46
необходимо построить многофакторную зависимость с последующим анализом
влияния каждого отдельного фактора на конечный результат.
Рассчитанные показатели необходимые для анализа, сведены в
нижеследующую таблицу 11.
Таблица 11
Показатели для факторного анализа рентабельности активов ООО
«ИнтерьерПроект»
Наименование
Годы
Абсолютные изменения
2014 г.
2015 г.
2016 г.
2015 к
2014
гг.
2016 к
2015
гг.
2016 к
2014 гг.
Исходные
данные, тыс. руб.
Прибыль от
продаж
2 220
1 985
1 628
-235
-357
-592
Выручка от
продаж
167 133
183 682
192 453
16549
8771
25320
Средняя
стоимость
активов
99 655
107 464
109 078
7809
1615
9423
Расчетные данные
Коэффициент
оборачиваемости
активов, обороты
1,68
1,71
1,76
0,03
0,06
0,09
Рентабельность
продаж, %
1,33
1,08
0,85
-0,25
-0,23
- 0,48
Рентабельность
активов, %
2,23
1,85
1,49
-0,38
-0,35
- 0,74
Для того чтобы подробнее оценить влияние каждого фактора по
отдельности на рентабельность активов сведены в таблицу 12.
47
Таблица 12
Оценка влияния факторов на результативный показатель –
рентабельность активов
Наименование влияющего
фактора
Действие фактора, %
2015 г.
2016 г.
За
период
2014 -
2016 гг.
Рентабельность продаж
- 0,42
- 0,40
-0,81
Коэффициент оборачиваемости
активов
0,03
0,05
0,07
Совокупное влияние
-0,38
-0,35
-0,74
Основным фактором выступал показатель рентабельности продаж.
Влияние коэффициента оборачиваемости активов было на порядок меньше и не
изменило существенно результат.
Далее был проведен факторный анализ рентабельности собственного
капитала, которая показывает эффективность вложенного в дела капитала.
Для расчета рентабельности собственного капитала использвалась
модель, разработанная аналитиками фирмы «DuPont»:
ìèèôèí.àâòîíî òÊîýôôèöèåí
TATROS
ROE
, (5)
где ROS – рентабельность продаж;
ТАТ – оборачиваемость активов.
Таблица 13
Показатели для факторного анализа рентабельности собственного
капитала ООО «ИнтерьерПроект»
Наименование
Годы
Абсолютные
изменения
2014 г.
2015 г.
2016 г.
2015
к
2014
гг.
2016 к
2015
гг.
2016
к
2014
гг.
Прибыль от продаж,
тыс. руб.
2 220
1 985
1 628
-
235,00
-357,00
-
592,00
Средняя величина
собственного
капитала, тыс. руб.
982
1423
1971
441,00
548,00
989,00
Рентабельность
продаж, %
1,33
1,08
0,85
-0,25
-0,23
- 0,48
48
Продолжение таблицы 13
Коэффициент
оборачиваемости
активов
1,68
1,71
1,76
0,03
0,06
0,09
Коэффициент
финансовой
зависимости
101
76
55
-25,96
-20,18
- 46,14
Рентабельность
собственного
капитала, %
226,07
139,49
82,60
-86,58
-56,90
-
143,47
Выделенные факторы обобщают практически все стороны финансово-
хозяйственной деятельности организации: первый фактор обобщает отчет о
финансовых результатах; второй фактор – активы баланса, третий – пассив
баланса, т.е. обобщают его статику и динамику.
Для того чтобы подробнее оценить влияние каждого фактора по
отдельности на рентабельность активов сведены в таблицу 14.
Таблица 14
Оценка влияния факторов на результативный показатель –
рентабельность собственного капитала
Наименование влияющего
фактора
Действие фактора, %
2015 г.
2016 г.
За период
2014 -2016
гг.
Рентабельность продаж
- 42,14
- 30,30
- 82,10
Коэффициент
оборачиваемости активов
3,52
3,52
7,49
Коэффициент финансовой
зависимости
- 47,96
- 30,12
- 68,86
Совокупное влияние
-86,58
-56,90
-143,47
На рентабельность собственного капитала в 2015 году по сравнению с
2014 годом отрицательно влияет рентабельность продаж – 42,14%.
Коэффициент финансовой зависимости оказывает на результирующий
показатель отрицательное влияние в размере 47,96%. Коэффициент
оборачиваемости активов влияет положительно, как фактор, но не
существенно.
49
В 2016 году по сравнению с 2015 годом главенствующую роль в
снижении рентабельности играет также рентабельность продаж – 30,30%. К
данному фактору присоединяется коэффициент оборачиваемости активов –
30,12%. Влияние коэффициента финансовой зависимости составляет 3,52%. За
период отрицательное влияние на результирующий показатель оказали -
рентабельность продаж и коэффициент оборачиваемости активов.
В заключении был проведен анализ изменения основных расчетных
показателей - показателей рентабельности (см. рисунки 5, 6).
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
рентабельность продаж,% рентабельность активов,%
рентабельность продаж,%
1,33
1,08
0,85
рентабельность активов,%
2,23
1,85
1,49
2014 год
2015 год
2016 год
Рисунок 5. Динамика показателей рентабельности продаж и
рентабельности активов ООО «ИнтерьерПроект» за 2014-2016 гг.
Негативная тенденция рентабельности продаж свидетельствует о
снижение результативности основной деятельности.
Изменение рентабельности совокупных активов говорит о наблюдаемом
снижении эффективности использования ресурсов предприятия.
Рентабельность собственного капитала также подверглась снижению,
следовательно, можно сделать вывод о снижении отдачи на вложенный
капитал.
Основная причина снижения показателей рентабельности кроется в том,
что темп роста выручки от реализации превышает темп роста прибыли от
продаж. В тоже время следует отметить, что нарушение этого соотношения
50
вызвало увеличение, как себестоимости за период, так и существенный рост
управленческих расходов.
0,00
50,00
100,00
150,00
200,00
250,00
Рентабельность собственного капитала, %
Рентабельность собственного
капитала, %
226,07
139,49
82,60
2014 год
2015 год
2016 год
Рисунок 6. Динамика показателей рентабельности собственного
капитала ООО «ИнтерьерПроект» за 2014-2016 гг.
Чтобы увеличить показатель рентабельности активов необходимо
ускорить их оборачиваемость, а в частности оборачиваемость дебиторской
задолженности.
Также необходимо изменить отрицательное влияние ценового фактора
на рентабельность активов.
Изменение рентабельности собственного капитала можно достичь,
снизив зависимость организации от заемных средств.
Анализ финансовой устойчивости показал, что наблюдается недостаток
собственного оборотного капитала и перманентного оборотного капитала,
основных источников для формирования запасов.
Негативное влияние на финансовую устойчивость оказывали такие
факторы, как низкая доля собственных средств, а также в динамике рост
показателя «Запасы и НДС».
Важно отметить, что расходы организации увеличиваются более
быстрыми темпами, чем доходы.
51
ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ
УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1 Разработка мероприятий по совершенствованию управления
финансами предприятия
Эффективность работы каждого предприятия во многом зависит от
полной и своевременной мобилизации финансовых ресурсов и правильного их
использования для обеспечения нормального процесса производства и
расширения производственных фондов. В этой связи для каждого предприятия
важное значение имеет правильная организация финансовой работы
Финансовая работа представляет собой систему экономических
мероприятий по определению финансовых ресурсов в объемах, необходимых
для обеспечения выполнения планов экономического и социального развития
предприятий, осуществления контроля за их целевым и эффективным
использованием.
Основными задачами финансовой работы являются:
- мобилизация финансовых ресурсов в размере, необходимом для
обеспечения нормального процесса производства и расширения
производственных фондов в объемах, установленных планами,
- изыскание путей увеличения прибыли и повышения рентабельности
производства,
- своевременное выполнение обязательств перед различными звеньями
финансово кредитной системы перед бюджетом по внесению установленных
налогов и платежей, перед централизованными внебюджетными фондами - по
оплате установленных платежей, перед банками - по возврату кредитов и
уплаты процентов за них,
- своевременное выполнение обязательств перед поставщиками по
оплате товарно-материальных ценностей, перед работниками — по оплате их
труда,
- контроль за сохранностью, использованием оборотных активов и
ускорением их оборачиваемости,
52
- контроль за рациональным и целевым использованием финансовых
ресурсов.
Финансовая работа состоит из:
- финансового планирования и прогнозирования,
- оперативной финансовой работы,
- анализа и контроля за финансовой деятельностью предприятий.
Финансовое планирование, являясь одной из важнейших функций
управления предприятием, предусматривает составление финансовых планов
(включая кредитные и кассовые) и других финансово-экономических расчетов
по определению затрат и источников покрытия по различным сферам
деятельности предприятия.
Назначение финансового планирования и прогнозирования состоит в
определении потребностей предприятий в финансовых ресурсах в размерах,
необходимых для выполнения плана экономического и социального развития, а
также изыскании резервов увеличения доходности и повышения
рентабельности предприятия.
Финансовое планирование (работа) в предприятиях, практически,
выражается в определении размера выручки от реализации продукции, от
предоставления услуг на сторону и конечных результатов деятельности
предприятия, в распределении полученных доходов по соответствующим
каналам, в установлении потребности в оборотных активах, капитальных
вложениях, капитальном ремонте и источниках их покрытия, в составлении
финансового плана (баланса доходов и расходов).
Кроме того, к финансовой работе относятся: составление смет по
содержанию детских дошкольных учреждений, объектов жилищно-
коммунального хозяйства, разработка и доведение до производственных
подразделений и различных служб предприятия лимитов затрат, норм расхода
материалов и ценностей, разработка и осуществление различных мероприятий,
направленных на увеличение денежных доходов и накоплений, а также на
повышение эффективности производства.
53
Оперативная финансовая работа состоит из комплекса мероприятий по
мобилизации финансовых ресурсов, необходимых для осуществления
бесперебойного процесса производства и реализации продукции, расчетов и
своевременного выполнения финансовых обязательств перед бюджетом,
централизованными фондами, поставщиками, работниками предприятия и т.д.
Конкретно текущая финансовая работа выражается в своевременности
оформления продаваемой продукции и взимании платы за нее с покупателей,
взимании просроченной дебиторской задолженности, получении средств в
порядке возмещения за погибшее имущество, кредитов банка, а также в
перечислении платежей в бюджет, органам страхования, в погашении ссуд
банка и процентов по ним, в осуществлении расчетов с поставщиками, в
получении средств на оплату труда и другие хозяйственные расходы и т.д.
Финансовый контроль за деятельностью предприятий выражается в
проверке выполнения финансовых, кредитных и кассовых планов, целевого
использования средств, платежеспособности предприятия и т.д.
Осуществляется он путем проверки своевременности и правильности
проведения финансово-кредитных операций, анализа месячных, квартальных,
годовых балансов и отчетов.
Финансовый контроль за деятельностью предприятий в течение года
имеет своей целью проверку своевременности и полноты поступления средства,
правильности их расходования в соответствии с планом и финансовыми
обязательствами, вскрыть нарушения, выявить резервы увеличения финансовых
ресурсов.
Осуществляя контроль и анализ финансовой деятельности предприятий
за год, устанавливают степень выполнения финансового плана по прибыли, по
отдельным видам доходов и расходов денежных средств, эффективность
использования оборотных активов, платежеспособность предприятия,
ликвидность его баланса, а также финансовую устойчивость работы.
Результаты контроля и анализа, как правило, используются
руководителями предприятий для принятия мер по улучшению финансовой
54
работы в следующем периоде.
Выполняется финансовая работа на предприятиях работниками
финансового отдела, а где его нет - работниками бухгалтерии.
Ответственность за организацию финансовой работы на предприятии
несет начальник финансового отдела (службы) или главный бухгалтер (где нет
финансовых отделов).
Распорядителем финансовых ресурсов, денежных средств и товарно-
материальных ценностей, принадлежащих предприятию, является его
руководитель, имеющий право первой подписи на всех денежных и расчетно-
платежных документах.
Основными факторами повышения рентабельности продаж ООО
«ИнтерьерПроект» являются рост выручки от реализации продукции, снижение
управленческих расходов. Также важно снизить уровень дебиторской
задолженности, что непосредственно приведет к росту рентабельности активов.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие
задачи:
1) разработать мероприятия, направленные на рост выручки от
реализации продукции;
2) разработать систему снижения управленческих расходов;
3) разработать систему управления задолженностью.
Важным направлением дальнейшего развития организации, как для
решения текущих ситуаций, так и в долгосрочной перспективе, станет
привлечение специалистов с высокой квалификацией, полная реструктуризация
всей системы управления, что будет способствовать более оперативному
регулированию имущественного положения фирмы.
Антикризисное управление неплатежеспособным хозяйствующим
субъектом предполагает, что ликвидность и платежеспособность, безусловно,
являются управляемыми. Именно поэтому более обоснованными являются учет
и прогнозирование возможных факторов восстановления (утраты)
платежеспособности. Отметим, что в условиях рыночной экономики
55
построение прогнозной отчетности и рассчитываемых на ее основе
обобщающих показателей эффективности является достаточно
распространенной, а в крупных компаниях - обязательной процедурой
аналитической работы бухгалтера (финансового менеджера).
В рамках финансовой деятельности ООО «ИнтерьерПроект» возникают
две равно важные задачи:
1. Задача привлечения ресурсов для осуществления хозяйственной
деятельности (кредитная стратегия).
Привлекаемые ресурсы состоят из:
— собственного капитала;
— ссудного капитала (ресурсов, получаемых у специализированных
кредитно-финансовых институтов на основе срочности, возвратности и
платности);
— кредиторской задолженности (ресурсов, получаемых у партнеров по
бизнесу и государства в виде отсрочек по платежам и авансов);
— реинвестируемой прибыли и фондов (ресурсов, получаемых в
результате успешной коммерческой деятельности самого хозяйствующего
общества, амортизационных отчислений).
Инвестиционная привлекательность хозяйствующего субъекта -
совокупность характеристик, позволяющая инвестору оценить, насколько тот
или иной объект инвестиций привлекательнее других.
В результате перед субъектом возникает задача улучшения своей
инвестиционной привлекательности как в краткосрочном, так и в долгосрочном
периоде. В этой связи, руководству хозяйствующего субъекта необходимо
сформировать кредитную стратегию, основной задачей которой стала бы
оптимизация показателей инвестиционной привлекательности.
С другой стороны в непосредственной связи с первой задачей перед
обществом неизменно возникает вторая.
2. Задача распределения полученных ресурсов (инвестиционная
стратегия).