14
3) обязательства перед лояльными кредиторами. Может являться
источником краткосрочного финансирования организации. Необходимо при
этом учитывать возможности и потребности таких кредиторов, так как при
необходимости срочного возврата возможны конфликты. Если на предприятии
осуществляется финансовое оздоровление, такие кредиторы конструктивно в
нем участвуют;
4) задолженность перед кредиторами, заинтересованными в ее
скорейшем погашении и совершающими действия в данном направлении. При
наличии свободных денежных средств задолженность должна быть погашена;
5) задолженность перед агрессивными кредиторами. Несет с собой
риски потери активов компании. Повышенная рискованность. Задолженность
необходимо погасить в кратчайшие сроки с использованием любых средств
организации. При жесткой позиции таких кредиторов финансовое оздоровление
организации затруднено;
6) задолженность перед специализированными организациями в сфере
взыскания и поглощений. Компании следует не допускать появления такой
задолженности, а в случае появления немедленно предпринимать меры по
защите активов и параллельно к погашению задолженности, в том числе путем
привлечения заемных средств.
На рисунке 2 рассмотрим классификацию кредиторской задолженности.
Виды кредиторской задолженности:
Кредиторская задолженность за товары,
работы и услуги, срок оплаты которых
не наступил
Кредиторская задолженность за товары,
работы и услуги, не оплаченные в срок
Кредиторская задолженность по
векселям выданным
Кредиторская задолженность по авансам
полученным
Кредиторская задолженность по
расчетам с бюджетом м внебюджетным
платежам
Кредиторская задолженность по
страхованию
Кредиторская задолженность по оплате
труда
Прочие виды кредиторской
задолженности
15
Рисунок 2 - Классификация кредиторской задолженности
Взаимосвязь между дебиторской и кредиторской задолженностью
состоит в том, что кредиторская является источником покрытия дебиторской.
Поэтому на практике при анализе предприятия обычно следят за соотношением
между ними. Хотя в условиях инфляции, стимулирующей неплатежи, рост
кредиторской задолженности предприятию выгоден, а дебиторской не выгоден.
Уровень кредиторской и дебиторской задолженности весьма
существенно влияет на финансовое положение компании, использование
денежных средств в обороте, величину прибыли, фактически полученной в
отчетном периоде. Можно иметь потенциально хорошие финансовые
результаты от продажи продукции, товаров, услуг, операционные и
внереализационные доходы, но многое потерять при существенном росте
дебиторской задолженности. В то же время нужно проявлять крайнюю
щепетильность и внимательность в расчетах с кредиторами, своевременно
возвращать им долги, потому что в противном случае организация рискует
потерять доверие своих поставщиков, банков и других кредиторов. Этот факт
подтверждает, что необходимо грамотное использование ресурсов организации,
так как необходимо проводить своевременные расчеты с дебиторами и
кредиторами.
1.2 Методика анализа дебиторской и кредиторской задолженностей
Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей имеет достаточно
важное значение, поскольку изменение их объема, состава и структуры
оказывает весьма существенное влияние на финансовое состояние
коммерческой организации (предприятия), и основан в значительной степени
на данных форм № 1 «Балансовый отчет о финансовом положении», а также на
данных формы № 2 «Отчет о совокупном доходе» бухгалтерской (финансовой)
отчетности.
Анализ начинается с изучения объема, состава, структуры и динамики
дебиторской задолженности. По итогам расчетов делаются выводы о влиянии
16
на отклонение общей величины дебиторской задолженности коммерческой
организации изменений сумм долгосрочной дебиторской задолженности в
целом, краткосрочной дебиторской задолженности в целом и отдельных их
статей, а также дается оценка изменениям структуры дебиторской
задолженности, произошедшим в отчетном году.
Особое внимание обращается на изменение удельного веса и суммы
долгосрочной дебиторской задолженности, потому что их увеличение может
быть охарактеризовано как негативное явление. Так как долгосрочная
дебиторская задолженность предполагает отвлечение денежных средств из
оборота на продолжительное время и сопряжена, как правило, с большим
риском, необходимо тщательное и детальное изучение структуры дебиторской
задолженности.
Далее анализируется объем, состав, структура и динамика кредиторской
задолженности. По итогам расчетов формулируются выводы о влиянии на
отклонение общей величины кредиторской задолженности компании
изменений сумм долгосрочной кредиторской задолженности в целом,
краткосрочной кредиторской задолженности в целом и отдельных их статей, а
также дается оценка изменениям структуры кредиторской задолженности,
произошедшим в отчетном периоде.
Особое внимание обращается на изменение суммы и удельного веса
краткосрочной кредиторской задолженности, поскольку их увеличение может
быть охарактеризовано как негативное явление, так как краткосрочная
кредиторская задолженность сопряжена, как правило, с большим риском, чем
долгосрочная кредиторская задолженность, поскольку требует более раннего
погашения. Именно поэтому необходимо тщательное и детальное изучение
структуры кредиторской задолженности.
Далее составляется и анализируется баланс дебиторской и кредиторской
задолженностей, так как кредиторская задолженность считается источником
финансирования дебиторской задолженности. В таблице размещают все
17
имеющиеся статьи дебиторской и кредиторской задолженности, определяются
общие объемы дебиторской задолженности и кредиторской задолженности,
после чего производится их сравнение и определяется пассивное или активное
сальдо дебиторской и кредиторской задолженностей.
Пассивное сальдо - это превышение кредиторской задолженности над
дебиторской задолженностью.
Активное сальдо - это превышение дебиторской задолженности над
кредиторской задолженностью.
После определения активного или пассивного сальдо обе части таблицы
уравниваются путем сложения активного (пассивного) сальдо и итога
кредиторской (дебиторской) задолженности. Полученное число помещается в
строку «Баланс». С противоположной стороны, где сальдо отсутствует,
результат из строки «Итого» переносится в строку «Баланс».
Следует отметить, что наиболее оптимальной ситуацией считается
равенство дебиторской и кредиторской задолженностей, так как кредиторская
задолженность - источник финансирования дебиторской задолженности. Менее
оптимальная ситуация связана с наличием пассивного сальдо, которое
рассматривается в качестве своеобразного дополнительного источника
финансирования, хотя и не вполне надежного. Наименее оптимальная ситуация
обусловлена существованием активного сальдо, которое может быть
охарактеризовано как своеобразное дополнительное отвлечение средств из
оборота.
В ходе анализа баланса дебиторской и кредиторской задолженностей
выявляются причины возникновения активного или пассивного сальдо, и
определяется влияние на его отклонение изменений по каждой статье
дебиторской и кредиторской задолженностей.
Следующим этапом анализируются средние сроки погашения
дебиторской и кредиторской задолженностей, рассчитываемые по следующим
формулам:
18
Т
дз
= ДЗ ср /ВР н *Д (1)
Т
кз
= КЗ ср /СПР*Д (2)
где Т дз - средний срок погашения дебиторской задолженности в днях;
Т кз - средний срок погашения кредиторской задолженности в днях;
ДЗ ср - средние остатки дебиторской задолженности за период;
КЗ ср - средние остатки кредиторской задолженности за период;
ВР н - выручка (нетто) от продаж;
СПР - себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг;
Д - число дней в периоде.
Анализ рассчитанных показателей проводится в динамике, в сравнении с
данными аналогичных предприятий, среднеотраслевыми значениями, а также
друг с другом.
Рост среднего срока погашения дебиторской задолженности обычно
является признаком либерализации кредитной политики предприятия, которая,
как правило, приводит к увеличению объемов продаж, но и потери по
безнадежным долгам в значительной степени при этом возрастают. И,
наоборот, снижение среднего срока погашения дебиторской задолженности
обычно свидетельствует об ужесточении кредитной политики предприятия,
которое, как правило, приводит к сокращению объемов продаж, но и потери по
безнадежным долгам существенно при этом уменьшаются.
Рост среднего срока погашения кредиторской задолженности обычно
считается признаком ухудшения платежеспособности предприятия, однако, с
другой стороны, сохранение денежных средств, предназначенных для ее
погашения, в обороте на более продолжительное время способствует росту
эффективности его финансово-хозяйственной деятельности. И, наоборот,
сокращение среднего срока погашения кредиторской задолженности обычно
свидетельствует об улучшении платежеспособности предприятия, но и
19
денежные средства, идущие на ее погашение, изымаются из оборота раньше,
что ведет к снижению эффективности его финансово-хозяйственной
деятельности.
При этом целесообразно, чтобы срок погашения дебиторской
задолженности не превышал срок погашения кредиторской задолженности.
Завершающим этапом анализа является исследование влияния
изменений величин дебиторской и кредиторской задолженностей на
финансовое состояние коммерческой организации через его основные
характеристики: имущественное положение, финансовую устойчивость,
платежеспособность и ликвидность, деловую активность.
Расчеты влияния изменений величин дебиторской и кредиторской
задолженностей на отклонение значения каждого конкретного показателя
оценки имущественного положения, финансовой устойчивости,
платежеспособности и ликвидности, а также деловой активности могут быть
выполнены соответствующими приемами детерминированного факторного
анализа.
По окончании анализа дебиторской и кредиторской задолженностей на
основании систематизации промежуточных результатов анализа делается
общий вывод о степени рациональности их структуры, соотношении их между
собой, сроках погашения, а также по поводу влияния изменений их величин на
финансовое состояние предприятия.
1.3 Информационное обеспечение анализа
дебиторской и кредиторской задолженностей
Эффективность проведенного экономического анализа хозяйственной
деятельности в значительной степени зависит от его информационного и
методического обеспечения. Таким образом источники информационного
обеспечения данных делятся на плановые, учетные и внеучетные.
Плановые источники информации - это все типы планов, которые
разрабатываются на предприятии (перспективные, текущие, оперативные,
20
технологические карты), а также нормативные материалы, сметы, ценники,
проектные задания и др.
Источники информации учетного характера - это все данные, которые
содержат документы бухгалтерского, статистического и оперативного учета, в
том числе финансовая и налоговая отчетность организации.
В информационном обеспечении невозможно переоценить роль
бухгалтерского учета и отчетности, где наиболее полно отражаются
хозяйственные явления, процессы, и их результаты. Своевременный и полный
анализ данных, которые имеются в первичных и сводных учетных регистрах и
отчетности, обеспечивает принятие необходимых мер, направленных на
улучшение выполнения планов, достижение лучших результатов
хозяйствования.
Данные статистического учета и отчетности, в которых содержится
количественная характеристика массовых явлений и процессов, используются
для углубленного изучения и осмысления взаимосвязей, выявления
экономических закономерностей.
Оперативный учет и отчетность способствуют более оперативному по
сравнению со статистикой или бухгалтерским учетом обеспечению анализа
необходимыми данными (например, о производстве и отгрузке продукции, о
состоянии производственных запасов) и тем самым создают условия для
повышения эффективности аналитических исследований.
Также к учетным документам относят экономический паспорт
предприятия, где накапливаются данные о результатах хозяйственной
деятельности за несколько лет. Значительная детализация показателей, которые
содержатся в паспорте, позволяет провести многочисленные исследования
динамики, выявить тенденции и закономерности развития экономики
предприятия.
К внеучетным источникам информации относятся документы,
регулирующие хозяйственную деятельность, а также данные, которые не
21
относятся к перечисленным ранее. В их число входят следующие документы:
- официальные документы, которыми пользуется предприятие при
осуществлении совей деятельности: законы государства, указы Президента,
постановления Правительства, приказы вышестоящих органов управления,
акты ревизий и проверок, приказы и распоряжения руководителей предприятия,
методические рекомендации министерств;
- хозяйственно-правовые документы: контракты, соглашения, решения
арбитража и судебных органов, рекламации, переуступки долгов;
- научно-техническая информация (публикации, рецензии, отчеты по
результатам научно-исследовательской работы и др.). Решения общих собраний
коллектива, совета трудового коллектива предприятия в целом или отдельных
подразделений;
- материалы изучения передового опыта, данные о работе
конкурирующих предприятий, полученные из разных источников информации
(Интернет, радио, телевидение, газеты и т.д.);
- техническая и технологическая документация;
- материалы специальных обследований состояния производства на
отдельных рабочих местах (хронометраж, фотография рабочего дня и т.п.);
- устная информация, которая получена во время деловых встреч с
членами трудового коллектива или представителями других предприятий.
Также по отношению к объекту исследования различают внутреннюю и
внешнюю и информацию. Внутренняя информация - это данные
статистического, бухгалтерского, оперативного учета и отчетности, плановые
данные, нормативные данные, разработанные на предприятии, и т.д. К
внутренней информации относятся данные статистических сборников,
периодических и специальных изданий, конференций, деловых встреч,
официальные, хозяйственно-правовые документы и т.д.
По отношению к предмету исследования информация делится на
основную и вспомогательную, необходимую для более полной характеристики
22
изучаемой предметной области.
По периодичности поступления аналитическая информация выделяют
эпизодическую и регулярную информацию. К источникам регулярной
информации относятся плановые и учетные данные. Эпизодическая
информация поступает на предприятие по мере необходимости, например,
сведения о конкуренте или новом клиенте.
Регулярная информация непосредственно подразделяется на
постоянную, которая сохраняет свое значение длительное время (шифры, коды,
план счетов бухгалтерского учета и др.), условно-постоянную, которая
сохраняет свое значение в течение некоторого периода времени (показатели
плана, нормативы) и переменную, которая характеризует частую сменяемость
событий (например, отчетные данные о состоянии анализируемого объекта на
определенную дату).
Также выделяют информацию по отношению к процессу обработки.
Согласно такой классификации информацию можно отнести к первичной
(данные инвентаризаций, данные первичного учета) и вторичной, т.е
информация, которая прошла определенную стадию преобразования
(финансовая отчетность, маркетинговые обзоры и т.д.).
К информационному обеспечению и его организации предъявляется ряд
требований, выполнение которых необходимо для ее верного
функционирования. К таким требованиям относят достоверность информации,
ее рациональность, аналитичность и оперативность.
Значение первого требования, предъявляемого к информационному
обеспечению заключается в том, что вся совокупность анализируемой
экономической информации должна соответствовать требованиям и задачам
проводимого анализа финансово-хозяйственной деятельности, т.е. ее роль
состоит в обеспечении получения данных, необходимых для тщательного
изучения факторов влияния, выявления резервов и выработки экономически
обоснованных решений. Экономическая информация должна быть
23
достоверной, объективно отражать исследуемые явления и процессы. В
противном случае выводы, сделанные по результатам анализа, не будут
соответствовать действительности, а разработанные аналитиками предложения
не только не принесут пользы предприятию, но могут оказаться вредными.
Оперативность информации связана с принципом оперативности и
действенности информации. Чем оперативнее фирма получает информацию о
совершенных хозяйственных операциях, тем быстрее можно провести анализ
деятельности, выявить и устранить недостатки, упущения и потери. Внедрение
программного обеспечения и новейших средств коммуникации, а также
компьютерных разработок позволяют повышать оперативность информации в
организации. Поэтому самое главное требование к информации - это
обеспечение ее сопоставимости по объекту и предметам исследования, периоду
времени, методологии исчисления показателей и ряду других признаков.
Резюмируя вышесказанное можно отметить, что информационная
система экономического анализа должна улучшаться с учетом
вышеперечисленных требований, которые являются необходимым условием
для повышения действенности и эффективности анализа.
Как правило, анализ финансово-хозяйственной деятельности
предприятий и выявление тенденций и закономерностей в развитии
основываются на исследовании показателей их финансовой отчетности за
определенный период. Именно поэтому принимая во внимание определяющую
роль исходной базы расчетов при проведении финансового анализа и
интерпретации полученных результатов, необходимо рассмотреть ряд важных
и принципиальных вопросов. Сотрудник финансовой службы должен
непрерывно следить за происходящими изменениями в методологии
формирования и организации показателей бухгалтерской отчетности.
Руководство предприятия принимает соответствующие решения на
основании информации, которая непосредственно отражается в финансовой
отчетности и исходит из практических расчетов на основании данных