12
непосредственно на производстве.
9
Затем провести анализ основных
производственных показателей, как основного вида деятельности предприятия,
именно данные результаты непосредственно окажут влияние на финансовый
результат, и в конечном итоге провести экспресс-диагностику финансового
состояния, дать его оценку и разработать рекомендации по его укреплению.
Наглядно примерная модель проведения диагностики на производственном
предприятии показана на рисунке 1.1.
Рисунок 1.1. Модель диагностики финансового состояния
производственного предприятия
Почему предложенная модель имеет именно такой вид, объясняется
очень просто, так как предприятие является производственным, соответственно
основное направление деятельности это производство и от того как оно
сработало и будет зависеть его финансовое состояние, понесло ли оно убытки
от поломки основного оборудования или от неквалифицированных действий
персонала и остальное.
На данном этапе как раз важно обратить внимание на экономическую
безопасность. Для того чтобы не столкнуться с данными проблемами на
предприятии необходимо создать службу экономической безопасности, в
обязанности которой непосредственно и будет входить мониторинг
наступления возможных рисков и угроз, а также разработка рекомендаций по
снижению степени их влияния.
10
9
Терехова Ю.С. Диагностика и прогнозирование финансового состояния в системе управления
инфокоммуникационной компанией/ Стратегическое управление организациями в изменяющемся
мире сборник научных трудов Всероссийской научно-практической конференции с международным участием.
Санкт-Петербургский политехнический университет Петра Великого. Кафедра «Стратегический менеджмент».
Ответственный за выпуск: А.Н. Бурмистров. 2016. С. 140-145.
10
Назаренко А.Е. Экспресс-анализ финансового состояния и диагностика вероятности банкротства предприятия
на примере АО «Первая грузовая компания»// Science Time. 2017. № 4 (28). С. 603-611.
13
Если говорить о производственном предприятии, то здесь существует
самый большой риск - поломки основного оборудования, из-за наступления
которого не только компания может понести финансовые потери, о размере
которых даже и говорить не приходится, также, если предприятие является
социально значимым, могут пострадать непосредственные потребители
данного сырья.
11
Допустим ситуацию: предприятие ОАО «Х» основная деятельность –
выработка электро- и теплоэнергии, для обеспечения потребности
потребителей данном сырье. Предприятие является социально значимым и
остановка или приостановка его деятельности невозможна. Предположим,
вышел из строя один из составных элементов основного оборудования (котел,
турбина, генератор, трансформатор) – это и есть угроза экономической
безопасности, поскольку нарушаются денежные потоки предприятия.
Руководству компании необходимо извлечь из оборота колоссальную сумму
денежных средств на его ремонт, при отсутствии таковых необходимо брать
займы, то есть наглядно видны убытки предприятия, это не говоря еще о
штрафах за простой и об остальных «сопутствующих» финансовых оттоках.
Соответственно можно, заключить, что в данном периоде предприятие не
получит желаемых финансовых результатов своей деятельности, по причине
наступления угрозы экономической безопасности. Самое главное, что данную
угрозу можно было предотвратить, проведя вовремя текущий ремонт
собственными силами, не останавливая работу данного оборудования, и
сохраняя при этом денежные средства.
12
Таким образом, обеспечение устойчивого роста предприятия,
стабильности результатов его деятельности, достижение целей, отвечающих
11
Терехова Ю.С. Диагностика и прогнозирование финансового состояния в системе управления
инфокоммуникационной компанией/ Стратегическое управление организациями в изменяющемся
мире сборник научных трудов Всероссийской научно-практической конференции с международным участием.
Санкт-Петербургский политехнический университет Петра Великого. Кафедра «Стратегический менеджмент».
Ответственный за выпуск: А.Н. Бурмистров. 2016. С. 140-145.
12
Якубова Д.Р. Диагностика финансового состояния дистрибьюторской компании/ Финансово-экономическая
безопасность регионов России сборник материалов I Международной научно-практической конференции. 2017.
С. 233-234.
14
интересам собственников и общества в целом, невозможно без разработки и
проведения самостоятельной финансовой стратегии предприятия, которая в
современной экономике определяется наличием эффективной системы его
экономической безопасности.
13
Для того чтобы добиться желаемых результатов в организации
финансирования деятельности предприятия, мало проводить только
финансовый анализ (он является, по сути, результатом деятельности компании),
необходимо проводить мониторинг всей работы предприятия, его
производственный потенциал, состояние основных фондов и так далее.
Необходимо проводить постоянный мониторинг наступления тех или иных
рисков и угроз, разрабатывать меры по их снижению. Такие мероприятия
непременно приведут к финансовой устойчивости предприятия, позволят
укрепить позиции в условиях конкурентной борьбы и обеспечат непрерывное и
бесперебойное функционирование производственного процесса в целом.
14
1.2. Оценка эффективности организации и управления финансовыми
ресурсами предприятия
Управление финансово-хозяйственной деятельностью предприятия в
условиях кризиса – является важнейшей составляющей финансовой политики и
предметом заботы не только руководителей предприятия, но и его партнеров,
дебиторов и кредиторов.
Кризисное управление, по своей сути, управление, возлагающее
дополнительные риски на все экономические структуры, с которыми связана
финансовыми отношениями организация.
15
13
Сеитаблаева Д.Р. Диагностика финансового состояния дистрибьюторской компании/ Дни науки КФУ им.
В.И. Вернадского Сборник тезисов участников II научной конференции профессорско-преподавательского
состава, аспирантов, студентов и молодых ученых. 2017. С. 65-66.
14
Шестакова Е.В. Как провести экспресс-диагностику финансового состояния компании// Финансовый
менеджмент. 2012. № 4. С. 3-12.
15
Ибашева П.А. Диагностика финансовой устойчивости компании и профилактика кризисного
состояния/ Экономика и управление: анализ тенденций и перспектив развития сборник материалов XXXII
Международной научно-практической конференции. 2018. С. 125-130.
15
Финансовое состояние – это результат всей финансово-хозяйственной
деятельности предприятия, соотношения между его денежными притоками и
оттоками. В основе устойчивого финансового состояния предприятия лежат
имеющиеся активы и возможность роста, обеспечивающая рост
капиталовложений, которые обеспечат в дальнейшем прибыльность, то есть
притоки финансовых активов.
Для обеспечения устойчивости финансовых притоков для предприятия
необходимо сочетание следующих характеристик:
высокой платежеспособности;
высокой ликвидности;
высокой кредитоспособности;
высокой рентабельности.
16
При нынешних экономических условиях, кризиса платежеспособности
предприятий, финансовой сфере необходимо уделять пристальное внимание.
Менеджерам предприятий необходимо вести системный и оперативный
мониторинг финансовой устойчивости, позволяющий отслеживать направление
денежных потоков, их использование, обеспеченность собственными
средствами и их ликвидность.
Целенаправленный, системный мониторинг всех показателей
финансового состояния, сопровождаемый комплексным анализом, оценкой
влияния факторов риска, не только позволяет отслеживать тенденцию
изменения денежных потоков предприятия под влиянием различных факторов,
прогнозировать экономический потенциал предприятия, но и обеспечивать
поиск оптимальных методов организации денежных потоков, производства,
разделения труда, разработку стратегии пополнения собственными средствами,
дает возможность своевременно реагировать на внешнеэкономические
изменения, корректировать управленческие решения.
17
16
Сизова Т.В., Сизова Д.А. Принятие управленческих решений на основе результатов диагностики кризисного
финансового состояния компании// Журнал правовых и экономических исследований. 2018. № 3. С. 135-141.
17
Кязымова С.Д. Совершенствование системы финансового обеспечения конкурентоспособности
фирмы/ Проблемы современного социума глазами молодых исследователей - VIII Материалы VIII
16
Без такой детальной диагностики финансового состояния, аналитической
работы по всем направлениям деятельности, успешно функционировать,
поддерживать конкурентоспособность, да и просто выживать – практически
невозможно.
В настоящее время существуют различные типы моделей для оценки
финансового состояния предприятия. Наиболее распространенными являются:
дескриптивные, предикативные, нормативные модели.
Дескриптивные модели включают в себя построение системы отчетных
балансов, изучение системы абсолютных показателей, чтение и представление
финансовой отчетности в различных аналитических разрезах, горизонтальный
и вертикальный анализ, система аналитических финансовых коэффициентов и
т.д.
Предикативные – это прогностические модели. Используются для
прогнозирования доходов, и в дальнейшем финансового состояния
предприятия. Это такие как расчет точки критического объема продаж,
построение прогностических финансовых отчетов, модели динамического и
ситуационного анализа.
18
Нормативные же модели дают сравнение фактическим результатам
деятельности предприятия с расчетными по бюджету. Такие модели
используются во внутреннем финансовом анализе.
Так же большое распространение получили статистические, экономико-
математические методы диагностики финансового состояния: регрессивный,
корелляционный, дисперсивный и факторный анализ, метод главных
компонентов, сравнительный и функционально – стоимостной анализ.
Как в России, так и в других странах, существуют различные подходы к
классификации, методам расчета абсолютных и относительных показателей,
которые позволяют оценить не только финансовое положение в настоящий
Международной научно-практической конференции. ФГБОУ ВО "Российский экономический университет
имени Г.В. Плеханова", Волгоградский филиал; НОУ ВПО "Институт управления", Волгоградский филиал.
2017. С. 136-139
18
Крутькова С.А., Чайка Н.К. Практические аспекты оценки финансовой устойчивости// Управленческие науки
в современном мире. 2016. Т. 1. № 1. С. 449-454.
17
момент, но и выявить определенные тенденции в его развитии на перспективу.
Так же имеется определенный инструментарий анализа финансовой
деятельности – система финансовых коэффициентов.
19
Их значение определяется соотношением полученных результатов с
установленными нормативными значениями или с применяемыми в стране
показателями анализа финансовой отчетности.
Система показателей и коэффициентов, которые применяются при
анализе финансового состояния и вероятности банкротства, охватывают
следующие блоки аналитической информации, в состав которой входят:
анализ ликвидности баланса и динамика его составляющих;
показатели ликвидности и платежеспособности;
показатели финансовой устойчивости.
20
Отметим, что использование кредитов в условиях роста объемов
деятельности – это общепринятая практика. За счет заемных средств у
предприятия есть возможность провести обновление основных средств,
значительно увеличить производственные мощности и в конечном итоге
получить дополнительный экономический эффект финансового рычага. Но
следует отметить, что необдуманное наращивание заемного капитала может
привести предприятие к банкротству, поэтому политика планирования
финансовых ресурсов должна быть взвешенной и рациональной.
Так же на практике для оценки финансового состояния предприятия
используются модели диагностики кризисного состояния и вероятности
банкротства. Из них, распространенной является модель Альтмана, основанная
на обобщении показателей, характеризующих результаты деятельности и
финансовое состояние предприятия:
Z = 1,2x1 + 1,4x2 + 3,3x3 + 0,6x4 + x5, (1.1)
19
Ибашева П.А. Диагностика финансовой устойчивости компании и профилактика кризисного
состояния/ Экономика и управление: анализ тенденций и перспектив развития сборник материалов XXXII
Международной научно-практической конференции. 2018. С. 125-130.
20
Якубова Д.Р. Диагностика финансового состояния дистрибьюторской компании/ Финансово-экономическая
безопасность регионов России сборник материалов I Международной научно-практической конференции. 2017.
С. 233-234.
18
где Z – показатель вероятности банкротства;
х1 – удельный вес оборотного капитала в совокупных активах;
х2 – удельный вес нераспределенной прибыли в совокупных активах;
х3 – рентабельность совокупных активов;
х4 – коэффициент соотношения акционерного капитала и обязательств;
х5 – доходность совокупных активов.
21
Дополнительно, для совершенствования показателя вероятности
банкротства можно учесть в его составе не только коэффициент общей
ликвидности, долю обязательств перед аффилированными лицами, но и период
оборота обязательств перед несвязанными лицами.
А ведь особенностью некоторых организаций является так же
формирование и наращивание обязательств перед юридическими лицами,
основными собственниками предприятия, то есть аффилированными лицами.
Указанные обязательства обычно оформляются с использованием залога,
что делает их первоочередными. Данные обязательства выполняют функцию
защиты от банкротства, которое может быть инициировано кредиторами с
целью получения контроля над должником.
22
В случае если обязательства перед аффилированными лицами составляют
большую часть всех обязательств, то переход прав собственности к кредиторам,
не связанным с собственниками организации, в процессе процедуры
банкротства невозможен.
И исходя из вышеизложенного, необходимо проводить дополнительную
оценку финансового состояния на основе коэффициента защищенности активов
при банкротстве, который показывает удельный вес аффилированных
обязательств в общей величине и позволяет определить соотношение
21
Рыкова И.Н., Кораблев Д.В. Анализ показателей финансово-экономической деятельности компаний с
государственным участием// Вестник БИСТ (Башкирского института социальных технологий). 2017. № 1 (30).
С. 7-18.
22
Виноградская Е.А., Шукатко А.О. Механизм диагностики кризисного состояния страховой компании//
Проблемы экономики (Харьков). 2013. № 2. С. 237-241.
19
«независимых» кредиторов и кредиторов – связанных лиц в общем собрании
кредиторов при вероятном инициирования процедуры банкротства.
23
Если удельный вес аффилированной задолженности превышает 50 %,
вероятность банкротства по инициативе «посторонних» лиц низкая.
Следовательно, при проведении оценки финансового состояния с точки
зрения собственника организации, данные основного источника информации
для анализа – бухгалтерской отчетности, должны быть скорректированы.
В процессе оценки финансового состояния организации со стороны
собственника, нужно произвести корректировку величины текущих и
долгосрочных обязательств по формуле:
Кдолг.ск. = Кдолг.бал. + Каффил.абс., (1.2)
где Кдолг.ск. – скорректированная величина долгосрочных обязательств
предприятия;
Кдолг.бал. – величина долгосрочных обязательств предприятия по
данным баланса;
Каффил.абс. – величина абсолютно аффилированных обязательств
предприятия.
24
В настоящее время, в связи с усложнением коммерческой и
предпринимательской деятельности возрастает риск непредусмотренных
финансовых потерь. И тут следует отметить, что немаловажным аспектом
защиты от подобного рода ситуаций, является система резервов, которая
обеспечивает экономическим субъектам устойчивое развитие.
Данные резервы предназначены, прежде всего, для покрытия
непредвиденных расходов, потерь, для подстраховки рисков. Цель их
23
Большакова О.Е., Максимов А.Г., Максимова Н.В. К вопросу о прогнозировании состоятельности и
вероятности банкротства предприятий малого и среднего бизнеса// Финансовая аналитика: проблемы и
решения. 2017. № 8 (290). С. 47-62.
24
Рассказова Н.Л., Слободенюк М.В., Авдеева И.А. Инновационное антикризисное управление// Студенческий
научный форум - 2016 VII Международная студенческая электронная научная конференция, электронное
издание. 2016.
20
образования – возможность обезопасить деятельность организации от
негативного влияния со стороны внешних факторов.
25
Важность принципа постоянно действующего предприятия не в нем
самом, а в следствиях, которые из него вытекают.
Одним из таких следствий является резервирование будущих финансовых
результатов – это следствие необходимости обеспечить постоянную и
бесперебойную работу организации и в случае возникновения экстренных
ситуаций. Образование резервов стало необходимым вследствие явного или
неявного принятия принципа постоянно действующего предприятия.
Резервирование – очень удобный прием, к которому часто прибегают в
случаях, когда момент выявления фактического положения не совпадает с
реальным процессом. По своему содержанию, резерв – это декапитализация
ранее капитализированных в актив средств, то есть признание расходами того,
что ими могло быть. С бухгалтерской точки зрения декапитализация может
быть проведена за счет себестоимости продукции или за счет прибыли
организации.
Резервы выполняют функцию учетного регулятора денежных потоков.
Формирование резервов вызвано внешними причинами и не зависит от наличия
и достаточности у организаций нераспределенной прибыли на эти цели.
26
В мировой практике широкое распространение получила необходимость
формирования акционерными обществами путем отчислений из прибыли
особого резервного капитала. Однако в России, принцип обязательного
образования резервного капитала отменен в начале 30-х годов XX столетия.
Учитывая вышеизложенное, все процессы, имеющие место на
предприятии, можно разделить на две группы: управляемые и неуправляемые.
Управляемые – процессы, поддающиеся воздействию вследствие изменения их
25
Рассказова Н.Л., Слободенюк М.В., Авдеева И.А. Инновационное антикризисное управление// Студенческий
научный форум - 2016 VII Международная студенческая электронная научная конференция, электронное
издание. 2016.
26
Дорошенко Ю.А., Мишенин С.С., Растопчина Ю.Л., Лысых М.Н. Проектное управление и диагностика
кризисных явлений. Практические методы организации функционирования проектного управления в
компании//Российское предпринимательство. 2009. № 3-2. С. 40-44.
21
направления. Неуправляемые процессы не изменяются ни под каким
воздействием и протекают по своим внутренним законам. Эти группы
находятся в конкретном соотношении, имеют свою динамику, которая отражает
технику управления и ее эффективность. Преобладание неуправляемых
процессов – одна из причин кризисов и показатель несостоятельности аппарата
управления. Но слишком большой процент управляемых процессов также
может привести в итоге к кризису.
27
Для предприятия важно определить возможную управляемость
процессом, что является одной из задач антикризисного менеджмента.
«Невидение» тех процессов, направлением которых можно управлять, также
ведет к кризису. Более того, такие ситуации могут стать неожиданными. Кризис
может возникнуть и в том случае, если началось активное управление
неуправляемыми процессами без какой-то конкретной схемы или стратегии.
Тогда будет просто трата ресурсов – как экономических, так и человеческих.
Поэтому, особенно в настоящее время, важно организовать
предупреждающее управление денежными потоками на предприятии,
антикризисный менеджмент должен быть на высоком уровне. Это связано с
тем, что в дальнейшем происходит нарастание темпов и сложности процессов
на предприятии, а, следовательно, и управления денежными потоками. Для того
чтобы управление было эффективным, оно должно опережать развитие, что
потребует его усложнения и реорганизации.
28
27
Воротникова И.В., Ризванов Н.А.Особенности прогнозирования деятельности предприятия на основе
финансового анализа на примере ПАО «АНК Башнефть»// Финансовая жизнь. 2018. № 1. С. 70-73.
28
Кузьмина И.Г., Тимофеев Д.Н. Применение современных методов диагностики инновационно-
ориентированного промышленного предприятия// Экономика и предпринимательство. 2013. № 11 (40). С. 422-
428.