24
ведется по формуле:
К
с
= Собственный оборотный капитал / Оборотные активы. (14)
Исчисление коэффициента обеспеченности запасов (К0) ведется по
формуле:
К
о
= Собственный оборотный капитал / Запасы. (15)
Нормальные ограничения, полученные на основе данных хозяйственной
практики, составляют: К
с
≥ 0,1; К
о
> 0,6 ч 0,8.
При анализе динамики коэффициента обеспеченности запасов следует
исходить из того, что собственными источниками должны быть покрыты
необходимые размеры запасов; остальные можно покрыть заемными
средствами. При этом необходимый размер запасов и затрат в большей мере
соответствует обоснованной потребности в них в те периоды, в которые
скорость их оборота выше.
Согласно Методическим рекомендациям, анализ и оценка структуры
баланса организации проводятся на основе показателей: [8, с.17]
– коэффициента текущей ликвидности;
– коэффициента обеспеченности собственными средствами;
– коэффициентов восстановления (утраты) платежеспособности.
Чтобы организация была признана платежеспособной, значения этих
коэффициентов должны соответствовать нормативным.
Если хотя бы один из показателей имеет значение меньше нормативного,
то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (К
восст.пл.
)
за период в 6 месяцев. Он определяется как отношение несоответствующего
нормативу расчетного коэффициента к его нормативному значению:
К
восст.пл.
=
.
))()/)((
норм
К
КнКфТуПвКф
(16)
где Кф – фактическое значение (в конце отчетного периода)
коэффициента текущей ликвидности,
25
Пв(у) = 6 месяцев – период восстановления (утраты)
платежеспособности;
Т – отчетный период в месяцах;
К
н
– коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода;
К
норм.
– нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,
(К
норм.
= 2).
Следует отметить, что информация, содержащаяся в финансовых
отчетах предприятия по своей природе динамична. Поэтому в процессе
анализа финансовой устойчивости предприятия необходимо более тщательно
подходить к изучению динамики таких показателей как ликвидность,
платежеспособность и др. Очень важно оценить влияние операционного и
финансового рычагов на финансовую устойчивость предприятия.
Такая последовательность анализа позволит обеспечить системный
подход в изложении методики финансового анализа и более глубокое усвоение
его основ.
26
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ АО «КАТАВСКИЙ ЦЕМЕНТ»
2.1 Организационно - экономическая характеристика
АО «Катавский цемент»
АО «Катавский цемент» - это современное производственное
предприятие, входящее в группу компаний холдинга «ЕВРОЦЕМЕНТ групп»,
объединяющего цементную промышленность России, Украины и Узбекистана.
Юридический адрес фирмы: Россия, Челябинская обл., г. Катав-Ивановск, ул.
Цементников, д. 1А.
Основным видом деятельности АО «Катавский цемент» является
производство цемента различных марок. Уставный капитал предприятия
зарегистрирован в размере 100 000 руб.
На южном Урале АО «Катавский цемент» является старейшим
производителем цемента. Продукцию предприятия используют при
производстве наружных частей монолитного бетона, высокопрочных сборных,
обычных железобетонных конструкций, для массивных конструкций, в том
числе для гидротехнических сооружений в пресной воде и т.д.
Продукция АО «Катавский цемент» обладает следующими
характеристиками:
- соответствует европейским стандартам качества;
- сертифицирована на соответствие стандартам ГОСТ 1581-96; ГОСТ
31108-2016;
- обладает стабильно высокими качественными характеристиками;
- изготавливается из сырья, которое добывается в собственном карьере
«Груздовник», находящемся рядом с заводом.
АО «Катавский цемент» основано в 1967 году. Благодаря финансовым
вложениям «ЕВРОЦЕМЕНТ групп» завод поднялся на новую ступень своего
развития. Завод успешно реализует программу технического перевооружения
и модернизации, усовершенствуются социально-бытовые условия работы
27
сотрудников предприятия, ведется грамотная социальная политика. Огромное
внимание уделяется вопросам профессионального и личностного развития
работников, увеличивается выпуск готовой продукции.
Производственная мощность предприятия составляет 1,774 млн. тонн
цемента в год. Продукция завода применяется на крупнейших стройках
региона. На катавском цементе возводились такие знаменитые объекты, как
Челябинский тракторный завод, Магнитка (Магнитогорский
металлургический комбинат), КамАЗ, Башкирская и Татарская АЭС.
На заводе выпускаются следующие виды цемента:
1. По ГОСТ 31108-2016:
- ЦЕМ II/А-Ш 32,5Б - портландцемент типа ЦЕМ II подтипа А со
шлаком (Ш) от 6% до 20%, класса прочности 32,5,
быстротвердеющий;
- ЦЕМ I 42,5Н – портландцемент типа ЦЕМ I класса прочности 42,5
нормальнотвердеющий;
- ЦЕМ II/В-Ш 32,5Н - портландцемент типа ЦЕМ II подтипа В со
шлаком (Ш) от 21% до 35%, класса прочности 32,5,
нормальнотвердеющий.
2. По ГОСТ 1581-96:
- ПЦТ-I-50 – портландцемент тампонажный бездобавочный для
низких и нормальных температур.
Предприятию департаментом статистики и экспертизы ОАО
"Росфинпром" вручен сертификат о том, что выпускаемый заводом
портландцемент с минеральными добавками ЦЕМ II/А-Ш 32,5Б ГОСТ 31108-
2003, внесен в официальный реестр каталога "100 лучших товаров Уральского
Федерального округа". Кроме того, АО «Катавский цемент» получило право
на использование логотипа "100 лучших товаров Уральского Федерального
округа - 2010", "Уральское качество".
28
Предприятие функционирует более 50 лет и постоянно развивается,
планирует расширять ассортимент выпускаемой продукции и увеличивать
объемы производства.
Инвестиционная политика АО «Катавский цемент» направлена, в
первую очередь, на увеличение объемов производства, сохранение
конкурентоспособности и создание современного цементного производства,
способного производить качественную продукцию с высокой добавленной
стоимостью. Сегодня вся работа на предприятии подчинена требованиям
современного рынка. Завод неизменно следует стратегии поступательного
развития, основными целями которого являются модернизация предприятия и
повышение качества его продукции. На предприятии уделяется пристальное
внимание тому, чтобы производимый товар был экологически чистым. Так, в
период с 2010 по 2015 годы приняты комплексные меры по модернизации
производства, включая внедрение передовых производственных технологий.
Катавский завод оборудовал все работающие топливо потребляющие
агрегаты, допускающие в ходе технологического процесса выбросы твердых и
газообразных частиц, электрофильтрами.
Несмотря на положительные характеристики, описанные выше, АО
«Катавский цемент» является довольно старым предприятием, использующим
технологию производства цемента третьего поколения, на сегодняшний
момент ведущими мировыми производителями цемента активно осваивается
технология пятого поколения. Не стоит забывать и о существенном как
моральном, так и физическом износе производственных фондов, что тянет за
собой содержание огромной ремонтной базы как вспомогательного
производства.
Среднесписочная численность работников предприятия в 2017 году
составила 665 человек.
Характеристика основных технико-экономических показателей
деятельности АО «Катавский цемент» за 2016-2017 гг. представлена в таблице
1.
29
Таблица 1
Основные технико-экономические показатели деятельности
АО «Катавский цемент» за 2016-2017 гг.
Наименование
показателя
2016 г.
2017 г.
Отклонение
+/-
%
Доход от продаж
(выручка), тыс. руб.
2 280 530
1 604 040
-676 490
-29,66
Себестоимость продаж,
тыс. руб.
1 187 420
915 078
-272 342
-22,94
Стоимость имущества,
тыс.руб.
1 899 440
3 641 190
1 741 750
91,70
Стоимость основных
фондов, тыс.руб.
680 340
677 214
-3 126
-0,46
Численность
работающих, чел.
672
665
-7
-1,04
Фонд оплаты труда, тыс.
руб.
503460
509952
6 492
1,29
Прибыль от продаж, тыс.
руб.
296 711
83 822
-212 889
-71,75
Рентабельность продаж,
%
13,01
5,23
-7,78
-59,84
Производительность
труда, тыс. руб./чел.
3393,65
2412,09
-981,56
-28,92
Фондоотдача
3,35
2,37
-0,98
-29,34
Средняя заработная
плата, руб.
62433
63904
1471
2,36
Анализ показателей, представленных в таблице 1, позволяет сделать
следующие выводы:
Доход от продаж, как основной показатель деятельности предприятия,
в 2017 г. снизился по сравнению с 2016 г. на 676490 тыс. рублей. Это привело
к уменьшению прибыли от продаж в 2017 г. на 212889 тыс. рублей, т.е. темп
снижения данного показателя составил 71,75%, что следует оценивать
отрицательно. Также уменьшился показатель себестоимости продаж на
22,94%, и по итогам 2017 г. составил 915078 тыс. руб.
Среднесписочная численность работников в 2017 г. по сравнению с 201
г. уменьшилась на 7 человек, т.е. на 1%. При этом средняя заработная плата
работников АО «Катавский цемент» за исследуемый период увеличилась на
1471 руб., и по итогам 2017 года составила 63904 руб. При этом
установленный в Челябинской области минимальный размер оплаты труда в
30
2017 г. составляет 9700 руб. Такое превышение следует оценивать
положительно, т.к. говорит о том, что руководство предприятия заботится о
благосостоянии своих работников, материально стимулируя их труд.
Из данных таблицы 1 также следует, что в 2017 году по сравнение с
2016 годом, наблюдается падение показателя производительности труда на
28,92%. Также произошло уменьшение показателя фондоотдачи на 29%, что
следует оценивать отрицательно. При этом фонд оплаты труда в 2017 г.
составил 509952 тыс. рублей, т.е. наблюдается рост по сравнению с 2016 г. на
6492 тыс. руб. В данных экономических условиях рост фонда оплаты труда
считаем нецелесообразным.
Рентабельность продаж АО «Катавский цемент» за анализируемый
период снизилась более, чем в 2 раза и по итогам 2017 года составила 5,23%.
Снижение уровня рентабельности продаж в 2017 г. по сравнению с 2016 г.
говорит о падении спроса на продукцию, а также об увеличении уровня
себестоимости, что следует оценивать отрицательно.
Схематично динамика основных стоимостных показателей
деятельности АО «Катавский цемент» за 2016-2017 гг. представлена на
рисунке 3.
Рисунок 3 - Динамика основных показателей деятельности
АО «Катавский цемент» за 2016-2017 гг., тыс. руб.
-500 000
0
500 000
1 000 000
1 500 000
2 000 000
2 500 000
3 000 000
3 500 000
4 000 000
Выручка Себестоимость
продаж
Стоимость
имущества
Чистая прибыль
2016 г.
2017 г.
31
2.2 Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой
устойчивости АО «Катавский цемент»
Для проведения анализа финансовой устойчивости АО «Катавский
цемент» за 2016-2017 гг. используются следующие данные:
1. Бухгалтерский баланс (Форма №1) на 1 января 2018 г.;
2. Отчет о финансовых результатах (Форма №2) за 2017 г.
Указанные формы финансовой отчетности представлены в приложении
2.
Анализ финансовой устойчивости предприятия проводится в три этапа:
– первый этап заключается в группировке и подготовке статей баланса
предприятия для расчета используемых при анализе показателей, состоящий в
агрегировании, сокращении баланса и сведении его к основным показателям,
необходимым для расчета.
– второй этап состоит в оценке полученных данных и расчете
показателей, которые можно разделить на две группы: абсолютные (отдельные
числа, суммы, разница, средние значения) и относительные (структурные
показатели, соотношения) показатели финансовой устойчивости организации,
которые определяются на основе баланса анализируемой организации на
определенную дату.
– третий этап заключается в оценке и сравнении рассчитанных
показателей.
Коэффициенты сопоставляются с нормативными значениями, с их
значениями за предыдущий период. С помощью такого сравнения
анализируется развитие организации в определенном периоде и выявляется
его реальная финансовая устойчивость.
В соответствии с реализацией первого этапа анализа финансовой
устойчивости АО «Катавский цемент», подготовлен агрегированный
аналитический баланс за 2016-2017 гг., который представлен в таблице 2.
32
Таблица 2
Агрегированный аналитический баланс
АО «Катавский цемент» за 2016-2017 гг.
(тыс. руб.)
АКТИВ
Код
строки
2016 г.
2017 г.
Абс.
Изменен
ие
Относ.
изменен
ие
1
2
3
4
5
6
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
1110
21
18
-3
-14,29
Основные средства
1150
680 340
677 214
-3 126
-0,46
Финансовые вложения
1170
0
1 518 790
1518790
1518790
Отложенные налоговые активы
1180
475
323
-152
-32,00
Прочие внеоборотные активы
1190
24 202
10 785
-13 417
-55,44
ИТОГО по разделу I
1100
705 038
2207130
1502092
213,05
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
1210
519 275
475 668
-43 607
-8,40
Налог на добавленную стоимость
по приобретенным ценностям
1220
5
3 668
3 663
73260,00
Дебиторская задолженность
1230
568 929
547 405
-21 524
-3,78
Финансовые вложения (за
исключением денежных
эквивалентов)
1240
30 000
379 698
349 698
1165,66
Денежные средства и денежные
эквиваленты
1250
74 528
1 044
-73 484
-98,60
Прочие оборотные активы
1260
1 663
26 583
24 920
1498,50
Итого по разделу II -
Оборотные активы
1200
1 194 400
1434066
239 666
20,07
БАЛАНС
1600
1 899 438
3641196
1741758
91,70
ПАССИВ
Код
строки
2016 г.
2017 г.
Абс.
Изменен
ие
Относ.
Изменен
ие
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
1310
100
100
0
0
Резервный капитал
1360
5
5
0
0
Нераспределенная прибыль
1370
1 133 260
1 095 950
-37 310
-3,29
ИТОГО по разделу III
1300
1 133 365
1096055
-37 310
-3,29
IV.ДОЛГОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
ИТОГО по разделу IV
1400
51 123
1554389
1503266
2940,49
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
1510
0
714 698
714 698
714698
Кредиторская задолженность
1520
704 900
268 310
-436 590
-61,94
Оценочные обязательства
1540
9 849
7 590
-2 259
-22,94
Прочие обязательства
1550
201
154
-47
-23,38
Итого по разделу V -
Краткосрочные обязательства
1500
714 950
990 752
275 802
38,58
БАЛАНС
1700
1 899 438
3641196
1741758
91,70
На основе приведенного в таблице 2 агрегированного аналитического
33
баланса АО «Катавский цемент» за 2016-2017 гг., выполнен анализ и дана
оценка в двух аспектах:
а) анализ и оценка имущественного положения предприятия;
б) анализ и оценка структуры капитала предприятия.
Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность
установить размер абсолютного и относительного прироста (уменьшения)
всего имущества предприятия и (или) отдельных его элементов.
Прирост (уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении)
деятельности предприятия.
Согласно приведенным в таблице 2 данным анализа динамики
имущественного положения АО «Катавский цемент», в 2017 году общая
стоимость имущества увеличилась практически вдвое по сравнению с
предыдущим годом, и составила 3641196 тыс. руб.
В 2017 г. внеоборотные активы достигли 2207130 тыс. руб. или 60%
имущества предприятия. В абсолютном выражении это увеличение составило
1502092 тыс. руб. или на 213% прироста к уровню 2016 г. Это увеличение
составляет 53% к изменению итога актива, что говорит о том, что
внеоборотные активы увеличиваются быстрее, чем оборотные активы.
В составе внеоборотных активов основные средства составляют 677214
тыс. руб. В абсолютном выражении наблюдается снижение на 3126 тыс. руб. к
уровню 2016 г.
Наибольший удельный вес в составе внеоборотных активов занимают
долгосрочные финансовые вложения, размер которых в 2017 г. составил
1518790 тыс. руб. или 41,7% имущества предприятия, в то время как в 2016 г.
у предприятия не было финансовых вложений.
В 2017 г. величина оборотных активов составила 1434066 тыс. руб., что
на 20% больше, чем в 2016 г. Таким образом, оборотные активы
увеличиваются медленнее, чем внеоборотные активы.
Увеличение оборотных активов связано в первую очередь, с ростом
финансовых вложений в краткосрочные ценные бумаги более, чем в 12 раз.