Существенная доля кредиторской задолженности свидетельствует о
необходимости формирования комплексной политики взаимодействия с
поставщиками и прочими кредиторами.
Анализ капитала ИП Репин Е.А. в разрезе длительности использования
представлен в таблице 2.6.
Таблица 2.6
Анализ капитала ИП Репин ЕА в разрезе длительности использования, тыс. руб.
Элемент капитала
Год
Относительный прирост (отклонение), %
2015
2016
2017
2016/ 2015
2017/ 2016
2017/ 2015
Постоянная часть
капитала
4630
7207
7654
55,66
6,2
65,31
Устойчивая часть
обязательств
440
304
247
-30,91
-18,75
-43,86
Мобильная часть
обязательств
1272
1407
2078
10,61
47,69
63,36
Увеличение постоянной части капитала ИП Репин ЕА на 65,31%
обеспечивает высокий уровень защиты кредиторов. Такая динамика в течение
периода 2015-2017 гг. приводит к финансовому укреплению организации.
Наблюдаемое снижение суммы устойчивых обязательств индивидуального
предпринимателя на 193 тыс. руб. говорит о снижении зависимости от
кредиторов. Стоимость мобильных обязательств увеличилась на 63,36% в
течение периода 2015-2017 гг., что приводит к повышению уровня
краткосрочных финансовых рисков. Важно сделать за уровнем
платежеспособности ИП Репин Е.А., формировать платежный календарь,
использовать прочие методы обеспечения сбалансированности притока и
оттока денежных средств.
Структурные сдвиги в имуществе ИП Репин Е.А. представлены в таблице
2.7.
Представленные в таблице 9 данные говорят о том, что расчетно-
денежное имущество ИП Репин Е.А. равно 3 737 тыс. руб. в 2017 г. против 2
285 тыс. руб. в 2015 г. Доля этого элемента имущества на конец 2017 г.
составил 37,45%.
42
Таблица 2.7
Структурные сдвиги в имуществе ИП Репин ЕА, тыс. руб.
Элемент
имущества
2015
2016
2017
Абсолютный
прирост
(отклонение),+,–
Относительный
прирост
(отклонение), %
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
2016/
2015
2017/
2016
2016/
2015
2017/
2016
Расчетно-
денежная
часть
имущества
2285
36,03
3271
36,68
3737
37,45
986
466
43,15
14,25
Товарная
часть
имущества
4057
63,97
5647
63,32
6242
62,55
1590
595
39,19
10,54
ВСЕГО
6342
100
8918
100
9979
100
2576
1061
40,62
11,9
Удельный вес товарного имущества индивидуального предпринимателя
составляет 62,55% в 2017 г. Соответственно, общая стоимость этого элемента
равна 6 242 тыс. руб.
Проведем анализ ликвидности баланса предприятия (табл. 2.8).
Таблица 2.8
Анализ ликвидности баланса ИП Репин Е.А.
Раздел баланса
Тип
2015
2016
2017
Активы
А1 (денежные средства, эквиваленты и
краткосрочные финансовые инвестиции)
1234
2024
2263
А2 (дебиторская задолженность и прочие
оборотные активы)
1051
1247
1474
А3 (запасы и НДС по приобретенным
ценностям)
4057
5647
6242
А4 (внеоборотные активы)
0
0
0
Пассивы
П1 (кредиторская задолженность и прочая
краткосрочная задолженность)
1272
1407
2078
П2 (краткосрочные кредиты и займы)
0
0
0
П3 (долгосрочные обязательства)
440
304
247
П4 (собственный капитал и резервы)
4630
7207
7654
Излишек/ дефицит
А1-П1
-38
617
185
А2-П2
1051
1247
1474
А3-П3
3617
5343
5995
А4-П4
-4630
-7207
-7654
Кумулятивный
излишек/ дефицит
∆АП1 = А1-П1
-38
617
185
∆АП2=А2-П2 +∆АП1
1013
1864
1659
∆АП3=А3-П3 + ∆АП2
4630
7207
7654
∆АП4=А4-П4 + ∆АП3
0
0
0
ИП Репин Е.А. является полностью платежеспособн
ым в 2017 г. У
43
индивидуального предпринимателя на 185 тыс. руб. больше наиболее
ликвидных активов для своевременного погашения наиболее срочных
обязательств. Такое утверждение верно для всех элементов уравнения
ликвидности, поэтому риск потери платежеспособности в течение следующего
периода является минимальным. Текущая структура баланс не демонстрирует
каких-либо фактов, которые бы указывали на потенциальные проблемы.
Для лучшего понимания ситуации стоит рассмотреть относительные
показатели ликвидности (табл. 2.9).
Таблица 2.9
Показатели ликвидности ИП Репин Е.А.
Коэффициент
Год
Абсолютный прирост
(отклонение),+,–
2015
2016
2017
2016/
2015
2017/
2016
2017/
2015
Коэффициент текущей ликвидности
4,99
6,34
4,8
1,35
-1,54
-0,18
Коэффициент быстрой ликвидности
1,8
2,32
1,8
0,53
-0,53
0
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,97
1,44
1,09
0,47
-0,35
0,12
Соотношение краткосрочной
дебиторской и краткосрочной
кредиторской задолженности
0,83
0,89
0,71
0,06
-0,18
-0,12
В начале периода исследования ИП Репин Е.А. демонстрирует высокое
значение показателя текущей ликвидности. На каждую единицу текущих
обязательств есть в распоряжении 4,99 оборотных активов, которые можно
перевести в денежную форму и использовать для погашения долгов. В 2017 г.
ИП Репин Е.А. доля активов, которые можно перевести в форму денег в
течение периода до одного года, была высокой. Их сумма составляет 480,22%
от общей суммы краткосрочных обязательств.
ИП Репин Е.А. способен в течение короткого периода времени погасить
179,64% своих краткосрочных обязательств в 2015 г., о чем говорит показатель
быстрой ликвидности. В конце 2017 г. у индивидуального предпринимателя
было 1,8 рублей активов, которые предприятие могло бы оперативно продать
на свободном рынке и вырученные средства направить на погашение
обязательств. Это говорит о способности индивидуального предпринимателя
44
отвечать по обязательствам в ближайшей перспективе.
ИП Репин ЕА имеет возможность срочно погасить 108,9% текущих
обязательств в 2017 г., поэтому индивидуальный предприниматель способен
отвечать по наиболее срочным долгам.
Рисунок 2.3 - Показатели ликвидности ИП Репин ЕА
Текущая политика формирования дебиторской и кредиторской
задолженности обеспечивает повышение платежеспособности предприятия,
ведь в 2017 г. различные дебиторы отвлекают для своих финансовых
потребностей меньше финансовых ресурсов, чем предприятию предоставляют
во временное пользование поставщики. 0,71 единиц дебиторской
задолженности приходится единицу кредиторской задолженности ИП Репин
ЕА.
Проведем анализ финансовой устойчивости предприятия (табл. 2.10-
2.11).
45
Таблица 2.10
Показатели финансовой устойчивости ИП Репин Е.А.
Коэффициент
Год
Абсолютный
прирост
(отклонение),+,–
2015
2016
2017
2016/
2015
2017/
2016
2017/
2015
Собственные оборотные средства , тыс. руб.
4630
7207
7654
2 577
447
3 024
Коэффициент обеспечения оборотных активов
собственными средствами
0,73
0,81
0,77
0,08
-0,04
0,04
Маневренность собственных оборотных средств
0,27
0,28
0,3
0,01
0,01
0,03
Коэффициент обеспечения собственными
оборотными средствами запасов
1,14
1,28
1,23
0,14
-0,05
0,08
Коэффициент финансовой автономии
0,73
0,81
0,77
0,08
-0,04
0,04
Коэффициент финансовой зависимости
1,37
1,24
1,3
-0,13
0,07
-0,07
Коэффициент финансового левериджа
0,37
0,24
0,3
-0,13
0,07
-0,07
Коэффициент маневренности собственного
капитала
1
1
1
0
0
0
Коэффициент краткосрочной задолженности
0,74
0,82
0,89
0,08
0,07
0,15
Коэффициент финансовой устойчивости
(покрытия инвестиций)
0,8
0,84
0,79
0,04
-0,05
-0,01
ИП Репин ЕА располагал на конец 2017 г.
объемом собственных
оборотных средств в размере 7 654 тыс. руб. Наблюдается рост показателя на 3
024 тыс. руб. за 2015-2017 гг. Это значит, что индивидуальный
предприниматель сможет частично профинансировать свои оборотные активы
собственными силами, что обеспечивает снижение риска потери
платежеспособности.
ИП Репин ЕА обеспечил часть своей потребности в оборотном капитале
самостоятельно, так как значение соответствующего показателя находится в
нормативных пределах. В 2017 г. значение коэффициента составляет 76,7%.
На каждый рубль собственных оборотных средств индивидуальный
предприниматель имеет 0,3 рублей денежных средств, а значит маневренность
собственных оборотных средств предприятия является достаточной в 2017 г.
Состоянием на конец 2017 г. индивидуальный предприниматель имеет сумму
собственных оборотных средств, которой хватит для создания большого объема
запасов (122,62%), что указывает на способность компании продолжать
46
эффективно функционировать даже в условиях сокращения доступа к внешним
источникам финансирования, например, к товарным кредитам поставщиков или
банковским кредитам.
В течение периода 2015-2017 гг. доля собственных средств для покрытия
потребности в запасах повышается на 0,08, что обеспечивает уверенность в
бесперебойной ежедневной деятельности.
Если первый подход к оценке финансовой устойчивости предусматривает
изучение достаточности собственных оборотных средств для финансирования
запасов и прочих активов, то второй группой показателей являются те, которые
определяют уровень зависимости от финансовых ресурсов, привлеченных
извне.
Показатель финансовой автономии является одним из наиболее важных в
этой группе. У ИП Репин Е.А. доля собственного капитала предприятия равна
76,7% от общего объема сформированных активов, что говорит о нахождении
показателя в нормативных пределах в 2017 г. Текущая динамика повышения
этого показателя на 0,04 в течение периода 2015-2017 гг. свидетельствует о
перспективах стабильного функционирования в течение ближайших
нескольких лет.
Значение показателя финансовой зависимости говорит, что в 2017 г. на
каждый рубль резервов и собственного капитала в ИП Репин Е.А. есть 1,3
рублей пассивов, что свидетельствует о нахождении значения в нормативных
пределах. На каждый рубль сформированного собственного капитала у
компании имеется 0,3 рублей заемного капитала.
Высокая доля собственных оборотных средств в собственном капитале
ИП Репин Е.А. (100%) указывает на достаточную финансовую гибкость, а
зависимость ежедневной деятельности от привлеченных извне источников
финансирования является приемлемой.
Показатель краткосрочной задолженности ИП Репин Е.А.
свидетельствует о том, что основной акцент в политике финансирования
предприятия с помощью внешних источников сделан на краткосрочных
47
источниках в 2017 г., ведь 89,38% - это краткосрочные обязательства. За 2015-
2017 гг. коэффициент увеличился на 0,15.
Текущее значение коэффициента финансовой устойчивости
свидетельствует, что ИП Репин Е.А. финансирует 79,18% своих активов за счет
долгосрочных обязательств и постоянного капитала, а значит риск потери
финансовой устойчивости существует на конец периода исследования, что
связано с высокой чувствительностью к изменениям на финансовом рынке.
Тип финансовой устойчивости определим в табл. 2.11.
Таблица 2.11
Тип финансовой устойчивости ИП Репин Е.А.
Показатели
2015
2016
2017
Собственный капитал и резервы предприятия
4 630
7 207
7 654
Внеоборотные активы (первый раздел баланса)
0
0
0
Наличие собственных оборотных средств (стр. 1
– стр. 2)
4 630
7 207
7 654
Долгосрочные кредиты и прочие долгосрочные
обязательства
440
304
247
Наличие собственных и долгосрочных средств
для формирования запасов и затрат
(стр. 3 + стр. 4)
5 070
7 511
7 901
Краткосрочные кредиты и прочие текущие
обязательства
1 272
1 407
2 078
Общая величина основных источников средств
для формирования запасов (стр. 5 + стр. 6)
6 342
8 918
9 979
Общая величина запасов
4 057
5 647
6 242
Излишек (+), недостаток (-) собственных
оборотных средств (стр. 3 – стр. 8)
573
1 560
1 412
Излишек (+), недостаток (-) собственных
оборотных средств и долгосрочных заемных
средств для формирования запасов (стр. 5 – стр.
8)
1 013
1 864
1 659
Излишек (+), недостаток (-) общей величины
основных источников средств для
формирования запасов (стр. 7 – стр. 8)
2 285
3 271
3 737
Тип финансовой устойчивости
Совершенно
устойчивое
Совершенно
устойчивое
Совершенно
устойчивое
ИП Репин ЕА характеризуется устойчивым положением, ведь имеющихся
собственных средств достаточно для обеспечения стабильной основной
деятельности и формирования необходимого объема запасов. Избыток
собственных оборотных средств составил 1 560 тыс. руб.
48
Такое положение дел объясняется несколькими аспектами. Во-первых,
сумма запасов была относительно низкой в течение 2017 г. Таким образом, для
индивидуального предпринимателя требуется меньше собственных оборотных
средств для продолжения стабильной ежедневной деятельности. Во-вторых, у
ИП Репин ЕА существенный объем собственных оборотных средств в
сравнении со стоимостью запасов. Поэтому зависимость ежедневной
деятельности от внешних источников является низкой.
Текущее положение создает благоприятные условия для продолжения
деятельности индивидуального предпринимателя. Предприятие сможет
эффективно функционировать даже в случае ограничения доступа к рынку
финансовых ресурсов.
Динамика прочих показателей платежеспособности ИП Репин ЕА,
которые базируются на достаточности денежного потока) представлена в
таблице 2.12.
Таблица 2.12
Динамика прочих показателей платежеспособности ИП Репин ЕА, которые
базируются на достаточности денежного потока)
Коэффициенты
Год
Абсолютный прирост
(отклонение),+,–
2015
2016
2017
2016/
2015
2017/
2016
2017/
2015
Степень платежеспособности общая, мес.
1,27
0,93
1,09
-0,34
0,16
-0,18
Коэффициент задолженности по кредитам
банков и займам, мес.
0,33
0,17
0,12
-0,16
-0,05
-0,21
Коэффициент задолженности по
кредиторской задолженности, мес.
0,94
0,77
0,97
-0,18
0,21
0,03
Коэффициент покрытия процентов
170,16
102,53
56,12
-67,63
-46,42
-114,04
Коэффициент общей степени платежеспособности говорит о повышении
способности платить по обязательствам, ведь ИП Репин ЕА потребуется на
текущий момент на -
0,18 месяцев меньше, чем в 2015 г. для этого. Если
предположить, что поток средств от продажи товаров, работ и услуг будет
оставаться на уровне 2017 г., то индивидуальный предприниматель сможет
погасить свои обязательства в течение 1,09 месяцев.
49
Доверие со стороны кредитных учреждений повышается, ведь для ИП
Репин ЕА необходимо 0,12 месяцев в 2017 г. для обеспечения погашения
долгов по кредитам банков и займам в срок. В 2015 г. значение коэффициента
было только 0,33 месяцев.
Происходит снижение платежеспособности ИП Репин ЕА по
кредиторской задолженности в 2017 г. Предприятию требуется на 0,03 месяцев
больше для того, чтобы погасить свои обязательства перед поставщиками и
прочими кредиторами. В случае ухудшения отношений с поставщиками
последние могут потребовать досрочного погашения полученных товарных
кредитов или внесения авансовых платежей за будущие поставки.
Также важно отметить способность предприятия отвечать по
начисленным в рамках договоров займа процентам. На каждый рубль
начисленных и погашенных процентов приходится 56,12 рублей (EBIT)
прибыли до налогообложения и выплаты процентов в 2017 г. Сформировалась
динамика в течение периода 2015-2017 гг., которая указывает, что текущая
ситуация в части погашения процентных обязательств ухудшается.
2.3 Оценка эффективности управления финансами в ИП Репин Е.А.
Динамика финансовых результатов представлена в таблице 2.13.
Сумма выручки ИП Репин Е.А. за 2015 год составила 16 175 тыс. руб. В
целом в течение периода исследования значение показателя увеличилось и
достигло 25 600 тыс. руб. в 2017 г. (прирост 58,27%). Увеличение объема сбыта
свидетельствует о способности индивидуального предпринимателя действовать
эффективно даже в условиях жесткой конкуренции рыночной экономики. При
условии сохранения стабильного положительного уровня валовой маржи
чистый доход ИП Репин ЕА будет увеличиваться. Темп прироста
себестоимости товаров индивидуального предпринимателя (176,46%) был
выше темпа роста выручки (158,27%) в 2015 – 2017 гг. Это говорит о снижении
эффективности текущего направления деятельности организации.
50
Таблица 2.13
Динамика финансовых результатов ИП Репин ЕА, тыс. руб.
Наименование
Год
Абсолютный
прирост
(отклонение),+,–
Относительный
прирост
(отклонение), %
2015
2016
2017
2016/
2015
2017/
2016
2016/
2015
2017/
2016
2017/
2015
Выручка
16175
22045
25600
5870
3555
36,29
16,13
58,27
Себестоимость продаж
9754
14201
17212
4447
3011
45,59
21,2
76,46
Валовая прибыль (убыток)
6421
7844
8388
1423
544
22,16
6,94
30,63
Коммерческие расходы
49
57
78
8
21
16,33
36,84
59,18
Прибыль (убыток) от
продаж
6372
7787
8310
1415
523
22,21
6,72
30,41
Проценты к уплате
37
75
145
38
70
102,7
93,33
291,89
Прочие расходы
76
97
173
21
76
27,63
78,35
127,63
Прибыль (убыток) до
налогообложения
6259
7615
7992
1356
377
21,66
4,95
27,69
Текущий налог на прибыль
971
1323
1536
352
213
36,25
16,1
58,19
Чистая прибыль (убыток)
5288
6292
6456
1004
164
18,99
2,61
22,09
Общая сумма валовой прибыли индивидуального предпринимателя
составляет 8 388 тыс. руб. на конец периода исследования против 6 421 в 2015г.
Значение показателя является положительным, а значит, у ИП Репин ЕА
остаются средства для осуществления прочих расходов, а именно расходов на
управление, на сбыт, на обслуживание привлеченных заемных средств.
Сумма прибыли от продаж индивидуального предпринимателя
повышается на 30,41%, что говорит нам о высокой операционной
эффективности ИП Репин ЕА. Такая тенденция подтверждает качественную
работу менеджмента предприятия.
Каждое коммерческое предприятие нацелено на получение чистой
прибыли, поэтому именно такой показатель является одним из наиболее
важных для любой компании. Он является результативной оценкой всех
сильных и слабых сторон предприятия, воздействия внутренних и внешних
факторов. Объем чистой прибыли индивидуального предпринимателя в 2015 г.
равен 5 288 тыс. руб. Прибыль ИП Репин ЕА росла на 22,09% в течение
периода 2015-2017 гг., что является однозначно положительной тенденцией,
указывающей на способность менеджмента использовать имеющиеся
51