42
ищущих свадебный стиль или молодых матерей, организующих фотосессии для
своих малышей. Конечно, по достоинству его оценили и все специалисты
художественной сферы.
Менее года понадобилось этому стартапу, чтобы привлечь первые 10
тысяч пользователей. Зильберман рассказывает, что лично составлял и
отправлял письма-приглашения первым 5 тысячам. Сейчас эта цифра
представляет 70 миллионов в месяц в США и 150 млн. по всему миру. Проект,
на сегодняшний день, обогнал Твиттер по размеру аудитории. Финансово он
тоже весьма благополучен, с момента основания привлек $1,3 млрд
инвестиций.
6. Casper. Необыкновенно успешный онлайн сервис, предлагающий
матрасы и прочие принадлежности для сна. Практичный и серьезный подход
даже к самым обычным бытовым предметам, оказывается, способен принести
создателям и деньги, и славу. Производитель и продавец необычных
принадлежностей для сна смог привлечь внимание покупателей и инвесторов,
последние оценивают проект в 550 миллионов долларов.
Авторы этого стартапа подошли к делу с научным подходом и
организовали настоящую лабораторию, в которой опытным путем установили
параметры и характеристики идеального матраса. Теперь они продают один-
единственный его вид, но разного размера
38
.
7. SpaceX. Оказывается, стартапы существуют и в сфере космических
технологий. Один из самых успешных проектов в этой области принадлежит
генеральному директору Tesla Илону Маску, который решил создать первую
частную транспортную компанию для космических грузовых перевозок. В
частности, ближайшей целью создатель видел доставку грузов на Марс в ходе
его колонизации. Проект оказался удачным и сейчас компания представляет
собой настоящий космический концерн.
38
Barber, L. (2017). UK tech startups will create 20,000 jobs this year. Retrieved July 23, 2017, from [Электронный
ресурс] - Режим доступа. - URL: http://www.cityam.com/216840/uk-techstartups-will-create-20000-jobs-year-vc-
investment-rockets (дата обращения: 25.02.2018).
43
Первые шаги в реализации этого грандиозного плана велись с 2002 года, а
через 8 лет SpaceX стала первой частной компанией, которая запустила
космический корабль. В 2012 одна из его беспилотных ракет пристыковалась к
Международной космической станции. После этого руководством был
заключен контракт с ВВС США и НАСА.
8. Snapchat. Третий по стоимости стартап в мире представляет собой
мобильное приложение, позволяющее отправлять сообщения с
прикреплёнными фото и видео. Создано Эваном Шпигелем, Бобби Мерфи и
Френком Брауном.
По статистике 200 млн. пользователями приложения ежедневно
отправляют по 700 миллионов сообщений. В целом, за время своего
существования, компания привлекла больше $1 млрд долларов и продолжает
активно развиваться.
Глава компании, Эван Шпигель, пытается сделать из Снэпчат конкурента
Фейсбук и Твиттер. Скорее всего, у него это получится. Амбициозный
предприниматель из «золотой молодежи» уверенно идет вперед. Контент
приложения продолжает обновляться и совершенствоваться, постепенно
дополняется новыми функциями. Стремительный рост, продуманный смелый
маркетинг и аудитория до 30 лет – залог успеха Snapchat, который позволил
компании стать третьим по капитализации стартапом в мире
39
.
9. Jibo. Создатели первого семейного робота, возглавляемые профессором
Массачусетского технологического университета Синтией Бризил, собирали на
него деньги с помощью краудфандинговой платформы. Проект оказался
настолько успешным, что всего за несколько дней было получено около 900
тысяч долларов, хотя требовалось 100.
Теперь электронного друга для всех членов семьи можно приобрести и
получить от него не только практическую помощь в виде нужной информации,
но и пару веселых историй или анекдотов. Jibo распознает людей и к каждому
39
Barber, L. (2017). UK tech startups will create 20,000 jobs this year. Retrieved July 23, 2017, from [Электронный
ресурс] - Режим доступа. - URL: http://www.cityam.com/216840/uk-techstartups-will-create-20000-jobs-year-vc-
investment-rockets (дата обращения: 25.02.2018).
44
находит свой подход. Он не умеет двигаться, но умеет говорить и
демонстрировать эмоции. Первые образцы уже поступили в продажу.
Создатели Jibo не останавливаются на достигнутом, конструкция робота уже
была усовершенствована на те инвестиции, которые смог привлечь проект.
10. Instacart. Один из самых быстрорастущих интернет стартапов 2015
года, появившийся в Сан-Франциско.
Проект был создан как интернет-сервис по доставке продуктов питания
частным заказчикам из близлежащих магазинов. Все нужные товары
покупатель отбирает онлайн из списков местных супермаркетов, загруженных
на сайт, и получает свой заказ с курьером очень оперативно, в течение часа.
Instacart уже доступен в нескольких крупных городах США и продолжает
захватывать рынок, а доходы компании повысились в 15 раз. Развитие стартапа
происходит бурно, фонды и частные инвесторы уверены в успехе Instacart, хотя
конкуренция заметно растет с каждым годом. Проект с завидным постоянством
привлекает все новые и новые сотни миллионов долларов инвестиций (см.
Инвестиции в стартапы: привлечение, правила, важные моменты). Общее
финансирование сервиса за два года составляет около $150 миллионов. В числе
инвесторов успешного стартапа представлены Sequoia, Khosla Ventures, Canaan
Partners, Хоровиц и многие другие.
Таким образом, в число самых лучших стартапов России и всего мира
попадают самые разные проекты. Какие-то из них создаются одним
энтузиастом, над разработкой других трудится несколько тысяч самых разных
специалистов. Иногда от идеи до готового продукта проходит месяц-другой, а
иногда на это уходят годы. У каждого проекта есть собственный секрет
популярности и своя увлекательная история взлета.
Таким образом, наряду с общими ключевыми факторами успеха стартап
должен выработать уникальные (оригинальные, выделяющиеся на общем фоне)
идеи и бизнес-идеи, стремясь привлечь как можно больше ресурсов в свое
развитие.
45
2.2. Анализ источников финансирования стартап проектов
В большинстве случаев финансирование стартап-компаний
осуществляется спонсорами, которые получают определенные права на
некоторую часть будущей компании. В случае если стартап окажется
успешным, то сделка будет выгодна для обеих сторон.
Финансирование подобных проектов можно условно разделить на две
базовые категории: Отложенное до стабильности. Этот тип инвестиций
представляет собой классический вклад денег с необходимостью будущей
отдачи. Между инвесторами и разработчиками заключается договор,
включающий следующую информацию: определение стадии проекта, до
которой будет осуществляться финансирование.
Взамен инвестор получает определенную долю прибыли с дальнейшего
развития проекта. Можно провести аналогию с покупкой акций перспективной
компании, которая уже имеет конкретный продукт и убедительные прогнозы.
Веерное финансирование.
Особенность этого типа инвестирования средств заключается в том, что
разработчики имеют возможность получить деньги на ранних стадиях развития
проекта. В некоторых случаях для финансирования достаточно четкой идеи
стартапа. Инвесторы сотрудничают только с теми стартап-компаниями,
которые имеют потенциал окупить инвестиции не в 2 и даже не 3 раза, а
десятки раз
40
.
На рис. 4 отражена логика инвестирования стартапов.
40
Nederlandse Vereinigning van Pariticipatiemaatschappijen. (2017). The Dutch Private Equity and Venture Capital
Market 2017. Retrieved July 22, 2017, from [Электронный ресурс] - Режим доступа. - URL:
http://www.nvpportal.nl/document/23/NVP%20Enterprising%20 (дата обращения: 14.02.2018).
46
Рисунок 4. Логика инвестора стартапов
41
Основными потенциальными инвесторами стартапов являются венчурные
фонды (рис. 5), которые создаются специально для финансирования стартапов,
однако здесь возникают некоторые сложности, поскольку для получения
кредита от венчурного фонда компания уже должна находиться на
определенном этапе развития, обладать надежной репутацией и иметь
конечную версию продукта. Большую роль играет ее место на рынке.
Рисунок 5. Источники инвестиций для стартапа
42
41
Nederlandse Vereinigning van Pariticipatiemaatschappijen. (2017). The Dutch Private Equity and Venture Capital
Market 2017. Retrieved July 22, 2017, from [Электронный ресурс] - Режим доступа. - URL:
http://www.nvpportal.nl/document/23/NVP%20Enterprising%20 (дата обращения: 14.02.2018).
42
Составлено автором
Гранты и
субсидии
Бизнес-
план
Пред
посевные
инвестиции
Презентац
ия, бизнес-
план
Венчурные
инвестиции
Презентац
ия, бизнес-
план
Заемное
финансирова
ние
Бизнес-
план
47
Источником средств венчурных фондов становятся деньги их вкладчиков,
то есть страховых компаний, частных лиц, а также пенсионных фондов. Они не
связываются с ненадежными компаниями и предпочитают стартапы,
отличающиеся средней долей риска, важно, чтобы компания обладала
хорошими перспективами и высоким потенциалом прибыльности. Оценка
рисков отражена на рис. 6.
Рисунок 6. Оценка рисков стартапа
43
Также источником финансирования для стартап-компании являются
бизнес-ангелы. Под этим понятием подразумеваются частные лица, которые
вкладывают деньги в развивающийся бизнес на раннем этапе. Их целью
является получение прибыли в крупных размерах в перспективе, а потому
бизнес- или инвест-ангелы не настаивают на срочном возврате капитала. Кроме
того, они не вмешиваются в процесс ведения дел. В некоторых случаях
основным источником финансирования может стать семья: родственники или
друзья. На первый взгляд это кажется достаточно рискованным мероприятием,
однако на сегодняшний день именно эта категория занимает в России второе
43
Nederlandse Vereinigning van Pariticipatiemaatschappijen. (2017). The Dutch Private Equity and Venture Capital
Market 2017. Retrieved July 22, 2017, from [Электронный ресурс] - Режим доступа. - URL:
http://www.nvpportal.nl/document/23/NVP%20Enterprising%20 (дата обращения: 14.02.2018)
48
место по объему вложенных средств в стартап-компании. Если говорить о
международном уровне, то семья будет на третьем месте
44
.
На финансовом рынке в последнее время начали активно заполняться
ниши, которые не интересны ни банкам, ни фондовым компаниям, ни даже
венчурным инвесторам и бизнес-ангелам. «Коллективное финансирование»,
или краудфандинг - механизм привлечения инвестиций, при котором вложить
деньги в проект может любой заинтересованный человек. Так собирают
средства стартапы, социальные предприниматели, политики, творческие
объединения. Главное - привлечь внимание пользователей.
Как правило, создатели проекта запускают свою кампанию по сбору
средств через интернет на одной из уже существующих краудфандинговых
онлайн-площадок, поскольку те уже обладают пулом зарегистрированных
пользователей, своей аудиторией, информационной поддержкой.
На сегодняшний день и в России краудфандинг стал одним из
популярных средств для финансирования стартапов и малого бизнеса.
Поскольку на текущий момент огромной актуальностью пользуются процессы
привлечения денег в капитал компании (equity crowdfunding), т.е. краудфандинг
для стартапов, нацеленных на развитие на глобальном рынке.
Сбор средств может служить для различных целей - помощь
пострадавшим от стихийных бедствий, поддержка со стороны болельщиков,
поддержка политических кампаний, финансирование стартап-компаний и
малого предпринимательства, создание свободного программного обеспечения,
получение прибыли от совместных инвестиций и многого другого.
Краудфандинг зачастую привлекает не только отдельных граждан, но и целые
компании.
На использование краудфандинга как модели финансирования влияет
множество факторов. Безусловно, имеет значение заинтересованность
потенциальных потребителей в проекте, поскольку если он непонятен или
44
Nederlandse Vereinigning van Pariticipatiemaatschappijen. (2017). The Dutch Private Equity and Venture Capital
Market 2017. Retrieved July 22, 2017, from [Электронный ресурс] - Режим доступа. - URL:
http://www.nvpportal.nl/document/23/NVP%20Enterprising%20 (дата обращения: 14.02.2018).
49
неинтересен населению, вкладывать в его развитие и продвижение никто не
будет. По этой же причине важным является направленность бизнеса, будь то
социальный проект в поддержку какой-либо категории людей или создание
фильма при финансировании путем краудфандинга. Необходимо учитывать
возраст потребителя, поколение, к которому он принадлежит, а также
преимущества, получаемые инвестирующими людьми. Это могут быть как
обычные письменные благодарности, так и эксклюзивные версии продукта при
его реализации
45
.
В табл. 2 приведена статистика краудфандинга в России в 2017г.
Таблица 2. Статистика краудфандинга в России за 2017г.
46
Название
Цель
Собрано
%
Академия ДНК-генеалогии
приглашает!
60,000 руб.
57,477 руб.
96%
Восстановление лесов
острова Ольхон на Байкале
300,000 руб.
285,710 руб.
95%
А. Городницкий. Фильм
«Портреты на стене»
600,000 руб.
563,244 руб.
94%
Художественная книга
"чЭвтЭку"
20,000 руб.
18,500 руб.
93%
Спасение тюленей
450,000 руб.
405,750 руб.
90%
Детское сердце
163,000 руб.
146,760 руб.
90%
Мир звуков для малыша
Богдана!
62,000 руб.
54,900 руб.
89%
Мультфильм про
особенного Диму
200,000 руб.
176,850 руб.
88%
Школа жизни
50,000 руб.
43,135 руб.
86%
Ремонт в приюте для
бездомных животных
450,000 руб.
370,000 руб.
82%
Самые большие сборы, за весь период существования сборов в России,
показал проект по записи дебютного альбома группы Pushin. Авторам удалось
привлечь более 1,5 млн. рублей
47
.
За первый квартал 2017 г. почти 20 000 человек приняли участие в
финансировании проектов. Каждый из них в среднем отправил в проект чуть
45
Nederlandse Vereinigning van Pariticipatiemaatschappijen. (2017). The Dutch Private Equity and Venture Capital
Market 2017. Retrieved July 22, 2017, from [Электронный ресурс] - Режим доступа. - URL:
http://www.nvpportal.nl/document/23/NVP%20Enterprising%20 (дата обращения: 14.02.2018).
46
Статистика краудфандинга в России // Стартмен // [Электронный ресурс] - Режим доступа. - URL:
http://thestartman.ru (дата обращения: 08.02.2018).
47
Там же
50
меньше 1000 рублей. Всего авторами было запущено более 1500 проектов, а
количество привлеченных денег превысило 50 млн. рублей
48
.
Коэффициент поддержки проектов составляет 22%: средства для
реализации идеи получает каждый пятый проект. При этом в России пока не
хватает понимания механизмов краудфандинга - на зарубежных краудфандинг-
площадках коэффициент поддержки в два раза выше.
На основе сравнительной таблицы (табл. 3) можно сделать вывод, что
краудфандинг обладает рядом преимуществ перед традиционными методами
финансирования инвестиций и представляет собой новый метод, в основе
которого лежит демократизация доступа к капиталу и осуществление
финансирования стартапов и малых предприятий.
Стоит отметить, что такие мощные игроки на инвестиционном рынке, как
большие венчурные фонды, которые боятся открытости, прозрачности и
широкого сотрудничества, постараются отстоять свое положение и
заблокировать законодательное закрепление основ краудфандинга.
Поиск источника финансирования является первостепенной задачей при
создании стартапа, поскольку именно от наличия материальной поддержки
зависит дальнейшая разработка проекта.
В настоящее время для поиска потенциальных инвесторов молодые
стартаперы прибегают к «Networking». Под этим понятием подразумеваются
профилирующие конференции и мероприятия, направленные на изучение
перспективных проектов. Участие может принять любая компания,
чувствующая потенциал в своем стартап-проекте. В подобных отраслевых
конференциях и форумах, кроме стартаперов, участвуют также инвесторы.
Они внимательно смотрят презентации, предлагаемые участниками,
высказывают свое мнение о достоинствах и недостатках проекта, а также
заключают сделки с будущими партнерами.
48
Статистика краудфандинга в России // Стартмен // [Электронный ресурс] - Режим доступа. - URL:
http://thestartman.ru (дата обращения: 08.02.2018).
51
Таблица 3. Сравнение методов финансирования стартапов
49
Параметр
сравнения
Банковски
е
кредиты
Эмисс
ионно
е
финан
сиров
ание
Государстве
нное
финансиров
ание
Лизинг
Венчурн
ое
финанси
рование
Крауд
фанди
нг
Стоимость
привлечения
финансирования
Относительно
высокая
Относит
ельно
высокая
Относительно
низкая
Относитель
но высокая
Достаточно
высокая
Относите
льно
низкая
Контроль
деятельности
фирмы
Анализ
финансово-
хозяйственной
деятельности
Доля
контрол
я над п/п
Бизнес-план,
отчет о расходах,
закрепление в
гос. собств-ти
части акций
Упрощенны
й анализ
ФХД
Большая
доля
контроля
над п/п
Бизнес-
план,
доля
контроля
над п/п
Вероятность
получения
Достаточно
низкая
Огранич
енная
Низкая
Относитель
но высокая
Достаточно
низкая
Ограниче
нная
Спектр
инновационных
проектов
Только
типичные
проекты
Типичн
ые
проекты
Высокоэффектив
ные проекты
Любые
проекты
Нетрадицио
нные,
высокотехн
ологические
Инноваци
онные
проекты
Сроки
получения
финансирования
Достаточно
оперативные
Длитель
ные
Относительно
длительные
Достаточно
оперативны
е
Относитель
но
длительные
Оператив
ные
Наиболее
вероятные
субъекты
получения
средств
Компании с
хорошей
кредитной
историей
Крупные
акц-е
компани
и с
низким
уровнем
риска
СМСП,
обеспечивающий
максимально
эффективное
решение
проблем
развития РФ
Финансово
устойчивые
компании
Компании с
большим
потенциало
м роста
Малые
п/п с
ориг.
продукто
м
Свобода в
применении
средств
Возможна
Возмож
на
Отсутствует
Отсутствует
Возможна
Отсутств
ует
Возмещение
средств
Присутствует
Отсутст
вует
Возможно
Присутству
ет
Отсутствует
Возможн
о
Обеспечение
залогом
Присутствует
Отсутст
вует
Возможно
Залог,
платеж
Отсутствует
Отсутств
ует
Дополнительны
е преимущества
Различные
формы
предоставлени
я кредита
Использ
ование
ресурсов
не
ограниче
но по
срокам
Возможность
получения
субсидий
Отнесение
на с/с
лизинговых
платежей -
экономить
на налогах
Гибкий
график
платежей
Одновремен
ное
инвестиров
ание опыта
в бизнесе и
деловых
связей
Высокие
риски
Демократ
изация
процесса
поддержк
и проекта
Оценка
проекта
Маркетин
г
Дополнительны
е недостатки
Недоступность
инновационны
м п/п
Риск
банкротства в
связи с не
погашением
ссуд
Трудно
привлеч
ь
инвестор
ов
Потеря
пакета
акций
Трудно пройти
конкурсный
отбор. Грант не
всегда
покрывает
расходы
Необходимо
иметь собств-е
средства
Остается
потребность
в
оборотном
капитале
Риск
повышения
кредитных
ставок
Достаточно
проблемати
чно найти
инвестора
Инвестиции
предоставля
ются не
навсегда, а
на время
Преобраз
ование
социальн
ого
капитала
в
финансов
ый
Налоги
49
Составлено автором по: Сухорукова М.В. Введение в предпринимательство для ИТ-проектов / М.В.
Сухорукова, И.В. Тябин. – М.: Интернет-Университет Информационных Технологий, 2016. – 54-56 с.