12
коэффициента в 2015 г. снизилось по отношению к значению 2014 г. и со-
ставило -0,12.
Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами также
уменьшилось в 2015 г. и составило -0,41.
Снижение значений данных коэффициентов, в основном обусловленное
увеличением внеоборотных активов в связи с реорганизацией в форме при-
соединения ОАО «МТК» к ОАО «МОЭК» в IV квартале 2015 г.
Динамика показателей финансовой устойчивости в 2013–2015 гг.
Рисунок №2
1.3. Анализ платежеспособности и ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности, характеризующий достаточность
у Общества высоколиквидных активов для погашения текущих обяза-
тельств, в 2015 г. составил 0,2 (табл. 3).
Снижение значения коэффициента по состоянию на 31.12.2015 по срав-
нению с 31.12.2014 связано с увеличением краткосрочных обязательств, а
также с уменьшением остатка денежных средств, при этом уровень абсо-
лютной ликвидности по итогам 2015 г. оценивается как достаточный.
13
Значение коэффициента срочной (промежуточной) ликвидности по со-
стоянию на 31.12.2015 снизилось по сравнению с 2014 г. и составило 0,9,
что свидетельствует о превышении краткосрочных обязательств ОАО
«МОЭК» над ликвидными активами.
Значение коэффициента текущей ликвидности по состоянию на
31.12.2015 составило 1,0. Уровень текущей ликвидности по итогам 2015 г.
оценивается как достаточный для погашения текущих обязательств Обще-
ства.
Динамика показателей ликвидности в 2015 г. по сравнению с предыду-
щим периодом свидетельствует о снижении ликвидности Общества в целом,
однако с учетом того, что два из трех рассчитанных коэффициента свиде-
тельствуют о достаточном уровне ликвидности, данное снижение не являет-
ся критическим.
Анализ показателей ликвидности*
Таблица №3
№
п/п
Наименование показателя
2013 г.
2014 г.
2015 г.
1
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,63
0,49
0,2
2
Коэффициент срочной ликвидности
1,14
1,4
0,9
3
Коэффициент текущей ликвидности
1,18
1,43
1
* Для расчета показателей за 2013–2015 гг. использовались данные бухгалтерской отчетности на 31.12.2015, сформированной в
соответствии с приказом Минфина России от 02.07.2010 №66н
Динамика показателей ликвидности
Рисунок №3
14
В 2015 г. произошло увеличение общей суммы дебиторской задолженно-
сти по отношению к 2014 г. на 11 497,9 млн. руб.(58,4%), сравнение произ-
водилось по состоянию на 31 декабря каждого отчетного периода (табл. 4).
Структура дебиторской задолженности
Таблица №4
№ п/п
Наименования
показателя
31.12.2013
31.12.2014
Отклонение
(2014г./2013г.)%
31.12.2015
Отклонение
(2015г./2014г.)%
млн.
руб.
удельный
вес, %
млн.
руб.
удельный
вес, %
млн.
руб.
удельный
вес, %
1
Дебиторская задол-
женность
– всего, в том числе:
16
555,9
100,0
19
703,4
100,0
19,0
31
201,3
100,0
58,4
1.1
расчеты с покупате-
лями и
заказчиками, в том
числе:
14
465,9
87,4
15
116,0
76,7
4,5
26
479,5
84,9
75,2
1.1.1
за отпущенные
энергоресурсы
14
056,2
84,9
14
698,3
74,6
4,6
22
696,6
72,7
54,4
1.2
авансы выданные
469,1
2,8
843,9
4,3
79,9
467,7
1,5
-44,6
1.3
пени, штрафы, не-
устойки
4,3
0,0
0,7
0,0
-82,7
0,75
0,0
7,4
1.4
прочая дебиторская
задолженность
1 616,6
9,8
3 742,8
19,0
Увеличение
в 2,3 раза
4 253,3
13,6
13,6
Увеличение дебиторской задолженности произошло в основном за счет
роста дебиторской задолженности покупателей и заказчиков, объем которой
в 2015 г. составил 26 479,5 млн. руб., что на 11 363,5 млн. руб. (75,2%)
больше, чем в 2014 г. Данный рост в основном связан с увеличением задол-
женности потребителей ОАО «МОЭК» за тепловую энергию на 7 998,3 млн.
руб. Также на увеличение задолженности оказала влияние подлежащая вза-
имозачету задолженность ОАО «Мосэнерго» за услуги по передаче тепло-
вой энергии.
Удельный вес дебиторской задолженности покупателей и заказчиков в
2015 г. увеличился на 8,2 процентного пункта по отношению к 2014 г. и со-
ставил 84,9% от общей суммы дебиторской задолженности.
Прочая дебиторская задолженность в 2015 г. увеличилась по сравнению с
2014 г. на 510,5 млн. руб. (13,6%) – в основном за счет переплаты по налогу
15
на прибыль и НДС, возникающей в результате перечисления в бюджет
авансовых платежей по налогам в соответствии с Налоговым кодексом Рос-
сийской Федерации.
Удельный вес прочей дебиторской задолженности в 2015 г. снизился на
5,4 процентного пункта по отношению к 2014 г. и составил 13,6%.
Дебиторская задолженность по авансам выданным снизилась на 376,2
млн. руб. (44,6%) по сравнению с 2014 г. и составила 467,7 млн. руб.
Удельный вес авансов выданных также уменьшился на 2,8 процентного
пункта по отношению к 2014 г. и составил 1,5% от суммы дебиторской за-
долженности.
Изменение структуры дебиторской задолженности представлено на рис. 4
и в табл. 4
Изменение структуры дебиторской задолженности (млн руб.).
Рисунок №4
Увеличение кредиторской задолженности в отчетном периоде по сравне-
нию с 2014 г. составило 6 265,6 млн. руб., или 30,9% (табл. 5).
Основной причиной роста кредиторской задолженности является увели-
чение задолженности перед подрядными организациями на 6 544,2 млн. руб.
(в 3,2 раза), что обусловлено увеличением количества и стоимости выпол-
ненных работ по инвестиционной программе Общества, принятых в IV
квартале 2015 г. Кроме того, незначительно увеличилась задолженность пе-
16
ред поставщиками энергоресурсов – на 481,4 млн. руб. (4,1%), что в основ-
ном связано с ростом тарифов на покупные ресурсы, а также задолженность
по договорам аренды и по оплате труда.
Рост задолженности по договорам аренды на 109,4 млн. руб. связан с уве-
личением количества договоров в результате реорганизации в форме присо-
единения ОАО «МТК» к ОАО «МОЭК» в IV квартале 2015 г.
Рост задолженности по оплате труда на 137,5 млн. руб. обусловлен уве-
личением ФОТ в связи с реорганизацией в форме присоединения ОАО
«МТК» к ОАО «МОЭК» и созданием Филиала №19 «Новомосковский». За-
долженность перед персоналом по состоянию на 31.12.2015 является теку-
щей.
Сумма авансов, полученных от потребителей, уменьшилась на 1 207,7
млн. руб., или на 39,7%. Данное уменьшение вызвано факторами, повлияв-
шими на снижение сумм платежей населения.
Также снизилась задолженность перед бюджетом и внебюджетными фон-
дами на 388,6 млн. руб. за счет уменьшения текущей задолженности по
налогу на прибыль.
В результате изменения структуры кредиторской задолженности удель-
ный вес задолженности за покупные энергоресурсы составил в 2015 г.
45,5% от общей суммы кредиторской задолженности, что на 11,7 процент-
ного пункта меньше, чем в 2014 г. Доля задолженности по расчетам с под-
рядными организациями в 2015 г. составила 35,7%, что на 21,3 процентного
пункта больше, чем в 2014 г. Удельный вес авансов, полученных в 2015 г.,
составил 6,9%, что на 8,1 процентного пункта ниже уровня 2014 г.
Изменение структуры кредиторской задолженности отражено в табл. 5 и
на рис. 5
ТАБЛИЦА №5
№ п/п
Наимено-
вания по-
казателя
31.12.2013
31.12.2014
Отклонение
(2014г./2013г.)
%
31.12.2015
Отклонение
(2015г./2014г.)
%
млн.
руб.
удель
ный
вес, %
млн. руб.
удель
ный
вес, %
млн.
руб.
удель-
ный
вес, %
1
Кредиторская
18 349,1
100,0
20 304,8
100,0
10,7
26 570,4
100,0
30,9
17
задолжен-
ность – всего, в
том числе:
1.1
расчеты с по-
ставщиками
и подрядчиками,
в том числе:
14 610,5
79,6
15 813,3
77,9
8,2
23 456,5
88,3
48,3
1.1.1
за покупные
энергоресурсы
9 044,5
49,3
11 607,0
57,2
28,3
12 088,4
45,5
4,1
1.1.2
за выполненные
работы
4 343,4
23,7
2 931,4
14,4
-32,5
9 475,6
35,7
Увеличение
в 3,2 раза
1.1.3
по договорам
аренды
22,0
0,1
2,2
-
-89,8
111,6
0,4
Увеличение
в 50,7 раза
1.2
расчеты с персо-
налом
по оплате труда
218,8
1,2
238,6
1,2
9,0
376,1
1,4
57,6
1.3
расчеты с бюд-
жетом и
внебюджетными
фондами
по налогам и
сборам
678,4
3,7
1 121,1
5,5
65,3
732,5
2,8
-34,7
1.4
авансы получен-
ные
2 436,1
13,3
3 042,1
15,0
24,9
1 834,4
6,9
-39,7
1.5
прочая креди-
торская
задолженность
405,4
2,2
89,8
0,4
-77,9
170,9
0,6
90,3
Изменение структуры кредиторской задолженности (млн. руб.)
Рисунок № 5
18
Динамика дебиторской задолженности
Таблица №6
№ п/п
Наименования
показателя
31.12.2013
31.12.2014
Отклонение
(2014г./2013г.)%
31.12.2015
Отклонение
(2015г./2014г.)%
млн.
руб.
удельный
вес, %
млн.
руб.
удельный
вес, %
млн.
руб.
удельный
вес, %
1
Дебиторская задол-
женность
– всего, в том числе:
16
555,9
100,0
19
703,4
100,0
19,0
31
201,3
100,0
58,4
1.1
до 1 месяца
9 678,9
58,5
8 764,6
44,5
-9,4
13
300,3
42,6
51,8
1.2
от 1 до 3 месяцев
3 078,4
18,6
5 860,7
29,7
90,4
9 779,9
31,3
66,9
1.3
от 3 до 6 месяцев
401,9
2,4
959,8
4,9
Увеличение
в 2,4 раза
2 244,0
7,2
Увеличение
в 2,3 раза
1.4
от 6 месяцев до 1
года
1 263,3
7,6
2 321,4
11,8
83,8
3 434,1
11,0
47,9
1.5
более года
2 133,4
12,9
1 797,0
9,1
- 15,8
2 443,0
7,8
35,9
Динамика кредиторской задолженности
Таблица №7
№ п/п
Наимено-
вания пока-
зателя
31.12.2013
31.12.2014
Отклонение
(2014г./2013г.)
%
31.12.2015
Отклонение
(2015г./2014г.)
%
млн.
руб.
удель-
ный
вес, %
млн.
руб.
удель-
ный вес,
%
млн.
руб.
удель-
ный вес,
%
1
Кредиторская
задолжен-
ность – всего, в
том числе:
18 349,1
100,0
20
304,8
100,0
10,7
26
570,4
100,0
30,9
1.
1
до 1 месяца
12 906,1
70,3
15
016,3
74,0
16,4
11
032,3
41,5
- 26,5
1.
2
от 1 до 3 месяцев
1 346,7
7,3
1
788,6
8,8
32,8
2 745,5
10,3
53,5
19
1.
3
от 3 до 6 месяцев
2 466,7
13,4
881,7
4,3
- 64,3
11
462,1
43,1
Увеличение
в 13 раз
1.
4
от 6 месяцев до 1
года
961,1
5,2
2
371,2
11,7
Увеличение
в 2,5 раза
562,1
2,1
- 76,3
1.
5
более года
668,4
3,6
247,0
1,2
- 63
768,3
2,9
Увеличение
в 3,1 раза
В 2015 г. дебиторская задолженность со сроком возникновения менее ме-
сяца составила наибольшую долю (42,6%) и увеличилась по сравнению с
2014 г. на 4 535,7 млн. руб., или на 51,8% (табл. 6). Удельный вес данной
задолженности незначительно снизился – на 1,9 процентного пункта по
сравнению с 2014 г. Основными причинами увеличения текущей дебитор-
ской задолженности (со сроком возникновения менее 1 месяца) являются
рост тарифа и увеличение объема полезного отпуска в связи с более низкой
температурой наружного воздуха в отопительном сезоне 2014–2015 гг. по
сравнению с отопительным сезоном 2013–2014 гг., оформлением в эксплуа-
тацию теплоэнергетических объектов, расположенных на территории Ти-
НАО, а также реорганизацией в форме присоединения ОАО «МТК» к ОАО
«МОЭК».
Задолженность со сроком возникновения от 1 до 3 месяцев увеличилась
на 3 919,2 млн. руб., или на 66,9%. Основное влияние на увеличение задол-
женности оказала задолженность ОАО «Мосэнерго» за услуги по передаче
тепловой энергии, подлежащая погашению в порядке зачета встречных тре-
бований. Удельный вес задолженности со сроком возникновения от 1 до 3
месяцев составил в 2015 г. 31,3%, что на 1,6 процентного пункта больше
уровня 2014 г.
Рост задолженности со сроком возникновения от 3 до 6 месяцев на 1
284,2 млн. руб., задолженности со сроком возникновения от 6 месяцев до 1
года на 1 112,7 млн. руб. и задолженности со сроком возникновения более 1
года на 646 млн. руб. в основном обусловлен увеличением просроченной
задолженности потребителей тепловой энергии. При этом удельный вес за-
долженности со сроком возникновения от 3 до 6 месяцев в 2015 г. увели-
чился на 2,3 процентного пункта и составил 7,2%, а удельный вес задол-
20
женности со сроком возникновения более 6 месяцев снизился на 0,8 и 1,3
процентного пункта соответственно и составил: для задолженности со сро-
ком возникновения от 6 месяцев до 1 года – 11%, для задолженности со сро-
ком возникновения более 1 года – 7,8%.
В 2015 г. кредиторская задолженность со сроком возникновения менее 1
месяца уменьшилась на 3 984 млн. руб., или на 26,5% (табл. 7). Удельный
вес данной задолженности составил 41,5%, что на 32,5 процентного пункта
ниже уровня 2014 г.
Кредиторская задолженность со сроком возникновения от 1 до 3 месяцев
увеличилась на 956,9 млн. руб., или на 53,5%. Удельный вес данной задол-
женности составил 10,3%, что на 1,5 процентного пункта выше уровня 2014
г.
Кредиторская задолженность со сроком возникновения от 3 до 6 месяцев
увеличилась на 10 580,4 млн. руб. Удельный вес данной задолженности со-
ставил 43,1%, что на 38,8 процентного пункта выше уровня 2014 г.
Таким образом, произошло перераспределение долей кредиторской за-
долженности в пользу задолженности со сроком возникновения от 3 до 6
месяцев, что в основном связано с наличием кредиторской задолженности
перед ОАО «Мосэнерго», подлежащей погашению в порядке зачета встреч-
ных требований, а также с изменением порядка расчетов по договорам с по-
ставщиками и подрядными организациями по итогам проведенных конкур-
сов.
Кредиторская задолженность со сроком возникновения более 1 года так-
же увеличилась на 521,3 млн. руб. и составила 768,3 млн. руб. На данное
увеличение повлияло заключение соглашений о реструктуризации задол-
женности перед подрядными организациями. Удельный вес данной задол-
женности составил 2,9%, что выше уровня 2014 г. на 1,7 процентного пунк-
та.
При этом кредиторская задолженность со сроком возникновения от 6 ме-
сяцев до 1 года уменьшилась на 1 809,1 млн. руб. (76,3%) и составила 562,1
21
млн. руб. Удельный вес данной задолженности также уменьшился и соста-
вил 2,1%, что ниже уровня 2014 г. на 9,6 процентного пункта.
Изменения в структуре дебиторской и кредиторской задолженности, а
также динамика показателей ликвидности отражают снижение уровня пла-
тежеспособности Общества по сравнению с предыдущим отчетным перио-
дом. При этом отмечается отсутствие просроченной задолженности у Об-
щества по состоянию на 31.12.2015 по расчетам с бюджетом по налогам и
сборам, перед персоналом по оплате труда и перед основным поставщиком
покупных ресурсов (ОАО «Мосэнерго»). С учетом значений коэффициентов
абсолютной и текущей ликвидности уровень платежеспособности Общества
по итогам 2015 г. оценивается как достаточный.
1.4. Анализ деловой активности
Коэффициент общей оборачиваемости капитала отражает эффективность
использования совокупного капитала (скорость оборота капитала за пери-
од). Значение данного коэффициента в 2015 г. снизилось по сравнению с
2014 г. и составило 0,5, что соответствует значению показателя в 2013 г.
Снижение общей оборачиваемости капитала обусловлено ростом совокуп-
ных активов, не оказавшим существенного влияния на увеличение выручки
(анализ изменения стоимости активов приведен в разделе 5.1). В 2015 г.
среднегодовая стоимость активов по отношению к 2014 г. увеличилась
на 25 706,1 млн. руб., или на 15,5%.
Значение коэффициента оборачиваемости мобильных средств в отчетном
периоде снизилось по сравнению со значениями в 2014 г. и в 2013 г. и со-
ставило 2,8. Данное снижение связано с увеличением материальных запасов
и дебиторской задолженности по сравнению с 2014 г.
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности в 2015 г. уве-
личилось по сравнению со значениями показателя в 2014 г. и 2013 г. и со-
ставило 1,2.