В результате осуществления производственно – коммерческой
деятельности Филиала ФГП ВО ЖДТ России на Северной железной дороге
существенно увеличило объем денежной массы в части как поступления
денежных средств – на 2805996 тыс. руб., так и их оттока – на 207501 тыс.
руб.
Данную ситуацию можно оценить положительно, поскольку она
является следствием увеличение объема оказанных услуг.
В 2016 году был отмечен факт превышения притока денежных средств
по текущей деятельности над их оттоком в анализируемых периодах, что
обеспечило достижение положительного значения чистого денежного
потока.
Рассматривая показатели денежных потоков по видам деятельности,
следует отметить, что наибольший объем денежной массы обеспечивает
основную текущую деятельность организации. Основные поступления –
средства от покупателей и заказчиков – 29191795 тыс. руб. в 2016 году и
26492613 тыс. руб. в 2015 году. В 2016 г. по сравнению с 2015 г. прочие
поступления значительно сократились.
Отток денежных средств по текущей деятельности в 2016 г. по
сравнению с 2015 г. увеличился на 207501 тыс. руб., темп роста составил
0,73%, что перекрыто большим приростом притока денежных средств по
текущей деятельности (10,56%).
В 2016 г. по сравнению с 2015 г. приток денежных средств по
инвестиционной деятельности уменьшился на 12918995 тыс. руб.
Отток денежных средств по инвестиционной деятельности также
уменьшился на 2918374 тыс. руб.
Превышение оттока денежных средств над притоком по
инвестиционной деятельности в 2015-2016 г. нельзя определять как
негативный момент. Филиала ФГП ВО ЖДТ России на Северной железной
дороге активно формировало свою материально – техническую базу и
43
осуществляло иные долгосрочные вложения, имея целью получение отдачи
на вложенные средства в относительно отдаленной перспективе.
По финансовой деятельности предприятие в 2016 году поступлений не
было, отток денежных средств в 2016 году составил 525 тыс. руб. Итого по
финансовой деятельности в 2015-2016 году чистые денежные средства имели
отрицательное значение
Таким образом, анализ движения денежных средств прямым методом
показал, что по текущей деятельности в 2016 чистый денежный поток
положительный. Это свидетельствует о прибыльной деятельности
организации и возможности дальнейшего развития за счет собственных
средств. Чистый отрицательный денежный поток по инвестиционной и
финансовой деятельности свидетельствует о том, что осуществляются
значительные инвестиции во внеоборотные активы и, вероятно, расширяются
производственные мощности предприятия.
Далее необходим более детальный анализ структуры притоков и
оттоков денежных средств.
Таблица 8
Структура притока денежных средств Филиала ФГП ВО ЖДТ
России на Северной железной дороге за 2015 – 2016 гг.
Показатель 2015 2016 Изменения,
+/-
Удельный
вес, %
2016 г. к
2015 г.
2015 2016
Выручка от продажи
и авансы 26 492 613 29 191 795 2 699 182 88,53 99,76
Прочие поступления 76 755 28 -76 727 0,26 0,00
Выручка от продажи
объектов основных
средств и иных
внеоборотных
активов 8 064 7 443 -621 0,03 0,03
Прочие доходы
(поступления) по
инвестиционной
деятельности 2 980 203 61 829 -2 918 374 9,96 0,21
Получение кредитов
и займов 366 543 0 -366 543 1,22 0,00
Всего поступило
денежных средств 29 924 178 29 261 095 -663 083 100 100
44
Таким образом, наибольший приток денежных средств был обеспечен
за счет получения выручки от оказания услуг. В 2016 г. по сравнению с 2015
г. она увеличилась на 2699182 тыс. руб., удельный вес составил 99,76 %.
Далее рассмотрим структура и динамику оттока денежных средств
предприятия (таблица 9).
Таблица 9
Структура оттока денежных средств Филиала ФГП ВО ЖДТ
России на Северной железной дороге за 2015 – 2016 гг.
Показатель 2015 2016 Изменения,
+/-
Удельный
вес, %
2016 г. к
2015 г.
2015 2016
Оплата товара, работ,
услуг, авансы и
подотчетные средства
выданные
2 179 045 2 310 115 131 070 7,64 8,04
Оплата труда и
начисления на оплату
труда
15 710 430 16 563 662 853 232 55,05 57,63
Прочие платежи 10 646 723 9 869 922 -776 801 37,31 34,34
Приобретение
объектов основных
средств, доходных
вложений в
материальные
ценности и
нематериальных
активов
3147458 271082 -2 876 376 11,03 0,94
В связи с погашением
(выкупом) векселей и
других долговых
ценных бумаг, возврат
кредитов и займов
366543 0 -366 543 1,22 0,00
Прочие платежи 513 525 12 0,00 0,00
Всего: 28 536 198 28 743 699 207 501 100,00 100,00
Таким образом, отток денежных средств обусловлен хозяйственными
операциями по оплате товаров, работ, услуг, т.е. связанные с
осуществлением основного вида деятельности Филиала ФГП ВО ЖДТ
России на Северной железной дороге. Отток денежных средств в 2016 г. по
сравнению с 2015 г. возрос на 207501 тыс. руб.
45
Дебиторская задолженность – это часть оборотного капитала
организации. Значительный удельный вес дебиторской задолженности в
составе оборотных активов определяет их особое место в оценке
оборачиваемости оборотных средств.
Кредиторская задолженность – это сумма краткосрочных внутренних и
внешних обязательств хозяйствующего субъекта за исключением
краткосрочных кредитов и займов. Она возникает, как правило, в тех
случаях, когда организация отражает у себя в учете возникновение
задолженности, а по истечении определенного времени погашает ее. Наряду
с этим кредиторская задолженность является следствием несвоевременного
выполнения организацией своих обязательств.
Появление кредиторской задолженности означает временное
привлечение финансовых ресурсов в оборот хозяйствующего субъекта, что
на время увеличивает его финансовые ресурсы.
Проанализируем динамику и структуру дебиторской и кредиторской
задолженности Филиала ФГП ВО ЖДТ России на Северной железной дороге
(таблица 10).
Таблица 10
Анализ дебиторской задолженности
Показател
ь
2014 г. 2015 г. 2016 г. Отклонение
(±) в 2016 г.
по
сравнению
с
тыс.
руб.
в %
к
итог
у
тыс.
руб.
в %
к
итог
у
тыс.
руб.
в %
к
итог
у
2015
г.
2016
г.
Дебиторская
задолженность
, всего
125467
0
100 346092
9
100 310465
7
100 220625
9
-
35627
2
в том числе:
расчеты с
покупателями
и заказчиками
125467
0
100 346092
9
100 310465
7
100 220625
9
-
35627
2
Кредиторская
задолженность
, всего
250466
9
100 261806
4
100 246264
1
100 113395 -
15542
3
Продолжение таблицы 10
46
в том числе:
перед
поставщиками
и
подрядчиками
124581
1
49,74 189752
9
72,48 214710
1
87,19 651718 24957
2
по налогам и
сборам
68914 2,75 115833 4,42 158900 6,45 46919 43067
перед
прочими
кредиторами
118994
4
47,51 604702 23,10 156640 6,36 -585242 -
44806
2
Анализируя данные таблицы 10, можно сказать, что дебиторская
задолженность Филиала ФГП ВО ЖДТ России на Северной железной дороге
в 2015 г. по сравнению с 2014 г. возросла на 2206259 тыс. руб., что
произошло за счет увеличения задолженности покупателей и заказчиков, в
2016 году снижение показателя составило 356272 тыс. руб.
Динамика роста дебиторской задолженности объясняется
неэффективной политикой взыскания дебиторской задолженности.
Кредиторская задолженность в 2015 году возросла на 113395 тыс. руб.,
что произошло вследствие увеличения задолженности перед поставщиками и
подрядчиками на 651718 тыс. руб., увеличения задолженности по налогам и
сборам на 46919 тыс. руб. и уменьшения задолженности перед прочими
кредиторами на 585242 тыс. руб.
Анализ дебиторской и кредиторской задолженности имеет достаточно
важное значение, поскольку изменение их объема, качественного состава и
структуры характеризует состояние платежной дисциплины, которая, в свою
очередь, свидетельствует о степени стабильности финансового состояния
организации.
Таблица 11
Анализ соотношения дебиторской и кредиторской
задолженности в Филиале ФГП ВО ЖДТ России на Северной
железной дороге
Показатели 2014 2015 2016
Общая сумма дебиторской
задолженности, тыс. руб.
1254670 3460929 3104657
Продолжение таблицы 11
47
Общая сумма кредиторской
задолженности, тыс. руб. 2504669 2618064 2462641
Соотношение дебиторской и
кредиторской задолженности 0,50 1,32 1,26
Проанализируем полученные данные, приведенные в таблице 11 с
помощью коэффициента соотношения дебиторской и кредиторской
задолженности.
В 2014 году коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской
задолженности говорит о том, что величина кредиторской задолженности
превышает величину дебиторской задолженности в 0,5 раз. В 2015 году
этот показатель вырос и стал составлять 1,32. В 2016 году дебиторская
задолженность превысила кредиторскую в 1,26 раза.
Значительное превышение величины дебиторской задолженности над
кредиторской может создать угрозу платежеспособности и финансовой
устойчивости организации, но в данном случае можно сказать о
приближении в перспективе к оптимальному соотношению величины
дебиторской и кредиторской задолженности.
В процессе анализа необходимо более детально изучить показатели
оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности и установить,
на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение
движения средств в расчетах.
Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской
задолженности на примере финансовой отчетности Филиала ФГП ВО ЖДТ
России на Северной железной дороге представлен в таблице 12.
Таблица 12
Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и
кредиторской задолженности Филиала ФГП ВО ЖДТ России на
Северной железной дороге
Показатель 2015 г. 2016 г. Отклонение
(±) в 2016 г.
по сравнению
2015 г.
Выручка от продаж, тыс. руб. 23289341 24968090 1678749
Продолжение таблицы 12
48
Среднегодовая величина, тыс. руб.:
дебиторской задолженности
2357799,5 3282793 924993,5
кредиторской задолженности 2561366,5 2540352,5 -21014
Коэффициент оборачиваемости:
дебиторской задолженности
9,88 7,61 -2,27
кредиторской задолженности 9,09 9,83 0,74
Продолжительность погашения, дней:
дебиторской задолженности
36,45 47,33 10,89
кредиторской задолженности 39,59 36,63 -2,97
Разница между дебиторской
задолженностью и кредиторской, тыс.
руб.
-203567 742440,5 946007,5
Анализ данных таблицы 12 показал, что в 2016 г. по сравнению с 2015
г. в Филиале ФГП ВО ЖДТ России на Северной железной дороге
оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась на 2,27 оборотов, а
оборачиваемость кредиторской задолженности в 2016 г. по сравнению с 2015
г. – выросла на 0,74.
Срок, необходимый организации для получения долгов за проданную
продукцию, т. е. срок инкассирования дебиторской задолженности,
увеличился в 2016 году на 10,89 дня, а значит, растет риск ее невозвращения,
и потребность организации в оборотных средствах становится больше.
Продолжительность погашения кредиторской задолженности стала меньше
на 2,97 дней.
Таким образом, кредиторская задолженность оборачивается быстрее
дебиторской, а значит, у организации отсутствует возможность погашать
текущую задолженность перед кредиторами за счет поступлений от
дебиторов. Исходя из проведенного анализа, можно оценить состояние
организации как финансово неустойчивое, требуется осуществление
мероприятий по повышению финансовой устойчивости, ликвидности и
эффективности деятельности организации.
В таблице 13 отобразим данные по просроченной дебиторской
задолженности.
Таблица 13
49
Доля просроченной задолженности в структуре дебиторской
задолженности за 2015-2016 гг.
Показате
ль
Остаток на
конец
Остаток на
конец
Изменен
ия
Темп
прирост
а, %
2015 2016
Сумм
а,
тыс.
руб.
Удельн
ый
вес, %
Сумм
а,
тыс.
руб.
Удельн
ый вес,
%
Дебиторская
задолженнос
ть, всего, в
т.ч.:
3 460
929
100 3 104
657
100 -356 272 -10,29
просроченна
я
549 249 15,87 674952 21,74 125 703 22,89
В общей сумме дебиторской задолженности просроченная
задолженность занимает значительную долю (15,87 % в 2015 г., 21,74 % в
2016 г.). Темп прироста просроченной дебиторской задолженности составил
22,89 %.
Таблица 14
Доля просроченной задолженности в структуре кредиторской
задолженности за 2015-2016 гг.
Показател
ь
Остаток на конец
Остаток на
конец
Измене
ния
Темп
прирост
а, %
2015 2016
Сумма,
Удельн
ый
Сумма,
тыс.
руб.
Удель
ный
вес, %
тыс.
руб. вес, %
Кредиторская
задолженност
ь, всего, в т.ч.:
2 618 064 100 2 462 641 100 -155 423 -5,94
просроченная 501 097 19,14 637578 25,89 136 480 27,24
Исходя из результатов расчетов таблицы 14, можно сделать вывод, что
доля кредиторской задолженности предприятия составляет от 19,14 % в 2015
году до 25,89 % в 2016 году. Темп роста просроченной кредиторской
задолженности составил 27,74 %.
50
Таким образом, в течение анализируемого периода не выполнялись
условия первого неравенства, следовательно, баланс Филиала ФГП ВО ЖДТ
России на Северной железной дороге не является ликвидным.
Выручка Филиала ФГП ВО ЖДТ России на Северной железной дороге
увеличилась на 1678749 тыс. руб., это связано с ростом эффективности
деятельности предприятия, увеличением объемов оказываемых услуг,
индексации тарифов.
Затраты на производство составили 22212136 тыс. руб. в 2015 году и
23802126 тыс. руб. в 2016 году.
Валовая прибыль предприятия составила 1165964 тыс. руб.
Чистая прибыль Филиала ФГП ВО ЖДТ России на Северной железной
дороге в 2016 году составил 305833 тыс. руб., что на 107459 тыс. руб.
меньше, чем в 2015 году.
Показатели рентабельности деятельности предприятия говорят об
эффективной деятельности предприятия – рост рентабельности продаж
составил 0,37 п.п., рост рентабельности активов составил 1,55 п.п.
Кредиторская задолженность оборачивается быстрее дебиторской, а
значит, у организации отсутствует возможность погашать текущую
задолженность перед кредиторами за счет поступлений от дебиторов. Исходя
из проведенного анализа, можно оценить состояние организации как
финансово неустойчивое, требуется осуществление мероприятий по
повышению финансовой устойчивости, ликвидности и эффективности
деятельности организации.
51
3. Предложения по совершенствованию финансирования ФГП ВО ЖДТ
России на Северной железной дороге.
3.1. Рекомендации и предложения по совершенствованию
финансирования
Переход российской экономики к рыночным отношениям поставил
большое количество вопросов и предъявил новые требования к управлению
финансами предприятий. Нет никаких сомнений в том, что при
внимательном рассмотрении состояния дел на российских предприятиях в
число самых горячих проблем попадет управление финансами. Опыт
показывает, что из-за отсутствия точного и систематического знания о своих
финансах российские предприятия теряют более пятой части своих доходов.
Управление финансами предприятия в условиях рынка является одним
из основных направлений управленческой деятельности. Такая деятельность
не может ограничиваться только текущими вопросами финансирования
производства и реализации продукции. Финансовое управление решает
задачи выживания предприятия в условиях конкурентной борьбы,
обеспечения устойчивого финансового положения, минимизации расходов и
максимизации прибыли, обеспечения рентабельной деятельности и роста
объема продаж. Все это повышает стоимость самого предприятия,
обеспечивая ему инвестиционную привлекательность и надежную
перспективу.
Особую актуальность в современных условиях хозяйствования
приобретает совершенствование технологий управления денежными
потоками предприятия. При формировании эффективной системы
управления денежными потоками предприятия выделяют следующие
компоненты организации:
52