36
31.12.2015г. 25% части, а на 31.12.2016г. 37% краткосрочной задолженности
организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств.
- коэффициент «критической» оценки показывает, что организацией на
31.12.2015г. 50% части, а на 31.12.2016г. 75% краткосрочных обязательств
организации может быть немедленно погашено за счет средств на различных
счетах и поступлений по расчетам.
- коэффициент текущей ликвидности ООО «Новая семья» на
31.12.2015г. составил 1,6, который показывает, что организация не могла
погасить текущие обязательства мобилизовав все оборотные средства.
Коэффициент текущей ликвидности на 31.12.2016г. составил 2,44, что
показывает, что все текущие обязательства по кредитам и расчетам организация
смогла бы погасить, мобилизовав все оборотные средства.
Динамика показателей платежеспособности ООО «Новая семья»
представлена на рис. 4.
0,03
0,35
1,31
0,25
0,50
1,60
0,37
0,75
2,44
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
2014г. 2015г. 2016г.
Коэффициент абсолютной
ликвидности
Коэффициент промежуточной
ликвидности
Коэффициент текущей
ликвидности
Рисунок 4. Динамика показателей платежеспособности
ООО «Новая семья» за 2014г.-2016г.
Следовательно, можно сделать вывод о том, что ООО «Новая семья»
платежеспособно.
Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия
служит его устойчивость. Финансовая устойчивость предприятия – это такое
состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование,
которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и
капитала при сохранении платёжеспособности и кредитоспособности в
37
условиях допустимого уровня риска. Анализ финансовой устойчивости по
абсолютным показателям финансовой устойчивости ООО «Новая семья»
представлен в таблице 7.
Таблица 7
Оценка финансовой устойчивости
ООО «Новая семья» за 2014г.-2016г.
Показатель
Норматив
ное
значение
Значение
Изменение
(-,+)
2014
2015
2016
2015/
2014
2016/
2015
Коэффициент автономии
0,5 и выше
0,47
0,53
0,69
0,06
0,16
Коэффициент финансовой
устойчивости
0,75 - 0,90
0,47
0,53
0,69
0,06
0,16
Коэффициент
соотношения заемного и
собственного капитала
(леверидж)
1,5 и ниже
1,12
0,90
0,45
-0,22
-0,45
Коэффициент
обеспеченности
собственными оборотными
средствами
0,1 и выше
0,24
0,38
0,59
0,14
0,21
Коэффициент финансовой
маневренности
0,5 и выше
0,35
0,54
0,66
0,19
0,11
По данным таблицы можно сделать следующие выводы:
- коэффициент автономии за 2016г. показывает 69% доли собственных
средств в стоимости имущества организации, что является достаточно высоким
уровнем и говорит о том, что риск кредиторов пониженный. Данные баланса
анализируемого предприятия свидетельствуют о благоприятной финансовой
ситуации, т.к. если на 31.12.2015г. собственникам принадлежало 53%
стоимости имущества, то на 31.12.2016г. этот показатель составил 69%.
- коэффициент финансовой устойчивости на 31.12.2015г. составляет
0,69, что не выходит за рамки нормативного значения этого коэффициента. Это
говорит о том, что организация способна сохранять существующий уровень
платежеспособности в течение некоторого времени при возможных
неблагоприятных внешних и внутренних воздействиях на финансовые потоки.
- коэффициент соотношения заемного и собственного капитала
показывает, что на 31.12.2015г. организация была зависима от внешних займов
на 0,90, а на 31.12.2016г. зависимость от внешних займов составила 0,45. ООО
38
«Новая семья» почти не зависит от внешних займов и кредитов.
- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
показывает, что на 31.12.2016г. 59% оборотных активов формируется за счёт
собственных источников, а на 31.12.2015г. – 38%. Результат проведенных
расчетов свидетельствует о среднем достатке собственных оборотных средств.
- коэффициент маневренности показывает насколько мобильны
собственные источники средств с финансовой точки зрения. Чем больше его
значение, тем лучше финансовое состояние организации. Рекомендуемое
значение этого коэффициента 0,5 и выше. По данным таблицы видно, что на
31.12.2015г. этот коэффициент составляет - 0,54 и на 31.12.2016г. - 0,66, что
соответствует нормативному значению. Это говорит о том, что собственные
источники средств с финансовой точки зрения мобильны. Все это
свидетельствует о том, что собственный капитал значительно превысил
заемные и привлеченные средства, что и обеспечило рост финансовой
устойчивости.
- коэффициент финансовой зависимости характеризует, в какой степени
организация зависит от внешних источников финансирования. Коэффициент
финансовой зависимости на 31.12.2016г. показывает, что 0,31 заемных средств
привлекла организация на 1 руб. собственного капитала.
Динамика показателей финансовой устойчивости ООО «Новая семья»
представлена на рис. 5.
0,47
0,47
1,12
0,24
0,35
0,53
0,53
0,90
0,38
0,54
0,69
0,69
0,45
0,59
0,66
0,00
0,20
0,40
0,60
0,80
1,00
1,20
2014г. 2015г. 2016г.
Коэффициент автономии
Коэффициент финансовой
устойчивости
Коэффициент соотношения заемного и
собственного капитала (леверидж)
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
Коэффициент финансовой
маневренности
Рисунок 5. Динамика показателей финансовой устойчивости
ООО «Новая семья» за 2014г.-2016г.
В таблице 8 определен тип финансового состояния анализируемого
предприятия. В двенадцатой строке данной таблицы выведены условия: " + " =
39
1 ; " - " = 0. Собирая трехкомпонентный показатель можно определить
финансовую устойчивость организации. Она может быть:
(1, 1, 1) - абсолютная финансовая устойчивость;
(0, 1, 1) - нормальная финансовая устойчивость;
(0, 0, 1) - неустойчивое финансовое состояние;
(0, 0, 0) - кризисное финансовое состояние.
Таблица 8
Определение типа финансовой устойчивости
ООО «Новая семья» за 2014г.-2016г.
Показатель
Формула
расчета
Значение показателя
2014г.
2015г.
2016г.
Реальный собственный
капитал
стр. 1300
баланса
942
1 472
2 224
Внеоборотные активы
стр. 1100
баланса
612
670
765
Собственные оборотные
активы
п. 1 - п. 2
330
802
1 459
Долгосрочные кредиты /
займы
стр. 1400
баланса
0
0
0
Долгосрочные источники
формирования запасов
п. 3 + п. 4
баланса
330
802
1 459
Краткосрочные кредиты и
займы
стр. 1510
баланса
450
450
350
Общая величина основных
источников формирования
запасов
п. 5 + п. 6
780
1 252
1 809
Общая величина запасов
стр. 1210
баланса
1 017
1 469
1 712
Излишек (+ ) или
недостаток (-) собственных
оборотных средств
п. 3 - п. 8
-687
-667
-253
Излишек (+ ) или
недостаток (-)
долгосрочных источников
п. 5 - п. 8
-687
-667
-253
Излишек (+ ) или
недостаток (-) общей
величины основных
средств
п. 7 - п. 8
-237
-217
97
Трехкомпонентный
показатель типа
финансовой ситуации
( 0, 0, 1)
( 0, 0, 1)
( 0, 0, 1)
По данным таблицы 8 можно сделать выводы:
- на 31.12.2015г. присутствует недостаток собственных оборотных
средств в сумме 667 тыс. руб., а на 31.12.2016г. присутствует недостаток
40
собственных оборотных средств в сумме 253 тыс. руб.;
- на 31.12.2015. присутствует недостаток долгосрочных источников в
сумме 667 тыс. руб., а на 31.12.2016г. присутствует недостаток долгосрочных
источников средств в сумме 253 тыс. руб.;
- на 31.12.2015г. присутствует излишек общей величины основных
средств в сумме 659 тыс. руб., а на 31.12.2016г. присутствует излишек общей
величины основных средств в сумме 757 тыс. руб.
Тип финансовой устойчивости ООО «Новая семья» за 2014г.-2016г. -
неустойчивое финансовое состояние.
Неустойчивое финансовое состояние ООО «Новая семья»
характеризуется нарушением платежного баланса.
При этом финансовая неустойчивость считается допустимой, если
соблюдаются следующие условия:
1) производственные запасы плюс товары (на 31.12.2016г. составляют
1 712 тыс. руб.) равны или превышают сумму краткосрочных кредитов и
заемных средств, участвующих в формировании запасов (на 31.12.2016г.
составляет 350 тыс. руб.);
2) незавершенное производство плюс расходы будущих периодов (на
31.12.2016г. составляет отсутствуют) равны или меньше суммы собственного
оборотного капитала (на 31.12.2016г. составляет 1459 тыс. руб.).
Данные условия выполняются, следовательно, финансовая
неустойчивость считается допустимой.
Финансовая неустойчивость является нормальной и отражает тенденцию
к существенному улучшению финансового состояния ООО «Новая семья».
Проанализировав абсолютные и относительные показатели
финансовой устойчивости в их совокупности можно сделать вывод о
нормальном финансовом состоянии предприятия.
Непосредственным результатом коммерческой деятельности
предприятия служит прибыль, но она часто весьма приблизительно отражает
41
эффективность предпринимательской деятельности. Более точную оценку
функционирования организаций дает рентабельность. Анализ рентабельности
заключается в исследовании уровней прибыли по отношению к различным
показателям и их динамики.
В таблице 9 представлены показатели рентабельности ООО «Новая
семья», которые рассчитаны на основании данных бухгалтерской отчетности.
Таблица 9
Показатели рентабельности
ООО «Новая семья» за 2014г.-2016г.
Показатель
Значение показателя
Изменение
(+,-)
2014г.
2015г.
2016г.
2015/
2014
2016/
2015
Рентабельность продаж, %
6,9
7,4
9,3
0,5
2,0
Рентабельность продукции, %
33,1
34,8
41,3
1,7
6,5
Рентабельность внеоборотного
капитала, %
78,4
82,7
104,8
4,3
22,1
Рентабельность оборотного
капитала, %
42,9
30,1
32,7
-12,7
2,6
Рентабельность собственного
капитала, %
65,4
43,9
40,7
-21,4
-3,2
Рентабельность основной
деятельности, %
11,9
12,8
16,0
0,9
3,2
Рентабельность предприятия,
%
27,7
22,1
24,9
-5,6
2,8
Рентабельность совокупного
капитала, %
27,72
34,14
36,87
6,42
2,73
По данным таблицы 9 сделаны выводы:
- рентабельность продаж за 2015г. показывает 7,4% прибыли приходится
на 1 руб. выручки, а за 2016г. показывает 9,3% прибыли приходится на 1 руб.
выручки. В данном случае коэффициент рентабельности продаж увеличился на
2,0%. Увеличение свидетельствует о росте эффективности продаж и товарного
обращения, а также о том, что спрос на продукцию растет.
- рентабельность продукции за 2015г. показывает, что организация
получает 34,8% прибыли с каждого рубля, затраченного реализацию
продукции, а за 2016г. показывает, что организация получает 41,3% прибыли с
каждого рубля, затраченного реализацию продукции. Данный коэффициент
увеличился на 6,5%.
42
- рентабельность внеоборотных активов за 2015г. показывает 82,7%
прибыли, приходящуюся на единицу стоимости внеоборотных средств
предприятия, а за 2016г. показывает 104,8% прибыли, приходящуюся на
единицу стоимости внеоборотных средств предприятия. Его увеличение на
22,1% положительно характеризует финансовый результат ООО «Новая
семья», так как он показывает величину прибыли, приходящуюся на единицу
стоимости внеоборотных средств. Рентабельность внеоборотных активов
отражает эффективность использования внеоборотных активов.
- рентабельность оборотного капитала за 2015г. показывает, 30,1%
прибыли с одного рубля, вложенного в оборотные активы, а за 2016г.
показывает 32,7% прибыли с одного рубля, вложенного в оборотные активы
организации. Увеличение рентабельности оборотного капитала на 2,6% говорит
об эффективности использования оборотного капитала организации;
- рентабельность собственного капитала за 2015г. и за 2016г. составил
43,9% и 40,7% соответственно, что показывает долю прибыли в собственном
капитале. Данный коэффициент уменьшился на 3,2%, при этом характеризует
эффективность использования собственного капитала;
- рентабельность основной деятельности за 2015г. и 2016г. составила
12,8% и 16,0% соответственно, которая увеличилась на 3,2%, что характеризует
доходность от основной деятельности организации;
- рентабельность всех активов (предприятия) за 2015г. и за 2016г.
составила 22,1% и 24,9% соответственно, которая увеличилась на 2,8%, что
показывает эффективность использования активов предприятия, независимо от
источников привлечения этих средств. Увеличение рентабельности
предприятия, говорит об эффективности использования всего имущества
предприятия. Нормативное значение рентабельности активов для торговых
предприятий составляет 15-40%. В данном случае рентабельность предприятия
за 2015г. составляет 24,9%, что входит в рамки нормативного значения.
- рентабельность совокупного капитала характеризует степень
эффективности использования имущества организации, профессиональную
43
квалификацию менеджмента предприятия. Данный показатель называют
нормой прибыли.
Динамика показателей рентабельности ООО «Новая семья» за 2014г.-
2016г. представлена на рис. 6.
6,9
33,1
42,9
65,4
11,9
27,7
7,4
34,8
30,1
43,9
12,8
22,1
9,3
41,3
32,7
40,7
16,0
24,9
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
2014г. 2015г. 2016г.
Рентабельность продаж, %
Рентабельность продукции, %
Рентабельность оборотного капитала,
%
Рентабельность собственного
капитала, %
Рентабельность основной
деятельности, %
Рентабельность предприятия, %
Рисунок 6. Динамика показателей рентабельности
ООО «Новая семья» за 2014г.-2016г.
В целом можно сделать вывод, что показатели рентабельности
увеличились и находятся в пределах допустимых значений для данной отрасли
торговли.
Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной
деятельности производится на основании оценки деловой активности
организации. От деловой активности организации во многом зависят
эффективность использования финансовых ресурсов и стабильность ее
финансового состояния.
Деловая активность – это реальное проявление действий,
заключающихся в мобильности, предприимчивости, инициативе. Анализ
деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно организация
использует свои средства. К показателям, характеризующим деловую
активность, относятся коэффициенты оборачиваемости и рентабельности.
Для того, чтобы рассчитать показатели деловой активности, приведем
44
сначала аналитические данные из форм бухгалтерской отчетности ООО «Новая
семья». Аналитические данные приведены в приложении 12. Используя данные
приложения, рассчитаем показатели деловой активности. Расчет показателей
деловой активности приведен в таблице 10.
Таблица 10
Показатели деловой активности
ООО «Новая семья» за 2014г.-2016г.
Показатель
Значение показателя
Изменение
(+,-)
2014г.
2015г.
2016г.
2015/
2014
2016/
2015
Коэффициент оборачиваемости
всего капитала, обор
4,03
3,01
2,68
-1,02
-0,33
Срок оборачиваемости всего
капитала, дни
89
120
135
30
15
Коэффициент оборачиваемости
оборотных активов, обор
6,23
4,10
3,51
-2,13
-0,59
Срок оборачиваемости
оборотных активов, дни
58
88
103
30
15
Коэффициент оборачиваемости
запасов, обор
9,38
5,80
5,07
-3,58
-0,73
Срок оборачиваемости
запасов, дни
38
62
71
24
9
Коэффициент оборачиваемости
денежных средств, обор
116,26
294,29
375,35
178,03
81,06
Срок оборачиваемости
денежных средств, дни
3
2
1
-1
1
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности,
обор
22,11
21,59
22,57
-0,52
0,99
Срок оборачиваемости
дебиторской задолженности,
дни
16
17
16
0
-1
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности,
обор
11,75
9,72
10,51
-2,03
0,79
Срок оборачиваемости
кредиторской задолженности,
дни
31
37
34
6
-3
Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала, обор
9,50
5,97
4,37
-1,61
-5,97
Срок оборачиваемости
собственного капитала, дни
38
60
82
22
22
По данным таблицы 10 можно сделать выводы:
- коэффициент оборачиваемости всего капитала характеризует
количество оборотов в год, совершенных каждым рублем, вложенным в
45
оборотный капитал. Оборачиваемость всех активов уменьшилась на 0,33
оборота и за 2016г. составила 2,68 оборота, это показывает, что организация в
течение года получает выручку три раза большую стоимости своих активов
(активы за год «оборачиваются» 3 раза). Коэффициент оборачиваемости всех
активов равный 2,68 показывает, что активы в среднем оборачиваются за 135
дней (т.е. за этот период поступает выручка, равная стоимости имеющихся у
организации активов). Срок оборачиваемости всех активов за 2016г.
увеличился со 120 дней до 135 дней на 15 дней. Чем выше значение этого
коэффициента, тем быстрее оборачивается капитал, и тем больше прибыли
приносит каждая единица (каждый рубль) актива организации. Чем больше
коэффициент оборачиваемости активов, тем интенсивней используют активы в
деятельности организации, тем выше деловая активность.
- оборачиваемость оборотных активов характеризует количество
оборотов в год, совершенных каждым рублем, вложенным в оборотный
капитал. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов уменьшился с 4,10
до 3,51 оборотов на 0,59 оборотов. Снижение оборачиваемости оборотных
активов характеризуется отрицательной тенденцией, свидетельствующая о
неэффективности использования оборотного капитала в анализируемой
организации. Срок оборота оборотных активов увеличился на 15 дней (с 88
дней до 103 дней).
- оборачиваемость запасов характеризует скорость потребления или
реализации запасов. В 2016г. уменьшилась с 5,80 оборотов до 5,07 оборота на
0,73, при этом срок оборота запасов увеличился с 62 дней до 71 дня на 9 дней,
что является отрицательной тенденцией.
- оборачиваемость денежных средств является одним из существенных
показателей, отражающих платежеспособность организации, характеризует
скорость обращения денежных средств, затраченных на приобретение
дополнительных активов. Оборачиваемость денежных средств за 2016г.
увеличилась с 294,29 оборота до 375,35 оборота на 81,06 оборота, что привело
к сокращению срока оборачиваемости с 2 дней до 1 дней, произошло