12
воспринимают информацию, представленную визуально, так как на осознание
такой информации уходит меньше времени, представление о ней не нужно
додумывать самому, она уже есть перед глазами. Так же доказанный факт, что
зрительная память работает лучше. Другой немаловажный критерий – простота
использования. В современном мире важно время. От времени зависит
успешность и заработок. Чем проще использовать метод планирования, тем
быстрее пройдет этап планирования проекта и начнется выполнение самого
проекта.
1.3 Планирование процессов проекта
Временной отрезок, в течении которого происходит реализация
поставленных в проекте целей, называют жизненным циклом проекта.
Жизненный цикл проекта состоит из трех основных стадий: начальная
(прединвестиционная), инвестиционная и эксплутационная
6
.
Начальная (прединвестиционная) стадия в свою очередь может быть
разделена на на прединвестиционные исследования и разработку проектно-
сметной документации, планирование проекта и подготовку к строительству.
Прединвестиционная стадия является предшествующей основному объему
инвестиций. На данной стадии жизненного цикла проекта формируется его
жизнеспособность и инвестиционная привлекательность. При реализации
прединвестиционной стадии выделяют следующие три фазы:
1) анализ инвестиционных возможностей проекта;
2) предпроектные исследования;
3) оценка возможности реализации инвестиционного проекта.
Различие между уровнями прединвестиционных исследовании
достаточно условные и степень проработки по каждому уровню определяется
сложностью проекта, наличием временных ограничений, требованиями
потенциального инвестора и многими другими факторами.
6
Николаев М.А. Инвестиционная деятельность. М.: Финансы и статистика, 2014. – с.141.
13
Инвестиционная (строительная) стадия состоит из таких этапов как
проведение торгов и заключение контрактов, организацию закупок и поставок,
подготовительные работы; строительно-монтажные работы; завершение
строительной фазы проекта. Эксплуатационная стадия включает в себя
эксплуатацию, ремонт, развитие производства и закрытие проекта.
Согласно нормативным документам, действующим в Российской
Федерации, в принципиальную схему жизненного цикла традиционного
инвестиционного проекта включают четыре основные фазы:
1) концепция (1-5%);
2) планирование и разработка (9-15%);
3) осуществление (65-80%);
4) завершение (10-15%)
7
.
Жизненный цикл инвестиционного проекта связан с инвестиционными и
предпринимательскими рисками. При этом основные виды рисков,
возникающих при финансировании инвестиционного проекта, согласно
временному фактору условно могут быть разделены на риски, возникающие на
подготовительной стадии, на стадии создания проекта, риски при вводе объекта
в эксплуатацию и риски функционирования объекта.
Первые три стадии реализации проекта характеризуются как общими, так
и специфическими типами и видами рисков, которые формируют общий
инвестиционный риск. Всем стадиям реализации проекта присущи риски и
факторы общеэкономического, социально-политического, технического,
коммерческого характера и др.
С четвертой стадией связаны инвестиционные риски присущие
предпринимательской деятельностью – предпринимательский риск, который
включает этапы внедрения на рынок товаров и услуг, роста, зрелости,
насыщения рынка и упадка спроса на товары и услуги.
7
Федеральный закон Российской Федерации от 25.02.1999 № 39-ФЗ (с посл. изм. и доп.) «Об инвестиционной
деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» [Электронный
ресурс] // Правовая система Консультант Плюс.
14
Проведение прединвестиционных исследований позволяет получить
полную характеристику инвестиционного проекта. Длительность данного этапа
жизненного цикла проекта как правило невозможно достаточно точно
установить. В мировой практике выделяют следующие основные этапы
(стадии) прединвестиционных исследований:
- формирование инвестиционного замысла (идеи) или поиск
инвестиционных концепций;
- предпроектные, или подготовительные, исследования инвестиционных
возможностей;
- технико-экономическое обоснование проекта (ТЭО), или оценка его
технико-экономической и финансовой приемлемости;
- подготовка оценочного заключения и принятие решений об
инвестировании.
На первом этапе необходимо изыскать возможность улучшения
показателей предприятия за счет инвестирования. Далее прорабатываются все
аспекты, связанные с реализацией инвестиционной идеи и готовится бизнес-
план. Если бизнес-план является интересным для инвесторов, то исследования
продолжают за счет глубокой проработки плана и тщательной оценки
экономических и финансовых аспектов планируемых инвестиций. Если
результат оценки является благоприятным, то переходят к этапу принятия
решения о реализации проекта и выбора наилучшей из возможных схем его
финансирования. Достоинство такого поэтапного подхода заключается в
обеспечение возможности увеличения усилий и затрат, вложенных в
подготовку проекта.
Инвестиционный замысел (идея) или поиск инвестиционной концепции
состоит из следующих этапов:
- отбор и предварительное обдумывание замысла;
- инновационное, патентное и экологическое исследование технического
решения (объекта техники, ресурса, услуги), организация производства,
предусмотренного намеченным проектом;
15
- анализ необходимости исполнения сертификационных требований;
- предварительное соответствие инвестиционного замысла федеральным,
региональным и отраслевым приоритетами;
- предварительный выбор предприятия, которое способно реализовать
проект;
- подготовка информационного меморандума реципиента.
Предпроектное или подготовительное исследование инвестиционных
возможностей включаюе:
- предварительное исследование спроса на продукцию и услуги согласно
экспорту и импорту;
- анализ базовых, текущих и прогнозных цен на продукцию (услуги);
- подготовка предложений по организационно-правовой форме
реализации проекта и составу его участников;
- оценка предполагаемого объема инвестиций исходя из укрупненных
нормативов и предварительная оценка их коммерческой эффективности;
- подготовка исходно-разрешительной документации;
- подготовка предварительной оценки по разделам ТЭО проекта, в том
числе оценка эффективности проекта;
- утверждение результатов обоснования инвестиционных возможностей;
- подготовка контрактной документации на проектно-изыскательские
работы;
- подготовка инвестиционного предложения для потенциального
инвестора (решение о финансировании работ по подготовке ТЭО проекта).
Подготовленное ТЭО подвергается вневедомственной, экологической и
другим видам экспертиз. Далее готовится оценочное заключение и принятие
решения об инвестировании. По итогам разработки ТЭО участниками
инвестиционного проекта дается собственная оценка предполагаемых
инвестиций согласно конкретным целям и возможным рискам, затратам и
прибылям.
16
От качества ТЭО зависит сложность работы по оценке проекта. К
данному моменту от этапа возникновения идеи проекта уже потрачены
определенные время и средства. Стоимость прединвестиционных исследований
в общем размере капитальных затрат достаточно велика: от 0,7% - для крупных
проектов до 5% - при небольших объемах инвестиций. Оценочное заключение
показывает уровень оправданности этих прединвестиционных затрат
8
.
Очень важно проработать все вопросы, касающиеся реализации
инвестиционного проекта, так как от этого в значительной степени зависит
успех или неудача проекта в целом. Недостаточное или неверное обоснование
проекта приведет к серьезным трудностям при его осуществлении, вне
зависимости от успешности предпринимаемых последующих действий.
Таким образом, инвестиционной процесс это совокупность действий,
этапов, стадий, мер и мероприятий, где все субъекты и весь инвестиционный
потенциал взаимосвязан и взаимодействует для осуществления инновационной
деятельности и достижения инновационного развития. Существует ряд
различных методик оценки развития инвестиционного процесса организации,
которые предлагаются российскими учёными и исследователями. На наш
взгляд предпочтительнее проводить комплексную оценку развития
инвестиционного процесса. Подобный комплексный подход для оценки
развития инвестиционного процесса предприятия усиливает объективность
оценки инвестиционной деятельности, позволяет обосновать использование
подхода к инновациям для собственников и кредиторов.
8
Николаев М.А. Инвестиционная деятельность. М.: Финансы и статистика, 2014. – с.143.
17
Глава 2. Анализ и оценка эффективности деятельности ООО
«ДальСатКом»
2.1 Характеристика деятельности компании
Общество с ограниченной ответственностью «ДальСатКом» образовано
23 декабря 1999г. (Свидетельство о регистрации, выданное Администрацией
Сахалинской области № 406). Являясь многопрофильным лицензированным
оператором связи, компания ДальСатКом предлагает своим клиентам полный
пакет телекоммуникационных услуг от традиционной телефонии,
высокоскоростного доступа в Интернет, аренды выделенных каналов связи до
комплексных решений, включающих разработку, проектирование, создание
телекоммуникационной инфраструктуры, поставку и монтаж оборудования,
получение разрешительных документов, а также осуществляет дальнейшее
техническое сопровождение реализованных проектов.
Задачи, которые ставит перед собой компания ДальСатКом, заключаются
в том, чтобы обеспечить широкий круг своих клиентов полным комплексом
самых современных услуг связи, необходимых им для успешного ведения
бизнеса. Высокое качество связи, быстрота подключения, доступные цены,
возможность получить все необходимые телекоммуникационные услуги у
одного оператора – вот те преимущества, которыми пользуются клиенты
компании.
Как показала практика, комплексный подход в решении
телекоммуникационных задач является наиболее эффективным, т.к. позволяет
потребителям не только оптимизировать расходы на связь, но и экономить
массу времени на решение организационных вопросов. При этом ООО
«ДальСатКом» в состоянии каждому клиенту предложить индивидуальное
решение, которое учитывает мельчайшие особенности его бизнеса и
максимально соответствует его потребностям.
Именно благодаря принципу индивидуального подхода к каждому
клиенту, находя нестандартные решения и позволяя значительно сокращать
18
расходы при сохранении высокого качества услуг, клиентами компании
ДальСатКом сегодня являются крупнейшие российские и международные
компании, гостиницы, банки, государственные учреждения.
За годы работы на рынке компания ДальСатКом превратилась в
сплоченную команду, успешно реализующую проекты любой сложности и
предоставляющую клиентам индивидуальные, качественные и современные
решения в сфере телекоммуникаций. Сегодня ООО «ДальСатКом» — это
стабильная компания и надежный оператор связи. Знания компании и
технические возможности позволяют предлагать телекоммуникационные
решения, отвечающие всем требованиям современных услуг связи.
Основным показателем эффективности деятельности являет его
финансовый результат. В таблице 1 представлена динамика результатов
деятельности ООО «ДальСатКом».
Таблица 1
Динамика финансовых результатов ООО «ДальСатКом» в 2013-
2015 гг., в тыс. руб.
Показат
ели
2013 г.
2014 г.
Изменение
2014 г./2013г.
2015 г.
Изменение
2015 г./2014 г.
абс.
откл.
при-
рост
абс.
откл.
при-
рост
Выручка
282904308
283952041
1047733
0,37
290615851
6663810
2,4
Себес-
тоимость
232350601
237601090
5250489
2,26
248705090
11104000
4,7
Валовая
прибыль
50553707
46350951
-
4202756
-8,31
41910761
-4440190
-9,6
Прибыль
от про-
даж
50553707
46350951
-
4202756
-8,31
41910761
-4440190
-9,6
Проценты
к получ.
2149778
2971384
821606
38,22
1472400
-1498984
-50,5
Проценты
к уплате
11483884
12655799
1171915
10,20
14015425
1359626
10,7
Прочие
доходы
19702456
27361789
7659333
38,88
29850528
2488739
9,1
Прочие
расходы
21247538
21020790
-226748
-1,07
30637141
9616351
45,7
Прибыль
до нало-
гообло-
жения
41176768
44717454
3540686
8,60
36020099
-8697355
-19,5
Чистая
прибыль
5672384
5757495
85111
1,50
6648687
891192
15,4
8
19
Согласно таблице 1 за период 2013-2015 г. наблюдается незначительный
рост выручки ООО «ДальСатКом» - на 0,37% в 2014 г. к 2013 г. и на 2,35% в
2015 г. к уровню 2014 г. При этом темпы роста себестоимости значительно
превышают темпы роста выручки, что отрицательно сказалось на прибыли
организации. Так валовая прибыль ООО «ДальСатКом» в 2013 г. составила -
50553 млн.руб., в 2014 г. – 46350 млн.руб., а в 2015 г. - 41910 млн.руб. Ввиду
этого снижается чистая прибыль предприятия – с 32674 млн.руб. в 2013 г. до
29484 млн.руб. в 2015 г.
Негативные тенденции в получение организацией прибыли стали
основной причиной неплатежеспособности предприятия. Проведем оценку
финансового потенциала ООО «ДальСатКом» (табл. 2). Так как за
рассматриваемый период основные изменения в показателях деятельности
ООО «ДальСатКом» произошли в 2014 и 2015 гг., то сравнение произведем
только по этим двум периодам.
Таблица 2
Оценка уровня финансового потенциала ООО «ДальСатКом»
Показатель
Высо-
кий
уро-
вень
(А)
Сред-
ний
уро-
вень
(В)
Низ-
кий
уро-
вень
(С)
2014 г.
2015 г.
Зна-
чение
Оцен-
ка
уров-
ня
Зна-
чение
Оцен-
ка
уров-
ня
1
2
3
4
5
6
7
8
1. Коэффициент
концентрации
собственного
капитала
> 0.5
0,3-0,5
< 0.3
0,444
В
0,478
В
2. Коэффициент
текущей
ликвидности
> 2.0
1,0-2,0
< 1,0
1,35
В
0,63
С
3. Коэффициент
быстрой
ликвидности
> 0.8
0,4-0,8
< 0,4
1,29
А
0,57
В
4. Коэффициент
абсолютной
ликвидности
> 0,2
0,1-0,2
< 0,1
0,72
А
0,15
В
5. Коэффициент
экономической
рентабельности
> 0,1
0,05-
0,1
<
0,05
0,066
В
0,054
В
6. Коэффициент
финансовой
рентабельности
> 0,15
0,1-
0,15
< 0,1
0,149
В
0,112
В
20
Продолжение таблицы 2
1
2
3
4
5
6
7
8
7. Коэффициент
оборачиваемости
активов
> 1,6
1,0-1,6
< 1,0
0,53
С
0,53
С
8. Коэффициент
концентрации
заемного капитала
< 0,5
0,7-0,5
> 0,7
0,556
В
0,478
А
9. Доля свободных
от обязательств
активов,
находящихся в
мобильной форме
(оборотных
активов в
структуре активов)
> 0,26
0,1-
0,26
< 0,1
0,2096
В
0,135
1
В
10. Доля
накопленного
капитала
> 0,1
0,05-
0,1
<
0,05
0,49
А
0,51
А
Таким образом, в 2015 г. в основном показатели ООО «ДальСатКом»
получили более низкий рейтинг, чем в 2014 г. для наглядности отобразим
финансовый потенциал компании в виде диаграммы (рис. 1).
-1
0
1
Коэффициент
концентрации
собственного
капитала
Коэффициент
текущей
ликвидности
Коэффициент
быстрой
ликвидности
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
Коэффициент
экономической
рентабельности
Коэффициент
финансовой
рентабельности
Коэффициент
оборачиваемости
активов
Коэффициент
концентрации
заемного
капитала
Доля свободных
от обязательств
активов,
находящихся в
Доля
накопленного
капитала
2013
2014
2013 2014
Рисунок 1. Динамика финансового потенциала ООО «ДальСатКом»
Таким образом, финансовый потенциал ООО «ДальСатКом» в 2015 г.
значительно сократился по сравнению с 2014 г. и достиг уровня 2013 г.
21
2.2 Анализ проектной деятельности компании
В настоящее время процедура отбора инвестиционных проектов в ООО
«ДальСатКом» соответствует действующему законодательству и методически
определена. Инвестиционный проект включается в Программу экономического
и социального развития ООО «ДальСатКом» согласно решению экспертного
совета по вопросам реализации стратегии социально-экономического развития
предприятия в порядке, устанавливаемом правительством.
Исключение инвестиционного проекта из Программы может быть
осуществлено по решению экспертного совета при:
— отказе инвестора в дальнейшем финансировать инвестиционный
проект;
— прекращении инвестором производственной деятельности;
— банкротстве инвестора;
— непредставлении инвестором в уполномоченный орган
исполнительный власти в течение 1 года информации о реализации
инвестиционного проекта;
— изменении по результатам года производственных параметров
реализуемого инвестиционного проекта, установленных в бизнес-плане,
которые приводят к снижению объемов производимой продукции более чем на
50 %; изменению параметров производственных мощностей; сокращению
численности работников более чем на 50 %; несоблюдению сроков
строительства и ввода в эксплуатацию более чем на 50 %; сокращению
финансирования инвестиционного проекта собственными средствами
инвестора и заемными ресурсами более чем на 50 %.
По инвестиционным проектам, которые не относятся к особо значимым,
государственная поддержка согласно целевым программа и нормативным
правовым актами уполномоченных исполнительных органов государственной