подберет требуемое количество персонала, подготовим его специально для
мероприятия, разработает основные и антикризисные рекомендации.
ООО «ГРОМ-БЕЗОПАСНОСТЬ» имеет смешанный тип организацион
ной структуры - линейно-функциональный - с иерархическим типом органи
зационных отношений и элементами организационной структуры, ориенти
рованной на потребителя. Главным органом управления директор (см. при
ложение 1).
Анализ финансового состояния ООО «ГРОМ-БЕЗОПАСНОСТЬ» вы
полнен за период с 01.01.2015 по 31.12.2017 г. на основе данных бухгалтер
ской отчетности организации за 3 года. Качественная оценка финансовых по
казателей ООО «ГРОМ-БЕЗОПАСНОСТЬ» выполнена с учетом принадлеж
ности к отрасли "Деятельность по обеспечению безопасности и проведению
расследований" (класс по ОКВЭД - 80).
Таблица 1
Структура имущества и источники его формирования
_____
Показатель
Значение показателя
Изменение за
анализируе
мый период
в тыс. руб.
в % к валюте баланса
тыс.
руб.
(гр.5-
гр.2)
± %
((гр.5-
гр.2) :
гр.2)
31.12.201
4
31.12.201
5
31.12.201
6
31.12.201
7
на начало
анализируемо
го
периода
(31.12.2014)
на конец
анализируемо
го
периода
(31.12.2017)
1 2 3 4 5 6 7 8 9
Актив
1. Внеоборот
ные активы
2 683 1 573 592 587 15,6
2,2
-2 096 -78,1
в том числе:
основные сред
ства
2 673 1 563 582 577 15,6
2,1
-2 096 -78,4
нематериаль
ные активы
- - - - - - - -
2. Оборотные,
всего
14 503 20 354 21 092 26 610 84,4 97,8 +12 107 +83,5
в том числе:
запасы
3 562 4 055 17
-
20,7
-
-3 562 -100
дебиторская
задолженность
7 751 13 927 15 151 20 529
45,1
75,5 +12 778 +164,9
денежные сред
ства и кратко
срочные фи
нансовые вло
жения
3 190 2 372 5 924 5 603 18,6 20,6 +2 413 +75,6
33
Продолжение таблицы 1
Пассив
1. Собственный капитал 3 678 5 411 10 277 13 188 21,4 48,5 +9 510 +3,6 раза
2. Долгосрочные обязательства, всего
- - - - - - - -
в том числе:
заемные средства
- - - - - - - -
3. Краткосрочные обязательства*, всего
13 508 16 516 11 407 14 009 78,6 51,5 +501 +3,7
в том числе:
заемные средства
5 5 5
-
<0,1
-
-5 -100
Валюта баланса
17 186 21 927 21 684 27 197 100 100 +10 011 +58,3
Структура активов организации по состоянию на 31.12.2017 характери
зуется большой долей (97,8%) текущих активов и малым процентом внеобо
ротных средств. Активы организации в течение анализируемого периода (с
31 декабря 2014 г. по 31 декабря 2017 г.) увеличились на 10 011 тыс. руб. (на
58,3%). Отмечая значительный рост активов, необходимо учесть, что соб
ственный капитал увеличился еще в большей степени - в 3,6 раза. Опережа
ющее увеличение собственного капитала относительно общего изменения
активов является положительным показателем.
Структура активов организации в разрезе основных групп представлена
ниже на рисунке 1.
Рисунок 1. Структура активов организации
Рост величины активов организации связан, в первую очередь, с ростом
следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля
изменения статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):
дебиторская задолженность - 12 778 тыс. руб. (81,5%)
34
денежные средства и денежные эквиваленты - 2 413 тыс. руб. (15,4%)
Одновременно, в пассиве баланса прирост наблюдается по строкам:
нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) - 9 510 тыс. руб.
(94,9%)
кредиторская задолженность - 506 тыс. руб. (5,1%)
Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить
"запасы" в активе и "краткосрочные заемные средства" в пассиве (-3 562 тыс.
руб. и -5 тыс. руб. соответственно).
На последний день анализируемого периода (31.12.2017) собственный
капитал организации равнялся 13 188,0 тыс. руб. Изменение собственного
капитала в течение анализируемого периода составило +9 510,0 тыс. руб.
Таблица 2
Оценка стоимости чистых активов организации
________
Показа
тель
Значение показателя
Изменение
в т ы с. р уб .
в % к валюте баланса
т ы с.
р у б.
(гр5-
гр 2)
± %
((гр.5-
гр.2) :
гр.2)
31.12.20
14
31.12.20
15
31.12.20
16
31.12.20
17
на начало
анализируе
мого
периода
(31.12.2014)
на конец
анализируе
мого
периода
(31.12.2017)
1 2 3 4 5 6 7 8 9
1. Чистые
активы
3 678 5 411 10 277 13 188 21,4 48,5
+9 51
0
+3,6
раза
2. Устав
ный капи
тал
250 250 250 250
1,5
0,9
- -
3. Превы
шение чи
стых ак
тивов над
уставным
капиталом
(стр.1-
стр.2)
3 428 5 161 10 027 12 938 19,9 47,6
+9 51
0
+3,8
раза
Чистые активы организации на последний день анализируемого перио
да намного (в 52,8 раза) превышают уставный капитал. Такое соотношение
положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетво
35
ряя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организа
ции. Более того, определив текущее состояние показателя, необходимо отме
тить увеличение чистых активов в 3,6 раза за весь рассматриваемый период.
Превышение чистых активов над уставным капиталом и в то же время их
увеличение за период говорит о хорошем финансовом положении организа
ции по данному признаку. Ниже на графике представлено изменение чистых
активов и уставного капитала.
Таблица 3
Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недо-
_________
статка) собственных оборотных средств___________
Показатель
собственных
оборотных
средств (СОС)
Значение показателя Излишек (недостаток)*
на начало ана
лизируемого
периода
(31.12.2014)
на конец ана
лизируемого
периода
(31.12.2017)
на
31.12.201
4
на
31.12.201
5
на
31.12.201
6
на
31.12.201
7
1 2 3 4 5 6 7
СОС1 (рас
считан без
учета долго
срочных и
краткосроч
ных пассивов)
995 12 601 -2 567 -217 +9 668 +12 601
СОС2 (рас
считан с уче
том долго
срочных пас
сивов; факти
чески равен
чистому обо
ротному капи
талу, Net
Working
Capital)
995 12 601 -2 567 -217 +9 668 +12 601
СОСз (рас
считанные с
учетом как
долгосрочных
пассивов, так
и краткосроч
ной задолжен
ности по кре
дитам и зай
мам)
1 000 12 601 -2 562 -212 +9 673 +12 601
36
По всем трем вариантам расчета по состоянию на 31.12.2017 наблюда
ется покрытие собственными оборотными средствами имеющихся у органи
зации запасов, поэтому финансовое положение по данному признаку можно
характеризовать как абсолютно устойчивое. Более того все три показателя
покрытия собственными оборотными средствами запасов в течение анализи
руемого периода улучшили свои значения.
Таблица 4
Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обяза-
_________
____
тельств по сроку погашения
____
_________
Активы по степе
ни ликвидности
На ко
нец от
четного
периода,
т ы с.
р у б.
При
рост за
анализ.
период,
%
Норм.
соот
но
шение
Пассивы по
сроку пога
шения
На ко
нец от
четного
периода,
т ы с.
р у б.
При
рост за
анализ.
период,
%
Излишек/
недостаток
пла
теж. средств
т ы с. р у б.,
(гр.2 - гр.6)
1 2 3 4 5 6 7 8
А1. Высоколик
видные активы
(ден. ср-ва +
краткосрочные
фин. вложения)
5 603 +75,6
>
П1. Наиболее
срочные обя
зательства
(привлечен
ные средства)
(текущ. кред.
задолж.)
14 009 +3,7 -8 406
А2. Быстрореали
зуемые активы
(краткосрочная
деб. задолжен
ность)
20 529 +164,9
>
П2. Средне
срочные обя
зательства
(краткосроч.
обязательства
кроме текущ.
кредит. за-
долж.)
0 -100 +20 529
А3. Медленно ре
ализуемые акти
вы (прочие обо
рот. активы)
478 -86,6
>
П3. Долго
срочные обя
зательства
0 - +478
А4. Труднореали
зуемые активы
(внеоборотные
активы)
587 -78,1
<
П4. Постоян
ные пассивы
(собственный
капитал)
13 188
+3,6
раза
-12 601
Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по
степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется три.
Высоколиквидные активы покрывают наиболее срочные обязательства орга
37
низации только лишь на 40% В соответствии с принципами оптимальной
структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской за
долженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обяза
тельств (П2). В данном случае краткосрочные кредиты и займы (среднесроч
ные обязательства) отсутствуют.
2.2 Анализ показателей стратегического управления ООО «ГРОМ-
БЕЗОПАСНОСТЬ»
Ниже в таблице 5 приведены основные финансовые результаты дея
тельности ООО «ГРОМ-БЕЗОПАСНОСТЬ» за 3 последних года.
Таблица 5
Финансовые результаты
Показатель
Значение показателя,
тыс. руб.
Изменение
показателя
Средне
годовая
величина,
тыс. руб.
2015 г. 2016 г. 2017 г.
тыс.
руб.
(гр 4 -
гр 2)
± %
((4-2)
: 2)
1 2 3 4 5 6 7
1. Выручка
105 092 132 321 174 442 +69 350 +66 137 285
2. Расходы по обычным видам
деятельности
102 529 126 196 169 640 +67 111 +65,5 132 788
3. П рибыль (убыток) от про
даж (1-2)
2 563 6 125 4 802 +2 239 +87,4 4 497
4. Прочие доходы и расходы,
кроме процентов к уплате
-325 -43 -1 094 -769
1
-487
5. E B IT (прибыль до уплат ы про
центов и налогов) (3+4)
2 238 6 082 3 708 +1 470 +65,7 4 009
6. Проценты к уплате - - - - - -
7. Изменение налоговых активов
и обязательств, налог на прибыль
и прочее
-505 -1 216 -797 -292
1
-839
8. Чистая прибыль (убыток)
(5-6+7)
1 733 4 866 2 911 +1 178 +68 3 170
Справочно:
Совокупный финансовый ре
зультат периода
1 733 4 866 2 911 +1 178 +68 3 170
Изменение за период нераспре
деленной прибыли (непокрытого
убытка) по данным бухгалтер
ского баланса (измен. стр. 1370)
1 733 4 866 2 911 х х х
38
Годовая выручка за период с 01.01.2017 по 31.12.2017 составила
174 442 тыс. руб., вместе с тем, за 2015 год годовая выручка была намного
меньше - 105 092 тыс. руб. (имело место увеличение на 69 350 тыс. руб., или
на 66%).
За период 01.01-31.12.2017 прибыль от продаж равнялась 4 802 тыс.
руб. За весь рассматриваемый период изменение финансового результата от
продаж составило +2 239 тыс. руб.
Таблица 6
Анализ рентабельности
Показатели рентабельности
Значения показателя (в %,
или в копейках с рубля)
Изменение
показателя
2015 г. 2016 г. 2017 г.
коп.,
(гр.4 -
гр.2)
± %
((4-2) :
2)
1 2 3 4 5 6
1. Рентабельность продаж (величина прибыли
от продаж в каждом рубле выручки). Нор
мальное значение для данной отрасли: 7% и
более.
2,4 4,6
2,8 +0,4 +12,9
2. Рентабельность продаж по EBIT (величина
прибыли от продаж до уплаты процентов и
налогов в каждом рубле выручки).
2,1
4,6
2,1
-
-0,2
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли
(величина чистой прибыли в каждом рубле
выручки). Нормальное значение для данной
отрасли: 5% и более.
1,6
3,7
1,7 +0,1 +1,2
С п р а во ч н о :
Прибыль от продаж на рубль, вложенный в
производство и реализацию продукции (работ,
услуг)
2,5 4,9 2,8
+0,3 +13,2
Коэффициент покрытия процентов к уплате
(ICR), коэфф. Нормальное значение: не менее
1,5.
- - - - -
За 2017 год организация получила прибыль как от продаж, так и в це
лом от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило положи
тельные значения всех трех представленных в таблице показателей рента
бельности.
39
Таблица 7
Анализ рентабельности собственного капитала
________
Фактор
Изменение рентабельности соб
ственного капитала,
сравнение двух периодов: 2017 г. и
2016 г.
Уменьшение рентабельности продаж (по чистой
прибыли)
-33,88
Рост оборачиваемости активов +4,87
Увеличение доли собственного капитала
-8,28
Итого изменение рентабельности собственного ка
питала, выраженной в %
-37,29
В следующей таблице рассчитаны показатели, рекомендованные в ме
тодике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкрот
стве) (Распоряжение N 31-р от 12.08.1994; к настоящему моменту распоря
жение утратило силу, расчеты приведены в справочных целях).
Таблица 8
Показатели, рекомендованные в методике Федерального управ-
ления по делам о несостоятельности
Показатель
Значение показателя
Изменение
(гр.3-гр.2)
Нормативное
значение
Соответствие
фактического
значения нор
мативному на
конец периода
на начало
периода
(31.12.2016)
на конец
периода
(31.12.2017)
1 2 3 4 5 6
1. Коэффициент те
кущей ликвидности
1,85
1,9
+0,05
не менее 2
не соответ
ствует
2. Коэффициент
обеспеченности соб
ственными средства
ми
0,46 0,47 +0,01
не менее 0,1
соответствует
3. Коэффициент вос
становления плате
жеспособности
x 0,96 x
не менее 1
не соответ
ствует
Анализ структуры баланса выполнен за период с начала 2017 года по
31.12.2017 г.
Поскольку один из первых двух коэффициентов (коэффициент текущей
ликвидности) на последний день анализируемого периода (31.12.2017) ока
зался меньше нормативно установленного значения, в качестве третьего по
40
казателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Дан
ный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления организа
цией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полу
года при сохранении имевшей место в анализируемом периоде тенденции
изменения текущей ликвидности и обеспеченности собственными средства
ми. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,96) ука
зывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстано
вить нормальную платежеспособность. При этом необходимо отметить, что
данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются до
статочно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь в со
вокупности с другими показателями финансового положения организации.
Кроме того, в расчете не учитывается отраслевая специфика.
В качестве одного из показателей вероятности банкротства организа
ции ниже рассчитан Z-счет Альтмана:
Z-счет = 6,56Ti + 3,26T2 + 6,72Тз + 1,05T4 , где
Коэф-т Расчет
Значение на
31.12.2017
Множитель
Произведение
(гр. 3 х гр. 4)
1 2 3 4 5
Ti
Отношение оборотного капитала к величине
всех активов
0,46 6,56 3,04
Т2
Отношение нераспределенной прибыли к ве
личине всех активов
0,48 3,26 1,55
Тз
Отношение EBIT к величине всех активов
0,14 6,72 0,91
Т4
Отношение собственного капитала к заемному
0,94 1,05 0,99
Z-счет Альтмана:
6,49
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-
счета Альтмана составляет:
• 1.1 и менее - высокая вероятность банкротства;
• от 1.1 до 2.6 - средняя вероятность банкротства;
• от 2.6 и выше - низкая вероятность банкротства.
Для предприятия значение Z-счета по состоянию на 31.12.2017 соста
вило 6,49. Такое значение показателя свидетельствует о незначительной ве
роятности банкротства предприятия.
41
Усовершенствованной альтернативой модели Альтмана считается
формула прогноза банкротства, разработанная британскими учеными Р.
Таффлер и Г. Тишоу. Модель Таффлера описана следующей формулой:
Z = 0,53X
i
+ 0,13X
2
+ 0,18Х
з
+ 0 ,16X4
, где
Коэф-т Расчет
Значение на
31.12.2017
Множитель
Произведение
(гр. 3 х гр. 4)
1 2 3 4 5
Xi
Прибыль от продаж / Краткосрочные обяза
тельства
0,34 0,53 0,18
Х2
Оборотные активы / Обязательства 1,9
0,13 0,25
X3
Краткосрочные обязательства / Активы
0,52 0,18 0,09
X4
Выручка / Активы 6,4
0,16 1,02
Итого Z-счет Таффлера: 1,54
Вероятность банкротства по модели Таффлера:
• Z больше 0,3 - вероятность банкротства низкая;
• Z меньше 0,2 - вероятность банкротства высокая.
В данном случае значение итогового коэффициента составило 1,54, по
этому вероятность банкротства можно считать низкой.
Еще одну методику прогнозирования банкротства, адаптированную для
российских условий, предложили Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова. Пяти
факторная модель данной методики следующая:
R = 2K
i
+ 0,1К
2
+ 0,08К
з
+ 0,45К
4
+ К5
, где
Коэф-т Расчет
Значение на
31.12.2017
Множитель
Произведение
(гр. 3 х гр. 4)
1 2 3 4 5
К1
Коэффициент обеспеченности собственными
средствами
0,47 2 0,95
К2
Коэффициент текущей ликвидности
1,9 0,1
0,19
К3
Коэффициент оборачиваемости активов 7,12 0,08 0,57
К4
Коммерческая маржа (рентабельность реализа
ции продукции)
0,03 0,45 0,01
К5 Рентабельность собственного капитала
0,25 1 0,25
Итого (R):
1,97
В рамках модели Сайфуллина-Кадыкова итоговый показатель (R) ин
терпретируется следующим образом. Если R меньше 1, то вероятность банк
ротства организации высокая; если R больше 1 - низкая. В данном случае
42