния ПАО «МегаФон» является бухгалтерская отчетность компании за
2016-2018 гг. Таким образом, мы располагаем данными бухгалтерского
баланса на 4 отчетные даты: 01.01.2016, 31.12.2016, 31.12.2017 и 31.12.2018, а
также данными отчета о финансовых результатах за 2016 г., 2017 г. и 2018 г.
В таблице 4 представлены результаты анализа внутри-балансовых
связей.
29
Таблица 4– Анализ внутри-балансовых связей
Показатели
На 01.01.2016
На 31.12.2016
На 31.12.2017
На 31.12.2018
сумма
(значение)
вывод
сумма
(значение)
вывод
сумма
(значение)
вывод
сумма (значение)
вывод
Исходные данные:
1. Внеоборотные
активы, млн. руб.
387 819
-
388 593
-
407 095
-
493 543
-
2. Оборотные активы,
млн. руб.
75 290
-
76 026
-
75 971
-
88 519
-
3. Капитал и резервы
(собственный
капитал), млн. руб.
163 066
-
149 680
-
128 315
-
146 885
-
4. Долгосрочные
финансовые
вложения, млн. руб.
143 810
-
138 952
-
188 560
-
168 915
-
5. Краткосрочные
обязательства, млн.
руб.
103 899
-
95 094
-
116 593
-
106 266
-
Расчетные
показатели:
6. Темп роста
стоимости
внеоборотных
активов, % (п. 1 (тек)
× 100 / п. 1 (баз))
-
-
100,20
-
104,76
-
121,24
-
7. Темп роста
стоимости оборотных
активов, % (п. 2 (тек)
× 100 / п. 2 (баз))
-
-
100,98
-
99,93
-
116,52
-
8. Собственный
оборотный капитал
((п. 3 - (п. 1 - п. 4)),
млн. руб.
-80 943
-
-99 961
-
-90 220
-
-177 743
9. Темп роста
собственного
капитала (п. 4 (тек) ×
100 / п. 4 (баз))
-
-
91,79
-
85,73
-
114,47
30
Показатели
На 01.01.2016
На 31.12.2016
На 31.12.2017
На 31.12.2018
сумма
(значение)
вывод
сумма
(значение)
вывод
сумма
(значение)
вывод
сумма (значение)
вывод
Соотношения статей
бухгалтерского
баланса:
А. Темп роста
внеоборотных
активов ≤ темп роста
оборотных активов
-
-
100,20%<100,98
%
условие
соблюдал
ось
104,76%>99,93
%
условие
не
соблюдал
ось
121,24%>116,52%
условие
не
соблюда
лось
Б. Собственный
капитал ≥
Внеоборотные активы
163 066<387 8
19
условие
не
соблюдал
ось
149 680<388 59
3
условие
не
соблюдал
ось
128 315<407 09
5
условие
не
соблюдал
ось
146 885<493 543
условие
не
соблюда
лось
В. Собственный
оборотный капитал ≥
Оборотные активы
-
80 943<75 290
условие
не
соблюдал
ось
-99 961<76 026
условие
не
соблюдал
ось
-90 220<75 971
условие
не
соблюдал
ось
-177 743<88 519
условие
не
соблюда
лось
Г. Темп роста
собственного
капитала ≥ темп
роста внеоборотных
активов
-
-
91,79%<100,20
%
условие
не
соблюдал
ось
85,73%<104,76
%
условие
не
соблюдал
ось
114,47%<121,24%
условие
не
соблюда
лось
Д. Оборотные активы
≥ Краткосрочные
обязательства
75 290<103 89
9
условие
не
соблюдал
ось
76 026<95 094
условие
не
соблюдал
ось
75 971<116 593
условие
не
соблюдал
ось
88 519<106 266
условие
не
соблюда
лось
31
По данным, представленным в таблице 4, можно сделать следующие
выводы:
1. Темп роста внеоборотных активов должен быть меньше темпа роста
оборотных активов. В этом случае не будет снижаться уровень мобильности
активов. В данном случае рассматриваемое условие соблюдалось только в
2016 г. (100,20%<100,98%). В дальнейшем ситуация ухудшилась, и
анализируемое условие уже не выполнялось (соответственно, по годам: в
2017 г.: 104,76%>99,93% и в 2018 г.: 121,24%>116,52%). Таким образом, по
данному критерию оценки финансового состояния на протяжении двух лет
имела место негативная динамика, при этом рассматриваемое условие
преимущественно не выполнялось.
2. Сумма собственного капитала должна быть больше, чем вложения во
внеоборотные активы. В этом случае у компании будут иметься в наличии
собственные оборотные средства, что способно существенно улучшить
финансовое состояние. В данном случае рассматриваемое условие не
соблюдалось на протяжении всего анализируемого периода. Соотношение
сумм по анализируемым статьям баланса было следующим: на 01.01.2016:
163 066<387 819 млн. руб., на 31.12.2016: 149 680<388 593 млн. руб., на
31.12.2017: 128 315<407 095 млн. руб., на 31.12.2018: 146 885<493 543 млн.
руб. Таким образом, по данному критерию существенных изменений не
произошло.
3. Сумма собственного оборотного капитала должна быть больше
оборотных активов. Соблюдение этого требования означает возможность
финансирования хозяйственной деятельности компании без привлечения
заемного капитала. В данном случае рассматриваемое условие не
соблюдалось на протяжении всего анализируемого периода. Соотношение
сумм по анализируемым статьям баланса было следующим: на 01.01.2016: -
80 943<75 290 млн. руб., на 31.12.2016: -99 961<76 026 млн. руб.; на
31.12.2017: -90 220<75 971 млн. руб., на 31.12.2018: -177 743<88 519 млн.
руб. Таким образом, по данному критерию существенных изменений не
32
произошло.
4. Темп роста собственного капитала должен опережать темп роста
внеоборотных активов. Соблюдение данного требования означает, что у
компании есть возможность генерировать собственные оборотные средства,
что способно улучшить финансовое состояние. В данном случае
рассматриваемое условие не соблюдалось на протяжении всего
анализируемого периода. Соотношение сравниваемых темпов роста было
следующим: в 2016 г.: 91,79%<100,20%; в 2017 г.: 85,73%<104,76%; в 2018 г.:
114,47%<121,24%. Таким образом, по данному критерию существенных
изменений не произошло.
5. Сумма оборотных активов должна быть больше краткосрочных
обязательств. Соблюдение этого условия означает, что сумма обязательств
компании, которые необходимо погасить в течение ближайших 12-ти
месяцев, может быть полностью покрыта оборотными активами. Если данное
условие не соблюдается, компанию могут ожидать существенные
финансовые трудности, вплоть до банкротства. В данном случае
рассматриваемое условие не соблюдалось на протяжении всего
анализируемого периода. Соотношение сумм по анализируемым статьям
баланса было следующим: на 01.01.2016: 75 290<103 899 млн. руб.; на
31.12.2016: 76 026<95 094 млн. руб.; на 31.12.2017: 75 971<116 593 млн. руб.;
на 31.12.2018: 88 519<106 266 млн. руб. Таким образом, по данному
критерию существенных изменений не произошло.
Суммируя результаты анализа, следует сделать вывод, что
рассмотренные критерии, свидетельствующие о состоянии
внутрибалансовых связей, на протяжении 2016-2018 гг. преимущественно не
выполнялись, что негативно характеризует финансовое состояние компании.
2.2Анализ имущества организации и источников его формирования
Результаты горизонтального анализа представлены в таблице5.
33
Таблица 5 – Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса ПАО «МегаФон»
Показатели
На
01.01.201
6, млн.
руб.
На
31.12.201
6, млн.
руб.
Изменение за
2016 г.
На
31.12.201
7, млн.
руб.
Изменение за
2017 г.
На
31.12.201
8, млн.
руб.
Изменение за
2018 г.
Изменение за
2016-2018 гг.
абсолют
ное,
млн.
руб.
относи
тельно
е, %
абсолют
ное,
млн.
руб.
относ
итель
ное,
%
абсолют
ное,
млн.
руб.
относи
тельно
е, %
абсолют
ное,
млн.
руб.
относи
тельно
е, %
Общая
стоимость
имущества -
всего
463 109
464 619
1 510
0,33
483 066
18 447
3,97
582 062
98 996
20,49
118 953
25,69
в том числе:
1.
Внеоборотны
е активы –
всего
387 819
388 593
774
0,20
407 095
18 502
4,76
493 543
86 448
21,24
105 724
27,26
из них:
нематериальн
ые активы
502
26 273
25 771
5 133,
67
27 163
890
3,39
37 781
10 618
39,09
37 279
7 426,
10
основные
средства
197 386
205 792
8 406
4,26
172 178
-33 614
-
16,33
177 674
5 496
3,19
-19 712
-9,99
финансовые
вложения
143 810
138 952
-4 858
-3,38
188 560
49 608
35,70
168 915
-19 645
-10,42
25 105
17,46
отложенные
налоговые
активы
1 354
863
-491
-36,26
2 074
1 211
140,3
2
1 585
-489
-23,58
231
17,06
прочие
внеоборотные
активы
44 767
16 713
-28 054
-62,67
17 120
407
2,44
107 588
90 468
528,43
62 821
140,33
2. Оборотные
активы –
всего
75 290
76 026
736
0,98
75 971
-55
-0,07
88 519
12 548
16,52
13 229
17,57
из них:
запасы
1 764
2 019
255
14,46
1 827
-192
-9,51
962
-865
-47,35
-802
-45,46
НДС
586
631
45
7,68
544
-87
-
13,79
2 437
1 893
347,98
1 851
315,87