34
Дебиторск ая
задолженность
994
2,1
754
1,6
845
1,8
-149
85,0
-0,3
Денежные
средства
7
0,0
2
-
-
3
0,01
-4
42,9
-0,01
Итого
оборотны е
активы
4662
8
100
4840
1
100
4604
9
100
-579
98,8
-
В структуре оборотных средств предприятия (табл.2.7) основная доля
принадлежит запасам, сокращение составляет 63,9%, также происходит
уменьшение удельного веса, однако, он превышает 95%.
Рисунок 2.7. Структура оборотных активов СПК «Эрдниевский» в
2014-2016 гг.
Дебиторская задолженность СПК «Эрдниевский» сократилась на 149 тыс.
руб. или 15%, соответственно незначительно уменьшился и ее удельный вес.
Уменьшение произошло за счет денежных средств предприятия, которое более
составило 57,1%.
Таблица 2.8
Группировка статей оборотных активов по элементам
Показатель
2014 г.
2015 г.
2016 г.
оптимальная
структура
(исходя из
нормативных
коэффициентов
ликвидности),
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
Запасы с НДС
45169
96,9
47189
97,5
44283
96,2
50,0
35
Дебиторская
задолженность
994
2,1
754
1,6
845
1,8
47,0
Денежные
средства и
краткосрочные
финансовые
вложения
7
0,02
-
-
3
0,01
3,0
Итого
оборотные
средства
46628
100
48401
100
46049
100
100
Приведенная в таблице 2.8 группировка статей оборотных активов
показывает, что оптимальной структуре, определяемой, исходя из нормативных
коэффициентов ликвидности, она не отвечает, соответственно, данное
направление должно рассматриваться как проблемное для СПК «Эрдниевский».
Важнейшими показателями эффективности использования оборотных
средств является коэффициент оборачиваемости, длительность оборота
оборотных средств и коэффициент загрузки оборотных средств. Уделим
внимание некоторым из них.
34
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, характеризующий
количество оборотов оборотных средств в течение определенного периода, для
СПК «Эрдниевский» существенно не изменился.
Таблица 2.9
Анализ показателей эффективности использования оборотных
активов СПК «Эрдниевский»
Показатель
2014
г.
2015
г.
2016
г.
Изменение
2016 г. к
2014 г.
+/-
Коэффициент оборачиваемости
оборотных активов
1,01
1,01
1,03
0,02
34
Валишевская Л.Г., Мусатова А.И. Поэтапный процесс оценки степени риска финансовой деятельности
предприятия/ Металлургия: технологии, управление, инновации, качество сборник трудов Всероссийской
научно-практической конференции. М.,. 2012. С. 119-121.
36
Коэффициент оборачиваемости
запасов и НДС
1,32
1,38
1,44
0,12
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
6,83
4,56
3,61
-3,22
Коэффициент оборачиваемости
высоколиквидных активов
1,1
1,7
2 ,0
0,9
Рентабельность оборотных активов,
%
11,8
11,3
6,5
-5,3
Однако, чем выше коэффициент оборачиваемости, тем выше
эффективность использования оборотных средств, так как с одного рубля
оборотных средств снимается больше продукции. Если объем продукции
увеличивать не надо, то чем быстрее осуществляется кругооборот оборотных
средств (то есть выше значение коэффициента оборачиваемости), тем меньше
может быть объем ресурсов, отвлекаемых для обслуживания воспроизводства.
Такая позиция для данного показателя не характерна.
35
Значение коэффициента оборачиваемости запасов и НДС также невелико,
несмотря на некоторый рост значений показателя.
Рисунок 2.8. Динамика показателей эффективности использования
оборотных активов СПК «Эрдниевский»
Значительное снижение коэффициента оборачиваемости дебиторской
задолженности является негативной тенденцией для СПК «Эрдниевский».
35
Каранина Е.В. Моделирование комплексной оценки рисков финансового состояния предприятия//
Научнометодический электронный журнал Концепт. 2013. Т. 11. С. 67-72.
37
Более значимо возрос коэффициент оборачиваемости высоколиквидных
активов, но отрицательным моментом является снижение рентабельности
оборотных активов СПК «Эрдниевский».
Расходы на производство и реализацию продукции, определяющие
себестоимость, состоят из стоимости используемых в производстве продукции
природных ресурсов, сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива,
энергии, основных фондов, трудовых ресурсов и прочих расходов по
эксплуатации, а также внепроизводственных затрат.
36
Состав и структура расходов на производство зависят от характера и
условий производства при той или иной форме собственности, от соотношения
материальных и трудовых затрат и других факторов.
Таблица 2.10
Структура расходов СПК «Эрдниевский» на производство и
реализацию продукции по элементам
Показатель
2014 г.
2015 г.
2016 г.
изменение за
год
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
в
тыс
.
руб
.
темп
приро
ста,
%
в
стр
ук-
тур
е,
%
Материальные
затраты
2205
4
47,
7
2286
5
51,
3
2588
5
54,
3
8
145
96,7
6,6
Затраты на
оплату труда
1183
6
25,
6
9137
20,
5
9296
19,
5
1
431
31,6
-6,1
Отчисления на
социальные
нужды
1433
3,1
2229
5
1907
4
667
122,4
0,9
Амортизация
2867
6,2
1426
3,2
2002
4,2
193
17,6
-2
Прочие затраты
8045
17,
4
7577
17
8581
18
2
405
78,1
0,6
36
Савицкая Г. В. Анализ хoзяйственнoй деятельнoсти предприятия: учебник/Г.В. Савицкая. – Минск: OOO
«Нoвoе знание», 2011. – 688 с.
38
Итого
4623
5
100
4457
1
10
0
4767
1
100
143
6
103,1
х
Расходы на производство и реализацию продукции, формирующие ее
себестоимость, — один из важнейших качественных показателей коммерческой
деятельности предприятий.
Как видно из данных таблицы 2.10, сумма расходов СПК «Эрдниевский»
возросла на 3,1%. Значительный прирост отмечен по статье «Отчисления на
социальные нужды». В структуре затрат материальные затраты занимают
основную долю, более того их удельный вес даже возрос.
Рисунок 2.9. Структура расходов СПК «Эрдниевский» в 2016 г.
Финансовое состояние организации можно оценивать с точки зрения
краткосрочной и долгосрочной перспективы.
В первом случае критерий оценки - ликвидность и платежеспособность
предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести
расчеты по краткосрочным обязательствам. Примеры подобных операций -
39
расчеты с работниками по оплате труда, с поставщиками за полученные товарно-
материальные ценности и оказанные услуги, с банком по ссудам и т.п.
37
Оценка стабильности деятельности предприятия в долгосрочной
перспективе связана с общей финансовой структурой организации, степенью ее
зависимости от внешних кредиторов и инвесторов, условиями, на которых
привлечены и обслуживаются внешние источники средств.
Таблица 2.11
Коэффициенты ликвидности СПК «Эрдниевский»
Показатель
норматив
2014
г.
2015
г.
2016
г.
Изменение
2016 г. к
2014 г. +/-
Общая ликвидность
1,00
1,44
1,56
1,94
0,5
Абсолютная
ликвидность
0,5
0,329
0,311
0,3
-0,029
Промежуточная
ликвидность
0,70
0,86
0,98
1,55
0,69
Текущая ликвидность
1,50
3,61
4,36
5,43
1,82
Коэффициент общей ликвидности показывает способность компании
погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет только оборотных
активов.
38
Чем значение коэффициента больше, тем лучше платежеспособность
предприятия. Для СПК «Эрдниевский» значение данного показателя выше
нормативного, более того, отмечается и его рост. Этот показатель учитывает, что
не все активы можно реализовать в срочном порядке.
37
Разумный Ю.Н., Чурсин А.А., Шамин Р.В., Русинов А.А. Имитационная модель идентификации и
вероятностной оценки рисков планирования финансово-хозяйственной деятельности предприятий наукоемких
отраслей// Экономика и предпринимательство. 2014. № 11-4 (52-4). С. 601-605.
38
Ковалева Е.С., Захарян А.В., Шевченко Ю.С. Проблемы оценки и управления финансовыми рисками
предприятий малого бизнеса// Новая наука: Теоретический и практический взгляд. 2016. № 3-1 (69). С. 86-88.
40
Рисунок 2.10. Соотношение нормативных и фактических значений
коэффициентов ликвидности для СПК «Эрдниевский» в
2014-2016 гг.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая доля
краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных
средств и их эквивалентов, то есть практически абсолютно ликвидными
активами. Значение этого показателя для анализируемого предприятия не
удовлетворяют нормативному значению.
По смысловому назначению коэффициент промежуточной ликвидности
аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более
узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная
их часть — производственные запасы.
39
Значение данного показателя для СПК «Эрдниевский» выше нормативного
и наблюдается его дальнейшее повышение, что характерно и для коэффициента
текущей ликвидности. Это свидетельствует о росте текущих активов
предприятия, приходящихся на один рубль текущих обязательств.
Таблица 2.12
Коэффициенты структуры капитала (финансовой устойчивости)
СПК «Эрдниевский»
39
Ковалева Е.С., Захарян А.В., Шевченко Ю.С. Проблемы оценки и управления финансовыми рисками
предприятий малого бизнеса// Новая наука: Теоретический и практический взгляд. 2016. № 3-1 (69). С. 86-88.
2014
2015
2016
41
Показатель
норматив
2014
г.
2015
г.
2016
г.
Изменение
2016 г. к
2014 г.
+/-
Коэффициент автономии
0,50
0,51
0,46
0,34
-0,17
Коэффициент
финансовой активности
(плечо: заемный
капитал к
собственному)
0,67
0,01
0,01
-
-
Обеспеченность
оборотных активов СОС
0,10
0,27
0,28
0,52
0,25
Обеспеченность запасов
устойчивыми
источниками
финансирования
1,00
0,35
0,56
0,72
0,17
Маневренность
собственного капитала
(СОС к собственному
капиталу)
0,10
0,20
0,54
0,64
0,44
Показатели структуры капитала (финансовой устойчивости) отражают
соотношение собственных и заемных средств в источниках финансирования
компании, то есть характеризуют степень финансовой независимости
предприятия от кредиторов.
Коэффициент автономии показывает долю активов предприятия, которые
обеспечиваются собственными средствами. В 2014 году он удовлетворял
нормативным значениям, но к 2016 году произошло снижение показателя,
соответственно возрос риск неплатежеспособности СПК «Эрдниевский».
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует
достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для
финансовой устойчивости. Нормативный критерий – 10% или 0,1 для СПК
«Эрдниевский» выдержан.
42
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками
финансирования показывает, какая часть материальных оборотных активов
финансируется за счет собственного капитала. В идеале это финансирование
должно на 100% осуществляться за счет собственных средств. Несмотря на рост
данного показателя для СПК «Эрдниевский» все же нормативному значению он
не удовлетворяет. Однако, увеличение коэффициента рассматривается как
положительная тенденция.
Рисунок 2.11. Динамика коэффициентов финансовой устойчивости
СПК «Эрдниевский» в 2014-2016 гг.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая
часть собственного капитала используется для финансирования текущей
деятельности, то есть вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную
часть активов. При норме 0,1 значения этого показателя в условиях СПК
«Эрдниевский» достаточно высоки, что, в том числе отражено на рисунке 2.11.
Рентабельность — это относительный показатель, определяющий уровень
доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность
работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности
(производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.); они более полно, чем
прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что
43
их величина показывает соотношение эффекта с наличными ил и потребленными
ресурсами.
40
Таблица 2.13
Показатели рентабельности СПК «Эрдниевский»
Показатель
2014 г.
2015 г.
2016 г.
темп
прироста,
%
Валовая маржа, %
11,18
5,68
9,18
-2,0
Рентабельность продаж,
%
23,7
17,8
10,0
-13,7
Чистая маржа, %
49,52
47,89
34,33
-15,19
Рентабельность основной
деятельности, %
23,7
17,8
10,0
-13,7
Рентабельность
внеоборотных активов, %
5,66
6,98
12,17
115,09
Рентабельность оборотных
активов, %
11,8
11,3
6,5
-5,3
Рентабельность
собственного капитала, %
37,20
45,89
53,41
43,59
Рентабельность
инвестированного
капитала, %
42,49
56,78
58,79
38,38
Доля валовой прибыли в выручке СПК «Эрдниевский» сократилась на 2%,
это свидетельствует о недостаточно эффективной политики в области
управления затратами предприятия и соответствует снижению показателя
рентабельности продаж. Данная тенденция повторяется в расчетах чистой
маржи. Рентабельность основной деятельности сократилась более, чем на 13%,
и если в 2014 году СПК «Эрдниевский» получило 23,7 коп. прибыли на
вложенный капитал, то в 2016 году этот показатель снизился до 10 коп.
40
Пястoлoв С.М. Экoнoмический анализ деятельнoсти предприятия: учебник /С.М. Пястoлoв. – М.:
Академический Прoект, 2011. – 576 с.