26
К
5
- отношение собственных оборотных средств к стоимости активов.
Уровень угрозы банкротства предприятия в модели Альтмана
оценивается по следующей шкале (таблица 1).
Таблица 2
Шкала определения банкротства предприятия в модели Альтмана
Значение Z
Вероятность
банкротства
Примечание
менее 1,8
очень высокая
вероятность банкротства составляет от 80 до
100%
от 1,81 до 2,7
высокая
средняя вероятность краха компании от 35 до
50%;
от 2,71 до 2,99
средняя
вероятность банкротства не велика от 15 до
20%
от 3,0
низкая
ситуация на предприятии стабильна, риск
неплатежеспособности в течении ближайших
двух лет крайне мал.
Как видно из представленной зависимости, причинами банкротства
могут быть не только проблемы с ликвидностью, но и недостаточная
эффективность организации, в частности, низкие показатели рентабельности и
деловой активности.
Несмотря на относительную простоту использования этой модели для
оценки угрозы банкротства, применение модели Альтмана в изложенном виде
не позволяет получить объективный результат в наших условиях.
Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости,
различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим
сложности в оценке кредитоспособности предприятия и риска его банкротства,
многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить
интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового
анализа. Методика кредитного скоринга впервые была предложена
американским экономистом Д. Дюраном в начале 1940-х годов.
Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по
степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой
устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе
экспертных оценок. Рассмотрим простую скоринговую модель с тремя
балансовыми показателями (таблица 3).
27
Таблица 3
Группировка предприятий на классы по уровню
платежеспособности
Показатель
Границы классов согласно критериям
I класс
II класс
III класс
IV класс
V класс
Рентабельность
совокупного
капитала
30% и
выше – 50
баллов
от29,9 до
20%- от 49,9
до 35 баллов
от19,9до 10
% - от 34,9
до 20
баллов
от 9,9 до
1%- от
19,9до 5
баллов
менее 1
% - 0
баллов
Коэффициент
текущей
ликвидности
2,0% и
выше –
30 баллов
от 1,99до
1,7% -
от29,9до20
баллов
от 1,69 до
1,4% – от
19,9 до 10
баллов
от 1,39 до
1,1% - от
9,9 до 1
балл
1% и
ниже –
0 баллов
Коэффициент
финансовой
зависимости
0,7 % и
выше – 20
баллов
от 0,69до
0,45% -
от19,9 до 10
баллов
от0,44 до
0,30% -
от9,9до 5
баллов
от 0,29до
0,20% -
от 5 до 1
балла
менее
0,2 – 0
баллов
Границы
классов
100 баллов
и выше
от 99 до
65баллов
от 64 до 35
баллов
от 34 до 6
баллов
0 баллов
I класс – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости,
позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;
II класс – предприятия, которые демонстрируют некоторую степень
риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;
III класс – проблемные предприятия;
IV класс – предприятия с высоким риском банкротства даже после
принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять
свои средства и проценты;
V класс – предприятия высочайшего риска, практически
несостоятельные.
Таким образом, существует множество методик определения вероятности
банкротства предприятия.
В данной главе рассмотрены теоретические основы управления
финансами малого предприятия. Данная глава является теоретической основой
для проведения анализа финансового состояния на анализируемом
предприятии.
28
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ
ФИНАНСАМИ ОРГАНИЗАЦИИ МАЛОГО БИЗНЕСА
2.1. Организационно-экономическая характеристика ООО «Новая семья»
ООО «Новая семья» создано в соответствии с частью 1 гражданского
кодекса Российской Федерации от 30 ноября 1994 года и Федеральным законом
РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.1998г.
Общество является юридическим лицом, обладает правоспособностью в
пределах установленных законодательством и учредительными документами
общества. Общество имеет в собственности обособленное имущество,
учитываемое на самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать
и осуществлять имущественные и личные не имущественные права, нести
обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Общество в праве в
установленном порядке открывать банковские счета на территории РФ.
Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное
наименование на русском языке. Предприятие отвечает по своим
обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. Участники Общества
не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с
деятельностью Общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов.
ООО «Новая семья» было образовано в январе 2008г.
Основным видом является розничная торговля продовольственными
товарами. ООО «Новая семья» имеет 1 магазин по продаже продовольственных
товаров.
Организационная структура ООО «Новая семья» представлена на рис. 2.
Организационная структура ООО «Новая семья» построена по линейно -
функциональному принципу. Как видно из рисунка, руководство организацией
осуществляет директор, в линейном подчинении к нему находится начальник
торгового отдела, заместитель директора, главный бухгалтер, которые
контролируют нижеприведенные функциональные блоки, относящиеся к их
компетенции.
29
Рисунок 2. Организационная структура ООО «Новая семья»
Руководство текущей деятельностью осуществляет директор.
Бухгалтерия призвана осуществлять ведение бухгалтерского учета текущей
деятельности. Начальник торгового отдела осуществляет руководство торговых
точек; обеспечивает бесперебойное снабжение товарами в соответствии с
установленным ассортиментом и спросом населения; контролирует состояние
реализации товаров по товарным группам и отдельным наименованиям
товаров; контролирует соблюдение правил торговли товарами, правильность
применения цен. В подчинении начальника торгового отдела находятся
продавцы, фасовщицы, операторы. Заместитель директора руководит
финансово-хозяйственной деятельностью; обеспечивает выполнение фирмой
всех обязательств перед поставщиками, заказчиками и кредиторами, включая
учреждения банка, а также хозяйственных и трудовых договоров; контролирует
чистоту помещений, уборку, которых осуществляют уборщицы; организует
разгрузку поступивших товаров в магазины, которая осуществляется
грузчиками. Начальник отдела кадров формирует документы по приему и
увольнению сотрудников магазина.
Таким образом, сотрудники ООО «Новая семья» осуществляют
обязанности в соответствии с должностными инструкциями, которые
утверждаются директором организации.
Остановимся подробнее на характеристиках финансово-хозяйственной
деятельности рассматриваемого предприятия. Источниками для проведения
анализа финансового состояния предприятия является:
Директор
Начальник торгового
отдела
Заместитель директора
Главный
бухгалтер
Продавцы-кассиры
Начальник отдела
кадров
Бухгалтер
Фасовщицы
Уборщицы
Грузчики
Операторы
Кассир
30
- бухгалтерский баланс (приложение 8);
- отчет о финансовых результатах (приложение 9, 10).
В таблице 4 приведены основные экономические показатели
деятельности ООО «Новая семья».
Таблица 4
Динамика экономических показателей деятельности
ООО «Новая семья» за 2014г.-2016г.
Показатель
Значение
Изменение
(+, -)
Темп роста,
%
2014
2015
2016
2015/
2014
2016/
2015
2015/
2014
2016/
2015
1. Выручка, тыс.
руб.
6 743
7 210
8 070
467
860
106,9
111,9
2. Полная
себестоимость,
тыс. руб.
6 027
6 391
6 958
364
567
106,0
108,9
3. Прибыль от
продаж, тыс. руб.
716
819
1 112
103
293
114,4
135,8
4.Чистая прибыль,
тыс. руб.
464
530
752
66
222
114,2
141,9
5. Среднесписоч
ная численность
работников, чел.
23
24
26
1
2
104,3
108,3
6.Среднегодовая
стоимость
основных фондов,
тыс. руб.
592
641
718
49
77
108,3
111,9
7. Затраты на 1
руб. реализован
ной продукции,
руб.
0,90
0,89
0,86
-0,01
-0,03
99,2
97,3
8. Фондоотдача на
1 руб. основных
фондов, руб.
11,39
11,25
11,25
-0,14
0,00
98,8
100,0
9.Производительно
сть труда, руб.
293,17
300,42
310,38
7,24
9,97
102,5
103,3
10. Рентабель
ность продаж, %
6,9
7,4
9,3
0,5
2,0
Х
Х
По результатам таблицы 4 сделаны следующие выводы:
- выручка организации за 2016г. составила 8 070 тыс. руб., которая
увеличилась на 860 тыс. руб. или на 11,9% по сравнению с 2015г., что
свидетельствует о перспективной и рациональной деятельности организации;
- себестоимость за 2016г. составила 6 958 тыс. руб., которая увеличилась
на 567 тыс. руб. или на 8,9% по сравнению с 2015г. Темп роста себестоимости
31
увеличился медленнее, чем темп роста выручки, что является положительным
фактором;
- прибыль от продаж за 2016г. составила 1112 тыс. руб., которая
увеличилась на 293 тыс. руб. или на 35,8%;
- чистая прибыль за 2016г. составила 752 тыс. руб., которая увеличилась
на 222 тыс. руб. или на 41,9% по сравнению с 2015г., что свидетельствует о
рациональном вложении денежных средств и их использовании;
- материалоемкость за 2016г. показывает, что фактически приходится на
производство единицы продукции 0,86 руб., в 2015 году – 0,89 руб., в 2014 году
0,90 руб., наблюдается снижение затрат. На снижение материалоемкости
повлиял более медленный рост себестоимости товаров, услуг, чем рост
выручки;
- фондоотдача показывает эффективность внеобротных средств. В 2016г.
фондоотдача составила 11,25 руб., которая по сравнению с 2015г. не
изменилась. Фондоотдача показывает, сколько готового продукта приходится
на 1 рубль основных фондов, т.е чем значение фондоотдачи выше, тем
эффективнее используются на предприятии его основные средства;
- производительность труда показывает, сколько выручки приходится на
одного работника организации. В 2016г. производительность труда составила
310,38 тыс. руб., а в 2015г. – 300,42 тыс. руб., в 2014г. – 293,17 тыс. руб.
наблюдается увеличение производственной трудоемкости в 2016г. по
сравнению с 2015г. на 3,3%, что говорит о том, что вместе с ростом
численности организации возросла выручка организации. На рост
производительности труда повлияло увеличение численности организации и
получение большей выручки;
- рентабельность продаж в 2016г. составила 9,3%, а в 2015г. – 7,4%, в
2013г. – 6,9% наблюдается увеличение в 2016г. на 2% по сравнению с 2015г., в
2015г. увеличение на 0,5% по сравнению с 2013г., что характеризует
эффективность предпринимательской деятельности и экономическую
32
эффективность бизнеса. Рентабельность продаж за 2016г. показывает, что 9,3%
прибыли организация получает с каждого рубля выручки.
Динамика основных экономических показателей ООО «Новая семья»
представлена на рис. 3.
6 743
6 027
464
7 210
6 391
530
8 070
6 958
752
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
8 000
9 000
2014г. 2015г. 2016г.
Выручка, тыс. руб.
Полная себестоимость, тыс. руб.
Чистая прибыль, тыс. руб.
ООО «Новая семья»
Рисунок 3. Динамика экономических показателей деятельности
ООО «Новая семья» за 2014г.-2016г.
Таким образом, наблюдается улучшение основных показателей
деятельности ООО «Новая семья» в динамики с 2014 года по 2016 год. Данная
тенденция сохраняется и в текущий момент. Для получения организацией
большей прибыли с каждым годом деятельности, ей необходимо анализировать
внешние и внутренние факторы, влияющие на финансовые результаты
деятельности ООО «Новая семья». ООО «Новая семья» динамично развивается,
постоянно предлагая клиентам новые товары.
Таким образом, в данном пункте рассмотрены основные экономические
показатели деятельности анализируемого предприятия, организационная
структура управления предприятия. Эти данные необходимы для дальнейшего
проведения анализа предприятия.
2.2. Анализ финансового состояния ООО «Новая семья»
33
Финансовое положение ООО «Новая семья» можно оценивать с точки
зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии
оценки финансового положения – ликвидность и платежеспособность
организации, то есть, способность своевременно и в полном объеме произвести
расчеты по краткосрочным обязательствам. Одна из важнейших характеристик
финансового состояния организации – стабильность его деятельности в свете
долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой
организации, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Таким
образом, во втором случае критерием оценки финансового состояния будет
являться финансовая устойчивость ООО «Новая семья».
Для определения ликвидности баланса ООО «Новая семья» следует
сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву на основании
бухгалтерского баланса. Для этого сгруппированы активы по степени
ликвидности и пассивы по срочности погашения обязательств (приложение 11).
Если А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4 - ликвидность абсолютная;
Если А2>=П2, А3>=П3, А4< = П4 - ликвидность текущая;
Если А3>=П3, А4< = П4 - ликвидность перспективная;
В остальных случаях баланс не считается ликвидным.
В результате анализа абсолютных показателей 2014г. – 2015г., получены
соотношения, приведенные в таблице 5.
Таблица 5
Определение ликвидности баланса
ООО «Новая семья» за 2014г.-2016г.
Неравенство
Платежный излишек (+) или недостаток (–)
2014г.
2015г.
2016г.
А-1 > П-1
-577
-545
-290
А-2 > П-2
-110
-122
37
А-3 > П-3
1 017
1 469
1 712
А-4 < П-4
330
802
1 459
Вывод
Ликвидность
перспективная
Ликвидность
перспективная
Ликвидность
текущая
По данным таблицы 5 можно сделать выводы:
1) Первое неравенство за 2013г.-2016г. не соблюдается. Это
свидетельствует о неплатежеспособности организации на момент составления
34
баланса. У предприятия недостаточно для покрытия наиболее срочных
обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов. Первое неравенство не
соблюдается – денежные средства не превышают кредиторскую задолженность
организации.
2) Второе неравенство за 2014г.-2015г. не соблюдается, а за 2016г.
соблюдается. Соблюдение второго неравенства означает, что быстро
реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и предприятие может
быть платежеспособным в недалеком будущем с учетом своевременных
расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.
3) Третье неравенство за 2014г.-2016г. соблюдается. Соблюдение
третьего неравенства означает, что в будущем при своевременном поступлении
денежных средств от продаж и платежей предприятие может быть
платежеспособным на период, равный средней продолжительности одного
оборота оборотных средств после даты составления баланса.
4) Четвертое неравенство за 2014г.-2016г. соблюдается. Выполнение
этого условия свидетельствует о соблюдении минимального условия
финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных
средств. Четвертое неравенство соблюдается, при этом величина запасов
превышает обязательства, чтобы по мере естественного преобразования запасов
в денежные средства организация может гарантированно погашать свои
долгосрочные обязательства. Бессрочные источники (собственный капитал)
соответствуют в балансе внеоборотным активам и служат их источником
финансирования. Кроме того, собственный капитал, являясь основой
стабильности организации, частично должен финансировать и оборотный
капитал. Именно поэтому желательно определенное превышение собственного
капитала над внеоборотными активами, которое формирует собственный
оборотный капитал. В нашем случае, четвертое неравенство соблюдается, а
значит собственный капитал превышает внеоборотные активы.
Ликвидность баланса ООО «Новая семья» за 2014г.-2015г.
перспективная. Это говорит о том, что ООО «Новая семья» способно частично
35
рассчитаться по своим обязательствам. Перспективная ликвидность – это
прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и
платежей: А3>=П3; А4<=П4.
В 2016г. ликвидность баланса ООО «Новая семья» - ликвидность
текущая. Текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности
или неплатежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому
моменту промежуток времени: А1+А2=>П1+П2; А4<=П4. Текущая
ликвидность свидетельствует о наличии у организации избытка ликвидных
активов (А1+А2) для погашения краткосрочных обязательств (П1+П2) в
ближайшем будущем, т.е. для данной ситуации характерно выполнение
неравенства: А1+А2 > П1+П2.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является
приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при
помощи финансовых коэффициентов. Ликвидность баланса предполагает
изыскание платежных средств только за счет внутренних источников
(реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со
стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и
достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.
В таблице 6 представлен анализ коэффициентов платежеспособности
ООО «Новая семья» за 2014г.-2016г.
Таблица 6
Динамика показателей платежеспособности
ООО «Новая семья» за 2014г.-2016г.
Показатель
Нормати
вное
значение
Значение
Изменение
2014
2015
2016
2015/
2014
2016/
2015
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,2 и
выше
0,03
0,25
0,37
0,22
0,12
Коэффициент
промежуточной
ликвидности
1 и выше
0,35
0,50
0,75
0,15
0,25
Коэффициент текущей
(общей) ликвидности
2 и выше
1,31
1,60
2,44
0,29
0,84
По данным таблицы 6 можно сделать выводы:
- коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что организация на