финансово-экономического состояния.
Коэффициенты деловой активности также известны как коэффициенты
оборачиваемости, коэффициенты использования активов или коэффициенты
операционной эффективности. Эта категория показателей предназначена для
измерения того, насколько хорошо компания управляет различными аспектами
своей деятельности, в частности, насколько эффективно она управляет
различными своими активами.
Таким образом, коэффициенты деловой активности отвечают на вопрос -
насколько эффективно используются активы компанией. Эти показатели
отражают качество управления как оборотным капиталом, так и
долгосрочными активами. Эффективность оказывает прямое влияние на
ликвидность (способность компании выполнять свои краткосрочные
обязательства), так что некоторые коэффициенты деловой активности также
полезны при оценке ликвидности.
Методика анализа показателей деловой активности представлена в
таблице 1.5.
Таблица 1.5
Методика расчета показателей деловой активности
Наименование показателя
Формула для расчета
Коэффициент оборачиваемости
активов (капиталоотдачи) Коа
выручка от продаж/среднегод. стоимость активов
Коэффициент оборачиваемости
мобильных (оборотных) средств Комс
выручка от продаж/среднегод. стоимость запасов
Коэффициент оборачиваемости
основных средств (фондоотдачи) Коос
выручка от продаж/среднегод. стоимость основных
средств
Коэффициент оборачиваемости
инвестированного капитала Ко.инв
выручка от продаж/среднегод.
стоимость(собств.капитал+долосроч.обязательства)
В общем случае рентабельность означает свойство приносить прибыль.
Хотя рентабельность не всегда является единственной и главной целью работы
предприятия, это важная черта, которая свидетельствует об эффективности
функционирования в условиях рынка. Сравнивая показатели рентабельности со
значениями конкурентов, требованиями собственников и т.д. можно сказать о
качестве работы менеджмента предприятия.
32
Рентабельность отражает конкурентные позиции компании на рынке,
возможности расширения, качество управления предприятием. Отчет о
финансовых результатах показывает источники прибылей, компоненты
доходов и расходов. Прибыли могут быть распределены между акционерами
или реинвестированы в компанию. Реинвестированные прибыли повышает
платежеспособность и обеспечивает финансовую подушку против
краткосрочных проблем.
Рентабельность (как система показателей) - это система показателей,
позволяющая определить эффективность и результативность работы
предприятия и его составляющих за направлением формирования чистой
прибыли и финансовых результатов. Может использоваться как на стадии
планирования, так и в оперативном контроле работы предприятия, а также по
завершению финансового года при осуществлении ретроспективной оценки
предприятия.
Подходы к определению и названию коэффициентов варьируются среди
профессиональных аналитиков и поставщиков финансовых данных, некоторые,
например, используют в расчетах проценты по краткосрочным и долгосрочным
долговым обязательствам и не учитывают обязательства, такие как
кредиторская задолженность. Другие аналитики используют определения,
которые более инклюзивные (например, все обязательства) или ограниченные
(например, только долгосрочные кредиты и займы). При использовании
различных определений общего долга существенно меняются выводы о
платежеспособности компании.
Из всего вышесказанного можем сделать вывод, что для результативной и
эффективной деятельности необходимо внедрить финансовое управление на
малом предприятии.
33
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ
МАЛОГО БИЗНЕСА (НА ПРИМЕРЕ ИП РЕПИН Е.А.)
2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика деятельности
предприятия
ИП Репин Евгений Александрович (ИП Репин Е.А.) занимается
реализацией музыкальных инструментов через розничный магазин под
названием «Бутик Тон».
В магазинах индивидуального предпринимателя продают уникальные
музыкальные инструменты, звуковое и световое оборудования. Все виды
музыкальных инструментов реализуются с официальной гарантией и
постгарантийным обслуживанием.
В магазинах действует программа «Утилизации» - возможность принести
старое оборудование или музыкальные инструменты и получить скидку до 20%
на новое.
Так же работает бонусная программа с возможностью 100% оплаты
товара накопленными баллами и прогрессивной системой начисления баллов.
В магазинах реализуют товар не только за наличные денежные средства,
но и продают товары в кредит, с рассрочкой платежа, взаимозачёт (Trade-In) и
безналичный расчет.
Динамика основных технико-экономических показателей ИП Репин Е.А.
представлена в таблице 2.1.
Сумма товарооборота ИП Репин Е.А. в 2015 году составила 16 175 тыс.
руб. В целом в трех лет значение показателя увеличилось и достигло 25 600
тыс. руб. в 2017 г. (прирост 58,27%). Увеличение объема сбыта свидетельствует
о способности предприятия действовать эффективно даже в условиях жесткой
конкуренции рыночной экономики. При условии сохранения стабильного
положительного уровня валовой маржи чистый доход индивидуального
предпринимателя будет увеличиваться.
34
Таблица 2.1
Динамика технико-экономических показателей ИП Репин Е.А.
Показатели
Год
Абсолютный
прирост
(отклонение),+,–
Относительный
прирост (отклонение),
%
2015
2016
2017
2016/
2015
2017/
2016
2016/
2015
2017/
2016
2017/
2015
Выручка
16175
22045
25600
5870
3555
36,29
16,13
58,27
Себестоимость
9754
14201
17212
4447
3011
45,59
21,2
76,46
Валовая прибыль
6421
7844
8388
1423
544
22,16
6,94
30,63
Рентабельность
продукции, %
65,83
55,24
48,73
-10,59
-17,1
-16,09
-11,77
-25,97
Рентабельность
продаж, %
39,7
35,58
32,77
-4,12
-6,93
-10,37
-7,91
-17,46
Затраты на рубль
продаж
0,6
0,64
0,67
0,04
0,07
6,82
4,37
11,49
Темп прироста себестоимости товаров ИП Репин Е.А. (176,46%) был
выше темпа роста выручки (158,27%) в 2015 – 2017 гг. Это говорит о снижении
эффективности текущего направления деятельности индивидуального
предпринимателя.
Общая сумма валовой прибыли ИП Репин Е.А. составляет 8 388 тыс. руб.
на конец периода исследования против 6 421 в 2015 г. Значение показателя
является положительным, а значит, у индивидуального предпринимателя
остаются средства для осуществления прочих расходов, а именно расходов на
управление, на сбыт, на обслуживание привлеченных заемных средств.
Политика управления операционными расходами была качественной,
ведь у ИП Репин Е.А. на каждый рубль продаж приходится 0,3277 рублей
прибыли от продаж в 2017 г. Наблюдается снижение эффективности работы
управленцев в течение 2015-2017 гг., ведь значение операционной маржи
сократилось на 6,93%.
35
2.2 Анализ финансового состояния организации
Финансовый анализ проводится на основе бухгалтерского баланса.
Первым этапом проведем анализ динамики активов предприятия (табл. 2.2).
Таблица 2.2
Динамика активов ИП Репин Е.А., тыс. руб.
Элемент активов
Год
Абсолютный
прирост
(отклонение),+,–
Относительный
прирост
(отклонение), %
2015
2016
2017
2016/
2015
2017/
2016
2016/
2015
2017/
2016
2017/
2015
Запасы
4057
5647
6242
1590
595
39,19
10,54
53,86
Дебиторская задолженность
1051
1247
1474
196
227
18,65
18,2
40,25
Денежные средства и денежные
эквиваленты
1234
2024
2263
790
239
64,02
11,81
83,39
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
ВСЕГО
6342
8918
9979
2576
1061
40,62
11,9
57,35
Баланс
6342
8918
9979
2576
1061
40,62
11,9
57,35
На конец 2015 г. общая сумма активов ИП Репин Е.А. составляла 6 342
тыс. руб. Наблюдается повышение показателя на 57,35% за период 2015-2017гг.
Рисунок 2.1 - Динамика активов ИП Репин Е.А.
В разрезе отдельных элементов активов факторами увеличения объема
36
активов ИП Репин Е.А. следует считать:
- запасы (+53,86%);
- дебиторская задолженность (+40,25%);
- денежные средства и денежные эквиваленты (+83,39%).
Тот факт, что стоимость запасов увеличивается более медленными
темпами, чем показатель товарооборота, говорит о повышении эффективности
управления запасами. Ведь это значит, что ИП Репин Е.А. направляет меньше
средств на формирование запасов для обеспечения продажи той же единицы
товаров.
Наблюдается более медленное повышение стоимости дебиторской
задолженности в условиях более быстрого роста выручки, что говорит о
качественном управлении дебиторской задолженностью предприятия, такими
аспектами как предоставление отсрочки и рассрочки платежа.
Структуру активов предприятия представим в табл. 2.3.
Таблица 2.3
Структура активов ИП Репин Е.А., %
Элемент активов
Год
Абсолютный прирост
(отклонение),+,–
2015
2016
2017
2016/
2015
2017/
2016
2017/
2015
Запасы
63,97
63,32
62,55
-0,65
-0,77
-1,42
Дебиторская задолженность
16,57
13,98
14,77
-2,59
0,79
-1,8
Денежные средства и денежные
эквиваленты
19,46
22,7
22,68
3,24
-0,02
3,22
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ ВСЕГО
100
100
100
0
0
0
Баланс
100
100
100
0
0
0
Активы ИП Репин Е.А. были сформированы в конце 2015 г. на 0% из
активов, которые использовались в процессе продажи товаров дольше одного
года, и на 100% из активов, которые использовались в процессе реализации до
одного года. Основными составными частями оборотных активов ИП Репин
Е.А. являются:
- запасы (доля стоимости активов составляет 63,97%);
- дебиторская задолженность (доля стоимости активов составляет
37
16,57%);
- денежные средства и денежные эквиваленты (доля стоимости активов
составляет 19,46%).
Состоянием на 2017 г. активы ИП Репин Е.А. формировались на 0% из
внеоборотных активов. Прочие 100% активов - это оборотные активы.
Наиболее существенными элементами оборотных активов на 2017 г. были:
- запасы (доля стоимости активов составляет 62,55%);
- дебиторская задолженность (доля стоимости активов составляет
14,77%);
- денежные средства и денежные эквиваленты (доля стоимости активов
составляет 22,68%).
Основных средств ИП Репин Е.А. не имеет. Часто нет смысла вкладывать
большие средства во внеоборотные активы, а целесообразней использовать их
на условиях аренды, лизинга. В этом случае повышается финансовая и
производственная гибкость предприятия.
Динамику пассивов предприятия представим в табл. 2.4.
Таблица 2.4
Динамика источников финансовых ресурсов ИП Репин Е.А., тыс. руб.
Источники финансирования
Год
Абсолютный
прирост
(отклонение),+,–
Относительный
прирост
(отклонение), %
2015
2016
2017
2016/
2015
2017/
2016
2016/
2015
2017/
2016
2017/
2015
Нераспределенная прибыль
4630
7207
7654
2577
447
55,66
6,2
65,31
СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ И
РЕЗЕРВЫ
4630
7207
7654
2577
447
55,66
6,2
65,31
Долгосрочные заемные
средства
440
304
247
-136
-57
-
30,91
-
18,75
-
43,86
ДОЛГОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ВСЕГО
440
304
247
-136
-57
-
30,91
-
18,75
-
43,86
Кредиторская задолженность
1272
1407
2078
135
671
10,61
47,69
63,36
КРАТКОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ВСЕГО
1272
1407
2078
135
671
10,61
47,69
63,36
Баланс
6342
8918
9979
2576
1061
40,62
11,9
57,35
В 2015 г. балансовая стоимость собственного капитала ИП Репин Е.А.
составила 4 630 тыс. руб. Рост этого показателя в течение периода 2015-2017 гг.
38
на 65,31% говорит о росте благосостояния индивидуального предпринимателя.
Балансовая стоимость собственного капитала ИП Репин Е.А. составляла 7 654
тыс. руб. на конец 2017 г.
Рост объема доступных финансовых ресурсов ИП Репин Е.А. в течение
периода 2015-2017 гг. связан с повышением объема суммы собственного
капитала и текущих обязательств. Если доступ на кредитный рынок не будет
ограничен в будущем, то такая ситуация обеспечивает расширение
возможностей для развития предприятия.
Рисунок 2.2 - Динамика пассивов ИП Репин Е.А.
Что касается отдельных источников финансирования индивидуального
предпринимателя, увеличение финансового потенциала ИП Репин Е.А.
обеспечивали:
- нераспределенная прибыль (+65,31%)
- кредиторская задолженность (+63,36%).
Снижение финансового потенциала ИП Репин Е.А. связано с
39
уменьшением суммы долгосрочных заемных средств (-43,86%).
Постоянное увеличение объема нераспределенной прибыли говорит о
том, что ИП Репин Е.А. эффективно функционировало в течение предыдущих
лет, что обеспечило накопление чистых активов. Показатель увеличился на
65,31%. Это обеспечивает повышение доверие со стороны поставщиков,
кредиторов, прочих партнеров. Ведь даже если предприятие обанкротится,
последние смогут получить свои средства обратно за счет реализации
оставшихся активов на открытом рынке. Также это говорит о способности
действовать несмотря на внешние и внутренние шоки.
Невозможно дать однозначного ответа о влиянии повышения
кредиторской задолженности на финансовое состояние ИП Репин ЕА. Основу
кредиторской задолженности составляют средства поставщиков. С одной
стороны, увеличение показателя приводит к тому, что предприятие имеет
дополнительные ресурсы для финансирования своей деятельности. Обычно
стоимость привлечения такого источника является низкой. С другой стороны,
поставщики могут учесть несвоевременное погашение обязательств перед
предприятием, что приведет к повышению стоимости товаров.
Структуру пассивов предприятия представим в табл. 2.5.
Таблица 2.5
Структура источников финансирования ИП Репин Е.А., %
Источник финансирования
Год
Абсолютный
прирост
(отклонение),+,–
2015
2016
2017
2016/
2015
2017/
2016
2017/
2015
Нераспределенная прибыль
73,01
80,81
76,7
7,81
-4,11
3,7
СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
73,01
80,81
76,7
7,81
-4,11
3,7
Долгосрочные заемные средства
6,94
3,41
2,48
-3,53
-0,93
-4,46
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ВСЕГО
6,94
3,41
2,48
-3,53
-0,93
-4,46
Кредиторская задолженность
20,06
15,78
20,82
-4,28
5,05
0,77
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ВСЕГО
20,06
15,78
20,82
-4,28
5,05
0,77
Текущая структура источников финансирования ИП Репин ЕА
продиктована возможностями собственников и ситуацией на финансовых
40
рынках. Состоянием на конец 2015 г. пассивы ИП Репин Е.А. состояли на
73,01% из собственного капитала и резервов, на 6,94% из различных
долгосрочных обязательств и на 20,06% из текущих обязательств
индивидуального предпринимателя. Существенная доля собственного капитала
гарантирует высокий уровень защиты различных сторон финансовых
отношений, в том числе и кредиторов. Основным элементом собственного
капитала в ИП Репин Е.А. является нераспределенная прибыль (73,01% от
стоимости источников финансирования).
Основными привлеченными источниками финансовых ресурсов ИП
Репин Е.А. являются:
- долгосрочные заемные средства (6,94% от стоимости источников
финансирования);
- кредиторская задолженность (20,06% от стоимости источников
финансирования).
В 2017 г. финансовые источники ИП Репин Е.А. формировались на 76,7%
из собственного капитала и резервов, на 2,48% из обязательств, привлеченных
на период дольше года, и на 20,82% из текущих обязательств. Высокая доля
собственного капитала ИП Репин Е.А. говорит о приемлемом уровне
финансовых рисков для кредиторов и прочих партнеров. Основу собственного
капитала индивидуального предпринимателя формировали такие элементы:
- нераспределенная прибыль (76,7% от стоимости источников
финансирования)
Основу обязательств ИП Репин Е.А. формировала кредиторская
задолженность (20,82% от стоимости источников финансирования).
Ощутимая доля нераспределенной прибыли свидетельствует об
эффективном функционировании предприятия в течение длительного периода.
Это приводит к повышению доверия со стороны различных участников
экономико-хозяйственных отношений.
Сокращение доли заемных средств до 2,48% от общей суммы источников
финансирования говорит о снижении зависимости предприятия от кредиторов.
41