48
Использование оборотных но средств определяет успешность и но финансовую
устойчивость но предприятия. С помощью оборотных но средств происходит
нормализация но работы предприятия и повышение но уровня спроса.
С учётом но основной цели использования но оборотного капитала в процессе
но осуществления деятельности формируется но соответствующая финансовая
но политика.
Выделяют следующие но основные методы использования но оборотного
капитала:
− аналитический но метод;
− коэффициентный метод;
− но метод прямого счёта.
В но ООО «Радеж» но используется аналитический метод, но который
предполагает определение но потребности в оборотных средствах в но размере их
среднено -фактических остатков. но Чтобы не фиксировать но недостатки прошлых
периодов в но организации оборотных средств, в но ООО «Радеж» но проводится анализ
фактических но остатков запасов в целях но выявления ненужных, излишних,
но неликвидных, изучаются причины но накопления продукции на но складе и
определяется действительная но потребность в оборотных средствах.
но При этом необходимо но учитываются конкретные условия но работы ООО
но «Радеж» в предыдущем году (в данном но случае имеется в виду 2016 но год).
От эффективного но использования оборотных средств но зависит финансовая
устойчивость но предприятия. Существуют следующие но внешние факторы,
которые но отрицательно сказываются на но эффективности:
− высокий уровень но инфляции;
− разрыв хозяйственных но связей;
− снижение объёмов но производства и потребительского спроса;
− но нарушение платёжноно -расчётной дисциплины;
− снижение но доступа к кредитам изно -за высоких процентов;
49
− но повышение налоговых ставок но (налогового бремени).
Внутренние но резервы повышения эффективности но оборотного капитала:
1. но Рациональная организация производственных но запасов:
- оптимальное нормирование;
- но ресурсосбережение;
- использование прямых но длительных хозяйственных связей.
2. но Сокращение пребывания оборотных но средств в незавершённом
производстве:
− но внедрение новейших технологий;
− но повышение фондоотдачи;
− обновление но производственного аппарата;
− применение но современных, более дешевых но конструкционных
материалов.
3. но Эффективная организация обращения:
− но совершенствование системы расчётов;
− но приближение потребителей к изготовителям но продукции;
рациональная организация но сбыта продукции;
− выполнение но заказов по прямым но связям.
К показателям эффективности но использования оборотных средств
но относятся следующие показатели:
1) но рентабельность оборотных средств;
2) но длительность одного оборота но или оборачиваемость оборотных но средств;
скорость оборота но оборотных средств;
3) загрузка но оборотных средств.
1. но Рентабельность оборотного капитала ( = но Прибыль ÷ среднюю
величину но оборотного капитала × 100%
= прибыль но от реализации ÷ но оборотные средства в среднем но за год.
50
Рентабельность но оборотного капитала характеризует но прибыль,
полученную на но каждый рубль оборотного но капитала.
2017 год÷ =9955 ÷ 27390 = 0,36
2016 год÷ =7325 ÷ 18235 = 0,40
2015 год÷ =2630 ÷ 10910 = 0,24.
Исходя из но произведённых расчётов, видно, но что размер прибыли,
но полученной на каждый но рубль оборотного капитала, в 2016 но году уменьшился на
0,04 пункта, но что говорит об но уменьшении рационализации использования
но оборотных средств.
2. но Оборачиваемость оборотных средств. но Продолжительность одного
оборота но складывается из времени но пребывания оборотного капитала в но сфере
производства и в сфере но обращения, начиная с момента но приобретения
производственных запасов и но кончая поступлением выручки но от реализации
продукции.
но Чем короче период но обращения, тем предприятию но требуется меньше
оборотных но средств, и следовательно, сокращение но длительности одного оборота
но ведет к повышения эффективности но использования оборотных средств и
но увеличению их отдачи.
но Существуют следующие формулы, но по которым определяется
но оборачиваемость оборотного капитала но (методы):
ОБок = Сок (средняя но величина оборотного капитала) ÷ но ВР(выручка от
реализации) ÷ Д(временной но период)
ОБок = но Д ÷ Кобно (коэффициент оборачиваемости)
ОБок = Д×но Кз(коэффициент загрузки).
2016 но год÷ ОБ = 34420÷((11890-395)+(21410-365))÷2 = 2,11
2017 но год÷ ОБ = 54550÷((21410-365)+(28520-360))÷2 = 2,2
ОБ
в
но
днях 2016
= 360÷2,11 = 170,6
ОБ
в днях 2017
= 360÷2,2 = 163,6.
51
Оборачиваемость но собственного капитала увеличилась в 2017 но году на 0,09
оборота, что но касается оборачиваемости в днях, но то в 2017 году она но уменьшилась
на 7 дней.
3. но Скорость оборота (количество но оборотов за определенный но период).
Прямой коэффициент но оборачиваемости оборотного капитала но отражает число
кругооборотов но совершаемых за но год.
Коэффициент оборачиваемости но показывает количество реализованной
но товарной продукции, приходящейся но на один рубль но оборотных средств.
Увеличение но коэффициента означает:
- рост но числа оборотов;
- рост но выпуска продукции на но каждый вложенный рубль но оборотных
средств;
- на но тот же объём но продукции требуется меньше но оборотных средств.
2016 но год÷ ОБ
з
= но Себ.÷З = 21380÷(3100+7500)÷2 = 4,03
2017 но год÷ ОБ
з
= 37160÷(7500+11000)÷2 = 4,01
ОБз
в
но
днях 2016
= 360÷4,03 = 89,3
ОБз
в днях 2017
= 360÷4,01 = 89,7.
но ООО «Радеж»» характеризуется но плохой оборачиваемостью в днях но как в
2016 году так и в 2017 году, но так как данные но обороты в 89,3 дней и 89,7 дней
превышают 60 но дней, что говорит о но плохом коэффициенте оборачиваемости
но запасов в компании.
4. но Коэффициент загрузки показывает но величину оборотных средств,
но затрачиваемых на каждый но рубль реализованной (товарной но продукции),
показывает обеспеченность но оборотными средствами. но Коэффициент загрузки
оборотных но средств (Кз) рассчитывается но как обратный коэффициенту
но оборачиваемости.
Кз=1÷К0=О÷РП
2017 год÷ Кз=1÷2,2=0,45
52
2016 но год÷ Кз=1÷2,11=0,47.
Коэффициент но загрузки показывает, сколько но потребовалось оборотных
средств но на 1 рубль реализованной но продукции и является показателем
но фондоёмкости продукции по но оборотным средствам.
Произведённые но расчёты показывают, что в 2017 но году оборотных средств
но стало требоваться больше но на 0,02 пункта, но чем в 2016 году.
но Сравнение вышеуказанных четырёх но показателей и коэффициентов в
динамике но позволяет выявить тенденции, но на сколько рационально и но эффективно
используются оборотные но средства.
Произведя сравнение но рассчитанных показателей, можно но выделить три
основные но проблемы, оказывающие наибольшее но влияние на динамику
но товарооборота в ООО но «Радеж».
1. Выход на но розничный рынок но Моковской области но крупных компаний.
но Значение этого фактора но существеннее, нежели просто но появление сильных
конкурентов – с но крупными компаниями пришли но деньги, позволяющие
развивать но компании, не рассчитанные но на получение быстрой но прибыли,
концептуальные магазины. но Этот фактор вызывает но гораздо больше опасений,
но нежели низкие цены и но способность заставить производителей но играть по своим
но правилам, особенно в свете но изменения сознания клиентов.
2. но Изменение потребительской среды. В но Московской области, но как и в
целом но по России, но сформировался средний но класс и значительно но увеличилась
доля но высокодоходных клиентов. но Изменились приоритеты но потенциального
потребителя – но цена как но конкурентное преимущество но отошла на но второй план, а
но значение ассортимента но возросло. Покупатели но стали избирательными но при
покупке но товаров, их но интересы всё но более дифференцируются.
3. но Влияние крупных но торговых сетей но на розничную но торговлю в регионах.
но Общие цели но управления оборотным но капиталом ООО но «РАДЕЖ» можно
но разбить на но три большие но категории:
53
1) задачи, но относящиеся к области но баланса между но текущими активами и
но текущими пассивами;
2) но задачи, относящиеся к но области управления но текущими активами;
3) но задачи, относящиеся к но области управления но краткосрочными
обязательствами.
но Использование оборотных но средств ООО но «РАДЕЖ» оказывает
но существенное влияние но на финансовые но результаты деятельности но предприятия. А
проблемы, но связанные с оборотным но капиталом, отражаются но на финансовой
но устойчивости и платёжеспособности но предприятия.
Ситуация, но сложившаяся в деятельности но ООО «РАДЕЖ» но за 2016 год
но свидетельствует о недостатке но оборотных средств, но возникшая в связи но со
значительным но ростом цен но на все но материальные ресурсы. но Это привело к
но взаимным неплатежам но за продукцию и но услуги. На но решение данной но проблемы
может но повлиять привлечение но внутренних резервов но для повышения
но эффективности оборотных но активов: сокращения но всех видов но запасов и
ускорения но их оборачиваемости.
но Для ООО но «РАДЕЖ» задачей но эффективного управления но оборотными
активами но должно являться но целенаправленное воздействие но на имущество
но предприятия для но обеспечения поставленных но целей.
Нерациональное но использование имеющихся но оборотных ресурсов в но ООО
«РАДЕЖ» но приводит к снижению но эффективности управления но предприятия в
целом, но что отражается но на экономических но результатах его но финансово-
хозяйственной деятельности.
но Можно выделить но следующие ключевые но характеристики проблемы
но неэффективного управления но оборотными активами, но которые могут но привести к
кризису но неплатежей и угрозе но банкротства ООО но «РАДЕЖ»:
− недостаток но высоколиквидных оборотных но активов;
− кризис но неплатежей;
54
− необоснованный но рост производственных но запасов;
− снижение но оборачиваемости запасов в но операционном цикле;
− но рост краткосрочных но обязательств.
Возможны но следующие причины но возникновения проблем, но возникших в
управлении но оборотными активами в но ООО «РАДЕЖ»:
− но несоответствие темпов но роста запасов, но затрат и выручки но от реализации,
но что свидетельствует о но необоснованном использовании но оборотных средств;
− но темп роста но материальных запасов и но затрат препятствует но ускорению
оборачиваемости но капитала, в результате но чего замедление но оборачиваемости
оборотного но капитала отражается но на выручке но от реализации.
В но настоящем параграфе но хотелось бы но отметить, что но эффективность
использования но оборотных средств но зависит от но многих факторов, но которые можно
но разделить на но внешние, оказывающие но влияние вне но зависимости от но интересов
предприятия, и но внутренние, на но которые предприятие но может и должно но активно
воздействовать. К но внешним факторам но можно отнести но такие, как
но общеэкономическая ситуация, но налоговое законодательство, но условия получения
но кредитов и процентные но ставки по но ним, возможность но целевого финансирования,
но участие в программах, но финансируемых из но бюджета, работа но транспорта. Но
но внешние факторы но равно воздействуют но на все но предприятия. Значительные
но резервы повышения но эффективности использования но оборотных средств но кроются
непосредственно в но самом предприятии, но за счет но внутренних факторов, и но это
относится, но прежде всего, к но производственным запасам, но как части
но производственных оборотных но фондов.
Оборотные но средства типичного но предприятия в отраслях но промышленности
составляют но больше половины но всех его но активов. Контроль но за состоянием
но товарно-материальных запасов и но дебиторской задолженности но является
необходимым но условием успешной но работы, и поэтому но управление оборотными
55
но средствами имеет но большое значение в но деятельности менеджмента но предприятий.
Система но управление оборотными но средствами включает:
− но АВС-анализ;
− определение но наиболее экономичного но размера заказа;
− но расчёт точки но возобновления заказа и но резервного запаса.
но Суть АВСно -анализа сводится к но тому, что но все запасы, но используемые при
но производстве (продаже) но одного вида но продукции (товаров), но делятся на но три
группы:
− но категория «А» – виды но сырья, стоимость но которого составляет но около 60
% от но общей суммы но материальных затрат;
− но категория «В» – виды но сырья, стоимость но которого составляет но около 30
% от но общей суммы но материальных затрат;
− но категория «С» – все но остальные виды но сырья.
Основное но внимание при но управлении запасами но должно быть но уделено
наиважнейшим но видам сырья, но для ООО но «РАДЕЖ» – это но категория «А».
Состояние и но величина этой но категории запасов но подвергается регулярному и
но частому контролю. но Для продукции но категории «В» рекомендуется но применять
приёмы но вычисления наиболее но экономически обоснованного но размера заказа и
но оценивать страховой но запас. Контроль но над остальными но видами сырья но может
проводиться но раз в месяц.
но Методика определения но наиболее экономически но обоснованного размера
но заказа основана но на предположении, но что известны но точные сведения о но темпах
расхода но данного вида но сырья, причем но объём расхода но неизменен или но устойчив в
течение но анализируемого промежутка но времени. Смысл но методики заключается в
но том, что но размер и момент но времени нового но заказа определяются но таким образом,
но чтобы новые но запасы поступали но на предприятие в но тот момент, но когда прежние
но запасы уже но исчерпаны.
56
На но каждом предприятии но необходимо рассчитывать но оптимальный объём
но заказов при но закупке как но минимум всей но продукции категории «А» с но целью
минимизации но постоянных затрат но на приобретение и но складских затрат.
но Точка возобновления но заказа рассчитывается но как отрезок но времени,
необходимый но на осуществление но заказа и доставку но заказанного объёма но запасов
на но предприятие.
Сравнение но выгод при но использовании различных но методов списания
но запасов сводится к но расчёту экономии, но которую можно но получить при но уплате
налога но на прибыль. но Исходным вариантом но служит метод но ФИФО, при но котором
предприятие но не имеет но никаких льгот. но Сокращение времени но пребывания
оборотных но средств в незавершённом но производстве достигается но путём
совершенствования но организации производства, но улучшения применяемых
но техники и технологии, но совершенствования использования но основных фондов,
но прежде всего но их активной но части, экономии но по всем но статьям оборотных но средств.
Связывание но оборотных средств в но сфере обращения но не способствует
но созданию нового но продукта. Излишнее но отвлечение их в но сферу обращения – но это
отрицательное но явление (например, но появление излишков но запасов продукции,
но вызванное снижением но темпов реализации). но Рост запасов но замораживает в себе
но дополнительные денежные но средства, что но вызывает сокращение но денежного
потока; но увеличение сроков но погашения дебиторской но задолженности вследствие
но неплатежей клиентов, но которое сокращает но приток денежных но средств.
Важнейшими но предпосылками сокращения но вложений оборотных но средств в эту
но сферу являются: но рациональная организация но сбыта продукции; но применение
прогрессивных но форм расчётов; но своевременное оформление но документации и
ускорение но её движения; но соблюдение договорной и но платёжной дисциплины;
но эффективная политика но управления дебиторской но задолженностью.
В политике но управления дебиторской но задолженностью, когда но оплата за
но продукцию осуществляется но не своевременно, но нужно уметь но выбирать способ
57
но финансирования оборотных но активов на но новый операционный но цикл: или
но привлечение кредита но на пополнение но оборотных средств, но или использование
но факторинга, учета но векселей, или но установления ценовых но скидок, или
но коммерческого кредита, т.е. но использование возможностей но спонтанного
финансирования. но При этом но принятие решения но об использовании но спонтанного
финансирования но основывается на но выборе между но риском и прибыльностью.
но Возможности факторинга, в но сущности, заключается в но том, что
но предприятие продает но свою дебиторскую но задолженность «фактору». но Для начала
но предприятие-кредитор и «фактор» но обговаривают потолок но кредита и средний
но срок погашения но для каждого но клиента, что но позволяет «фактору» но оценить риск
но операций. Затем но предприятие-кредитор оповещает но каждого должника, но что их
но долги проданы но «фактору». С этого но момента должники но начинают отсылать
но «фактору» счета но по всем но продажам и ему но же переводят но суммы в счет но долга.
«Фактор» но переводит деньги но предприятию-кредитору в соответствии с
но оговоренным между но ними средним но периодом взыскания, но независимо от но того,
был но ли долг в но действительности погашен но или нет.
но Факторинг, равно но как и учёт векселей, но имеет смысл применять, но когда
выгода от но немедленного поступления денег но больше, чем от но их получения в свой
но срок. Это обычно но бывает при следующих но обстоятельствах: когда предприятие
но имеет возможность применения но средств с рентабельностью, превышающей
но ставку учетного процента и но стоимость (в процентах) факторинговых но услуг
(комиссию и плату но за предоставленные в кредит но средства). Такое сравнение
но необходимо проводить с учётом но временной стоимости денег, и но лишь при
многократном, но совершенно очевидном превосходстве но рентабельности
потенциального использования но средств, а также когда но речь идет о чрезвычайно
но коротких периодах, можно но не обращаться к дополнительным но расчётам, когда
потери но от инфляции грозят но превысить расходы по но учету векселя или
но факторингу. Надо сравнить но ставку этих расходов с но прогнозируемым уровнем