24
выявлению новых конкурентов;
появлению новых потребителей (прямых и посредников);
выявлению потребности в материалах с дополнительными
характеристиками;
выявлению потребности в принципиально новых материалах.
2.2 Оценка финансового состояния ЗАО «Завод «Молдавизолит»
Проведем анализ структуры баланса за три года. Для оценки
финансового состояния ЗАО «Завод «Молдавизолит» необходимо использовать
данные бухгалтерского и финансового характера. Информационной базой для
расчетов являются формы финансовой бухгалтерской отчетности:
1. Форма №1 «Балансовый отчет о финансовом положение за 2015 год
(см. приложение 1), за 2016 год (см. приложение 2), за 2017 год (см.
приложение 3)
2. Форма №2 «Отчет о совокупном доходе» за 2015 год (см. приложение
4), за 2016 год (см. приложение 5), за 2017 год (см. приложение 6).
Для оценки финансового состояния необходимо рассчитать показатели
используемые для определения финансовой устойчивости ЗАО «Завод
«Молдавизолит» (см. приложение 7).
Рассчитаем коэффициент автономии по формуле (7):
)( АктивыиорганизациИмущество
капиталСобтвенный
Ка
(7)
Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую
устойчивость организации, ее независимость от внешних источников
финансирования является коэффициент автономии (степень финансовой
независимости), равный доле собственных средств в общей стоимости
имущества организации.
Минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне
0,5. Такое значение показателей предполагает, что все обязательства
25
организации могут быть покрыты собственными средствами.
Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличение
финансовой устойчивости и независимости организации, а так же о снижение
риска финансовых затруднений.
Рассчитаем коэффициент автономии за 2015 год:
4,0
197260708
72879186
Ка
Рассчитаем коэффициент автономии за 2016 год:
3,0
208975092
73284949
Ка
Рассчитаем коэффициент автономии за 2017 год:
2,0
208674234
52118214
Ка
Рассчитав коэффициент автономии, выяснили, что за 2014 год он
составил 0,4, за 2015 год – 0,3, за 2016 год – 0,2.
Исходя из этого, можно сделать вывод, что за года доля собственных
средств в общей сумме всех средств предприятия не превысила минимальное
пороговое значение коэффициента 0,5, а это значит, что предприятие
пользовалось заемными средствами.
Полученные данные представим на рисунке 3.
Рисунок 3 – Коэффициенты автономии
ЗАО «Завод «Молдавизолит» за 2015-2017 года
(по данным предприятия)
Рассчитаем коэффициент соотношения заемных и собственных средств
по формуле (8):
капиталйСобственны
капиталЗаемный
СКиЗКсоотнК .
(8)
0
0,05
0,1
0,15
0,2
0,25
0,3
0,35
2015 2016 2017
26
Независимость организации от внешних источников характеризуется
также и значением коэффициента соотношения заемных и собственных
средств, равного отношению величины всех обязательств организации к сумме
ее собственных средств.
Значение коэффициента показывает, сколько заемных средств привлекла
организация на один рубль вложенных в активы собственных средств.
Нормальным признается значение меньше либо равно 1.
Повышение собственных средств над заёмными свидетельствует о
финансовой и экономической стабилизации организации, достаточной
финансовой устойчивости и относительной независимости от внешних
финансовых источников.
Рассчитаем коэффициент соотношения заемных и собственных средств
за 2015 год:
7,1
72879186
124381522
. СКиЗКсоотнК
Рассчитаем коэффициент соотношения заемных и собственных средств
за 2016 год:
8,1
73284949
135690143
. СКиЗКсоотнК
Рассчитаем коэффициент соотношения заемных и собственных средств
за 2017 год:
004,3
52118214
156556020
. СКиЗКсоотнК
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает
повышение собственных средств над заёмными и это свидетельствует о
финансовой и экономической стабилизации организации, достаточной
финансовой устойчивости и относительной независимости от внешних
финансовых источников.
27
Полученные результаты представим на рисунке 4.
Рисунок 4 – Коэффициенты соотношения заемных и
собственных средств ЗАО «Завод «Молдавизолит» за 2015-2017
года (по данным предприятия)
Рассчитаем коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных
средств по формуле (9):
активыыеДолгосрочн
активыныеКраткосроч
имсоотнК /.
(9)
Для сохранения минимальной финансовой стабильности организации
коэффициент соотношения собственных и заемных средств должен быть
ограничен значением стоимости мобильных и иммобилизованных средств. Для
анализа структуры заемного капитала организации определяется отношение
краткосрочных заемных средств к общей величине заемного капитала.
Рассчитаем коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных
средств за 2015 год:
4,0
136262074
60998634
/. имсоотнК
Рассчитаем коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных
средств за 2016 год:
5,0
136553684
72421408
/. имсоотнК
Рассчитаем коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных
средств за 2017 год:
5,0
139784102
68890132
/. имсоотнК
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
3,5
2015 2016 2017
28
Рассчитав коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных
средств можно сделать вывод, что на предприятии доминируют оборотные
активы. По динамике можно увидеть, что за последние 2 года произошло
резкое снижение коэффициента, в будущем можно предположить о
дальнейшем снижении показателя.
Полученные результаты представим на рисунке 5.
Рисунок 5 – Коэффициенты соотношения мобильных и
иммобилизованных средств ЗАО «Завод «Молдавизолит» за 2015-
2017 года (по данным предприятия)
Рассчитаем коэффициент мобильности по формуле (10):
средстванныемобилизоваОборотные
активыфинансовыеныеКраткосроч
ыэквивалентденежныеисредстваДенежные
имобильностК
)(
(10)
Важным для оценки устойчивости финансового состояния организации
является коэффициент мобильности оборотных средств, определяемый
отношением стоимости абсолютно готовых к платежу оборотных средств к
общей стоимости оборотных средств организации (Итог раздела 2 балансового
отчета о финансовом положении"Краткосрочные (оборотные) активы").
Рассчитаем коэффициент мобильности за 2015 год:
0003,0
60998634
00,017364
имобильностК
Рассчитаем коэффициент мобильности за 2016 год:
0003,0
72421408
00,020344
имобильностК
Рассчитаем коэффициент мобильности за 2017 год:
6,0
68890132
00,04298566
имобильностК
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
2015 2016 2017
29
Рассчитав коэффициент мобильности, видно долю готовых к платежу
средств, направляемых на погашение краткосрочных долгов. В динамике
существуют незначительные колебания показателя, поэтому можно сказать, что
ускорение оборачиваемости имущества остается неизменным.
Полученные результаты представим на рисунке 6.
Рисунок 6 – Коэффициенты мобильности
ЗАО «Завод «Молдавизолит» за 2015-2017 года
(по данным предприятия)
Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными средствами по
формуле (11):
средстванныемобилизоваОборотные
активыыевнеоборотныеДолгосрочн
капиталйСобственны
ССобеспК
)(
)(
.
(11)
Наличие у организации собственных средств для обеспечения его
финансовой устойчивости и осуществления нормального производственного
процесса определяется при помощи коэффициента обеспеченности
собственными средствами.
Данный коэффициент представляет собой отношение разницы между
источниками собственных средств (Собственный капитал) и внеоборотных
активов к фактической стоимости находящихся у организации оборотных
средств в виде производственных запасов, незавершенного производства,
готовой продукции, денежных средств и денежных эквивалентов,
краткосрочной торговой и прочей дебиторской задолженности, прочих
оборотных активов. Нормальным считается значение коэффициента
обеспеченности собственными средствами превышающее 0,1.
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
2015 2016 2017
30
Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными средствами за
2015 год:
04,1
60998634
13626207472879186
.
ССобеспК
Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными средствами за
2016 год:
8,1
72421408
13655368473284949
.
ССобеспК
Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными средствами за
2017 год:
3,1
68890132
13978410252118214
.
ССобеспК
Как видно из расчетов, коэффициент обеспеченности собственными
средствами за все три года составляет менее 0,1 (или 10%).
Это говорит о том, что структура организации является не
удовлетворительной и все оборотные средства организации и, возможно, часть
внеоборотных активов сформирована за счет заемных источников.
Полученные результаты представим на рисунке 7.
Рисунок 7 – Коэффициенты обеспеченности собственными
средствами ЗАО «Завод «Молдавизолит» за 2015-2017 года
(по данным предприятия)
Рассчитаем коэффициент прогноза банкротства по формуле (12):
)(
)(
АктивыиорганизациИмущество
тваобязательсныеКраткосроч
средстванныемобилизоваОборотные
абанкротствК
(12)
Коэффициент прогноза банкротства характеризует удельный вес чистых
-2
-1,5
-1
-0,5
0
2015 2016 2017
31
оборотных средств в сумме актива баланса организации. Чистые оборотные
средства определяются, как разница между оборотными средствами (Итог
раздела 2 балансового отчета о финансовом положении "Краткосрочные
(оборотные) активы") и краткосрочными обязательствами (Итог раздела 5
балансового отчета о финансовом положении "Краткосрочные обязательства").
Рассчитаем коэффициент прогноза банкротства за 2015 год:
16,0
197260708
2946817760998634
абанкротствК
Рассчитаем коэффициент прогноза банкротства за 2016 год:
15,0
208975092
4126266972421408
абанкротствК
Рассчитаем коэффициент прогноза банкротства за 2017 год:
09,0
208674234
5041000968890132
абанкротствК
Коэффициент прогноза банкротства с каждым последующим годом
начинает понижаться. Это свидетельствует о том, что есть вероятность
наступления банкротства.
Полученные результаты представим на рисунке 8.
Рисунок 8 – Коэффициенты прогноза банкротства
ЗАО «Завод «Молдавизолит» за 2015-2017 года
(по данным предприятия)
Результаты расчетов коэффициентов финансовой ЗАО «Завод
«Молдавизолит» отразим в таблице 5.
0
0,02
0,04
0,06
0,08
0,1
0,12
0,14
0,16
0,18
2015 2016 2017
32
Таблица 5
Показатели финансовой устойчивости
ЗАО «Завод «Молдавизолит»
№
Название показателя
Нормативно
е значение
2015 год
2016 год
2017 год
1
Коэффициент автономии
≤0.5
0.4
0.3
0.2
2
Коэффициент соотношения
заемных и собственных
средств
≥1
1.7
1.8
3.004
3
Коэффициент соотношения
мобильных и
иммобилизованных средств
0.4
0.5
0.5
4
Коэффициент мобильности
0.0003
0.0003
0.6
5
Коэффициент
обеспеченности
собственными средствами
≤0.1
-1.04
-1.8
-1.3
6
Коэффициент прогноза
банкротства
0.16
0.15
0.09
Рассчитаем коэффициенты платежеспособности.
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности по формуле (13):
тваобязательсныеКраткосроч
активыфинансовыеныеКраткосроч
ыэквивалентденежныеисредстваДенежные
ликвабсК
.
(13)
Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины
наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств. Под
наиболее ликвидными активами понимают денежные средства и денежные
эквиваленты организации, а также краткосрочные финансовые активы.
Краткосрочные обязательства включают в себя: краткосрочные финансовые
обязательства (за вычетом сч.515 "Текущие доходы будущих периодов"),
краткосрочную торговую кредиторскую задолженность, прочую
краткосрочную кредиторскую задолженность, текущее обязательство по налогу
на прибыль, обязательства в составе групп выбытия, классифицированных как
предназначенные для продажи.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть своих
обязательств организация может погасить немедленно денежными средствами
и высоколиквидными ценными бумагами. Его значение признается
достаточным на уровне не ниже 0,25 - 0,3, то есть организация способна
33
немедленно на 25-30% погасить свои обязательства.
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности за 2015 год:
0006,0
29468177
00,017364
.
ликвабсК
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности за 2016 год:
0004,0
41262669
00,020344
.
ликвабсК
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности за 2017 год:
08,0
50410009
00,04298566
.
ликвабсК
Рассмотрев коэффициент абсолютной ликвидности за все три периода
можно сказать, что уже в первый год организация использует свои денежные
средства нерационально и неэффективно.
Полученные результаты представим на рисунке 9.
Рисунок 9 – Коэффициенты абсолютной ликвидности
ЗАО «Завод «Молдавизолит» за 2015-2017 года
(по данным предприятия)
Рассчитаем коэффициент критической (промежуточной) ликвидности по
формуле (14):
..
..
....
.
обКр
активыеБыстр
обКр
ДЗпрочаяитКрактивыфинКрДЭиДС
ликвпромК
(14)
Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности показывает,
какую часть своих обязательств организация сможет погасить при условии
поступления также средств от дебиторов.
0
0,05
0,1
2015 2016 2017