46
Таблица 5
Динамика актива баланса АО «Преображенскнефть» (тыс. руб.)
Наименование
показателя
на 31.12.2016 г.
на 31.12.2018 г.
Отклонение
Абсолют.
%
Абсолют.
%
Абсолют.
%
I.
Внеоборотные
активы
2 673 788
82,8
3 910 025
64,2
1 236 237
-18,6
Нематериальны
е активы
1 304
0,0
531 792
8,7
530 488
8,7
Основные
средства
2 594 871
80,4
3 188 424
52,4
593 553
-28,0
Долгосрочные
финансовые
вложения
0
0,0
10
0,0
10
0,0
Прочие
внеоборотные
активы
77 613
2,4
189 799
3,1
112 186
0,7
II. Оборотные
активы
553 944
17,2
2 177 212
35,8
1 623 268
18,6
Запасы
56 645
1,8
80 433
1,3
23 788
-0,4
Дебиторская
задолженность
490 955
15,2
2 094 405
34,4
1 603 450
19,2
Краткосрочные
финансовые
вложения
4 625
0,1
0
0,0
-4 625
-0,1
Денежные
средства
1 053
0,0
573
0,0
-480
0,0
Прочие
оборотные
активы
666
0,0
1 801
0,0
1 135
0,0
в т.ч. НДС по
приобретенным
ценностям
0
0,0
146
0,0
146
0,0
АКТИВЫ ВСЕГО
3 227 732
100,0
6 087 237
100,0
2 859 505
0,0
Чистые активы
764 311
23,7
1 262 579
20,7
498 268
-2,9
Прирост оборотных активов произошел за счет увеличения следующих
составляющих:
- запасов;
- дебиторской задолженности;
- прочих оборотных активов
при одновременном снижении:
- краткосрочных финансовых вложений;
- денежных средств.
47
Таблица 6
Динамика пассивов баланса АО «Преображенскнефть» (тыс. руб.)
Наименование
показателя
на 31.12.2016 г.
на 31.12.2018 г.
Отклонение
Абсолют.
%
Абсолют.
%
Абсолют.
%
I. Собственный
капитал
(фактический)
790 384
24,5
1 327 003
21,8
536 619
-2,7
Уставный капитал
(фактический)
6 376
0,2
6 376
0,1
0
-0,1
Собственные
акции,
выкупленные у
акционеров
0
0,0
0
0,0
0
0,0
Добавочный
капитал
55
0,0
55
0,0
0
0,0
Резервы,
нераспределенна
я прибыль
(фактические)
783 430
24,3
1 320 572
21,7
537 142
-2,6
Доходы будущих
периодов
523
0,0
0
0,0
-523
0,0
II. Долгосрочные
обязательства
155 844
4,8
1 764 297
29,0
1 608 453
24,2
Долгосрочные
кредиты
90 520
2,8
1 632 027
26,8
1 541 507
24,0
Долгосрочная
кредиторская
задолженность
65 324
2,0
132 270
2,2
66 946
0,2
III.
Краткосрочные
обязательства
2 281 504
70,7
2 995 937
49,2
714 433
-21,5
Краткосрочные
кредиты
574 641
17,8
724
0,0
-573 917
-17,8
Краткосрочная
кредиторская
задолженность
1 706 863
52,9
2 995 213
49,2
1 288 350
-3,7
Прочие
краткосрочные
обязательства
0
0,0
0
0,0
0
0,0
ПАССИВЫ ВСЕГО
3 227 732
100,0
6 087 237
100,0
2 859 505
0,0
Рост оборотных средств (то есть запасов, краткосрочной и
долгосрочной дебиторской задолженности) и ускорение их оборачиваемости
свидетельствуют о расширении производства и выборе правильной
хозяйственной стратегии.
Структура оборотных активов за анализируемый период существенно
изменилась. В то же время, в анализируемом периоде основная часть
48
оборотных активов неизменно приходилась на дебиторскую задолженность
(96,2%).
Такая структура с высокой долей задолженности и низким уровнем
денежных средств может свидетельствовать о неблагополучном состоянии
расчетов Предприятия с потребителями. Удельный вес запасов в оборотных
активах снизился с 10,2% до 3,7%.
Стоимость запасов за анализируемый период увеличилась на
23 788,000 тыс. руб. (с 56 645,000 до 80 433,000), что является позитивным
изменением, так как при этом длительность оборота запасов снизилась.
Такое резкое увеличение запасов (на 42,0%) делает необходимым
дальнейший углубленный анализ их состава и структуры по данным
аналитического учета.
При этом темп роста запасов (42,0%) за анализируемый период
значительно отставал от темпа роста выручки (165,5%), что высвободило
часть финансовых ресурсов в оборотных средствах Предприятия.
Доля дебиторской задолженности (краткосрочной и долгосрочной) в
оборотных активах выросла с 88,6% до 96,2%.
За анализируемый период объемы дебиторской задолженности
выросли на 1 603 450,000 тыс. руб. (с 490 955,000 до 2 094 405,000), что
является негативным изменением и может быть вызвано проблемами,
связанными с оплатой продукции Предприятия, либо активным
предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением
части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из
основной деятельности. Такое резкое увеличение дебиторской
задолженности (на 326,6%) делает необходимым дальнейший углубленный
анализ ее состава и структуры по данным аналитического учета.
Сумма денежных средств в анализируемом периоде имела тенденцию к
снижению с 1 053,000 тыс. руб. до 573,000 тыс. руб..
49
В анализируемом периоде Предприятие перестало использовать в
своей финансово-хозяйственной деятельности краткосрочные финансовые
вложения.
Основным источником формирования имущества Предприятия в
анализируемом периоде является заёмный капитал, доля которого в балансе
увеличилась c 75,5% до 78,2%.
Собственный капитал (фактический, за вычетом убытков и
задолженностей учредителей) на начало анализируемого периода составил
790 384,000 тыс. руб., а на конец периода был равен 1 327 003,000 тыс. руб.
Следует отметить, что прирост перманентных источников финансирования
(собственного капитала (фактического) и долгосрочных заемных средств,
235,9%) выше прироста внеоборотных активов Предприятия (46,2%) за
анализируемый период.
Собственный капитал Предприятия за анализируемый период
увеличился. Прирост собственного капитала произошел за счет увеличения
резервов и нераспределенной прибыли (фактических) на 537 142,000
тыс. руб. (с 783 430,000 тыс. руб. до 1 320 572,000 тыс. руб.) или на 68,6%при
одновременном снижении доходов будущих периодов на 523,000 тыс. руб. (с
523,000 тыс. руб. до 0,000 тыс. руб.) или на 100,0%.
В анализируемом периоде остались на прежнем уровне следующие
показатели: уставный капитал (6 376,000 тыс. руб.), добавочный капитал
(55,000 тыс. руб.).
В целом, увеличение резервов и нераспределенной прибыли (фактич.)
является результатом эффективной работы Предприятия.
За анализируемый период в структуре собственного капитала доля
резервов и нераспределенной прибыли имела тенденцию к росту (с 99,1% до
99,5%).
Предприятие на протяжении анализируемого периода убытков по
балансу не имело.
50
В структуре заемного капитала долгосрочные обязательства за
анализируемый период выросли на 1 608 453,000 тыс. руб., а их доля
изменилась с 6,4% до 37,1%.
Долгосрочные кредиты и займы (финансовые обязательства) за
анализируемый период увеличились c 90 520,000 тыс. руб. до 1 632 027,000
тыс. руб. или на 1 703,0%. Возможности привлечения "длинных денег"
являются положительным моментом в деятельности Предприятия.
К концу анализируемого периода долгосрочные обязательства были
представлены на 92,5% финансовыми и на 7,5% коммерческими
обязательствами.
Краткосрочные обязательства за анализируемый период выросли на
714 433,000 тыс. руб. Их доля в структуре заемного капитала сократилась с
93,6% до 62,9%.
К концу анализируемого периода краткосрочные обязательства были
представлены на 0,0% финансовыми и на 100,0% коммерческими
обязательствами.
Краткосрочные кредиты и займы (финансовые обязательства) за
анализируемый период снизились с 574 641,000 тыс. руб. до 724,000 тыс. руб.
или на 99,9%, что свидетельствует о частичном погашении задолженности.
Краткосрочная финансовая задолженность за анализируемый период
сократилась, при одновременном росте долгосрочных финансовых
обязательств, что является позитивным изменением и может отражать
процесс реструктуризации долгов.
Кредиторская задолженность (без учета задолженности участникам
(учредителям)) за анализируемый период возросла на 1 288 350,000 тыс. руб.
(с 1 706 863,000 до 2 995 213,000 тыс. руб.).
Рентабельность собственного капитала (фактического) Предприятия
(определяющая эффективность вложений средств собственников) на
протяжении всего анализируемого периода была положительной и резко
51
изменялась, снизившись с 55,3% до 20,0%, что свидетельствует о
невыгодности вложений в Предприятие.
Значение рентабельности активов по чистой прибыли на конец
анализируемого периода свидетельствует о весьма низкой эффективности
использования имущества. Уровень рентабельности активов по чистой
прибыли в размере 5,0% на конец анализируемого периода обеспечивается
высокой оборачиваемостью активов, составившей на конец периода 4,241
оборота в год, при средней (1,2%) доходности всех операций (по чистой
прибыли).
Таблица 7
Показатели эффективности деятельности АО «Преображенскнефть»
Наименование статей
за 2016
за 2018
Отклонени
е
Рентабельность активов по прибыли до
налогообложения, %
16,9
6,4
-10,5
Рентабельность всех операций по
прибыли до налогообложения, %
7,2
1,5
-5,7
Рентабельность всех операций по
чистой прибыли, %
5,8
1,2
-4,6
Рентабельность производственных
активов по результатам от основной
деятельности, %
16,9
15,2
-1,7
Рентабельность продаж (основной
деятельности), %
7,2
3,4
-3,8
Рентабельность продаж по чистой
прибыли, %
6,0
1,2
-4,8
Рентабельность собственного капитала
(фактического), %
55,3
20,0
-35,3
Рентабельность активов по чистой
прибыли, %
13,6
5,0
-8,6
Оборачиваемость активов
2,352
4,241
1,888
Оборачиваемость производственных
активов
2,332
4,431
2,099
В целом, динамика оборачиваемости активов, которая показывает, с
какой скоростью совершается полный цикл производства и обращения, а
также отражает уровень деловой активности Предприятия, положительна (за
анализируемый период отмечается резкое увеличение значения показателя с
2,352 до 4,241). Положительное влияние роста оборачиваемости активов
52
заключается не только в том, что увеличивается показатель рентабельности
активов, но и в том, что Предприятию не требуется изыскивать
дополнительные финансовые ресурсы для содержания активов, которые
приносят достаточную отдачу.
Оценку эффективности управления основной деятельностью
Предприятия с точки зрения извлечения прибыли дает показатель
рентабельности, рассчитываемый по результатам от основной деятельности.
Рентабельность производственных активов (показывающая, какую прибыль
приносит каждый рубль, вложенный в производственные активы
Предприятия) практически не изменилась и составила на конец периода
15,2%. Данная величина показателя рентабельности складывается из
рентабельности продаж (основной деятельности), которая в конце
анализируемого периода составила 3,4%, и оборачиваемости
производственных активов, равной 4,431 оборота в год.
Снижение рентабельности продаж в сложившейся ситуации
свидетельствует о необходимости снижения затрат, в первую очередь,
себестоимости продукции.
Таблица 8
Показатели финансовой устойчивости АО «Преображенскнефть»
Наименование показателя
на
31.12.201
6 г.
на
31.12.201
8 г.
Отклонени
е
Соотношение заемного и
собственного капитала
(фактического)
3,084
3,587
0,503
Уровень собственного капитала
(фактического)
0,245
0,218
-0,027
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
-3,447
-1,216
2,231
Коэффициент покрытия обязательств
притоком денежных средств (коэф.
Бивера)
0,179
0,066
-0,113
Рентабельность всех операций (по прибыли до налогообложения)
Предприятия в конце анализируемого периода составила 1,5% и была на
1,9% ниже показателя рентабельности продаж (основной деятельности).
53
Таким образом, Предприятие теряет часть своей эффективности за счет
прочей деятельности.
Соотношение чистой прибыли и выручки от продаж, то есть показатель
рентабельности продаж по чистой прибыли, отражает ту часть поступлений,
которая остается в распоряжении Предприятия с каждого рубля
реализованной продукции. Значение показателя в анализируемом периоде
снизилось с 6,0% до 1,2%. Таким образом, если тенденция сохранится,
Предприятие лишится возможности самостоятельно финансировать свою
деятельность и получать прибыль. Данный коэффициент рассматривают в
сочетании с такими показателями, как объем продаж и чистая прибыль в
расчете на одного работника, объем продаж в расчете на единицу площади и
т.п. Для этого необходимо дополнительно проанализировать калькуляцию
затрат Предприятия.
Анализ финансовой устойчивости Предприятия позволяет говорить о
незначительном запасе прочности, обусловленном низким уровнем
собственного капитала (фактического), который на конец анализируемого
периода составил 0,218 (при рекомендуемом значении не менее 0,600).
Таким образом, к концу анализируемого периода у Предприятия
имелись ограниченные возможности привлечения дополнительных заемных
средств без риска потери финансовой устойчивости.
Уменьшение уровня собственного капитала (фактического) за
анализируемый период способствовало снижению финансовой устойчивости
Предприятия.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами составил на
конец периода -1,216, что хуже установленного нормативного значения
(0,100).
Соотношение заемного и собственного капитала (фактического) на
начало анализируемого периода равнялось 3,084, на конец периода 3,587
(при рекомендуемом значении менее 0,700).
54
Коэффициент Бивера, равный отношению притока денежных средств к
общей сумме задолженности, на конец анализируемого периода составил
0,066, на начало 0,179. По международным стандартам рекомендуемое
значение данного показателя находится в интервале 0,170 - 0,400.
Полученное значение показателя позволяет отнести Предприятие к высокой
группе "риска потери платежеспособности", т.е. уровень покрытия
задолженности суммой чистой прибыли и амортизации у Предприятия
низкий.
2.3 Анализ системы планирования производства АО «Преображенскнефть»
Бизнес план разрабатывается в соответствии с задачами и стратегиями
Общества на основании достигнутых и целевых производственно-
экономических показателей, отражает перспективу развития на планируемый
период.
Действующая в Обществе система планирования носит
многостадийный характер, все стадии связаны друг с другом. Стадии
(процессы) различаются горизонтами планирования, периодичностью
выполнения, степенью детализации формируемой информации. Стадия
планирования с большим горизонтом планирования формирует входящую
информацию/цели для процесса с меньшим горизонтом планирования. На
рисунке 4 представлены все три стадии системы планирования, отображены
связи между ними, по каждой приведены горизонт планирования, интервал
планирования и результат процесса.
Устройство системы планирования из нескольких стадий с различными
горизонтами планирования позволяет решать поставленные перед ней
задачи: формировать цели и направления развития Общества на
долгосрочный (более 5 лет) и среднесрочный (5 и менее лет) периоды и
определять необходимые для их реализации действия в краткосрочной
55
перспективе с учетом потребности в финансовых средствах и доступных
источников финансирования.
План-факт
анализ
Стратегия
Долгосрочное
планирование
Бизнес-планирование
Оперативное
планирование
Горизонт: 5 лет
Интервал: 1 и 2 года –
помесячно, далее – 1 год
Горизонт: 1 год и менее
Интервал: 1 месяц
Стратегия
Долгосрочный план
Бизнес-план
Оперативный план/
Реестр корректировок
Бюджетирование движения платежных средств
Горизонт: 1 год и менее
Интервал: 1 месяц
Годовой БДПС /
Месячный (оперативный) БДПС
Горизонт: более 5 лет
Интервал: 1 год
Рисунок 4 Система планирования производства АО
«Преображенскнефть»
Основной задачей долгосрочного планирования является
моделирование в различных сценарных условиях финансового результата
деятельности Общества на длительный период (более 5 лет) с учетом данных
стратегии развития Компании, в т.ч. интегрированных и сегментных
стратегий ПСП. Долгосрочное планирование обеспечивает поддержку
процесса бизнес планирования, передавая в него в качестве входной
информации долгосрочные цели и задачи. Также в процессе долгосрочного
планирования решаются следующие задачи:
оценка в долгосрочной перспективе положения и
конкурентоспособности Компании на рынках нефти, газа, нефтепродуктов и
продукции нефтехимии, тенденций развития ПСП. Оценка влияния
изменений макросреды и налогового законодательства на финансовый
результат деятельности Компании и ее финансовую устойчивость;
подтверждение возможности обеспечить ресурсами инвестиционный
портфель Компании и при необходимости выдача рекомендаций по перечню
корректировок в стадиях и условиях реализации проектов;