26
которые был инвестирован данный капитал. Методика расчета данного
показателя может быть выражена следующей формулой
21
:
активовстоимостьсредняя
Выручка
капиталаосовокупногмостиоборачиваетК
(1)
Период оборота совокупного капитала рассчитывается следующим образом.
капиталаосовокупногмостиоборачиваетк
периодаотчетноготьдлительнос
капиталаосовокупногоборотапериод
(2)
К коэффициентам оборачиваемости основного капитала предприятия
относятся коэффициент фондоотдачи и фондоемкости.
Фондоотдача – это финансовый коэффициент, характеризующий
эффективность использования основных средств организации и показывает,
какой объем выпуска продукции или выручки приходится на единицу стоимости
основных средств. Методику расчета показателя фондоотдачи можно выразить
следующей формулой
22
:
(3)
Общепринятого нормального значения коэффициент фондоотдачи не
имеет. Это объясняется тем, что показатель сильно зависит от отраслевых
особенностей. Например, в фондоемких производствах доля основных средств в
активах предприятия велика, поэтому коэффициент будет ниже. Если
рассматривать показатель фондоотдачи в динамике, то рост коэффициента
говорит о повышении интенсивности (эффективности) использования
оборудования.
Соответственно, чтобы повысить фондоотдачу нужно либо увеличить
выручки при использовании уже имеющегося оборудования (повысить
эффективность его использования, производить продукцию с большей
добавленной стоимостью, увеличить время использования оборудования –
количество смен, использовать более современное и производительное
21
Казакова Н. А. Финансовый анализ: учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры. — М.: Юрайт,
2018. – С. 278
22
Нечитайло А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Феникс, 2017. – С. 406
27
оборудование), либо избавиться от ненужного оборудования, снизив таким
образом его стоимость в знаменателе коэффициента.
Фондоемкость – это показатель, обратный фондоотдвче. Он
характеризует сколько основных производственных фондов приходится на 1
рубль произведенной продукции и рассчитывается по следующее формуле
23
:
(4)
Коэффициенты эффективности оборотного капитала могут быть
разделены на 2 группы (рисунок 3)
Рисунок 3. Показатели эффективности использования оборотного
капитала предприятия
Как видно из данного рисунка, частные показатели эффективности
оценивают эффективность использования материальных ресурсов при
производстве отдельных видов продукции. К ним относятся показатели
материалоемкости, показатели, характеризующие уровень использования
отдельных видов материалов, уровень отхода материальных ресурсов.
Показатели второй группы характеризуют оборачиваемость оборотного
капитала в целом по предприятию. Методика их расчета аналогична методике
расчета показателей оборачиваемости совокупного капитала.
Рентабельность представляет собой относительный показатель
экономической эффективности, который дает комплексную оценку
23
Нечитайло А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Феникс, 2017. – С. 407
Показатели эффективности использования оборотного капитала
Частные показатели
Общие показатели
Характеризуют:
уровень использования
оборотного капитала при
производстве отдельных видов
продукции
Характеризуют:
уровень использования
оборотного капитала по
предприятию в целом
28
эффективности использования ресурсов организации и показывает, какую
прибыль получит предприятие на 1 рубль вложенных ресурсов. При оценке
эффективности использования основного и оборотного капитала
рассчитываются общие и частные показатели рентабельности.
Рентабельность совокупного капитала, инвестированного в активы
предприятия, определяется как отношение прибыли (как правило, прибыли до
налогообложения или чистой прибыли) к средней стоимости активов:
активовстоимостьсредняя
прибыльчистаяженияналогооблодоприбыль
капиталаосовокупногостьрентабельн
)(
(5)
Данный показатель характеризует прибыль, приходящийся в среднем на1
рубль основного и оборотного капитала, независимо от направлений его
инвестирования и источников его формирования.
Частные показатели рентабельности рассчитываются по отдельным
объектам инвестирования основного и оборотного капитала и включают в себя
24
:
1. Рентабельность основных средств (фондорентабельность)
средствосновныхстоимостьсредняя
прибыльчистаяондоприбыль
бельностьфондорента
)(/
(6)
2. Рентабельность нематериальных активов
НМАстоимостьсредняя
прибыльчистаяондоприбыль
НМАостьрентабельн
)(/
(7)
3. Рентабельность долгосрочных финансовых вложения
ДФВстоимостьсредняя
прибыльчистаяондоприбыль
ДФВостьрентабельн
)(/
(8)
4. Рентабельность оборотного капитала:
активовоборотныхстоимостьсредняя
прибыльчистаяондоприбыль
капиталаоборотногоостьрентабельн
)(/
(9)
Значения общих и частных показателей рентабельности основного и
оборотного капитала предприятия исследуются в динамике, при этом
положительно оценивается выявленная тенденция рост их значений.
24
Жилкина А. Н. Финансовый анализ: учебник и практикум для бакалавриата и специалитета. — М.: Юрайт,
2019. – С. 167
29
Выводы по 1 главе
Основной и оборотный капитал являются важнейшими составляющими
совокупного капитала организации. Они отличаются друг от друга по
продолжительности и характеру использования в хозяйственной деятельности
организации, а также способу перенесения стоимости на готовую продукцию.
Как основной, так и оборотный капитал характеризуются определенным
объемом и структурой, определяемой соотношением между различными
объектами инвестирования. Объектами инвестирования основного капитала
выступают нематериальные активы, основные средства и долгосрочные
финансовые вложения. Объектами инвестирования оборотного капитала
являются оборотные производственные фонды и фонды обращения.
Основной и оборотный капитал могут формироваться как за счет
собственных, так и за счет заемных средств, привлекаемых на долгосрочной и
краткосрочной основе. Основная задача управления, решаемая в процессе
формирования основного и оборотного капитала состоит в оптимизации
источников их финансирования.
Для оценки эффективности использования основного и оборотного
капитала используются две группы показателей: показатели оборачиваемости и
рентабельности. Положительно оценивается рост данных показателей в
динамике.
30
Глава 2. Практика формирования и использования основного и
оборотного капитала (на примере ООО «Воронежский завод
растительных масел»)
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия
Общество с ограниченной ответственностью «Воронежский завод
растительных масел» является одним из старейших маслоперерабатывающих
предприятий Воронежской области. История предприятия началась с создания
небольшого маслозавода в 1933 г. До 1994 г. оно являлось государственным
предприятием. В конце 1994 г. коллектив предприятия и государство, в лице
Министерства приватизации учредили акционерное общество «Воронежский
завод растительных масел». В результате преобразования в 2002 г. предприятие
стало работать в организационно – правовой форме общества с ограниченной
ответственностью. С 2009 г. предприятие входит в состав агрохолдинга
«Жемчужина Поволжья»
Основными видами деятельности ООО «Воронежский завод
растительных масел» являются производство и реализация растительных масел.
Ассортимент продукции предприятия включает в себя:
- масло нерафинированное (первый и второй сорт);
- масло рафинированное дезодорированное;
- масло рафинированное дезодорированное, расфасованное в
пластиковые бутылки емкостью 1, 3 и 5 литров под торговыми марками
«Жемчужина Поволжья», «Кухарка», «Счастье есть!», «Горленка», «Волжские
Зори», «Славяновское»;
- подсолнечный шрот.
Организационная структура ООО «Воронежский завод растительных
масел» представлена в Приложении 5.
31
Из данного приложения видно, что в ООО «Воронежский завод
растительных масел» создана линейно-функциональная структура управления.
Так как предприятие является акционерным обществом, то высший орган
управления здесь – общее собрание акционеров, а в период между собраниями –
совет директоров. В распоряжении предприятия имеются пять крупных
подразделений основного производства, а также ряд вспомогательных и
обслуживающих цехов и подразделений. К числу основных цехов относятся
следующие: цех приемки, подработки и хранения сырья, маслоэкстракционное
производство, цех рафинации и дезодорации, цех фасовки масла. Для
оптимального обеспечения процесса производства на предприятии существуют
следующие вспомогательные цеха: локальные очистные сооружения,
маслобаковое хозяйство – склад готовой продукции, автотранспортный цех,
центральная лаборатория, центральный материальный склад и другие.
Годовая производственная мощность маслоэкстракционного
производства составляет 200 тыс. тонн семян подсолнечника. Цех очистки и
рафинации масла в состоянии выпускать в 130 т. в сутки высококачественного
рафинированного дезодорированного осветленного масла, выход которого
составляет более 95%. Мощности цеха рафинации позволяют довести годовой
выпуск рафинированного дезодорированного масла до 50000 тонн. На
предприятии проделана большая работа по увеличению объема производства
фасованного масла, и в настоящее время предприятие может выпускать 3,3 млн.
бутылок расфасованного масла в месяц.
Динамика объема выпуска продукции ООО «Воронежский завод
растительных масел» проанализирована в таблице 4. Из таблицы видно, что в
2018 г. по сравнению с показателями прошлых лет наблюдается снижение
основных производственных показателей. Так, общий объем переработанного
сырья в 2018 г. сократился на 4288 тонн, общий объем производства
растительного масла сократился на 3205 тонн. При этом снижение наблюдается
по основным видам продукции предприятия – рафинированному
дезодорированному наливному и фасованному маслу.
32
Таблица 4
Динамика объема выпуска продукции ООО «Воронежский завод
растительных масел»
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Абсолютное
отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Переработано семян
подсолнечника, тонн
165852
162267
157979
-3585
-4288
Масло растительное
всего, тонн
72604
76856
73651
4252
-3205
Масло рафинированное
дезодорированное,
всего, тонн
36886
36525
35290
-361
-1235
Масло фасованное,
тонн
25846
24161
22467
-1685
-1694
Шрот, тонн
60215
62480
59882
2265
-2598
Динамика товарной продукции, характеризующей объем выпуска
продукции в стоимостном выражении, показана на рисунке 3.
Рисунок 3. Динамика товарной продукции ООО «Воронежский
завод растительных масел»
Из рисунка видно, что величина товарной продукции предприятия
устойчиво снижалась. Так, в 2018 г. по сравнению с 2017 г. объем товарной
продукции сократился на 150664 тыс. руб., что указывает на снижение
результативности производственной деятельности предприятия.
Анализ динамики выручки ООО «Воронежский завод растительных
масел» отражен на рисунке 4, который свидетельствует об устойчивом снижении
объема реализации продукции. В 2018 г. сумма выручки предприятия
сократилась на 101790 тыс. руб. или 4,81%.
0
500000
1000000
1500000
2000000
2500000
2016 г. 2017 г. 2018 г.
2331039
2072593
1921929
товарная продукция, тыс. руб.
33
Рисунок 4. Динамика выручки ООО «Воронежский завод
растительных масел»
Динамика объема производства и реализации продукции оказала
определенное влияние на финансовые результаты деятельности предприятия.
Анализ динамики финансовых результатов ООО «Воронежский завод
растительных масел» выполнен в таблице 5.
Таблица 5
Анализ динамики финансовых результатов ООО «Воронежский
завод растительных масел»
показатель
Значение показателя, тыс.
руб.
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Темп роста, %
2016 г.
2017 г.
2018 г.
2017/
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018/
2017
Выручка
2298020
2116610
2014820
-181410
-101790
92,11
95,19
Себестоимость
2202380
2040440
1938660
-161940
-101780
92,65
95,01
Валовая прибыль
95639
76170
76152
-19469
-18
79,64
99,98
Управленческие
расходы
20440
21459
22628
1019
1169
104,98
105,45
Прибыль от
продаж
75199
54711
53524
-20488
-1187
72,75
97,83
Сальдо прочих
доходов и
расходов
-39092
-17136
-13065
21956
4071
156,16
123,76
Прибыль до
налогообложения
36027
37575
40459
1548
2884
104,30
107,68
Чистая прибыль
27538
29207
33716
1669
4509
106,06
115,44
Данные таблицы 5 свидетельствуют о том, что на протяжении всего
анализируемого периода деятельность предприятия была прибыльной. Сумма
чистой прибыли ООО «Воронежский завод растительных масел» в 2018 г. по
сравнению с показателем предыдущего года увеличилась на 4509 тыс. руб. или
1850000
1900000
1950000
2000000
2050000
2100000
2150000
2200000
2250000
2300000
2016 г. 2017 г. 2018 г.
2298020
2116610
2014820
выручка, тыс. руб.
34
115,44%. Основными факторами, обусловившими рост чистой прибыли является
превышение темпов роста выручки над темпами роста себестоимости, а также
снижение отрицательного сальдо прочих доходов и расходов на 4071 тыс. руб.
или 23,76%.
Расчет показателей рентабельности продаж ООО «Воронежский завод
растительных масел» выполнен в таблице 6.
Таблица 6
Показатели рентабельности продаж ООО «Воронежский завод
растительных масел»
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Абсолютное
отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Выручка, тыс. руб.
2298020
2116610
2014820
-181410
-101790
Полная себестоимость,
тыс. руб.
2222820
2091899
1961288
-130921
-130611
Прибыль от продаж,
тыс. руб.
75199
54711
53524
-20488
-1187
Чистая прибыль, тыс.
руб.
27538
29207
33716
1669
4509
Рентабельность продаж
по прибыли от продаж,
%
3,27
2,58
2,66
-0,69
0,08
Рентабельность продаж
по чистой прибыли, %
1,20
1,38
1,67
0,18
0,29
Рентабельность
производства, %
3,38
2,61
2,73
-0,77
0,12
Данные таблицы 6 указывают на положительную динамик показателей
рентабельности. Уровень рентабельности продаж по прибыли от продаж
увеличился на 0,08%, а по чистой прибыли на 0,29%. В результате в 2018 г. на 1
рубль продаж было получено 2,66 коп. прибыли от продаж и 1,73 коп. чистой
прибыли. Уровень рентабельности производства в 2018 г. увеличился с 2,61% до
2,73;%. Следовательно, прибыль от продаж в расчете на 1 руб. затрат выросла на
0,12 коп. Рост уровня рентабельности продаж и производства можно оценить
положительно, т.к. он свидетельствует о повышении эффективности
деятельности предприятия.
Для общей характеристики финансового состояния ООО «Воронежский
завод растительных масел» был выполнен расчет показателей
35
платежеспособности и финансовой устойчивости. Значения показателей
платежеспособности представлены в таблице 7.
Таблица 7
Показатели платежеспособности ООО «Воронежский завод
растительных масел»
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Абсолютное
отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Коэффициент текущей
ликвидности
0,92
0,70
0,92
-0,22
0,22
Коэффициент быстрой
ликвидности
0,06
0,29
0,15
0,23
-0,14
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,01
0,03
0,01
0,02
-0,02
Коэффициент общей
платежеспособности
1,14
1,40
1,23
0,26
-0,17
Коэффициенты ликвидности, рассчитанные в данной таблице,
характеризуют текущую платежеспособность предприятия. Финансовый
норматив по данным коэффициентам составляет:
- по коэффициенту текущей ликвидности: ≥2;
- по коэффициенту быстрой ликвидности: ≥1;
- по коэффициенту абсолютной ликвидности: ≥0,2.
Выполненные расчеты свидетельствуют о том, что на протяжении всего
анализируемого периода фактические значения показателей ликвидности не
отвечали финансовым нормативам. Значение коэффициента текущей
ликвидности меньше 1 свидетельствует о том, что оборотных активов было
недостаточно для покрытия краткосрочных обязательств. На очень низком
уровне в 2016 – 2018 гг. находились коэффициенты быстрой и абсолютной
ликвидности, что указывает на недостаток ликвидных активов для погашения
наиболее срочных обязательств предприятия.
Коэффициент общей платежеспособности в норме должен быть не менее
2. В 2016 – 2018 гг. значение показателя превышало 1, следовательно, общая
сумма активов предприятия превышала его обязательства, однако запас
финансовой прочности на предприятии отсутствовал. Таким образом, по