45
З < СОС. (12)
Нормальная устойчивость финансовой ситуации в организации, которая
гарантирует его платежеспособность, представляется в виде:
З = СОС + ЗС. (13)
Неустойчивое состояние, которое характеризуется, как нарушение
платежеспособности, когда сохраняется возможное восстановление равновесного
состояния из-за восполнения источников собственных средств и повышения СОС:
З = СОС + ЗС + И
О
, (14)
В данном случае, в качестве ИО выступают источники, которые ослабляют
финансовую напряженность, также это привлеченные средства, банковские
кредиты.
Допустимой считается финансовая устойчивость в том случае, если размер
привлекаемых для создания затрат и запасов заемных средств и краткосрочных
кредитов не выше суммы производственных запасов и готового продукта.
По следующей формуле определяется кризисное финансовое состояние,
когда предпринимательское предприятие на стадии банкротства, потому что
денежные средства, дебиторская задолженность и краткосрочные ценные бумаги
даже не покрывают просроченных ссуд и ее кредиторской задолженности:
З > СОС + ЗС. (15)
Чтобы охарактеризовать финансовую устойчивость необходимо
рассчитывать следующие показатели. Основные показатели финансовой
устойчивости:
1. Наличие СОС – собственных средств предприятия
2. Коэффициент автономии.
3. Показатель финансовой устойчивости.
46
4. Показатель обеспеченности затрат и запасов собственными, оборотными
и заемными средствами.
1. Наличие СОС – собственных средств предприятия – исходит из того, что
он оценивается следующим способом: следует из общей суммы источников
собственных средств вычесть сумму внеоборотных активов, и убытков, которые
отражены в балансе:
СОС = Исс – ВА – У, (16)
В которой
СОС – собственные оборотные средства;
У – убыток;
ВА – внеоборотные активы;
ИСС– источники собственных средств.
СОС за 2017 г. = 834 - 352 - 0 = 482 тыс.рублей
СОС за 2018 г. = 943 - 395 - 0 = 548 тыс.рублей
На рисунке 4 отражено наличие собственных средств предприятия в 2017-2018
гг.
47
Рисунок 4. Наличие собственных средств предприятия в обороте
(тыс. руб.)
Учитывая то, что у организации не сформированы нормативы СОС,
придется пользоваться показателем обеспеченности СОС.
Произведем далее расчет прочих показателей обеспеченности СОС
Таблица 6
Оценка финансовой устойчивости ООО «Макошь», тыс. руб.
№
п/п
Показатель
2017г
2018г
Измене
ние, тыс.
руб.
Темп
роста,
%
Анализ обеспеченности запасов источниками
1.1.
Собственный капитал
834
943
109
113
2017
47%
2018
53%
48
1.2.
Внеоборотные активы
1923
2013
90
105
1.3.
Источники собственных
оборотных средств для
формирования запасов и
затрат
482
548
66
114
1.4.
Долгосрочные пассивы
803
840
37
105
1.5.
Источники собственных
и долгосрочных заемных
средств для
формирования запасов и
затрат
1285
1388
103
108
1.6.
Краткосрочные
кредитные и заемные
средства
2251
2549
298
113
1.7.
Общая величина
источников средств с
учетом долгосрочных и
краткосрочных заемных
средств
3536
3934
398
111
1.8.
Величина запасов и
затрат, обращающихся в
активе баланса
324
389
65
120
1.9.
Излишек источников
собственных оборотных
средств
2409
2705
296
112
1.10.
Излишек источников
собственных средств и
долгосрочных заемных
источников
3212
3545
333
110
1.11.
Излишек общей
величины всех
источников для
формирования запасов и
затрат
3212
3545
333
110
1.12.
Тип финансовой
устойчивости
Абсолютная
Абсолютная
Оценка коэффициентов финансовой устойчивости
Окончание таблицы 6
2.1.
Коэффициент
маневренности
0,2-0,5
0,58
0,58
100
2.2.
Коэффициент
автономии источников
формирования запасов
≥5
0,36
0,35
97
2.3.
Коэффициент
обеспеченности
от 0,7
1,4
1,4
100
49
запасов собственными
источниками
2.4.
Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
0,1-,05
0,25
0,25
100
Расчеты, приведенные в таблице. Позволяют охарактеризовать финансовую
устойчивость ООО «Макошь» по следующим показателям:
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными
средствами составил:
на конец 2017 года – 0,37
на конец 2018 года – 0,35
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными
средствами составил:
на конец 2017 года – 2,7 (3536/1285)
на конец 2018 года – 2,8 (3934/1388)
Коэффициент финансовой устойчивости
К
ф
.
у
.
=
(
С
О
С
+
Д
О
где
ДО – долгосрочные обязательства,
ОК – оборотные активы.
Кф.у.2017 = (482 + 352)/1965 = 0,42
Кф.у.2018 = (548 + 395)/2319 = 0,40
Коэффициент автономии (Кв) определяется как отношение суммы собственных
средств в виде капитала и резервов к стоимости всех активов.
Кв2017 = 834/1965 = 0,42
Кв2018 = 943 /2319 = 0,41
Расчетные показатели не соответствуют принятому нормативному значению
коэффициента автономии – не менее 0,5. Понижение нормативного значение, как в
50
нашем случае, означает увеличение финансовой неустойчивости организации,
увеличение риска финансовых затруднений в предстоящем периоде.
Таблица 7
Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Макошь», тыс. руб.
Наименование показателя
г.
г.
Нормативное
значение
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат
собственными оборотными средствами
больше равно 0,1
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат
собственными и заемными средствами
0,6-0,8
Коэффициент финансовой устойчивости
до 0,5
Коэффициент автономии
4
не менее 0,5
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или
недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который
определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и
затрат. Для характеристики источников формирования запасов и затрат
используется несколько показателей, которые отражают различные виды
источников.
1. Общая величина запасов и затрат
ЗЗ2018 = 389 тыс.руб.
2. Наличие собственных оборотных средств:
СОС2018 = 548 тыс.руб.
3. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования
запасов и затрат или функционирующий капитал (КФ):
КФ2018 = 1388 тыс.руб.
4. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ):
ВИ2018 = 3934 тыс.руб.
51
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат
соответствуют 3 показателя обеспеченности запасов и затрат источниками
формирования:
1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств:
Фс = СОС – ЗЗ
Фс = 548 тыс.руб. – 389 тыс.руб. = 159 тыс.руб.,
2. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников
формирования запасов и затрат:
Фт = КФ – ЗЗ
Фт = 1388 тыс.руб. – 389 тыс.руб. = 999 тыс.руб.,
3. Излишек или недостаток общей величины основных источников для
формирования запасов и затрат:
Фо = ВИ – ЗЗ
Фо = 3934 тыс.руб. – 389 тыс.руб. =3545 тыс.руб..
При помощи данных показателей можно определить 3-компонентный
коэффициент на подобии финансовой ситуации: 1, когда Ф>0, 0, когда Ф <0.
В данной ситуации наблюдается очень редкий тип финансовой устойчивости
или абсолютная финансовая устойчивость, когда S = {1.1.1}.
Рассмотрим оценку деловой активности работы ООО «Макошь». Анлиз
результативности и оценка финансово-хозяйственной работы основывается на
оценке деловой активности организации. Во многом от деловой активности
организации зависят результативность применения финансовых ресурсов, а также
стабильность его финансового состояния.
Реальным проявлением действий, которые заключаются в инициативе,
предприимчивости, мобильности является деловая активность. Деловая
деятельность включает любую деятельность, занимающуюся основной целью
получения прибыли. Это общий термин, который охватывает все виды
экономической деятельности, осуществляемой компанией в ходе деятельности.
52
Деловые операции, включая операционную, инвестиционную и финансовую
деятельность, продолжаются и направлены на создание ценности для акционеров.
Деловая активность предприятия представляется как система качественных
и количественных критериев.
Качественные критерии определяются, как широта сбытовых рынков
(внешних и внутренних), как репутация предприятия, как конкурентоспособность,
как наличие стабильных потребителей и поставщиков.
Количественные критерии – это ряд показателей, из них наиболее
распространенные:
показатели рентабельности функционирования предприятия;
показатели оборачиваемости средств.
Рассчитаем показатели оборачиваемости, к которым можно отнести:
Показатель оборачиваемости собственного капитала;
Показатель общей оборачиваемости активов за определенное время;
Средние сроки (как правило, в днях) оборота кредиторской и
дебиторской задолженности.
Рассчитаем первый показатель для ООО «Макошь» по следующей формуле:
Кол = Выручка / Средняя за период стоимость активов
Кол2017 = 24698 тыс. рублей / 4332 тыс. рублей = 5,7 обор. за г.
Кол2018 = 26324 тыс.рублей/ 3888 тыс. рублей = 6,8 обор. за г.
Из расчетов видно, что количество оборотов капитала предприятия заметно
увеличилось.
Произведем расчет второго показателя по формуле:
Кос = Выручка / Среднегодовая сумма собственного капитала
Кос2017 = 24698 тыс. рублей / 3536 тыс. рублей = 6,98 обор. за г.
Кос2018 = 26324 тыс. рублей /3934 тыс. рублей = 6,69 обор. за г.
Появилась отрицательная тенденция, которая характеризует спад числа
оборотов.
53
Произведем расчет 3 показателя по формуле:
Код = (Средняя годовая стоимость дебиторской задолженности / Выручка) *
Д (дни в периоде)
Код2017 = (1246 тыс. рублей / 24698 тыс.рублей) * 365 дн. = 18 дн.
Код2018 = (1521 тыс. рублей / 26324 тыс. рублей) * 365 дн. = 21 дн.
Чтобы охарактеризовать деловую активность организации можно
использовать и иные показатели.
Произведем анализ полученных результатов. Ускорение оборачиваемости
оборотных средств, как правило, понижает потребность в них. В данном случае
замедляется оборачиваемость оборотных средств, это негативный момент, он
требует дополнительных оборотных средств, чтобы сохранить устойчивое
финансовое состояние.
Рассмотрим основные экономические показатели исследуемого предприятия
из приложения 2 (см.табл.8)
Таблица 8
Экономические показатели деятельности на предприятии ООО
«Макошь»
Показатель
2017
тыс.руб.
2018
тыс.руб.
отклонен
ие,
тыс.руб.
Темп
роста,%
1
3
4
5
6
Выручка
24698
26324
1626
106,6
Себестоимость продаж
21291
22433
1142
105,4
Валовая прибыль (убыток)
3407
3891
484
114,2
Коммерческие расходы
1804
2108
304
116,9
Управленческие расходы
380
448
68
117,9
Прибыль (убыток) от продаж
1223
1335
112
109,2
Прочие доходы
44
72
28
163,6
Прочие расходы
237
241
4
101,7
Окончание таблицы 8
Прибыль (убыток) до
налогообложения
1030
1166
136
113,2
Текущий налог на прибыль
206
233
27
113,1
Чистая прибыль (убыток)
824
933
109
113,2
54
Как видно из данных представленных в таблице 8, выручка по итогам работы
увеличилась на 1626 тыс.руб, что в процентном отношении 2018 года к 2017 году
составляет 106%.
Увеличилась себестоимость продаж на 105,4%, или на 1142 тыс. руб..
По данным таблицы можно сделать вывод о положительной динамике
прибыли в анализируемом периоде, поскольку прибыль до налогообложения
увеличилась в отчетном году на 136 тыс. руб., или на 13,2%. При этом основное
влияние на рост прибыли оказало увеличение прочих доходов, что свидетельствует
о замедлении темпа роста выручки от продажи. Это является негативным фактором,
так как прочие доходы, складывающиеся от продажи внеоборотных активов,
доходов от арендной платы, участия в совместной деятельности, полученных
штрафов и пени, часто имеют временный характер.
В 2018 году наблюдается незначительное увеличение прочих расходов, что
характеризует эффективную политику управления расходами в плане их
минимизации.
Таким образом, организации следует добиваться увеличения прибыли от
продаж за счет оптимизации ценовой политики, сокращения управленческих
расходов, расширения области работы.
Рассмотрим динамику показателей рентабельности деятельности
предприятия в таблице 9
Таблица 9
Анализ рентабельности по чистой прибыли предприятия, %
№
Показатели
Период
Отклонения
2017г.
2018г.
отклонение
темп
роста %