35
Анализ финансово-экономического состояния предприятия ООО «Макошь»
следует начинать с общей характеристики состава и структуры актива (имущества)
и пассива (обязательств) баланса (приложение 1). Анализ актива и пассива баланса
даст возможность установить основные показатели, характеризующие
деятельность предприятия.
Для анализа баланса построим таблицу основные тенденции в активе и
пассиве баланса. (см.табл.3)
Таблица 3
Горизонтальный анализ актива и пассива баланса предприятия
Показатель
На
начало
года
тыс.руб.
На конец
года
тыс.руб.
отклонен
ие,
тыс.руб.
отклоне
ние,%
1
3
4
5
6
Актив
Основные средства
1571
1618
47
103
Финансовые вложения
352
395
43
112
Внеоборотные активы
1923
2013
90
105
Запасы
324
389
65
120
Дебиторская задолженность
1246
1521
275
122
Денежные средства
395
409
14
103
Оборотные активы
1965
2319
354
118
БАЛАНС
3888
4332
444
111
Пассив
Уставный капитал
10
10
0
100
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
824
933
109
113
Окончание таблицы 3
Долгосрочные заемные средства
803
840
37
105
Краткосрочные заемные средства
992
1052
60
106
Кредиторская задолженность
1259
1497
238
119
Баланс
3888
4332
444
111
Анализируя данные можно сделать следующие выводы:
За отчетный год возросли объемы как активов, так и пассивов баланса. Так,
общая величина активов увеличилась на 344 тыс.руб., или на 111%. Аналогично
36
общий объем пассивов (обязательств организации) увеличился на приведенные
ранее данные.
Такое увеличение активов и пассивов является негативным, так как
увеличение имущества произошло в основном за счет роста денежной массы. При
этом значительные остатки денежных средств в кассе и на расчетном счете
свидетельствуют о потенциальных убытках, так как деньги должны работать на
организацию и быть в обороте.
В этой ситуации организации рекомендуется более активное использование
денежных средств и направление части денег на погашение краткосрочной
задолженности, которая возросла.
Платежеспособность предприятия, т.е. его способности своевременно и
полностью рассчитаться по своим обязательствам характеризуется также
показателями ликвидности баланса.
Ликвидность - это способность компании конвертировать свои активы в
денежные средства для погашения своих обязательств в установленный срок. Как
правило, активы, которые, как ожидается, превратятся в денежные средства в
течение одного года, отражаются в балансе в разделе под заголовком « Текущие
активы» . Оборотные активы перечислены в том порядке, в котором они должны
превратиться в денежные средства. Это известно как порядок ликвидности.
Поскольку денежные средства являются наиболее ликвидным активом, они
указаны в списке. После оплаты наличными, порядок: временные вложения,
дебиторская задолженность, запасы, расходные материалы и расходы будущих
периодов. Рассмотрим группы активов предприятия в зависимости от степени
ликвидности:
А1- наиболее ликвидные активы (денежные средства + краткосрочные
финансовые вложения);
А2- быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность + прочие
оборотные активы);
37
А3 – медленно реализуемые активы (запасы);
А4 – труднореализуемые активы (внеоборотные активы);
П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);
П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы +
задолженность учредителям по выплате доходов + краткосрочные обязательства);
П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства);
П4 – постоянные пассивы (капитал и резервы + доходы будущих периодов
+ резервы предстоящих расходов).
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие
неравенства:
А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4
Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение
и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является
сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвёртое
неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий
экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении
минимального условия финансовой устойчивости – наличия у предприятия
собственных оборотных средств.
Составим таблицу анализа ликвидности баланса:
Таблица 4
Анализ ликвидности баланса, тыс. руб.
Актив
2017
2018
Пассив
2017
2018
Платежный
излишек или
недостаток
2017
2018
А1
747
804
П1
1259
1497
-512
-693
А2
1246
1521
П2
992
1052
254
469
А3
324
389
П3
803
840
-479
-451
А4
0
0
П4
834
943
-834
-943
38
Рисунок 2. Динамика активов предприятия, сгруппированных по
степени ликвидности, тыс. руб.
Рисунок 3. Динамика пассивов предприятия, сгруппированных по
признаку срочности оплаты, тыс. руб.
В таблице были рассмотрены показатели в соответствии величины средств
направленных на формирование запасов финансовым источником. Анализ показал,
что в течении анализируемого периода предприятие имеет дефицит собственных
39
оборотных средств для формирования запасов. Сумма недостатка этих средств
увеличивается ежегодно. Если в 2017г. Она составляла – 512 тыс. руб., то в 2018г.
Уже – 693 тыс. руб., т.е. увеличилась практически на 1,4 раза (40%).
Собственные и долгосрочные источники так же не обеспечивали
формирование запасов не в одном из периодов. Сумма недостатка в 2017г составила
– 479 тыс. руб. и в 2018г. уменьшилась на 0,9 раз и составила - 451 тыс. руб.
По общим источникам формирования запасов наблюдается избыток в
течении анализируемого периода. В 2017г. по отношению к 2018г. составляет 1,8%,
то есть 215 тыс. руб..
Таким образом можно сделать вывод, что предприятие в течении
анализируемого периода находится в неустойчивом кризисном финансовом
состоянии и степень этого состояния усиливается.
Оценивая ликвидность, сопоставляют значения каждой категории активов с
подобной же группой источников:
- при А1 < П1 можно говорить о недостаточном количестве средств в
компании для погашения по самым срочным обязательствам на дату составления
баланса;
- при А2 > П2 означает, что организация может стать платежеспособной
совсем скоро при соблюдении условия своевременных расчетов с кредиторами и
дебиторами;
- при А3 < П3 говорит о предстоящей возможности понижения
платежеспособности в период средней длительности оборачиваемости средств;
- при A4 < П4, а это указывает на соблюдение минимально допустимого
уровня стабильности фирмы и имеющихся в собственности у компании средств.
Дополнительно сопоставление ликвидных средств с обязательствами
позволяет определить показатели:
1) Текущая ликвидность:
ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2)
40
2) Перспективная ликвидность:
ПЛ = А3 – П3
3) Коэффициент абсолютной ликвидности:
А1/П2
4) Коэффициент критической ликвидности:
(А1 + А2)/П2
5) Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)
(А1 + А2 + А3)/П2
6) Коэффициент ликвидности при мобилизации средств
А3/П2
Таблица 5
Анализ показателей текущей и перспективной ликвидности, тыс.
руб.
Показатель
Нормаль
ное
ограниче
ние
2017г.
2018г.
Отклоне
ние от
предшес
твующег
о
периода
Текущая ликвидность
-
-258
-224
+34
Перспективная ликвидность
-
-479
-451
+28
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,2-0,25
0,75
0,76
+0,01
Коэффициент критической ликвидности
0,7-0,8
2
2,2
+0,2
Коэффициент текущей ликвидности
(покрытия)
1-2
2,34
2,58
+0,24
Коэффициент ликвидности при
мобилизации средств
0,5-0,7
0,33
0,37
+0,04
Данные таблиц 4 и 5 показывают, что в 2017г. и 2018г. баланс является не
ликвидным по значению большинства показателей, то есть предприятие не
способно рассчитаться своим обязательствам в краткосрочном периоде. Некоторые
улучшения наблюдаются в 2018г. однако степень ликвидности повышается за счет
наращивания трудно реализуемых и медленно реализуемых активов.
41
Положительным результатом в деятельности является увеличение долгосрочных
заемных средств и собственного капитала.
Коэффициент абсолютной и критической ликвидности имеют значения
выше нормальных ограничителей и к концу исследуемого периода их величина
повышается. Коэффициент текущей ликвидности и ликвидности при мобилизации
средств находятся в пределах нормальных ограничений, но так же имеют
отрицательную динамику. Все это свидетельствует о достаточно низкой
способности предприятия своевременно и полностью расчитываться по
обязательствам. Ситуация в течении всего периода ухудшается, а значит снижается
финансовая устойчивость.
Анализ финансовой устойчивости получается из формулы баланса, которая
устанавливает сбалансированность показателей пассива и актива баланса, имеющая
следующий вид:
Ав + Ао = Кс + Зд + Зкр, (1)
где
Ав — внеоборотные активы (итог раздела I актива баланса);
Ао — оборотные активы (итог раздела II актива баланса), в состав которых входят
производственные запасы (ПЗ) и денежные средства в наличной, безналичной
формах и расчетах в форме дебиторской задолженности (ДЗ);
Кс — капитал и резервы предприятия, т. е. собственный капитал предприятия (итог
раздела III пассива баланса предприятия);
Зд — долгосрочные кредиты и займы, взятые предприятием (итог раздела IV
пассива баланса предприятия);
Зкр — краткосрочные кредиты и займы, взятые предприятием, которые, как
правило, используются на покрытие недостатка оборотных средств предприятия
(ЗС), кредиторская задолженность предприятия, по которой оно должно
расплатиться практически немедленно (КЗ) и прочие средства в расчетах (ПС) (итог
раздела V пассива баланса предприятия).
42
Учитывая все подразделы баланса, можно в таком виде представить
формулу:
Ав + (ПЗ + ДЗ) = Кс + Зд + (ЗС + КЗ + ПС). (2)
В дальнейшем следует группировать активы организации по степени их
участия в производственном процессе, а пассивы – по степени участия в создании
оборотного капитала организации, и, таким образом, получается следующая
формула:
(Ав + ПЗ) + ДЗ = (Кс + ПС) + Зд + ЗС + КЗ, (3)
где
Ав + ПЗ — внеоборотные и оборотные производственные фонды;
ДЗ — оборотные средства в обращении;
Кс + ПС — собственный и приравненный к нему капитал предприятия, как правило,
используемый на покрытие недостатка оборотных средств предприятия.
Рассмотрим систему неравенств, которая показывает следующее: если
оборотные и внеоборотные производственные средства организации
выплачиваются за собственный и приравненный к нему капитал предприятия,
привлекая всевозможный кредит, а денег, которые находятся в расчетах, хватает,
чтоб погасить срочные обязательства, то можно сказать об определенной
финансовой устойчивости:
(АВ + ПЗ) ≤ (КС + ПС) + ЗД + ЗС; (4)
ДЗ ≥ КЗ.
Как правило, если выполняется одно неравенство, то следом выполняется и
другое, именно поэтому в процессе определения финансовой устойчивости
организации исходят обычно из первого неравенства, преобразуя его на основании
43
того, что, главным образом, предприятие обязано капиталом обеспечить те
внеоборотные активы, которые у него имеются.
Иными словами, объем запасов предприятия не может превышать суммы
привлеченных и собственных средств, а также заемных средств организации после
обеспечения данными средствами внеоборотных активов, то есть
ПЗ ≤ (Кс + ПС + Зд + ЗС) — Ав
(5)
Исполнение данного неравенства – это основное условие
платежеспособности организации, потому что в таком случае денежные средства,
активные расчеты и краткосрочные финансовые вложения покроют краткосрочную
задолженность организации.
Следовательно, устойчивость финансового состояния организации
определяется соотношением величин заемных и собственных источников и
стоимости материальных оборотных средств их создания. Наиболее обобщающий
показатель финансовой устойчивости – недостаток или излишек источников
средств, чтобы формировать затраты и запасы, которые получаются в форме
разницы величины запасов и затрат и величины источников средств.
Чтобы оценить состояние затрат и запасов применяют информацию групп
статей «Запасы» 2 актива баланса.
Чтобы охарактеризовать источники формирования запасов, выделяют 3
основных показателя:
1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) как разницы между
капиталом и резервами (раздел III пассива баланса) и внеоборотными активами
(раздел I активов баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный
капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о
дальнейшем развитии предприятия. В формализованном виде наличие оборотных
средств можно записать следующим образом:
СОС = КС — АВ (6)
44
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников резервов и
затрат (СД), определяемых путем увеличения предыдущего показателя на сумму
долгосрочных обязательств:
СД = (Кс + Зд) — Ав = СОС + Кд, (7)
3. Общая стоимость основных источников формирования резервов и затрат
(ОП), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму
краткосрочных заемных средств:
ОИ = (Кс + Зд) — Ав + ЗС. (8)
Три показателя наличия источников формирования запасов и затрат
соответствуют трем показателям обеспеченности запасов и затрат источников их
формирования:
1. Излишек или недостаток СОС (собственных оборотных средств)::
∆СОС = СОС — З, где (9)
З – запасы (с. 210+с.220 раздела 2 актива баланса).
2. Излишек или недостаток СД – долгосрочных и собственных источников
создания запасов:
∆СД = СД — З. (10)
3. Излишек или недостаток общей величины ОИ – основных источников
формирования запасов:
∆ОИ = ОИ — З. (11)
Чтобы производить характеристику финансового состояния предприятия,
существует 4 типа финансовой устойчивости:
Абсолютная устойчивость финансовой ситуации, которая в России
встречается редко, предстает, как крайняя форма финансовой устойчивости,
задается условием: