56
специалист по развитию персонала
бухгалтера
администраторы
врачи
консультанты по продажам
мастера
К внешним потребителям организации относятся:
поставщики
покупатели
дилеры
кредиторы
инвесторы
налоговая служба
конкуренты
страховые компании
Наиболее важным внешним потребителем предприятия являются
поставщики, потому что от качества поставляемого товара в целом зависит
вся деятельность нашего предприятия, то есть наличие у организации
достаточного количества покупателей, высокое качество товара,
преимущества перед конкурентами, а, следовательно, больше дохода.
Также важными внешними потребителями являются покупатели, т.к. за
их счет образуется доход фирмы. Чем больше покупателей будет у фирмы,
тем больше будет доход, следовательно, больше возможностей на
расширение фирмы и покупку нового оборудования.
2.5 Анализ эффективности проекта. Ключевые риски
Детализированный прогноз, который понятен и применим для
руководства, может способствовать привлечению внимания к проекту,
57
несмотря на периодическое возникновение денежных затруднений (в связи с
влиянием сезонности, требованием оплаты капитальных вложений
наличными).
Для открытия организации необходимы финансовые ресурсы в размере
1 627 тыс. тен., которые полностью финансируются за счет собственных
средств.
Определение средневзвешенной стоимости капитала:
n
j
jj
dkWACC
1
*
, (1)
где
WACC – средневзвешенная цена или средневзвешенная стоимость
капитала фирмы,
k
j
– цена j-того источника капитала,
d
j
– удельный вес j-того источника капитала во всем объеме
инвестиционных ресурсов,
n - число источников финансирования инвестиций.
Так как планируется проводить финансирование только за счет
собственных средств (паевые взносы в Товарищество с ограниченной
ответственностью), то средневзвешенная цена капитала составит:
WACC= Ц
собст
= ЧП/собственный капитал =32,25/1207=0,03 или 3%.
Таким образом, барьерная ставка = WACC + 5 пунктов (для нового
продукта) = 3+5 = 8%
В следующих таблицах представлен расчет возмещения вложенных
средств.
Денежный поток проекта образуется как чистая прибыль плюс
амортизационные отчисления.
58
Таблица 9
Расчет NPV, PI, DPP для вероятного варианта
Период
времени
(t), лет
Начальные
инвестиционные
затраты (-) и
чистые денежные
потоки (+,-),
тыс.тен.
Множитель
дисконтиров
ания при
ставке r=8%
Текущая
стоимость
проектных
денежных
потоков,
тыс.тен.
Текущая
стоимость
нарастающим
итогом,
тыс.тен.
2016
-1627
1
-1627
-1627
2017
240
0,92593
222,2222222
-804,778
2018
484
0,85734
414,951989
-389,826
2019
739
0,79383
586,6420261
196,8162
2020
940
0,73503
690,9280616
887,7443
2021
1251
0,68058
851,4095795
1739,154
∑DDP
x
X
2766,153878
X
NPV=
1739,15388
X
x
X
PI=
2,693431235
x
x
x
DPP=
2,856368165
x
x
X
Источник – составлено автором на основе источника [25]
Чистая текущая стоимость отражает масштабы проекта и размер
дохода, который можно получить при реализации услуг ТОО «Хозяюшка» в
прогнозируемом объеме. Эта величина положительна и составляет более
1739тысяч тен. в наиболее вероятном варианте.
Индекс рентабельности инвестиций (PI) рассчитывается:
PI =
IC
r
Pk
k
:
)1(
(2)
IC – инвестиции
PI = 2,69, т.е. проект следует принять, т.к. PI> 1.
59
Таблица10
Расчет NPV, PI, DPP для пессимистического варианта
Период
времени (t),
лет
Начальные
инвестиционные
затраты (-) и
чистые денежные
потоки (+,-),
тыс.тен.
Множитель
дисконтирования при
ставке r=8%
Текущая
стоимость
проектных
денежных
потоков,
тыс.тен.
Текущая
стоимость
нарастающим
итогом,
тыс.тен.
0
-1627
1
-1627
-1627
1
180
0,925925926
166,6666667
-860,3333
2017
363
0,85733882
311,2139918
-549,1193
2018
554,25
0,793832241
439,9815196
-109,1378
2019
705
0,735029853
518,1960462
409,0582
2020
938,25
0,680583197
638,5571846
1047,615
∑DDP
x
X
2074,615409
X
NPV=
1047,61541
X
x
X
PI=
2,020073426
x
x
x
DPP=
3,475157554
x
x
X
Источник – составлено автором на основе источника [25]
Внутренняя норма прибыли (IRR) – значение коэффициента
дисконтирования, при котором NPV проекта равен 0:
IRR = r
1
+ f(r
1
)/(f(r
1
) – f(r
2
))*(r
2
- r
1
) (3)
r
2
- значение табулированного коэффициента дисконтирования, при
котором f(r
2
) <0.
Расчет NPV, PI, DPP для оптимистического вариантаприведен в
таблице 11.
60
Таблица 11
Расчет NPV, PI, DPP для оптимистического варианта
Период
времен
и (t),
лет
Начальные
инвестиционные
затраты (-) и чистые
денежные потоки (+,-),
тыс.тен.
Множитель
дисконтирован
ия при ставке
r=8%
Текущая стоимость
проектных
денежных потоков,
тыс.тен.
Текущая
стоимость
нарастающим
итогом,
тыс.тен.
2016
-1627
1
-1627
-1627
2017
300
0,925925926
277,7777778
-749,2222
2018
605
0,85733882
518,6899863
-230,5322
2019
923,75
0,793832241
733,3025326
502,7703
2020
1175
0,735029853
863,660077
1366,43
2021
1563,75
0,680583197
1064,261974
2430,692
∑DDP
x
X
3457,692348
X
NPV=
2430,6923
X
x
X
PI=
3,366789044
x
x
x
DPP=
2,485094532
x
x
X
Источник – составлено автором на основе источника [25]
На практике для поиска более точной ставки эффективности вложения,
сначала рассчитывается такая ставка, при которой NPV имеет отрицательное
значение.
Возможные риски и источники их возникновения:
1 Коммерческие риски:
- риск, связанный с реализацией товара
- риск, связанный с доставкой товара
2 Политические риски:
- риск, связанный с политической обстановкой в стране (забастовки,
войны)
2. Источники возникновения рисков:
- недостаточное изучение рынка сбыта
- недооценка конкурентов
61
- падение спроса на товар
3. Меры по сокращению риска
- детальное изучение рынка
- анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия
- страхование имущества
Угроза от новых конкурентов присутствует, хотя она незначительна.
Жестких входных барьеров не существует, кроме того, что организация
должно получить лицензию на продажу определенного ассортимента товара,
которая должна отвечать государственным стандартам и требованиям.
Сложность заключается в том, чтобы зарекомендовать себя на рынке как
солидную организацию, занимающейся продажей высококачественного
товара с использованием современных технологий изготовления и
современного дизайна. Сложность будет и в том, что компания уже очень
хорошо зарекомендовала себя в Капчагае, и выбиться вперед теперь для
конкурентов становится всё сложнее и сложнее.
62
Глава 3. Планирование проекта в магазина «ХОЗЯЮШКА»
3.1. Бизнес-план проекта
Деятельность ТОО «Хозяюшка» стартует в 1 квартале 2016 года.
Основные инвестиционные издержки представлены в таблице 11.
Таблица 11
Основные инвестиционные издержки (в ценах 1-го
периода).
Статья
Затраты (тыс)
Оборотные средства, в том числе
Ремонт помещения (40 кв.м)
190
Оформление вывески
8
Аренда помещения
140
Товарная продукция в т.ч.
Бытовая химия
130
Аксессуары
400
Итого
868
Основные средства, в т.ч.
Торговое оборудование, в том числе
Витрины, стеллажи
80
Шкафы
30
Кассовый аппарат
25
Зеркало
2
Прочие
490
Мебель, в т.ч.
Стол
12
Стул
9
Офисная оргтехника, в т.ч.
Компьютер
50
Принтер ч/б
30
Регистрация фирмы , оформление документов,
получение лицензий
30
63
Согласование с санэпидемстанцией
5
Согласование с пожарными
5
Лицензия на оказание платных медицинских услуг
45
Итого инвестиционных издержек:
1627
Источник – составлено автором на основе источника [25]
Как видно из таблицы 11 основная масса расходов приходится на
товарную продукцию. Общие инвестиционные издержки составят 1627 тыс.
тенге
Таблица 12
Расчет общих затрат
Наименование
2016
2017
2018
2019
2020
Сырье и
материалы
3000
4000
5000
6000
6000
З/пл продавцов
2352
2352
2352
2352
2352
Налоги
81,12
81,12
81,12
81,12
81,12
Итого
5433,12
6433,12
7433,12
8433,12
8433,12
Источник – составлено автором на основе источника [25]
Оперативные издержки или операционные расходы (англ. OPEX, сокр.
от operatingexpense, operatingexpenditure, operationalexpense,
operationalexpenditure) — повседневные затраты компании для ведения
бизнеса, производства продуктов и услуг. В таблице 13 представлены
оперативные издержки предприятия.
Таблица 13
Оперативные издержки
Наименование
Итого 2016
2017
2018
2019
2020
Электроэнергия
240
240
240
240
240
Аренда
помещений и
720
720
720
720
720
64
оборудования
Амортизация
327,6
327,6
327,6
327,6
327,6
Прочие затраты
50
50
50
50
50
Итого
1337,6
1337,6
1337,6
1337,6
1337,6
Источник – составлено автором на основе источника [25]
Оперативные издержки противопоставляются прямым затратам —
расходам компании на непосредственное создание товаров и услуг. Как
видно из таблицы 13 наибольший удельный вес в структуре операционных
расходов составляет аренда помещения.
Таблица 14
Общие торговые и административные издержки без НДС
(тыс. тен.)
Наименование
Итого 2016
2017
2018
2019
2020
Электроэнергия
480
480
480
480
480
Аренда
помещений и
оборудования
124,8
124,8
124,8
124,8
124,8
Амортизация
100
50
50
50
50
Прочие затраты
40
40
40
40
40
Итого
744,8
694,8
694,8
694,8
694,8
Источник – составлено автором на основе источника [25]
Общие торговые и административные издержки без НДС были
представлены в таблице 14.
65
3.2 Организационный план и сетевой график проекта
При разработке финансового плана был применен сценарный подход.
Объемы реализации основной номенклатуры услуг даны по факту 5
лет. При подготовке исходных данных для расчета финансового плана были
приняты следующие данные:
старт проекта - 05 января 2016 года;
продолжительность (горизонт) проекта – 5 лет;
основная валюта проекта - тыс. тен.;
Налоговая среда на срок действия проекта установлена без изменения.
Условия продаж, физический объем сбыта по месяцам, кварталам и годам
определены в плане сбыта, прямые издержки, условно-постоянные издержки
на управление, производство и маркетинг показаны в производственном
плане.
Отчет о прибылях и убытках отражает операционную деятельность за
период. При запланированных объемах сбыта, издержек производства и
ценах предприятие работает прибыльно.
Таблица 15
Отчет о прибылях и убытках (наиболее вероятный
вариант), тыс. тен.
Показатели
2016
2017
2018
2019
2020
инвестиции
1627
з/пл продавцов
2352,00
2352,00
2352,00
2352,00
2352,00
прочие
81,12
81,12
81,12
81,12
81,12
Суммарные прямые издержки
1893,12
2393,12
2893,12
3393,12
3393,12
валовая прибыль
1106,88
1606,88
2106,88
2606,88
2606,88
административно-накладные
расходы
567,20
567,20
567,20
567,20
567,20
коммерческие издержки
100,00
50,00
50,00
50,00
50,00