23
народнохозяйственного комплекса. Состояние финансовых процессов
предприятия оказывает влияние на обеспеченность общегосударственных и
региональных денежных фондов финансовыми ресурсами.
Финансовая деятельность на предприятии - это экономические,
денежные отношения, возникающие в результате движения денег и
образующихся на этой основе денежных потоков, связанные с
функционированием создаваемых на предприятиях денежных фондов.
Управление финансами реализуется в виде бесконечной череды принятия
решений в отношении двух типовых финансовых процессов: мобилизации, т.е.
притока средств и инвестирования, т.е. оттока средств.
Финансовую деятельность предприятий можно объединить в четыре
группы. Это отношения:
- с другими предприятиями и организациями - самая большая по
объему денежных платежей группа, которая включает отношения с
поставщиками, покупателями, строительно-монтажными и транспортными
организациями, почтой и телеграфом, внешнеторговыми и другими
организациями, таможней, предприятиями, организациями и фирмами
иностранных государств;
- внутри предприятия - охватывают отношения между филиалами,
цехами, отделами, бригадами, а также отношения с рабочими и служащими ;
- внутри объединений предприятий – включают финансовые
отношения предприятий с вышестоящими организациями, отношения внутри
финансово-промышленных групп и отношения между предприятиями в
условиях холдинга;
- с финансово-кредитной системой - это отношения с бюджетами
различных уровней и внебюджетными фондами, связанные с перечислением
налогов и отчислений.
Структура финансовых процессов состоит из следующих элементов:
1) Финансовые показатели доходов и расходов и денежные потоки.
2) Факторы, определяющие потребность в капитале, финансах и деньгах.
24
3) Понятие и содержание инвестиций.
4) Финансирование и финансовое равновесие предприятия.
5) Виды планирования, определяющие финансовую политику
предприятия.
Для проведения анализа финансовых процессов необходимо иметь
достаточное информационное обеспечение.
Основой для оценки финансовой деятельности на предприятии являются
данные бухгалтерского учета и отчетности. Состав и содержание бухгалтерской
отчетности для организаций строго регулируется законодательными и
нормативными актами. Наиболее информативной частью бухгалтерской
отчетности является баланс, с помощью которого можно оценить эффективность
размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и
предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемного
капитала, а также эффективность его привлечения.
25
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ЗАО «ТИРОТЕКС»
2.1 Общая финансовая характеристика предприятия
Закрытое акционерное общество «Тиротекс» – одно из самых больших
текстильных предприятий в Европе и СНГ. Предприятие основано в 1973 году.
Просторные, светлые цеха и службы объединения находятся на площади 58,3
гектара.
Это уникальный промышленный комплекс с крепкой инфраструктурой и
развитой технической, организационной и научной основой, полным циклом
изготовления от переработки хлопка до выпуска готовых изделий. Полное
использование мощностей прядильно-ткацкого производства «Тиротекс»
позволяет выпускать больше 12млн. кв. метров ткани в месяц.
Новое оборудование, установленное на фабрике, дало возможность
наряду с решением вопроса о качестве традиционных для постсоветского
пространства артикулов, освоить ткани таких высоких групп как сатин, перкаль,
Renforse. Эти ткани экспортируются в основном на Западные рынки.
Прядильно-ткацкое производство ЗАО «Тиротекс» способно быстро
реагировать на изменения конъюнктуры рынка, обновлять ассортимент ткани в
соответствии с его потребностями. Именно здесь задается тон всей дальнейшей
технологической цепочке «Тиротекса», выраженный в качестве продукции,
коротких сроках исполнения, дисциплине поставок.
Система качества предприятия сертифицирована по международному
стандарту ISO 9001 – 2000, также компании «Тиротекс» выдано международное
подтверждение на соответствие требованиям стандарта «Oeko -TexStandard 100.
Продукция ЗАО «Тиротекс» поставляется на рынки Австрии, Германии,
Греции, Италии, Голландии, Швеции, Швейцарии, Португалии, Румынии,
Польши, США. Реализуется по каталогам QVELLE, ALDI, Jotex, Hemtex.
Ткани ЗАО «Тиротекс» выставлялись на международных ярмарках в
26
Венгрии, Болгарии, Мексике, Германии, Финляндии и ежегодно выставляются
на выставке Heimtextil во Франкфурте, где получили достаточно высокую оценку
ведущих специалистов этих стран. Предприятие нацелено на внешний рынок
сбыта. Объем экспортных поставок составляет около 70% от общего объема
продаж. Продукция ЗАО «Тиротекс» экспортируется в 30 стран мира.
Внешнеэкономическая деятельность ЗАО «Тиротекс» направлена на
изучение конъюнктуры рынков, выявление потенциальных потребностей,
требований к потребительским свойствам и качеству товаров на мировом рынке,
изучение фирм ‒ конкурентов. На основе этих сведений «Тиротекс» строит свою
производственную политику и стратегию поведения на внешнем рынке.
Структура управления ЗАО ««Тиротекс»», согласно штатного расписания
представлена на рисунке 1.
Предприятие возглавляет генеральный директор (линейный
руководитель), который организует всю работу предприятия и несет полную
ответственность за его состояние и деятельность.
Рисунок 1 - Организационная структура ЗАО «Тиротекс»
Одним из условий конкурентоспособности ЗАО «Тиротекс» является
эффективность системы управления.
Производственный цикл предприятия представлен тремя основными
цехами:
Председатель
правления
Зам.Председа
теля
Юридическое
управление
Управление
перспективного
развития
Управление
финансового
контроля
Финансовы
й директор
Управление
внешних
связей
Текстильное
объединение
Швейное
объединение
Торговый
дом
Инженерно-
техническое
объединение
Объединение
социального
развития
27
‒ Прядильно-ткацкое производство.
‒ Отделочное производство.
‒ Швейное производство.
Информационной базой являются формы отчетности:
Балансовый отчет о финансовом положении за 2015 – 2016 гг. (см.
приложение 1 и 2), отчет о совокупном доходе за 2015 – 2016 гг. (см. приложение
3 и 4).
Далее приведен вертикальный анализ финансовой отчетности
предприятия. Вертикальный анализ позволяет сделать вывод о структуре
баланса и отчета о прибыли в текущем состоянии, а также проанализировать
динамику этой структуры.
В приложении 5 представлены данные для вертикального анализа
предприятия.
Вертикальный анализ активов ЗАО «Тиротекс» показывает, что
наибольший удельный вес в структуре активов предприятия занимают
краткосрочные (оборотные) активы. В 2014 году их величина составила 61,99%,
в 2015 году - 75,37%, а в 2016 году - 80,49%. Наибольший рост связан с ростом
краткосрочной дебиторской задолженности.
Доля долгосрочных (внеоборотных) активов в 2014 году составила
38,01%, в 2015 году - 24,63%, в 2016 году - 19,51%.
Долгосрочные (внеоборотные) активы в 2016 по сравнению с
предыдущими годами 2015 и 2014 году сократились, это произошло в основном
за счет сокращения основных средств, их доля в 2014 году составила 87,79%, в
2015 году - 79,57%, в 2016 году - 73,99%.
Незавершенные материальные активы в 2016 году составили 25,52%, что
значительно больше предыдущих периодов – в 2015 году – 20,03%, в 2014 году
10,23%.
В приложении 6 представлены данные для вертикального анализа пассива
предприятия.
Вертикальный анализ пассивов ЗАО «Тиротекс» показывает следующее.
28
В структуре пассивов предприятия наибольший удельный вес занимает
раздел 3 «Капитал и резервы». В 2014 году его доля в пассивах составила 72,85%,
в 2015 году - 66,27%, в 2016 году - 61,08%. В свою очередь, наибольший
удельный вес в разделе 3 «Капитал и резервы» занимают резервы,
установленные законодательством, в 2014 году их доля составила 65,46%, в 2015
году - 68,68%, а в 2016 году – 73,73%.
Удельный вес долгосрочных обязательств в структуре пассивов составил
в 2014 году 1,5%, а в 2016 году - 6,11%.
Удельный вес краткосрочных обязательств в структуре пассивов
составил в 2014 году 25,65%, в 2015г.- 33,73%, а в 2016 году- 32,81%.
Наибольший удельный вес в структуре краткосрочных обязательств
составляют: краткосрочные кредиты банков в 2014 году они составили 36,47%,
в 2015 году - 52,62%, а в 2016 году - 52,34%.
Так же значительную долю занимают краткосрочные авансы полученные,
в 2014 году – 24,71%, в 2015 году - 16,83%, в 2016 году - 20,96%.
Так же видим увеличение доли обязательств персоналу по оплате труда,
которая на протяжении всего анализируемого периода увеличивается, в 2014
году удельный вес составил 7,75%, в 2015 году 10,37%, а в 2016 году – 11,17%
что свидетельствует об отсутствии у предприятия денежных средств,
направленных на погашение данной задолженности.
В целом вертикальный анализ баланса ЗАО «Тиротекс» позволяет считать
его имущественное положение удовлетворительным.
Далее представлен горизонтальный анализ отчетности.
Горизонтальный анализ активов ЗАО «Тиротекс» показывает что, за 2016
году стоимость имущества предприятия по сравнению с 2014 году сократилась
21 455,511 тыс. руб., а по сравнению с 2015 году увеличилась на 1 290,558 тыс.
руб., т.е. можно говорить о том, что в 2016 году ЗАО «Тиротекс» снизило свой
экономический потенциал.
Наблюдаемое сокращение произошло за счет снижения долгосрочных
(внеоборотных) активов в 2016 году по сравнению с 2015 году на 5 761,000 тыс.
29
руб. или на 19,9%, и по сравнению с 2014 году на 30 126,033 тыс. руб. или на
56,51%, при одновременном росте краткосрочных (оборотных) активов в 2016
году по сравнению с 2014 годом на 8 670,522 тыс. руб., в 2016 году по сравнению
с 2015 годом на 7 051,553 тыс.руб.
Рост оборотных активов может свидетельствовать о расширении
производства или действия фактора инфляции, но и замедления их оборота.
Накопление запасов свидетельствует о спаде деловой активности предприятия.
Увеличение активов компании в 2016 году по сравнению с 2015 годом
произошло за счет увеличения оборотных активов на 7 051,553 тыс. руб., и в
сравнении с 2014 году на 1 618,969 тыс. руб. В свою очередь, оборотные активы
увеличились вследствие роста в целом по данному разделу баланса, а именно,
произошло увеличение краткосрочной дебиторской задолженности по торговым
счетам, при одновременном сокращении в разделе долгосрочные активы
основных средств предприятия.
Горизонтальный анализ пассива ЗАО «Тиротекс» показывает
следующее.
За 2016 году произошло сокращение пассивов предприятия по сравнению
с 2014 году на 21 455,512 тыс. руб. или на 15,30%, а по сравнению с 2015 годом
произошло увеличение на 1 290,556 тыс. руб. или на 1,1%.
Данное увеличение обусловлено увеличением пассивов из раздел 4
«Долгосрочные обязательства» на 7 261,200 тыс. руб. по сравнению с 2015 годом,
а по сравнению с 2014 году на 5 161,200 тыс. руб.
Сумма краткосрочных обязательств в 2016г. сократилась по сравнению с
2015 годом на 658,752 тыс. руб. или на 1,66%, а в сравнении с 2014 году
увеличилась на 2 994,287 тыс. руб. или на 8,32%.
По данному разделу произошло увеличение по следующим статьям:
краткосрочные авансы полученные, обязательства персоналу по оплате труда,
обязательства перед бюджетом.
Однако, сократились краткосрочные обязательства по торговым счетам в
2016 году по сравнению с 2015 годом на 27,71%, сократились прочие
30
краткосрочные обязательства в 2016 году в сравнении с 2015 году на 1318,635
тыс. руб. или на 3,12%.
Далее представлен анализ ликвидности баланса ЗАО «Тиротекс»,
который состоит в сравнении средств по активу, которые сгруппированы по
степени их ликвидности и расположены в порядке убывания последней, с
обязательствами по пассиву, которые сгруппированы по срокам их погашения и
расположены в порядке возрастания сроков.
Для определения ликвидности баланса необходимо сопоставить итоги
указанных групп по активу и пассиву.
За 2014 год:
А1 (722,176) < П1(19842,302)
А2 (7070,023) < П2(15426,121)
А3 (79152,647) > П3(2100,000)
А4 (53309,041) < П4(102885,464)
Текущая ликвидность:
ТЛ=(722,176+7070,023) - (19842,302+15426,121)= -27 476,224 тыс. руб.
Перспективная ликвидность: ПЛ=79152,647-2100,000 = 77 052,647 тыс.
руб.
Общая ликвидность:
ОЛ=(722,176+0,5*7070,023+0,3*79152,647)/(19842,302+0,5*15426,121+0,
3*2100,000)=0,99
За 2015 год:
А1 (157,264) < П1(17191,177)
А2 (3941,759) < П2(22214,698)
А3 (84464,792) > П3(0)
А4 (28944,003) < П4(78101,943)
Текущая ликвидность:
ТЛ=(157,264+3941,759) - (17191,177+22214,698)= -35306,852 тыс. руб.
Перспективная ликвидность: ПЛ= 84464,792-0= 84464,792 тыс. руб.
Общая ликвидность:
31
ОЛ=(157,264+0,5*3941,759+0,3*84464,792)/(17191,177+0,5*22214,698+0,
3*0)= 0,97.
За 2016 год:
А1 (3074,022) < П1(18373,117)
А2 (9856,859) < П2(20442,739)
А3 (82684,486) > П3(7261,200)
А4 (23183,007) < П4(72721,318)
Текущая ликвидность:
ТЛ=(3074,022+9856,859)-(18373,117+20442,739)= -25884,975 тыс.руб.
Перспективная ликвидность: ПЛ= 82684,486-7261,200=75423,286 тыс.
руб.
Общая ликвидность:
ОЛ=(3074,022+0,5*9856,859+0,3*82684,486)/(18373,117+0,5*20442,739+
+ 0,3*7261,200)=1,07.
Коэффициент общей ликвидности в пределах нормы (ОЛ ≥ 1) и
соответственно условие ликвидности баланса выполняется только лишь в 2016
году.
Далее представлен качественный анализ финансовых результатов ЗАО
«Тиротекс» (см. приложение 7).
Целью качественного анализа финансовых результатов деятельности
предприятия служит вертикальный анализ отчета о прибыли и убытке.
В результате качественного анализа финансовых результатов ЗАО
«Тиротекс» необходимо отметить, что выручка по основной деятельности 2014
году составила 99066,188 тыс. руб., в 2015 году – 91754,642 тыс. руб., а в 2016
году 84615,220 тыс. руб. Сокращение объемов выручки в каждом последующем
году свидетельствует о снижении объема по основной деятельности.
Себестоимость по основной деятельности составила в 2014 году
64787,172 тыс. руб., в 2015 году – 50 524,939 тыс. руб., а в 2016 году – 46 651,892
тыс. руб. Аналогично выручке, на протяжении анализируемого периода мы
наблюдаем постоянное снижение себестоимости.
32
Валовая прибыль в 2014 году составила 35472,164 тыс. руб., в 2015 году
41 134,951 тыс. руб., а в 2016 году 38221,861 тыс. руб., средний уровень валового
дохода за 2014 году составил 33,78 тыс.руб., в 2015 году 43,06 тыс.руб., а в 2016
году 43,43 тыс.руб. Что касается прибыли (убытка) от операционной
деятельности предприятия, то в 2014 году она составила 3 538,222 тыс.руб., в
2015 году 5 465,753 тыс.руб. а в 2016 году 4349,023 тыс.руб., что меньше чем в
2015 году на 1116,730 тыс.руб., но больше чем в 2014 году на 810,801тыс.руб.
Рентабельность продаж за 2014 год составила 3,37%, в 2015 году – 5,72%,
а в 2016 году – 4,94%. Понижение рентабельности продаж в 2016 году
оценивается отрицательно, поскольку данный факт свидетельствует о наличии
неблагоприятной тенденции в деятельности предприятия.
Прибыль (убыток) до налогообложения в 2014 году составила 6109,333
тыс.руб., в 2015 году – 5689,541 тыс.руб., а в 2016 году – 4370,806 тыс.руб.
Уменьшение в 2016 году указывает на отрицательные тенденции на данном
предприятии. Чистая прибыль (убыток) за 2014 году составила 580,517 тыс.руб.,
в 2015 году – 466,034 тыс.руб., а в 2016 году – 117,487 тыс.руб., тем самым по
итогам 2016 года она сократилась по сравнению с 2015 годом на 348,547 тыс.
руб., по сравнению с 2014 году на 463,030 тыс.руб.
2.2 Анализ финансового состояния предприятия
Финансовая устойчивость ‒ это способность организации своевременно
вносить платежи в бюджет и внебюджетные фонды, выплачивать заработную
плату, возвращать кредиты банкам, удовлетворять платежные требования
контрагентов. Организация считается финансово устойчивой, если за счет
собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, не допускает
образования неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности,
расплачивается по собственным обязательствам в срок.
Финансовая устойчивость связана с общей финансовой структурой
предприятия, степенью ее зависимости от кредитов. На нее оказывает влияние