36
Среднесписочная численность персонала компании на протяжении
анализируемого периода 2016-2018 гг. остается практически неизменной: со
114,2 тыс. чел в 2016 г. компания увеличила в 2018 г. до 114,3 тыс. чел, что
свидетельствует о развитии компании и потребности в новых специалистах
(табл. 2).
Таблица 2
Структура по регионам и среднесписочная численность персонала
структурных подразделений ПАО «Транснефть» в 2016-2018 г.,
тыс. чел.
Показатель
2016
2018
Изменение
2018-2016, тыс.
чел.
Общая численность персонала
114,2
114,3
+0,1
в том числе:
- рабочие
62,7
62,3
-0,4
- руководители, служащие, специалисты
51,5
52,2
+0,7
Распределение по территориальному
принципу:
- Северо-Западный Федеральный округ
9,5
9,6
+0,1
- Дальневосточный Федеральный округ
8,4
8,4
+
- Приволжский Федеральный округ
30,2
30,3
+0,1
- Центральный Федеральный округ
20,0
20,1
+0,1
- Уральский Федеральный округ
19,1
18,8
-0,3
- Сибирский Федеральный округ
14,2
14,7
+0,5
- Южный Федеральный округ
14,2
10,2
-4,0
- Северо-Кавказский Федеральный округ
1,4
1,4
-
- Другие государства
1,1
1,0
-0,1
Динамика показателя текучести кадров в 2018 г. в сравнении с началом
отчетного периода 2016 г. составила 3,7 против 3,8%. Низкий уровень
коэффициента текучести кадров свидетельствует о высокой лояльности
персонала ПАО «Транснефть» к организации.
В табл. 3 представлена динамика выручки от продажи продукции и услуг
анализируемой компании в 2016-2018 гг.
37
Таблица 3
Динамика выручки от реализации продукции и услуг ПАО
«Транснефть» в 2016-2018 гг., млн. руб.
Показатель
Период
Изменение
2016
2017
2018
млн.
руб.
%
Выручка, всего
803
084
835
937
937
768
+134
684
+16,77
в том числе:
- услуги по транспортировке
сырой нефти
611
930
627
759
659
813
+47
883
-7,82
- услуги по транспортировке
нефтепродуктов
54 671
57 164
66 453
11 782
21,55
- реализации сырой нефти на
экспорт в страны СНГ и Дальнее
Зарубежье
127
113
140
737
200
286
+73
173
+57,57
- услуги по компаундированию
нефти
6 015
6 201
5 849
-166
-2,6
Прочее
2 153
4 076
5 367
+3 214
+149,28
Анализируя представлен в табл. 2.2 данные, можно сделать обоснованный
вывод, что рост выручки от реализации в 2018 г. по сравнению с началом
анализируемого периода, составивший 16,77%, поясняется рядом факторов:
увеличением выручки от реализации услуг по транспортировке в
системе магистральных нефте- и нефтепродуктопроводов, соответственно,
сырой нефти и продуктов нефтепереработки – это произошло из-за роста
тарифов на транспортировку, объемов транспортируемых продуктов, а также
роста направлений грузопотоков;
увеличением выручки от продажи экспортной сырой нефти в
соответствии с договором с нефтяной корпорацией КНР – обусловлено ростом
мировых цен на нефть и укреплением курса рубля по отношению к долл. США.
На рис. 8 представлено изменение размера чистой прибыли компании на
протяжении анализируемого периода.
38
Рисунок 8 – Динамика размера чистой прибыли ПАО «Транснефть»
в 2016-2018 г., млн. руб.
В соответствии с данными рис. 8, на протяжении анализируемого периода
произошло стремительно падение объемов чистой прибыли – на 20 496 млн. руб.
или сразу на 67%. Главным образом, это обусловлено начислением резервов по
обесценению финансовых вложений.
Проведем анализ основных показателей финансового состояния компании
на протяжении анализируемого периода (табл. 4).
Таблица 4
Динамика расчетных показателей финансового состояния ПАО
«Транснефть» в 2016-2018 гг.
Показатель
2016
2017
2018
Абсолютное
отклонение
Рентабельность собственного капитала
(за минусом реализации сырой нефти
Китаю),%
17,46
31,08
5,55
-11,91
Рентабельность инвестированного
капитала ROIC (за минусом реализации
нефти Китаю), в т.ч. корректировка на
номинальную ставку налогообложения,
%
3,86
5,34
5,41
+1,55
Рентабельность реализации (услуг) (без
реализации нефти Китаю), %
7,30
8,86
7,83
+0,53
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
7,37
10,94
13,94
+6,57
Коэффициент промежуточного
покрытия (критической ликвидности)
0,80
0,83
0,74
-0,06
Коэффициент текущей ликвидности
0,80
0,83
0,75
-0,05
30607
58844
10111
2016 2017 2018
39
Более детальный анализ финансового состояния ПАО «Транснефть»
проведем с помощью расчет коэффициентов финансовой устойчивости
компании (результаты необходимо занести в Приложение 11).
Представим детальный расчет показателей финансовой устойчивости
компании в динамике за 3 года.
1. Коэффициент автономии представляет собой отношение величины
собственного капитала к общей сумме капитала на основании бухгалтерского
баланса:
Ка = стр. 1300 / стр. 1600
Kа 2016 = 183 330 090 / 1 113 516 700=0,16
Kа 2017 = 189 968 879 / 1 064 866 658 = 0,18
Kа 2018 = 180 171 608 / 996 673 488= 0,18.
Таким образом, значение данного коэффициента в 2018 в анализируемой
компании составил 0,18, что на 0,02 п.п. выше значения 2016 г. Т.е. достаточно
незначительно возросла зависимость ПАО «Транснефть» от заемного капитала.
Это находит свое подтверждение в отчетности ПАО где отражены кредиты,
взятые на развитие.
2. Коэффициент финансового ливериджа рассчитывается в виде
отношению заемного капитала к собственному. Для расчета используется
бухгалтерский баланс (форма 1):
Kф.л. 2016 = 930 173 610/ 183 343 090 = 5,07.
Kф.л. 2017 = 874 897 779 / 189 968 879= 4,61.
Kф.л. 2018 = 816 501 880/180 171 608=4,53.
Полученные результаты свидетельствуют о критическом значении этого
коэффициента, поскольку величина заемных средств практически в 5 раз выше
40
собственных. Отметим, что в 2018 г. коэффициент финансового ливериджа
демонстрирует динамику к снижению, что следует считать положительной
тенденцией, однако все еще слишком высок и угрожает экономической
безопасности компании.
Рассчитаем величину заемного капитала. Для расчета используется
бухгалтерский баланс (форма 1)
К3 = стр. 1 400 + стр. 1 500
К3 2016 = 624 586 676 + 305 586 934 = 930 173 610 тыс. руб.
К3 2017 = 590 801 922 + 284 095 857= 874 897 779 тыс. руб.
К3 2018 = 535 448 694 + 281 053 186 = 816 501 880 тыс. руб.
В свою очередь, расчет собственного питала происходит:
Ксоб = стр. 1 600 – (стр. 1 400 + стр. 1 500)
Ксоб 2016 = 1 113 516 700 – (624 586 676+305 586 934) = 183 343 090 тыс.
руб.
Ксоб 2017 = 1 064 866 658 –(590 801 922+284 095 857)= 189 968 879 тыс.
руб.
Ксоб 2018 = 996 673 488 – (535 448 694+281 053 186)= 180 171 608 тыс. руб.
3. Расчет коэффициента обеспеченности собственными оборотными
средствами выглядит как отношение собственных оборотных средств,
поделенных на величину оборотных активов. Для расчета используется
бухгалтерский баланс (форма 1):
Ксос = (строка 1 300 – строка 1 100) / строка 1 200
41
Ксос 2016 = (183 330 090 – 860 943 164) / 252 573 536 = -2,68.
Ксос 2017 = (189 968 879 – 818 285 711) /246 580 947 = -2,54.
Ксос 2018 = (180 171 608- 775 904 697) /220 768 791 = -2,85.
Данный коэффициент в 2016-2018 гг. имеет критическое значение и
продолжает падать. При том, что отраслевой норматив установлен на уровне 0,1.
ПАО «Транснефть» должна принимать срочные меры.
4. Индекс постоянного актива – расчет осуществляется в виде отношения
стоимости внеоборотных активов к размеру собственного капитала компании.
Для расчета используется бухгалтерский баланс (форма 1):
Кпа= (стр. 1 100 – стр. 1 190) / стр. 1 300
Кпа 2016 = (860 943 164-4 765 754) / 183 330 090 = 4,67.
Кпа 2017 = (818 285 711-3 899 830) / 189 968 879 = 4,29.
Кпа 2018 = (775 904 697-2 979 837) / 180 171 608 = 4,29.
Основываясь на полученных результатах расчетов, можно сделать вывод,
что на протяжении анализируемого периода величина данного коэффициента
незначительно снижалась.
5. Расчет коэффициента покрытия инвестиций производится в форме
отношения величины собственного капитала и долгосрочных обязательств к
суммарному размеру капитала. Для расчета используется бухгалтерский баланс
(форма 1):
Кпи = (стр. 1 300 + стр. 1 400) / стр. 1 600
Кпи 2016 = (183 30 090+624 586 676) / 1 113 516 700= 0,58.
42
Кпи 2017 = (189 968 879+590 801 922) / 1 064 866 658 = 0,73.
Кпи 2018 = (180 171 608+535 448 694) / 996 673 488= 0,72.
6. Расчет коэффициента маневренности собственного капитала
производится в виде отношения величины собственных оборотных средств к
источникам собственных средств. Для расчета используется бухгалтерский
баланс (форма 1):
Кмск = (стр. 1 300+ стр. 1 400- стр. 1 100) / стр. 1 300
Кмск 2016 = (183 330 090+624 586 676 – 860 943 164) / 183 330 090 = - 0,29.
Кмск 2017 = (189 968 879+590 801 922 – 818 285 711) / 189 968 879 = -0,2.
Кмск 2018 = (180 171 608+535 448 694 – 775 904 697) / 180 171 419 = -0,33.
В 2018 г. по сравнению с началом анализируемого периода наблюдается
увеличение данного коэффициента с 0,29 до 0,33 при отраслевом нормативе 0,2.
Это можно считать положительной тенденцией, которого говорит о том, что
собственный капитал ПАО «Транснефть» используется эффективно.
7. Расчет коэффициента мобильности имущества производится в
видеотношению оборотных средств к стоимости всего имущества. Для расчета
используется бухгалтерский баланс (форма 1), он характеризует отраслевую
специфику организации).
Кми = (стр. 1 200 / стр. 1 700)
Кми 2016 = 252 573 536 / 1 113 516 700 = 0,23.
Кми 2017 = 246 580 947 / 1 064 866 658 = 0,23.
Кми 2018 = 220 768 791/ 996 973 488 =0,22.
43
8. Расчет коэффициента мобильности оборотных средств производится в
виде отношения самой мобильной части оборотных средств (денежных средств
и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов. Для расчета
используется бухгалтерский баланс (форма 1):
Км.ос = (стр. 1 240 + стр. 1250) / стр. 1 200)
Км.ос 2016 = (110 249 266+54 895 911) /252 573 536 = 0,65.
Км.ос 2017 = (100 897 172+60 724 731) / 246 580 947 = 0,66.
Км.ос 2018 = (91 827 626+56 133 222) / 220 768 791 = 0,67.
Полученные расчет данные свидетельствуют, что на протяжении
анализируемого периода данных показатель практически оставался неизменным.
9. Коэффициент обеспеченности запасов определяется в виде отношения
собственных оборотных средств к величине стоимости запасов. Для расчета
используется бухгалтерский баланс (форма 1):
Коз = (стр. 1 300 + стр. 1 100) / стр. 1 210
Коз 2016 = (183 330 090+860 943 164) / 175 855 =5 938,3.
Коз 2017 = (189 968 879+ 818 285 711) / 136 283 = 7 398,2.
Коз 2018 = (180 171 608+775 904 697) / 367 342 = 2 602,69.
Полученные значения данного коэффициента очень специфичны и
показательны, необходимо остановиться на них подробнее. Среднеотраслевой
норматив равен 0,6-0,8, полученные же в ходе расчетов значения для ПАО
«Транснефть», в классической интерпретации, свидетельствуют о том, что
собственный капитал компании инвестируется неэффективно. Однако мы
считаем, что это весьма спорно. Имеет смысл именно так понимать данный
44
коэффициент в случае, если рентабельность значительно выше ставок по
кредитам.
В целом, такой размер коэффициента обеспеченности запасами
свидетельствует об очень высокой инвестиционной привлекательности ПАО
«Транснефть». Однако негативным является тот факт, что в 2018 г. произошло
стремительные ухудшение данного показателя по сравнению с 2017 г. –
практически в 3 раза.
.
10. Расчет коэффициента краткосрочной задолженности производится в
виде отношения краткосрочной задолженности к общей величине
задолженности. Для расчета используется бухгалтерский баланс (форма 1):
Ккз = стр. 1 500 / (стр. 1 400 + стр. 1 500)
Кк.з. 2016 = 305 586 934 / (624 586 676+305 586 934) = 0,78.
Кк.з. 2017 = 284 095 857 / (590 801 922+284 095 857) = 0,32.
Кк.з. 2018 = 281 053 186 / (535 448 694+281 053 186) = 0,34.
На протяжении 2016-2018 гг. величина коэффициента краткосрочной
задолженности снизилась практически вдвое. Если по состоянию на 2016 г.
размер данного показателя 0,78 был угрожающим, то в 2018 г. произошло его
двукратное снижение и размер опустился до 0,34. То есть в настоящее время
критическая отметка не превышена.
2.2 Анализ организации процесса транспортировки, хранения и сбыта
нефти и нефтепродуктов
Как упоминалось в предыдущем разделе, главный вид деятельности
анализируемой компании – предоставление услуг по транспортировке сырой
нефти и продуктов нефтепереработки по магистральным нефтепроводам. ПАО
45
«Транснефть» осуществляет транспортировку не только по территории России,
но также и за рубежом, обслуживая реализацию межправительственных и
межгосударственных договоров. В том числе, данная компания и структурные
подразделения ее системы осуществляют хранение нефти, ее компаундирование
и последующую реализацию. Под компаундированием понимается управляемое
смешивание нефтяных потоков в магистральном трубопроводе.
В том числе, в деятельность ПАО «Транснефть» входит планирование и
управление процессов доставки нефти в другие государства и последующая
сдача нефти и нефтепродуктов на иностранных пунктах приема-сдачи. В
частности, транспортировка осуществляется также и по территории Республик
Казахстан, Белоруссия и Украины, договорные обязательства связывают
анализируемую компанию с ПАО «Укртранснафта», АОА «Гомельтранснефть»
и ОА «Тон-2», которое является структурным подразделением АО
«КазТрансойл».
В табл. 5 представлены фактические данные динамики транспортировки
нефти анализируемой компанией за 2 последних отчетных периода.
Таблица 5
Динамика транспортировки сырой нефти ПАО «Транснефть», млн.
т.
Показатель
2016
2017
2018
Изменение
2018/2017,
%
Общий прием нефти в систему
компании
483,49
477,61
480,40
+0,6
в том числе
-нефть России
464,53
459,18
462,34
0,7
- нефть Республики Казахстан
17,22
16,93
1675
-1,1
- нефть Азербайджана
1,30
1,50
1,30
-13,43
-нефть Туркменистана
0,44
-
-
-
Общая сдача сырой нефти
483,40
477,52
479,81
0,5
в том числе:
- на отечественные НПЗ
245,22
243,69
249,33
2,3
- перевалка в систему КТК-Р
0,39
0,02
-
-100,0
в страны СНГ
18,65
18,61
19,00
+2,1
- нефть РФ
18,00
18,07
18,03
-0,2
- нефть Республики Казахстан
0,65
0,54
0,96
+77,8
в страны дальнего зарубежья
219,14
215,20
211,48
-1,7
- нефть РФ
200,82
197,19
194,57
-1,3