14
Отметим, что, выбирая источники финансирования, необходимо: опреде-
лять потребность в краткосрочном и долгосрочном капитале; анализировать
возможность изменений в составе активов и капитала с целью определения их
оптимальной структуры по объему и видам; обеспечить постоянство платеже-
способности, финансовой устойчивости; использовать максимальную прибыль-
ность собственных и заемных средств; снизить расходы по финансированию
хозяйственной деятельности.
Сформированное финансовое обеспечение является основой для органи-
зации хозяйственной деятельности корпорации, в процессе которой финансо-
вые ресурсы используются для формирования имущественного комплекса кор-
порации, который состоит из внеоборотных и оборотных активов, реализуя
свою способность к трансформации формы существования.
1.2. Цели, задачи и методы управления финансовыми ресурсами корпораций
Институт управления финансовыми ресурсами корпорации приобретает
самостоятельный статус только на рубеже веков. Многие исследователи, такие
как И. А. Бланк
1
, В. В. Ковалев
2
, Е. С. Стоянова
3
, Е. В. Быкова и пр., под управ-
лением финансовыми ресурсами понимают деятельность корпорации, которая
направлена на достижение поставленных целей посредством рационального
использования финансовых ресурсов с применением принципов, методов и
функций финансово-экономического механизма управления. В этом контексте
в управлении финансовыми ресурсами делается акцент на рациональности их
использования.
В условиях прогрессивного развития потребительского рынка, корпора-
ции должны заботиться не только о об эффективности и интенсивности исполь-
1
Бланк И. А. Управление финансовой стабилизацией корпорации. - М.: Инфра-М, 2016. – С.
296.
2
Ковалев В. В. Финансовый менеджмент в вопросах и ответах. - М.: Проспект, 2015. – С.
130.
3
Стоянова Е. С., Быкова Е. В., Бланк И. А. Управление оборотным капиталом / Под ред.
Е. С. Стояновой. - М.: Перспектива, 2014. – С. 112.
15
зования своих финансовых ресурсов, но и о целесообразности формирования
своего финансового потенциала, который мог бы обеспечить достижение стра-
тегических целей корпорации. Финансовый потенциал, то есть капитал корпо-
рации являет собой сложную систему, которая характеризуется иерархично-
стью структуры, обладает единством целей, выполняет свою особую роль в фи-
нансовом механизме. Таким образом, к процессу формирования и использова-
ния финансовых ресурсов корпорации должен применяться системный подход,
призванный обеспечивать эффективность управления финансами корпорации
1
.
Управление финансовыми ресурсами корпорации представляет собой
комплекс методов воздействия на финансовые отношения с целью достижения
определѐнных целей
2
.
Управление финансовыми ресурсами выполняет главные задачи осущест-
влением ряда определѐнных функций. Эти функции подразделяются на две
подгруппы:
1) со стороны общей системы управления корпорации;
2) со стороны специализированной финансовой системы управления
3
.
Со стороны общей системы управления выделяют ряд следующих функ-
ций:
– применение оптимальной информационной системы, с помощью кото-
рой будет обосновано принятие необходимых управленческих действий;
– всесторонний анализ всевозможных аспектов финансовой деятельности
корпорации, от которого зависит дальнейшее функционированием ее финансо-
вых ресурсов. Осуществление этой функции происходит через тщательный
анализ всех финансовых операций и действий структурных финансовых под-
разделений (центров ответственности);
1
Мадянов А. В., Алексеева О. Л. Стратегический анализ управления финансовыми ресурса-
ми корпорации // Управление финансами компаний и финансовых институтов. Сборник ма-
териалов Региональной заочной научно-практической конференции. 2017. С. 86.
2
Курилова М. С. Финансовые ресурсы корпорации: понятие, виды и специфика финансиро-
вания // Аллея науки. 2018. № 5. С. 386.
3
Джалилова А. А. Проблемы формирования финансовых ресурсов в корпорации // Актуаль-
ные вопросы современной экономики в глобальном мире. 2018. № 7. С. 91.
16
– планирование показателей эффективности финансовой деятельности,
связанных с дальнейшей жизнедеятельностью финансовой системы. Эта функ-
ция реализовывается через создание системы долгосрочных, текущих и опера-
тивных планов, графиков и бюджетов для основных параметров функциониро-
вания финансовых подразделений;
– создание оптимальной системы стимулирования осуществления управ-
ленческих решений, связанных с дальнейшим использованием финансовых ре-
сурсов;
– проведение качественного контроля выполнения принятых управленче-
ских решений, относящихся к использованию финансовых ресурсов
1
.
Эта функция реализовывается с созданием систем внутреннего контроля,
отделом надзора за финансовыми подразделениями и менеджерами, определе-
нием оптимальных показателей и периода проведения контроля
2
.
Со стороны специализированной системы финансового управления выде-
ляют ряд следующих основных функций:
– управление всеми источниками получения финансовых ресурсов. Эта
функция реализовывается путѐм разработки оптимальной политики привлече-
ния и подготовки финансовых ресурсов для дальнейшего их использования;
– контроль распределения финансовых ресурсов в контексте всех сфер и
видов деятельности. Эта функция реализовывается в процессе распределения
ресурсов по направлениям их потребления, замещения и накопления
3
. На реа-
лизацию данной функции влияет разработка оптимальной дивидендной поли-
тики;
– контроль и управление рисками, связанными с распределением и ис-
пользованием финансовых ресурсов. Процесс управления финансовыми ресур-
сами основывается на определѐнном механизме, который представляет собой
1
Джалилова А. А. Проблемы формирования финансовых ресурсов в корпорации // Актуаль-
ные вопросы современной экономики в глобальном мире. 2018. № 7. С. 91.
2
Курилова М. С. Финансовые ресурсы корпорации: понятие, виды и специфика финансиро-
вания // Аллея науки. 2018. № 5. С. 386.
3
Романова К. А., Трунова А. И. Оценка ликвидности финансовых ресурсов и рыночной ус-
тойчивости корпорации // Наука и Образование. 2018. № 2. С. 32.
17
совокупность определѐнных элементов воздействия на финансовые отношения
по формированию и использованию финансовых ресурсов с целью достижения
желаемых результатов
1
.
Структура основных элементов механизма управления финансовыми ре-
сурсами корпорации представлена на рисунке 3.
Рисунок 3. Механизм управления финансовыми ресурсами корпорации
1
Пак Е. Г., Шевченко И. В. Проблемы управления финансовыми ресурсами корпорации //
Современные подходы к трактовке концепций государственного регулирования и управле-
ния в социально-экономических системах. Сборник научных трудов Международной науч-
но-практической конференции. Курск. 2019. С. 32.
18
Подробнее рассмотрим содержание основных элементов финансового
механизма управления.
Система финансового регулирования включает: государственное норма-
тивно-правовое регулирование; рыночный механизм регулирования финансо-
вой деятельности предприятия; внутренний механизм регулирования
1
.
Система внешнего регулирования финансовой деятельности корпорации
включает:
– государственные и другие внешние формы финансирования корпорации
представляют собой формы финансирования развития сфер производства и ус-
луг, основывающихся на государственной бюджетной системе, внебюджетных
фондах, а также на других негосударственных фондах содействия развитию
предпринимательства;
– механизм кредитования, который основан на формах внешнего финан-
сирования различными кредитными учреждениями;
– механизм аренды (лизинга), основанный на использовании недвижимо-
сти в течение определѐнного периода за установленную плату;
– внешний и внутренний механизм страхования, который предназначен
для финансовой защиты и компенсации возможных потерь при воздействии
определѐнных финансовых рисков
2
.
К другим формам внешней поддержки финансовой деятельности относят
лицензирование, государственную поддержку инвестиционных проектов, про-
дажу активов
3
.
1
Буглимова В. А. Источники финансовых ресурсов корпорации: поиск альтернатив // Фи-
нансовые тренды развития корпоративного и государственного секторов. Материалы Меж-
дународного Конгресса молодых ученых по проблемам устойчивого развития. Москва, 2018.
С. 43.
2
Пак Е. Г., Шевченко И. В. Проблемы управления финансовыми ресурсами корпорации //
Современные подходы к трактовке концепций государственного регулирования и управле-
ния в социально-экономических системах. Сборник научных трудов Международной науч-
но-практической конференции. Курск. 2019. С. 32.
3
Романова К. А., Трунова А. И. Оценка ликвидности финансовых ресурсов и рыночной ус-
тойчивости корпорации // Наука и Образование. 2018. № 2. С. 32.
19
Система финансовых рычагов представляет собой формы воздействия на
процесс принятия и осуществления управленческих решений в области распре-
деления и использования финансовых ресурсов через цену, процент, чистый
денежный поток, дивиденды, штрафные санкции и другие финансовые меха-
низмы влияния
1
.
Система финансовых методов контролирует конкретные управленческие
решения в области подготовки, распределения и использования финансовых
ресурсов с помощью: методов технико-экономического расчѐта, балансового
метода, экономико-математических методов, метода экспертных оценок, мето-
да наращивания стоимости, метода дисконтирования стоимости, метода дивер-
сификации, метода хеджирования и других
2
.
Система финансовых инструментов обеспечивает осуществление инди-
видуальных управленческих решений корпорации, установление финансовых
отношений с другими экономическими субъектами в сфере управления финан-
совыми ресурсами: платѐжные инструменты (платѐжные заказы, чеки, аккреди-
тивы), кредитные инструменты (кредитные договоры, векселя), инвестицион-
ные инструменты (акции, инвестиционные сертификаты), страховые инстру-
менты (договоры страхования)
3
.
Финансовый механизм является инструментом финансового воздействия
на общий экономический процесс, который понимается как совокупность про-
изводства, инвестиций и финансовой деятельности экономического субъекта.
Однако финансовый механизм в качестве инструмента подразделяется на два
механизма управления, а именно:
1) механизм управления финансовыми отношениями;
1
Джалилова А. А. Проблемы формирования финансовых ресурсов в корпорации // Актуаль-
ные вопросы современной экономики в глобальном мире. 2018. № 7. С. 91.
2
Рябичева О. И., Абдурахманова С. К. Анализ финансовой привлекательности и антикризис-
ное управление финансовыми ресурсами корпорации // Современная мировая экономика:
проблемы и перспективы в эпоху развития цифровых технологий и биотехнологии. Сборник
научных статей по итогам работы второго международного круглого стола. Москва. 2019. С.
160.
3
Глотова И. И., Сахно А. А. Дефицит финансовых ресурсов корпораций и пути его преодо-
ления // Экономика и социум. 2015. № 6. С. 573.
20
2) механизм управления денежными фондами (Рисунок 4).
Механизм управления финансовыми отношениями заключается в созда-
нии согласованной системы денежно-валютных отношений с учѐтом специфи-
ки экономического процесса в конкретной сфере деятельности
1
.
Рисунок 4. Финансовый механизм управления корпорацией
Механизм управления денежными фондами выражается в функциониро-
вании системы финансового управления, направленной на выявление и опти-
мизацию источников финансовых ресурсов и эффективное использование на-
копленных средств
2
.
Управление финансовыми ресурсами важно рассматривать как целост-
ную систему методов и принципов реализации управленческих решений, кото-
1
Буглимова В. А. Источники финансовых ресурсов корпорации: поиск альтернатив // Фи-
нансовые тренды развития корпоративного и государственного секторов. Материалы Меж-
дународного Конгресса молодых ученых по проблемам устойчивого развития. Москва, 2018.
С. 43.
2
Романова К. А., Трунова А. И. Оценка ликвидности финансовых ресурсов и рыночной ус-
тойчивости корпорации // Наука и Образование. 2018. № 2. С. 32.
21
рые связаны как с формированием финансов корпорации, так и с эффективным
их использованием в различных видах деятельности корпорации.
Исходя из вышесказанного, можно заключить, что управление финансо-
выми ресурсами корпорации – это целевая комплексная программа воздействия
на капитал и его элементы, реализующая системный подход к управлению фи-
нансовыми ресурсами корпорации. Причем сама программа должна быть на-
правлена на приведение качественных и количественных показателей состоя-
ния и эффективности использования финансовых ресурсов в соответствие с
миссией и целями корпорации и обеспечивающих эффективность использова-
ния последних
1
. С целью реализации этой программы необходима конкретная
технология, система методов и технических средств. Таким образом, управле-
ние финансовыми ресурсами корпорации объединяет как программу, так и ин-
струментарий, который эту программу будет обеспечивать
2
.
Системный подход к правлению финансовыми ресурсами корпорации
предполагает поэтапную теоретико-методологическую разработку схемы
управления капиталом.
Эффективная реализация системного подхода к управлению финансовы-
ми ресурсами корпорации осуществляется при условии соблюдения ряда прин-
ципов:
1. Интеграция с общей системой управления корпорацией. Данный прин-
цип подразумевает обеспечение эффективности всех сфер деятельности корпо-
рации, которое прямо или косвенно связано с обеспечением высокопроизводст-
венного использования финансовых ресурсов, роста их доходности
3
. В связи с
тем, что управлением финансовыми ресурсами тесно связано с различными на-
правлениями функционального менеджмента корпорации, возникает необхо-
1
Окорокова О. А., Афанасьева А. В. Проблемы формирования и использования финансовых
ресурсов корпорации // Экономика и социум. 2016. № 5. С. 369.
2
Пак Е. Г., Шевченко И. В. Проблемы управления финансовыми ресурсами корпорации //
Современные подходы к трактовке концепций государственного регулирования и управле-
ния в социально-экономических системах. Сборник научных трудов Международной науч-
но-практической конференции. Курск. 2019. С. 32.
3
Глотова И. И., Сахно А. А. Дефицит финансовых ресурсов корпораций и пути его преодо-
ления // Экономика и социум. 2015. № 6. С. 573.
22
димость органической интеграции управления финансовыми ресурсами с ины-
ми функциональными управляющими системами и общей системой правления
корпорацией.
2. Комплексный характер формирования управленческих решений. Из-
вестно, что все решения, принимаемые руководством в области управления
корпорацией тесно взаимосвязаны и оказываю прямое или косвенное воздейст-
вие на финансовый результат корпорации в целом
1
. Из этого следует, что
управление финансовыми ресурсами должно рассматриваться как комплексная
функциональная управляющая система, которая обеспечивает разработку взаи-
мосвязанных управленческих решения, каждое из которых, соответственно,
вносит свой вклад в общий результат деятельности корпорации
2
.
3. Высокая динамика управления. Даже самые эффективные управленче-
ские решения в области формирования и использования финансовых ресурсов в
инвестиционном и операционном процессе, которые были разработаны и реа-
лизованы в корпорации ранее, не могут гарантированно принести такой же эф-
фект в будущем. Это связано, прежде всего с высокой динамикой влияния фак-
торов внешней среды, особенно в аспекте быстро меняющихся экономических
условий, изменения потребительский предпочтений и товарных и финансовых
рынков в общем. Более того, меняется и внутренняя среда корпорации. Таким
образом, системе управления финансовыми ресурсами должна быть присуща
также высокая динамика, учитывающая изменения как внешней, так и внутрен-
ней среды корпорации
3
.
4. Альтернативность подходов к разработке отдельных управленческих
решений. Данный принцип предполагает то, что каждое управленческое реше-
1
Окорокова О. А., Афанасьева А. В. Проблемы формирования и использования финансовых
ресурсов корпорации // Экономика и социум. 2016. № 5. С. 369.
2
Курилова М. С. Финансовые ресурсы корпорации: понятие, виды и специфика финансиро-
вания // Аллея науки. 2018. № 5. С. 386.
3
Рябичева О. И., Абдурахманова С. К. Анализ финансовой привлекательности и антикризис-
ное управление финансовыми ресурсами корпорации // Современная мировая экономика:
проблемы и перспективы в эпоху развития цифровых технологий и биотехнологии. Сборник
научных статей по итогам работы второго международного круглого стола. Москва. 2019. С.
160.
23
ние в отношении финансовых ресурсов корпорации должно быть четко прора-
ботано, и, помимо этого, должно иметь альтернативные методы его реализации.
То есть при наличии альтернативных проектов управленческих решений в дан-
ной области их выбор для реализации должен базироваться на системе крите-
риев, которые определят финансовую идеологию, стратегию и тактику, и, соот-
ветственно, конкретную финансовую политику корпорации в сфере функцио-
нальных систем управления. Данные критерии устанавливаются самой корпо-
рацией
1
.
5. Ориентация на стратегические цели развития корпорации. Безусловно,
все управленческие решения должны иметь цель и задачи, а также быть скор-
ректированы в отношении планируемого пути развития корпорации на рынке и
в той отрасли, в которой корпорация функционирует или планирует функцио-
нирование (при условии диверсификации деятельности).
Таким образом, системный подход к управлению финансовыми ресурса-
ми призван обеспечить их максимальный вклад в процесс эффективного функ-
ционирования корпорации в целом
2
.
Эффективная система управления финансовыми ресурсами корпорации,
организованная с расчетом на представленные принципы, создает основу высо-
ких темпов развития корпорации, движения необходимых конечных результа-
тов ее деятельности и постоянного роста ее рыночной стоимости. Таким обра-
зом, миссией управления финансовыми ресурсами в корпорации – это осущест-
вление четко структурированной программы реализации всех функций ме-
неджмента в отношении системы управления капиталом корпорации с целью ее
бесперебойной, эффективной работы для совершенствования и повышения
конкурентоспособности в целом
3
.
1
Глотова И. И., Сахно А. А. Дефицит финансовых ресурсов корпораций и пути его преодо-
ления // Экономика и социум. 2015. № 6. С. 573.
2
Винокур И. Р., Цветкова А. В. Портфельный подход к управлению активами // Вестник
Пермского национального исследовательского политехнического университета. Социально-
экономические науки. 2017. № 4. С. 234.
3
Мишина М. Д., Мишин Н. Д., Волкова Н. В., Ливинцова М. Г. Современные подходы к
управлению активами и пассивами корпорации // Фундаментальные научные исследования: