16
Предприятие применяет финансовые ресурсы как в процессе
инвестиционной, так и производственной деятельности. Они постоянно
находятся в непрерывном движении и находятся в денежной форме в виде
остатков финансовых средств на счете расчетном в коммерческом банке и в
кассе организации.
Беспокоясь о финансовой стабильности и устойчивости, организации
особо важно результативно управлять своими денежными ресурсами,
правильно разделяя их по видам во времени и деятельности.
1.2 Характеристика основных элементов финансового механизма
организации
Успешная работа организации не осуществима без рационального
управления денежными средствами финансовыми ресурсами. Несложно
высказать цели для достижения, которых нужно целесообразное управление
финансами.
- избежание крупных финансовых неудач и банкротства;
- выживание фирмы в условиях конкурентоспособной борьбы;
- максимизация рыночной стоимости компании;
- первенство в борьбе с конкурентами;
- рост объемов производства и сбыта;
- приемлемые темпы роста экономического потенциала компании;
- максимизация прибыли;
- обеспечение доходной деятельности;
- минимизация расходов.
Приоритетность какой-либо цели может выбираться организацией в
зависимости от отрасли, позиции на этом сегменте рынка и от многого другого,
но успешное продвижение к поставленной цели в большинстве случаев
обуславливается от достоинства управления финансовыми ресурсами
организации.
17
Согласно рисунку 1, структура организационная системы управления
финансами субъекта хозяйствующего, и при этом ее кадровый состав могут
быть построены разными способами соответственно от размеров компании и
вида его работы. Для крупной организации более характерно выделение
специальной службы, которой управляет вице-президентом по финансам, в
большинстве случаев, включающей финансовый отдел и бухгалтерию. В
небольших организациях роль менеджера финансов обычно исполняет главный
бухгалтер.
В течении длительного времени в российской практике финансовые
службы компаний не имели значения самостоятельного, работа фирм сводилась
к обслуживанию расчетов с применением строго конкретных форм,
составлению простых финансовых отчетов и планов, которые не имеют
очевидных последствий. Очевидные последствия имела только деятельность
бухгалтерии, другими словами было рационально объединять работу финансов
с бухгалтерской в ходе одной службы - бухгалтерии.
Данная практика организации финансов имеется и существует до
настоящего времени на большей части российских компаний. Но руководителю
компании необходимо учитывать, что сразу быть хорошим финансистом и
хорошим бухгалтером человек не может.
Основное в деятельности бухгалтера - умение внимательно разобраться
в первичных документах и, согласно циркулярам и инструкциям, верно
отобразить их в бухгалтерских регистрах.
Работа менеджера финансов связана с принятием решений в условиях
неточности, требуется ловкость ума, это должна быть натура творческая,
способная оценивать степень риска и рисковать, принимать новое в быстро
изменяющейся внешней среде.
Основное, что необходимо отметить в работе менеджера финансов, это
то, что она либо составляет часть работы высшего звена управления фирмы,
либо связана с предоставлением ему аналитической информации, нужной и
полезной для принятия управленческих решений финансового характера.
18
Таким образом, отмечается особенная важность данной функции.
Помимо организационной структуры фирмы менеджер финансов отвечает за
анализ проблем с финансами, принятие в определенных случаях решений либо
выработку указаний высшему руководству.
К сожалению, большая часть руководителей организаций, которые
имеют техническое образование и огромный производственный опыт, тяжело
контактировать с сотрудниками служб финансов, устанавливать перед ними
конкретные задачи. В итоге, контроль за ситуацией финансов часто отдается на
откуп самим службам финансов. Между тем информация, которой обладают
финансисты, крайне важна для принятия управленческих решений.
Руководитель обязан давать оценку текущему состоянию предприятия и
рынка в общем, рассчитывать очередные шаги, а для этого нужна жесткая
система урегулирования информационных потоков. Первая задача при
устройстве аналогичной системы - разделить показатели, вопросы, документы,
которые связаны с финансовыми аспектами работы, на 3 основные группы
4
.
1-я группа - сфера принятия решений на уровне компании в общем, к
примеру: прогнозировать стратегическую позицию предприятия; прибыльность
собственного капитала; проводить анализ структуры дохода предприятия;
определить рычаг финансовый (показатель, дает возможность дать оценку
рациональности привлечения заемных средств).
2-я группа - область постановки задач. Аналитические сводки и отчеты,
которые показывают результативность оперативного управления организацией,
а также прогнозы в данной области. Руководитель может поставить задачи,
сформулировать цели, применяя следующие показатели: прибыльность
торговли; прибыльность активов; уровень безубыточности; система управления
издержками; рычаг операционный; показатели деловой активности
организации; управление денежными потоками - показывает качество работы
подразделений организаций с финансами.
4
Павлова У.Н. Финансовый менеджмент: Учебник. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2018.
– 196 с.
19
3-я группа - область контроля. Тут массивы информации получают и
подвергают анализу менеджеры среднего звена, на основании данной
информации готовят результативные сводки по подразделениям.
Руководитель организации обязан ответить на 3 главных вопроса,
которые связаны с управлением финансами.
1. Откуда взять финансовые ресурсы - ответ содержится в системе
управления привлечением различного рода источников ресурсов финансовых,
(разговор не идет о клиентах предприятия, данным занимается система продаж
и маркетинга).
2. Как и что сделать с ресурсами, полученными - система управления
основной работы организации, она чаще всего формирует основную массу
прироста цены организации.
3. Куда обратить заработанное - система регулирования «излишками»
ресурсов, которая работает по принципу «все, что есть в организации, должно
приносить деньги».
Для задания удобной «системы координат» достаточно установить
определенное количество главных понятий:
1. Эффективность работы - эффект (финансовый результат) от принятия
каких — либо решений и их осуществления.
2. Риск - какие последствия повлечет за собой принятие (или
непринятие) какого — либо решения.
3. Доступность ресурсов — в какой степени решение надежно (либо
может быть обеспечено в требуемые сроки) ресурсами финансовыми.
Есть разные подходы к толкованию понятия «финансовый инструмент».
В более общем виде под финансовым инструментом понимается любой
контракт, по которому совершается одновременный рост актива финансов
одной компании и обязательств финансовых другой компании.
Финансовые инструменты делятся на первичные (ценные бумаги,
денежные средства, дебиторская и кредиторская задолженность по
действующим операциям) и вторичные, либо производные (фьючерсы,
20
финансовые опционы, форвардные контракты, валютные свопы, процентные
свопы ).
Есть и наиболее простое понимание смысла понятия «финансовый
инструмент». В соответствии с ним выделяют 3 главные категории
инструментов финансовых: финансовые средства (средства в кассе и на
расчетном счете, валюта), инструменты кредитные (форвардные контракты,
облигации, фьючерсы, свопы, опционы и др.) и способы участия в уставном
капитале (паи и акции).
Многообразны методы финансового управления. Главными из них
являются: планирование, прогнозирование, страхование, налогообложение,
кредитование, самофинансирование, система финансовой помощи, система
расчетов, система амортизационных отчислений, система финансовых санкций,
система стимулирования, трастовые операции, принципы ценообразования,
залоговые операции, факторинг, трансфертные операции, лизинг, аренда.
Составным элементом перечисленных методов значатся дивиденды, акциз,
специальные ставки, дисконт, котировка валютных курсов и др. начало
информационного гарантирования системы управления финансов составляет
любая информация характера финансового:
- сообщения финансовых органов;
- бухгалтерская отчетность;
- информация учреждений банковской системы;
- прочая информация;
- информация валютных, фондовых, товарных бирж.
Техническое обеспечение системы управления финансового является
самостоятельным и исключительно главным ее элементом. Многочисленные
нынешние системы, сформированные на безбумажной технологии ( расчеты с
помощью кредитных карточек, взаимозачеты, межбанковские расчеты и др.),
неосуществимы без использования прикладных программ и компьютерных
сетей.
21
Основные проблемы компаний в области финансового управления
можно изобразить следующим образом:
- составление бюджетирование, финансового плана;
- дефицит финансовых средств; управление финансовыми потоками;
- управление антикризисное;
- освоение системы управленческого учета;
- организационная структура службы финансов;
- создание финансово-экономической стратегии;
- управление расходами;
Наличие у компании собственного оборотного капитала, его состав и
структура, скорость оборота и результативность применения оборотного
капитала в большинстве случаев определяют состояние финансов компании и
стабильность его положения на рынке финансов, а именно:
- платежеспособность, то есть возможность погашать в срок свои
долговые обязательства,
- ликвидность - способность в любой момент осуществлять
необходимые затраты;
- возможности последующей мобилизации ресурсов финансовых
Результативное применение оборотного капитала играет важную роль в
гарантии налаживания работы компании, поднятие уровня прибыльности
производства и зависит от большинства факторов. В нынешних условиях
большое неблагоприятное воздействие на изменение результативности
применения оборотных средств и сдерживание их оборачиваемости
показывают факторы кризисного состояния экономики:
- высокие темпы инфляции;
- уменьшение потребительского спроса и объемов производства;
- нарушение договорной и платежно-расчетной дисциплины;
- разрыв связей хозяйственных;
- сокращение доступа к кредитам по причине высоких банковских
процентов;
22
- высокий уровень налогового бремени.
Все перечисленные факторы оказывают воздействие на применение
оборотного капитала помимо от интересов компании. К тому же компания
имеют внутренние резервы повышения результативности применения
оборотных средств, на которые оно может активно оказывать воздействие. К
ним имеют отношения:
- целесообразная организация запасов производственных (оптимальное
нормирование, ресурсосбережение, применение прямых долгосрочных
хозяйственных связей);
- сокращение нахождения средств оборотных в законченном
производстве (преодоление критической тенденции к уменьшению
фондоотдачи, введение новых технологий, безотходных особенно, обновление
аппарата производственного, использование современных наиболее недорогих
конструкционных материалов);
- результативная организация обращения (изменение системы расчетов,
целесообразная организация реализации, приближение покупателей к
продукции ее производителям, регулярный контроль за обращаемостью средств
в расчетах, исполнение заказов по прямым связям).
Обобщающим показателем результативности применения капитала
оборотного значится показатель его рентабельности (Рок), рассчитываемый как
соотношение прибыли от реализации продукции (Прп) либо другого
финансового результата к величине оборотного капитала (Сок):
(1)
Данный показатель характеризует величину дохода, получаемой на
каждый рубль капитала оборотного, и показывает финансовую
23
результативность деятельности компании, поскольку именно капитал
оборотный гарантирует оборот всех ресурсов в компании.
В отечественной хозяйственной практике оценка результативности
применения капитала оборотного исполняется посредством показателей его
оборачиваемости. Так как критерием оценки результативности управления
оборотными средствами значится фактор времени, применяются показатели,
которые показывают, первое, общее время оборота, либо продолжительность
одного оборота в днях, и, второе, скорость оборота.
Длительность одного оборота возникает из времени пребывания
капитала оборотного в сфере производства и сфере производства, включая с
момента приобретения запасов производственных и заканчивая поступлением
прибыли от продажи продукции, которая выпускается компанией. Другими
словами, продолжительность одного оборота в днях включает длительность
производственного цикла, и количество времени, которое потрачено на
реализация готовой продукции, и показывает период, в ходе которого средства
оборотные проходят все стадии кругооборота в этой компании.
Продолжительность одного оборота (оборачиваемость оборотного
капитала) в днях ОБок определяется делением оборотного капитала Сок на
однодневный оборот, который определяется как соотношение объема
реализации РП к длительности периода в днях Д либо же, как отношение
длительности периода количеству оборотов Коб
5
:
Показатели эффективности использования финансовых ресурсов
(2)
Чем меньше продолжительность периода обращения либо одного
капитала оборотного, тем, при остальных равных условиях компании
5
Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях
инфляции. – М.: Финансы и статистика, 2018. – 202 с.
24
необходимо меньше средств оборотных. Чем быстрее средства оборотные
делают кругооборот, тем правильнее и результативней они применяются.
Следовательно, время оборота капитала оказывает воздействие на потребность
в совокупном капитале оборотном. Уменьшение данного времени - основное
направление управления финансов, ведущее к увеличению результативности
применения средств оборотных и повышению их отдачи.
Скорость оборота устанавливает коэффициент прямой оборачиваемости
(количество оборотов) за конкретный промежуток времени — квартал, год.
Данный показатель показывает число кругооборотов, которые совершаются
оборотными средствами компании, к примеру, за год. Он рассчитывается как
частное от деления объема реализованной (или товарной) продукции на
оборотный капитал, который берется как средняя сумма оборотных средств:
(3)
Коэффициент прямой оборачиваемости показывает величину товарной (
либо реализованной ) продукции, которая приходится на 1 рубль средств
оборотных. Рост данного коэффициента обозначает увеличение числа оборотов
и приводит к тому, что:
- увеличивается объем продаж либо выпуск продукции на каждый рубль
который вложен средств оборотных;
- на этот же объем продукции необходима меньшая величина средств
оборотных.
Следовательно, оборачиваемости коэффициент определяет уровень
производственного потребления средств оборотных. Увеличение прямого
коэффициента оборачиваемости, то есть рост скорости оборота,
реализовывается оборотными средствами, обозначает, что компания
целесообразно и результативно применяет средства оборотные. Уменьшение
числа оборотов говорит об осложнение финансового состояния компании.
Коэффициент загрузки либо обратный коэффициент оборачиваемости
25
оборотных средств изображает величину средств оборотных, которые
затрачиваются на каждый рубль товарной (реализованной) продукции, и
рассчитывается следующим образом:
(4)
где Кз - коэффициент загрузки.
Сравнение оборачиваемости коэффициентов и загрузки в динамике дает
возможность раскрыть тенденции в перемене данных показателей и установить
насколько целесообразно, и результативно применяются оборотные средства
компании.
Показатели оборачиваемости могут быть рассчитаны по всем средствам
оборотным и по конкретным их элементам, такого рода производственные
запасы, производство незаконченное, готовая и проданная продукция, средства
в расчетах и задолженность дебиторская. Оборачиваемость запасов исчисляется
как отношение затрат на производство к средней величине запасов,
оборачиваемость незаконченного производства - как отношение на склад
поступивших товаров к объему среднегодовому незаконченного производства,
оборачиваемость продукции готовой - как отношение реализованной либо
отгруженной продукции к средней величине продукции готовой. Показатель
средств оборачиваемости в расчетах - это отношение прибыли от продажи к
средней задолженности дебиторской. Перечисленные показатели дают
возможность провести углубленный анализ использования собственных
оборотных средств (их именуют частными показателями оборачиваемости)
6
.
Оборачиваемость средств оборотных может замедляться либо
ускоряться. При замедлении, в оборот вовлекаются средства дополнительные.
Результат ускорения оборачиваемости показывается в уменьшение потребности
в средствах оборотных в связи с развитием их применения, их экономии, что
6
Ковалев С.В. Финансовый анализ: методы и процедуры [Текст]. М.: Финансы и
статистика, 2017. – 560 с.