51
Также компания использует услугу «Единый остаток» - это
автоматическое финансирование за счет собственных средств, а также
высокую степень централизации управления ликвидностью и контроль
за дочерними структурами и филиалами.
Счета разных компаний одной группы, открытые в разных банках,
невозможно использовать в интересах всего холдинга, так как перевод денег
из одного банка в другой требует времени, а использование овердрафта
неизбежно приведет к росту процентных расходов.
В данной ситуации холдинг заключил с Альфа-Банком договор
об автоматической концентрации ликвидности группы на одном счете
(Главном счете) в ежедневном режиме.
Услуга «Единый остаток» позволяет:
в конце операционного дня концентрировать все денежные
средства группы на одном или нескольких банковских счетах;
обеспечить полный контроль над дочерними структурами
и филиалами;
оптимизировать процентный результат за счет максимального
использования возможностей самофинансирования.
Это позволяет сконцентрировав средства на едином счете, иметь
возможность не только своевременно финансировать одни компании группы
за счет других, но также инвестировать свободные средства на более
выгодных условиях.
Реестр платежей — удобный инструмент для отправки всех платежей
компании из 1С сразу в банк. Включает такие условия как:
Пакетная отправки в банк до 15 000 платежей одновременно.
Платежи со всех счетов группы компаний в одном реестре.
Один реестр — платежи в адрес разных получателей: свои счета,
счета контрагентов, физических и юридических лиц.
Альтернатива пакетной отправки платежей через банк-клиент.
52
15 000 платежных поручений в одном реестре. Стоимость
внешних и внутренних платежей согласно индивидуальному
тарифу.
53
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ДЕНЕЖНЫХ РАСЧЕТОВ
ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1 Разработка мероприятий по совершенствованию управления
денежными расчетами ООО «Тотал Восток»
С целью обеспечения постоянной платежеспособности, компания
должна разрабатывать политику эффективного управления денежными
расчетами.
Для эффективного управления ООО «Тотал Восток» необходимо так
же принять управленческие решения, которые помогут сбалансировать
денежные потоки, их синхронность формирования во времени и рост чистого
денежного потока.
Рассмотрим возможные управленческие решения, которые необходимо
предпринять для эффективного управления денежными расчетами:
1) для увеличения объема положительного денежного потока в
долгосрочном периоде:
- продажа части финансовых инструментов инвестирования,
- привлечение инвесторов для увеличения собственного капитала,
2) снижение объема отрицательного денежного потока в долгосрочном
периоде:
- отказ от финансового инвестирования при построении
альтернативного варианта инвестиционного портфеля,
- снижение величины постоянных издержек,
3) приток денежных средств можно осуществить за счет внешнего
финансирования:
- банковского кредита,
- эмиссии коммерческих векселей,
- факторинга (продажа дебиторской задолженности),
- лизинг,
- краткосрочной аренды,
54
4) рост чистого денежного потока:
- осуществление эффективного налогового менеджмента,
обеспечивающего снижение суммарных налоговых выплат,
- осуществление эффективной тарифной политики, обеспечивающей
повышение доходности операционной деятельности в бизнесе,
- увеличение объемов оказываемых услуг;
- размещение свободных денежных средств на депозитных счетах в
банках;
- взыскание кредиторской задолженности в целях ускорения
оборачиваемости денежных средств,
- разграничение выплат по степени приоритетности для уменьшения
оттока денежных средств.
В рамках этих направлений нами были разработаны ряд мероприятий,
направленных на ускорение привлечения денежных средств ООО «Тотал
Восток»:
1. Предоставлять постоянным покупателям скидки при условии
досрочного внесения оплаты за товар.
2. Использовать факторинг.
3. Финансировать приобретение основных средств на условиях
лизинга.
4. Прогнозировать движение денежных потоков на 2020 г.
Рассмотрим первое мероприятие
У компании ООО «Тотал Восток» большинство клиентов
осуществляют оплату за товары в конце месяца, согласно условиям договора,
поэтому мы считаем, работа с данными контрагентами должна
осуществляться на условиях предоставления скидок за досрочное погашение
задолженности, что позволит сократить сроки погашения дебиторской
задолженности и ускорить оборачиваемость оборотных средств компании.
Рассмотрим этапы применения скидок для ускоренной оплаты.
Скидки включают в себя три элемента, а именно:
55
1) размер скидки;
2) период, в течение которого покупатель имеет возможность
воспользоваться данной скидкой;
3) срок, в течение которых выплата всей суммы долга за поставки
товара, работ и услуг должны быть сделаны, если покупатель не
воспользуется своим правом на скидку для ускоренного платежа.
В договорах с данными клиентами следует добавить пункт, о том, что в
случае досрочного погашения задолженности покупатель получает скидку в
размере 2% от суммы заказа, то есть, скидку за ускоренную оплату.
Величина ускорения темпов оплаты, как правило, зависит от
следующих факторов:
1) уровня ставок на скидку,
2) уровня банковских процентных ставок по кредитам под
финансирование оборотного капитала.
Обоснуем в
ар
и
анты пр
именен
ия для ООО «Тот
ал Восток»
возможност
и сокр
ащен
ия потерь от инфляц
и
и пр
и изменен
и
и порядк
а
р
асчетов с кл
иент
ам
и з
а ок
аз
анные услуг
и в з
ав
ис
имост
и от срок
а опл
аты.
Выручк
а от ре
ал
из
ац
и
и 13 541 300 тыс. руб. в 2018 г. Среднегодов
ая
сумм
а деб
иторской з
адолженност
и 1 734 230 тыс. руб. Н
а услов
иях
предопл
аты осуществляется 60% от всех прод
аж предпр
ият
ия, ост
альн
ая
ч
асть (40%) – с предост
авлен
ием кл
иент
ам отсрочк
и пл
атеж
а.
Выполн
им ср
авн
ительную оценку двух в
ар
и
антов кр
аткосрочного
ф
ин
анс
иров
ан
ия сво
их кл
иентов ООО «Тот
ал Восток»:
1) предост
авлен
ие ск
идк
и р
ад
и скорейшего покрыт
ия потребност
и в
денежных средств
ах;
2) получен
ие кред
ит
а без предост
авлен
ия ск
идк
и.
В р
асчет
ах пр
ин
им
аем следующ
ие услов
ия:
- инфляц
ионный рост цен - в среднем 1% в месяц,
- договорной срок опл
аты - 1 месяц, - пр
и опл
ате по ф
акту покупк
и
тов
ар
а, т.е. в н
ач
але месяц
а ск
идк
а 2%,
56
- б
анковск
ий процент по кр
аткосрочному кред
иту - 16% годовых,
- рент
абельность альтерн
ат
ивных вложен
ий к
ап
ит
ал
а – 12% годовых.
Результ
аты р
ассмотр
им в т
абл
ице н
иже:
Т
абл
иц
а 17
Р
асчет ф
ин
ансового результ
ат
а ООО «Тот
ал Восток» н
а
1000 руб. от предост
авлен
ия ускоренной ск
идк
и в 2020
г.
Пок
аз
атель
Предост
авлен
ие
ск
идк
и
Предост
авлен
ие
кред
ит
а
1. Индекс цен
1,01
1,01
2.Коэфф
иц
иент
д
исконт
иров
ан
ия
(1/(1+0,01)1 )
0,99
0,99
Потер
и от ск
идк
и с
к
аждой 1000 руб., р.
20
4. Потер
и от инфляц
и
и
с к
аждой 1000 руб., р.
1000-1000*0,99 = 10
5. Доход от
альтерн
ат
ивных
вложен
ий к
ап
ит
ал
а, р
(1000-20)*0,12*0,99 =
116,4
(1000*0,12)*0,99 =
118,8
6. Опл
ат
а процентов,
р.
1000*0,16/12 = 13,3
7. Ф
ин
ансовый
результ
ат, р.
116,4-20 = 96,4
118,8-10-13,3 = 95,5
Cогл
асно д
анным р
асчет
а, ф
ин
ансовый результ
ат ООО «Тот
ал Восток»
будет больше пр
и предост
авлен
и
и ск
идк
и кл
иент
ам пр
и ускоренной опл
ате,
чем пр
и предост
авлен
и
и торгового кред
ит
а.
Р
асчеты пок
азыв
ают, что предост
авлен
ие 2% ск
идк
и пр
и
предв
ар
ительной опл
ате продукц
и
и комп
ан
и
и позвол
ит ООО «Тот
ал Восток»
получ
ить с к
аждой 1000 руб. в сумме 96,4 руб., ил
и в целом пр
и 40% объеме
ре
ал
из
ац
и
и в услов
иях ск
идк
и – 522 152,5 тыс. руб. (13 541 300 тыс. руб. *
40%* 96,4 / 1000), что в свою очередь обеспеч
ит сн
ижен
ие деб
иторской
з
адолженност
и и ускорен
ие пр
иток
а денежных средств.
Р
ассмотр
им второе меропр
ият
ие.
57
Р
азв
ит
ие рыночных отношен
ий и инфр
аструктуры ф
ин
ансового рынк
а
позволяют использов
ать в пр
акт
ике ф
ин
ансового менеджмент
а ряд новых
форм упр
авлен
ия деб
иторской з
адолженностью - ее реф
ин
анс
иров
ан
ие, т.е.
ускоренный перевод в друг
ие формы оборотных акт
ивов орг
ан
из
ац
и
и:
денежные средств
а и высокол
икв
идные кр
аткосрочные ценные бум
аг
и.
В н
астоящ
ий момент основным
и форм
ам
и реф
ин
анс
иров
ан
ия
деб
иторской з
адолженност
и являются: ф
актор
инг; учет векселей, выд
анных
покуп
ателям
и продукц
и
и; форфейт
инг.
Ф
актор
ингов
ая опер
ац
ия позволяет предпр
ият
ию-прод
авцу
реф
ин
анс
иров
ать пре
имущественную ч
асть деб
иторской з
адолженност
и по
предост
авленному покуп
ателю кред
иту в коротк
ие срок
и, сокр
ат
ив тем
с
амым пер
иод ф
ин
ансового и опер
ац
ионного ц
икл
а. К недост
атк
ам
ф
актор
инговой опер
ац
и
и можно отнест
и л
ишь дополн
ительные р
асходы
прод
авц
а, которые связ
анны непосредственно с прод
ажей продукц
и
и, а т
акже
утр
ату прямых конт
актов (
и соответствующей информ
ац
и
и) с покуп
ателем в
процессе осуществлен
ия им пл
атежей.
В г. Москве услуг
и ф
актор
инг
а ок
азыв
ают огромное кол
ичество б
анков
и комп
ан
ий, сред
и н
их, G
etFin
anc
e, Will
anc
e, ВТБ ф
актор
инг, Ф
актор
инг
Плюс, НФК, Открыт
ие Ф
актор
инг, ОТП Б
анк и друг
ие.
Гл
авным недост
атком ф
актор
инг
а является пл
ат
а з
а его использов
ан
ие.
Ф
актор
ингов
ая ком
исс
ия предст
авляет собой общую пл
ату з
а комплексную
услугу и в общем случ
ае скл
адыв
ается из следующ
их сост
авляющ
их:
- сбор з
а обр
аботку документов;
- собственно ф
актор
ингов
ая ком
исс
ия (0,1 % от сто
имост
и контр
акт
а); -
проценты з
а использов
ан
ие денежных средств, предост
авленных б
анком
кл
иенту ср
азу после отгрузк
и тов
ар
а и получен
ия от него тов
арно-
тр
анспортных документов (14 % годовых).
Существует пр
ич
ины, по которым использов
ан
ие ф
актор
инг
а ООО
«Тот
ал Восток» позвол
ит эффект
ивно упр
авлять деб
иторской
з
адолженностью:
58
1) потребность в дополн
ительных оборотных средств
ах для тов
арного
кред
итов
ан
ия покуп
ателей. Дело в том, что ф
актор
инг является пр
акт
ическ
и
ед
инственным средством ф
ин
анс
иров
ан
ия деб
иторской з
адолженност
и.
Мы про
ан
ал
из
иров
ал
и услов
ия топ 10 б
анков, входящ
их в рейт
инг
лучш
их б
анков, ок
азыв
ающ
их услуг
и ф
актор
инг
а. Н
а
иболее
пр
ивлек
ательные услов
ия, н
а н
аш взгяд, предост
авляет ВТБ ф
актор
инг.
З
аключен
ие согл
ашен
ия ООО «Тот
ал Восток» с комп
ан
ией «ВТБ
Ф
актор
инг» об услуг
ах предост
авлен
ия ф
актор
инг
а, позвол
ит комп
ан
и
и не
огр
ан
ич
ив
ать кол
ичество кл
иентов, которым необход
имо отгруж
ать тов
ары в
кред
ит, не уст
ан
авл
ив
ать л
им
иты н
а объемы отгрузк
и и срок
и кред
итов
ан
ия.
Бл
агод
аря чему успешно реш
ится проблем
а созд
ан
ия новых к
ан
алов сбыт
а и
увел
ичен
ия тов
арооборот
а;
2) сн
ижен
ие кред
итных р
исков. Б
анк-ф
актор регулярно отслеж
ив
ает
кред
итоспособность покуп
ателей орг
ан
из
ац
и
и и предст
авляет
соответствующ
ие отчеты, что способствует м
ин
им
альным потерям от
непл
атежей.
Т
ак
им обр
азом, в результ
ате проведенного ан
ал
из
а всех пре
имуществ и
недост
атков ф
актор
инг
а и ср
авн
ив его с кред
итов
ан
ием, был
и сдел
аны
выводы, что ф
актор
инг - именно тот инструмент, который позвол
ит ООО
«Тот
ал Восток» увел
ич
ить объем прод
аж и н
а
иболее эффект
ивно
использов
ать сво
и оборотные средств
а.
Т
ак
им обр
азом, ф
ин
ансовый мех
ан
изм ф
актор
инг
а предост
авляет
пост
авщ
ик
ам пр
инц
ип
и
ально иные возможност
и для своего р
азв
ит
ия, чем те
возможност
и, которые имеет пост
авщ
ик, с
амостоятельно обслуж
ив
ающ
ий
тов
арный кред
ит. Ф
ин
анс
иров
ан
ие пр
и ф
актор
инге, в отл
ич
ие от
собственных средств и кред
ит
а, не огр
ан
ичено н
ик
ак
им
и сумм
ам
и.
Р
ассмотр
им третье меропр
ият
ие.
К
ак мы уже говор
ил
и р
анее, чтобы повыс
ить эффект
ивность
упр
авлен
ия денежным
и поток
ам
и, пр
и обновлен
и
и внеоборотных акт
ивов,
необход
имо использов
ать н
а
иболее выгодные услов
ия ф
ин
ан
иров
ан
ия.
59
Комп
ан
ия ООО «Тот
ал Восток» н
а 2020 г. з
апл
ан
иров
ал
а покупку
оборудов
ан
ия по перер
аботке г
азокондекс
ат
а сто
имостью 10 млн. руб.
Ф
ин
анс
иров
ан
ие обновлен
ия опер
ац
ионных внеоборотных акт
ивов
свод
ится к двум в
ар
и
ант
ам:
1) з
а счет собственного к
ап
ит
ал
а;
2) з
а счет собственного и долгосрочного з
аемного к
ап
ит
ал
а (л
из
инг
а).
Мы про
ан
ал
из
иров
ал
и услов
ия предост
авлен
ия л
из
инг
а в топ 10
комп
ан
ий г. Москвы и выясн
ил
и, что н
а
иболее выгодным
и услов
иям
и для
комп
ан
и
и ООО «Тот
ал Восток» являются у комп
ан
и
и ООО «РБ Л
из
инг»:
- ускоренн
ая аморт
из
ац
ия с коэфф
иц
иентом;
- отнесен
ие л
из
инговых пл
атежей в сост
ав з
атр
ат в полном объеме;
- отсутств
ие н
алог
а н
а имущество пр
и учете предмет
а л
из
инг
а н
а
б
ал
ансе л
из
ингод
ателя;
- перенос н
алогового щ
ит
а по аморт
из
ац
и
и н
а н
ач
альные пер
иоды
эксплу
ат
ац
и
и оборудов
ан
ия;
- срок полной аморт
из
ац
и
и оборудов
ан
ия ср
авн
им со сроком возвр
ат
а
пр
ивлеченных для пр
иобретен
ия предмет
а л
из
инг
а средств.
Р
ассмотр
им четвертое меропр
ият
ие.
Для оценк
и выбр
анных упр
авленческ
их решен
ий проведем
коррект
ировку отчетного пер
иод
а (методом прямого счет
а), т
ак к
ак это
д
аст возможность н
аглядно оцен
ить верность пр
инятых решен
ий. Прогноз
осуществлен по текущей деятельност
и. Инвест
иц
ионн
ая и ф
ин
ансов
ая
деятельност
и ост
анутся не
изменным
и. Н
а ООО «Тот
ал Восток» р
асчеты с
пост
авщ
ик
ам
и осуществляются предопл
атой 80% и 20% в р
ассрочку н
а
следующ
ий месяц. Пр
имен
им постопл
атную с
истему р
асчетов с
пост
авщ
ик
ам
и сырья, т.е. сырье получ
ил
и в этом месяце, а опл
ач
ив
ал
и в
следующем. Д
анн
ая с
истем
а опл
аты опт
им
ально подход
ит в слож
ившейся
с
иту
ац
и
и. Т
ак же следует уч
итыв
ать отст
ав
ан
ия опл
аты счетов
пост
авщ
иков. Для пл
ан
иров
ан
ия пр
имем, что эт
и счет
а опл
ач
ив
аются
вовремя.
60
Существует большое кол
ичество метод
ик прогноз
иров
ан
ия, их выбор
будет з
ав
исеть от спец
иф
ик
и в
ид
а деятельност
и предпр
ият
ия, сезонност
и,
степен
и подверженност
и прод
аж и опл
ат внешн
им услов
иям.
Воспользов
авш
ись метод
икой Бл
анк
а И.А. и оп
ис
анной в его кн
иге
«Основы ф
ин
ансового менеджмент
а», н
ам
и был сост
авлен
опт
им
ист
ическ
ий и песс
им
ист
ическ
ие в
ар
и
анты дв
ижен
ия денежных
средств орг
ан
из
ац
и
и, н
а основе ож
ид
аемых объемов прод
аж в 2020 г. с
учетом слож
ившейся тенденц
и
и.
Пр
и пл
ан
иров
ан
и
и пр
итоков денежных средств был учтен
пл
ан
ируемый уровень рост
а выручк
и от ре
ал
из
ац
и
и и переменных
р
асходов орг
ан
из
ац
и
и н
а 3 % в кв
арт
ал.
Пр
и пл
ан
иров
ан
и
и объем
а деб
иторской з
адолженност
и в
опт
им
ист
ическом в
ар
и
анте учтено следующее: 80% прод
аж ож
ид
ается в
кв
арт
але, в котором ре
ал
изов
ан
а продукц
ия, и 20% поступлен
ий ож
ид
ается в
следующем кв
арт
але.
Т
абл
иц
а 18
Прогноз денежных поступлен
ий и деб
иторской
з
адолженност
и ООО «Тот
ал Восток» (опт
им
ист
ическ
ий
в
ар
и
ант) з
а 2020 г., тыс. руб.
Пок
аз
атель
I кв
арт
ал
П
кв
арт
ал
III
кв
арт
ал
IV
кв
арт
ал
Деб
иторск
ая з
адолженность
н
а н
ач
ало пер
иод
а
532 729
534 814
550 796
566
778
Выручк
а от ре
ал
из
ац
и
и –
всего
3 385
325
3 486
885
3 588
445
3 690
005
В том ч
исле: прод
аж
а в
кред
ит
2 708
260
2 789
508
2 870
756
2 952
004
Поступлен
ие денежных
средств - всего. В т.ч.
3 249
912
3 486
885
3 588
445
3 690
005
з
а н
ал
ичный р
асчет
541 652
697 377
717 689
738
001
80 % ре
ал
из
ац
и
и в кред
ит
д
анного пер
иод
а
2 166
608
2 231
606
2 296
605
2 361
603
20 % ре
ал
из
ац
и
и
предшествующего пер
иод
а
541 652
557 902
574 151
590
401
Деб
иторск
ая з
адолженность
668 142
534 814
550 796
566