26
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ ИСТОЧНИКОВ
ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ И ЕГО ОЦЕНКА НА
ПРИМЕРЕ ООО «ИНТЕРПРОФ»
2.1. Организационно-экономическая характеристика деятельности
ООО «ИнтерПроф»
Общество с ограниченной ответственностью «ИнтерПроф» -
предприятие, организованное 03 февраля 2006 г., зарегистрировано по
адресу: РФ, Самарская обл., г. Тольятти, ул. Дзержинского, д. 74, офис 301;
фактическое местонахождение совпадает с юридическим адресом. В состав
общества входит один участник, вхождение иных участников предусмотрено
уставом организации. Решения по вопросам, относящимся к компетенции
общего собрания участников общества, принимаются единственным
участником общества единолично и оформляются документально.
Основной целью Общества является извлечение прибыли, а также
удовлетворение потребностей потребителей в продукции и услугах и
создание хороших условий труда для работников организации.
Основным видом деятельности Общества является производство
корпусной (стандартной, нестандартной) мебели для офисов и предприятий
торговли, а также детской, школьной, медицинской, домашней (шкафы-купе,
кухни, стенки, кровати, тумбы), мебели для гостиниц и санаториев, торговых
залов и магазинов. Изготовление мебели производится в кратчайшие сроки
(от 2 до 30 дней, в зависимости от объемов) из ЛДСП различных цветов с
использованием цветного металла и кож. зама. Часть ассортимента
производимой продукции представлена в приложении 4. Помимо
производства собственной мебели ООО «Интер Проф» является дилером
ЗАО ТПК «Феликс».
К дополнительным видам деятельности, предусмотренным Уставом
организации, относится:
-производство столярных и плотничных работ;
-производство прочих отделочных и завершающих работ;
27
-производство спецодежды, верхней одежды, нательного белья;
-розничная торговля текстильными и галантерейными изделиями,
одеждой и товарами для дома;
-организация перевозок грузов и пассажирских перевозок.
Руководство текущей деятельностью организации осуществляется
директором Общества. Общее собрание участников, на котором
утверждаются годовые результаты деятельности, проводится 1 раз в год по
решению директора в срок с 20 по 30 апреля соответствующего года.
Среднесписочная численность сотрудников организации по состоянию
на 31.12.2018 г. составляет 21 человек. Размеры производственных площадей
составляют 250 м , количество производственных линий - 3.
ООО «Интер Проф» имеет репутацию компании, способной
реализовывать самые сложные проекты. Тем не менее, в настоящий момент
финансовые показатели деятельности предприятия не соответствуют
нормативным или рекомендуемым теорией анализа. Причины этого
заключаются в неполном использовании производственных мощностей,
неэффективном использовании основных и оборотных фондов. Важной
проблемой также является то, что в управлении предприятием
руководствуются краткосрочными целями, мало внимания уделяя
долгосрочным, перспективным планам.
На рынке г.Тольятти у предприятия ООО «Интер Проф» существует ряд
конкурентов. Отдельные их категории представлены ниже:
- федеральные сетевые компании (ООО «Дэфо-Мск», ЗАО «Первая
мебельная фабрика», ООО «Офис-Интерьер»);
местные организации, специализирующиеся на продаже и производстве
офисной мебели (ООО «Компания Дизайн-Офис», ООО «12 стульев»);
предприятия местного и федерального уровня, для которых офисная
мебель является сопутствующим товаром (ООО «Комус», ООО «Гарт-С»,
ООО «АЛЬТЭКО», ООО «КОНТИНЕНТ 63»);
28
мебельные цеха, которые в большинстве своем ориентированы на
бытовую мебель, но также занимаются изготовлением и продажей офисной
мебели (насчитывается более 50 предприятий).
Общество осуществляет свою деятельность на основании устава,
утвержденного единственным учредителем. Уставный капитал Общества
составляет 10 000 руб. Учетная политика предприятия соответствует
нормативным актам РФ в области бухгалтерского учета и закреплена
отдельным приказом по предприятию. Общество не обязано публиковать
отчетность о своей деятельности.
Ниже представлена динамика основных показателей деятельности ООО
«Интер Проф» за период 2016-2018 г. Из отчета о финансовых результатах
(приложения 8, 9) следует, что за весь анализируемый период организация
получила прибыль от продаж в размере 708 тыс. руб., что составляет 14,78%
от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль
от продаж выросла на 285 тыс. руб., или на 67,38%.
По сравнению с прошлым периодом в текущем выросла как выручка от
продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 1100 и 802 тыс.
руб. соответственно). Причем в процентном отношении изменение расходов
(+24,98%) не опережает изменение выручки (+29,8%). Изучая расходы по
обычным видам деятельности, следует отметить, что организация как и в
прошлом году учитывала общехозяйственные (управленческие расходы) в
качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на
счет реализации. Убыток от прочих операций на 31.12.2018 г. составил 21
тыс. руб., что на 5 тыс. руб. (19,2%) меньше, чем убыток за аналогичный
период прошлого года. Доходы по основным видам деятельности
организации в 2018 году представлены в таблице 2.1.
29
Таблица 2.1.
Доходы ООО «Интер Проф» по основным видам деятельности в
2018 г.
Деятельность
Доходы по видам
Доля доходов в
экономической
деятельности (тыс.)
общей структуре
доходов(%)
Производство мебели
3498
73
Производство стульев и
479
10
другой мебели для
сидения
Производство мебели для
офисов и предприятий
1534
32
торговли
Производство кухонной
мебели
1150
24
Производство прочей
мебели
335
7
Производство матрацев
-
-
Производство одежды из
текстильных материалов и
аксессуаров одежды
-
-
Производство спецодежды
-
-
Производство верхней
одежды
-
-
Производство нательного
белья
Производство прочей
одежды и аксессуаров
-
-
Розничная торговля в
неспециализированных
383
8
магазинах
Транспортная обработка
911
19
грузов и хранение
Итого:
-
4792
100
Из таблицы 2.1. видно, что наибольший доход в 2018 г. организации
принесло производство мебели, в т.ч. производство мебели для офисов и
предприятий торговли (1534 тыс. руб., что составляет 32% в общей структуре
доходов) и производство кухонной мебели (1150 тыс. руб., что составляет
24% в общей структуре доходов). По дополнительным видам деятельности
наибольший доход принесла транспортная обработка и хранение грузов - 911
30
тыс. руб., что составляет 19% в общей структуре доходов предприятия.
2.2. Анализ практики обеспечения производственной деятельности
ООО «Интер Проф» за счет собственных и заемных источников
финансирования
Рассмотрев основные источники финансирования деятельности,
изучив их достоинства и недостатки, степень доступности и выгодности,
любой предприниматель сталкивается с проблемой выбора наилучшего
источника. Как уже говорилось выше, соотношение источников
финансирования в их общей структуре зависит отстратегических целей
организации и важнейших факторов, таких как изменение количества
оборотов капитала, структуры активов и пассивов, а также динамики уровня
доходности предприятия. Рассмотрим, как происходило формирование
источников финансирования на ООО «Интер Проф» в период с 31.12.2016 по
31.12.2018 гг.
На первом этапе проведем анализ состава и структуры финансовых
источников предприятия. При данном анализе особое внимание уделяют
анализу движения источников заемных средств, выявляют такие важнейшие
характеристики как, общая стоимость имущества организации, стоимость
иммобилизованных и мобильных средств предприятия, величина
собственных и заемных источников финансирования. Для проведения
вышеуказанного анализа был составлен сравнительный аналитический
баланс. В процессе его построения были выявлены следующие
отрицательные тенденции:
1) заемный капитал организации значительно превышает
собственный (на 96,47% в 2016 г., 91,23% в 2017 г. и на 94,39% в 2018 г.).
При таком соотношении возникает рисковая ситуация, которая может
привести к банкротству. Высокая зависимость от внешних займов может
значительно ухудшить положение предприятия в случаях замедления темпов
реализации, т.к. расходы по выплате процентов на заемный капитал при
31
прочих равных условиях не уменьшаются соразмерно снижению объема
реализации. Данное соотношение играет существенную роль при решении
вопроса о выборе источников финансирования.
2) темп роста дебиторской задолженности (344,94% по отношению
2017 г. к 2016 г., 147,56% по отношению 2018 г. к 2017 г.) значительно
превышает темп роста кредиторской задолженности (125,72% по отношению
2017 г. к 2016 г. и 64,28% по отношению 2018 г. к 2017 г.). Такое
соотношение отражает потенциальную опасность возникновения на
предприятии дефицита денежных средств, а также говорит о
несбалансированности денежных потоков.
3) доля собственных средств в оборотных активах на конец 2018 г. не
превышает 1,75%, что на 1,99% ниже, чем на конец 2017 года. Для
обеспечения нормального функционирования предприятия доля собственных
средств должна быть не менее 10% от общей величины оборотных активов.
Изменения значимых составляющих имущества организации и влияние
факторов на изменение его общей стоимости по состоянию на 31.12.2018 г.
представлены на рисунке 6.
Как видно из рисунка 6 в анализируемом периоде произошло
сокращение уровня внеоборотных активов. При этом возросла сумма
долгосрочных финансовых вложений на 4 тыс. руб. или на 0,32% и
сократилась стоимость основных средств на 6 тыс. руб. или 0,49%.
Оборотные активы ООО «Интер Проф» формируются в основном за
счет запасов и дебиторской задолженности. Незначительную величину в
составе оборотных средств составляют денежные средства и прочие
оборотные активы. Стоимость запасов за рассматриваемый период
сократилась на 1376 тыс. руб. и составила 1067 тыс. руб. Дебиторская
задолженность возросла на 146 тыс. руб. или на 11,83% и составила 453 тыс.
руб. Сумма свободных денежных средств на предприятии за период с
31.12.2017 по 31.12.2018 гг. возросла на 17 тыс. руб. или 1,38%.
Следующим шагом в анализе источников финансирования предприятия
32
является анализ структуры капитала. Собственный капитал ООО «Интер
Проф» составляет 3,86% от общей стоимости источников имущества
организации, долгосрочные обязательства находятся на уровне 2,46% от
стоимости имущества, удельный вес краткосрочных обязательств равен 93,68
процентов. Уставный капитал предприятия за весь анализируемый период
оставался неизменным. На рисунке 2.1. представлена схема изменения
стоимости имущества ООО «Интер Проф» по пассивам по состоянию на
31.12.2018 год.
Заемные средства организации за весь анализируемый период состоят из
долгосрочных и краткосрочных обязательств. Долгосрочные обязательства в
2018 г. сократились на 19 тыс. руб., в 2017 году также наблюдалось
сокращение долгосрочных обязательств (на 27 тыс. руб.). В структуре
долгосрочных обязательств присутствуют кредиты и займы, уровень которых
составляет 88,10% от общей суммы обязательств со сроком погашения
свыше 12 месяцев, и отложенные налоговые обязательства (11,90%). За весь
анализируемый период сумма долгосрочных обязательств сократилась на 44
тыс. руб.
Рис. 2.1. Динамика собственных и заемных средств ООО «Интер
Проф»
Сумма кредиторской задолженности за 201 5 г. сократилась на 35,72% и
составила 1524 тыс. руб., что ниже уровня 2016 г. (1886 тыс. руб.). Сумма
краткосрочных кредитов и займов также сократилась по сравнению с 2016 г.
на 273 тыс. руб., по сравнению с 2017 г. на 291 тыс. руб. По состоянию на
33
31.12.2018 г. дебиторская задолженность не превышает кредиторскую.
Уровень коэффициента автономии за анализируемый период
(31.12.2016-31.12.2018 гг.) увеличился на 0,02 и составил 0,04. Такое
значение показателя дает основание предполагать, что обязательства
показатели, характеризующие структуру капитала ООО «Интер Проф»
предприятия не могут быть покрыты его собственными источниками. Рост
показателя свидетельствует о незначительном увеличении финансовой
независимости, повышает гарантии погашения организацией своих
обязательств. Оценка значения коэффициента концентрации заемного
капитала подтверждает этот вывод.
По состоянию на 31.12.2016 г. ООО «Интер Проф» на один рубль
вложенных в активы собственных средств привлекало 40,05 рубля заемных
средств. За весь анализируемый период уровень данного показателя снизился
на 15,14 рубля, что свидетельствует об уменьшении зависимости
организации от привлеченного капитала. Как на начало, так и на конец
анализируемого периода уровень коэффициента капитализации ниже
соотношения стоимости мобильных средств к стоимости иммобилизованных,
что говорит о достаточности мобильных средств для исполнения своих
обязательств.
Отношение суммарной стоимости собственных и долгосрочных заемных
источников финансирования к суммарной стоимости внеоборотных и
оборотных активов за весь анализируемый период остается неизменным и не
соответствует нормальному значению данного показателя.
Коэффициент общей оборачиваемости капитала показывает
эффективность использования имущества организации, отражает скорость
оборота всего капитала. Как видно из таблицы 7, за анализируемый период
произошло наращение коэффициента общей оборачиваемости капитала, что
является положительным фактом. За 2017 г. произошло увеличение данного
коэффициента на 0,3 пункта, а в 2018 г. - на 0,67 пункта. Ускорение общей
оборачиваемости капитала произошло за счет ускорения оборачиваемости
34
мобильных средств. При этом продолжительность нахождения капитала в
активах предприятия снизилась в целом на 155 дней, что является
положительной тенденцией.
Таблица 2.2.
Показатели, характеризующие структуру капитала ООО
«ИнтерПроф»
Наименование
показателя
Формула
расчета
31.1
2.
2016
31.1
2.
2017
31.1
2.
2018
Измен
е
Нормальное
значение
2017 к
2016
2018
к
2017
Коэффициент
автономии
(финансовой
независимости)
Сод. пап.
ВБ
0,02
0,05
0,04
0,03
-0,01
>0,5
Коэффициент
концентрации
заемного
капитала
Заем. кпп.
ВБ
0,98
0,95
0,98
-0,03
0,03
<0,5
Коэффициент
финансового
левериджа
Заем. кпп.
Соо. шн.
40,0
5
18,8
9
24,9
1
-21,16
6,02
0,43-1
Коэффициент
финансирования
Соо. кап.
Заем. кпн.
0,02
0,05
0,04
0,03
-0,01
>1
Коэффициент
соотношения
мобильных и
иммобильных
средств
Об. А.
Внеоб.А.
69,0
3
76,4
7
46,5
7,44
-29,97
х
Коэффициент
устойчивого
финансирования
Соо. кпп. -
{-ДО ВБ
0,06
0,07
0,06
0,01
-0,01
>0,75
Коэффициент
общей
оборачиваемост
и капитала,
обороты
(Д1)
Выручка
ВБ
1,09
1,39
2,06
0,3
0,67
Продолжительно
ст ь оборота
капитала, дни
360
330
259
175
-71
-84
Коэффициент
отдачи
собственного
капитала,
обороты
(Д3)
Выручка
Соо. КПП.
30,9
8
35,8
4
44,7
9
4,86
8,95
35
Коэффициент отдачи собственного капитала показывает активность
использования денежных средств организации. По данным таблицы 7 за
анализируемый период произошло увеличение коэффициента отдачи
собственно капитала. По состоянию на 31.12.2018 г. на каждый рубль
инвестированных собственных средств приходится 44,79 рубля выручки от
продаж.
В таблице 2.3. представлены показатели, характеризующие долю
задолженности в источниках средств предприятия.
Таблица 2.3.
Показатели, характеризующие долю задолженности в источниках
средств ООО «ИнтерПроф»
Наименование
показателя
Формула расчета
31.12.
2016
31.12.
2017
31.12
2018
Изменения
Нормаль-
ное
значение
2017 к
2016
2018 к
2017
Коэффициент
долгосрочного
привлечения
заемных средств
Долг, 05.
0,6
0,27
0,39
-0,33
0,12
х
Долг. 05. 4-
Соо.кап.
Коэффициент
краткосрочной
задолженности
Крат. 05.
0,96
0,98
0,97
0,02
-0,01
х
Крат. 05. -\-Долг.
05.
Коэффициент
кредиторской
задолженности
КЗ
0,81
0,85
0,93
0,04
0,08
х
Крат. 05.
+Долг. 05.
Оценка значений коэффициентов, характеризующих долю
долгосрочного и краткосрочного долга в источниках финансирования
компании, позволила сделать следующие выводы:
доля долгосрочной перспективе у участников инвестиционных кредитов
для всего анализируемого периода (31.12.2016-31.12.2018) снизился на 0,21
балла и составил 39 процентов. Этот факт свидетельствует о снижении
зависимости организации от капитала;
доля краткосрочных обязательств организации ООО «Интер проф» в
общей сумме внешних обязательств до 31.12.2018 снизился на 0,01 пункта в