14
по кварталам, по полугодиям или в целом за год.
Кроме того, необходим контроль безнадежной задолженности с целью
образования необходимого резерва.
Анализ и контроль уровня дебиторской задолженности можно проводить
с помощью абсолютных и относительных показателей, рассматриваемых в
динамике.
Наиболее простыми и менее затратными способами воздействия на
дебиторов с целью погашения задолженности являются телефонные звонки,
направление писем, персональные визиты, продажа задолженности
специальным организациям.
Таким образом, оптимизация общего размера дебиторской задолженности
и обеспечение своевременной её инкассации, заключается в управлении
оборотными активами предприятия, а также реализации маркетинговой
политики предприятия, направленной на расширение производства и
увеличение объема реализации продукции данного предприятия.
Квалифицированное управление дебиторской задолженностью
предприятия приводит к принятию финансовых решений по следующим
основным вопросам:
Учитывать дебиторскую задолженность на каждую отчетную дату;
Проводить диагностический анализ причин и состояния
задолженности, с выявлением причин образования задолженности и
дальнейшей её ликвидации;
Внедрение на предприятии современных методов управления
дебиторской задолженностью;
Контролировать текущее состояние дебиторской задолженности.
Задачами по управлению дебиторской задолженностью являются:
- выбор условий продаж, который обеспечит гарантированное
поступление денежных средств;
- определение надбавок, скидок, льгот для различных групп покупателей
для соблюдения ими платежной дисциплины;
15
- ограничение приемлемого уровня дебиторской задолженности;
- ускорение востребования долга;
- уменьшение бюджетных долгов;
- оценка возможных издержек, связанных с дебиторской задолженностью,
то есть упущенной выгоды от неиспользования средств, находящихся в
дебиторской задолженности.
В условиях инфляции особая актуальность отдается проблемам
дебиторской задолженности, когда происходит обесценивание денег. Чтобы
подсчитать убыток предприятия от несвоевременной оплаты счетов
дебиторами, нужно от просроченной дебиторской задолженности вычесть
сумму, скорректированную на индекс инфляции за этот срок.
Дебиторская задолженность свидетельствуют о временном отвлечении
средств из оборота предприятия, что приводит к дополнительной потребности в
ресурсах и может привести к плачевному финансовому состоянию.
6
Просроченная дебиторская задолженность существенно повышает расходы
предприятия, тем самым приводит к уменьшению фактической выручку,
снижению рентабельности и ликвидности оборотных средств, а также
негативно сказывается на финансовой устойчивости предприятия и повышает
риск финансовых потерь.
Частью политики любого предприятия в области управления оборотными
средствами является управление дебиторской задолженностью, она
заключается в оптимизации размера самой задолженности и обеспечение
своевременного взыскания. Следовательно, управление дебиторской
задолженностью требуется проводить на всех этапах взаимодействия с
покупателями, как на стадии проведения договорных процедур, так и до
фактического исполнения определенных в договоре обязательств.
Управление дебиторской задолженностью можно разделить на ряд
последующих действий:
6
Ковалева А.М. Финансовый менеджмент: учебник, 2-е издание, перераб. и доп. – М.: НИЦ ИНФРВ-
М, 2013. – С. 114.
16
начало работы с должниками с момента заключения договора об
отсрочке платежа. При этом необходимо знать такую информацию как
наименование контрагента, размер задолженности, обязательства по договору,
по которому возникла задолженность, сам предмет договора и конечно сам
срок исполнения договора.
работы, направленные на подготовку переговоров с дебитором.
Предприятию, в случаи неоплаты задолженности в сроки, оговоренные
договором, на следующий день после наступления срока платежа необходимо
сообщить должнику о необходимости погасить образовавшуюся
задолженность. При этом предприятию необходимо направить письменное
уведомление с указанием на истечение срока платежа и о сумме
образовавшегося долга и последствия, которые возникнуть для должника при
несвоевременной оплате в соответствии с заключенным договором.
работа по подготовке и отправке претензии должнику. Предприятие
подготавливает письменное обращение к должнику с требованием: об уплате
долга по денежному обязательству, образовавшейся в результате просрочки
платежа по договору; возмещении убытков, понесенных предприятием; об
уплате штрафа, в срок, определенный в претензии.
работа по подготовке и направлению искового заявления в
арбитражный суд. Предприятие не получив оплату по претензии или
мотивированного отказа об уплате задолженности, осознав, что в добровольном
порядке должник не будет погашать задолженность, переходит к взысканию
задолженности в судебном порядке.
взыскание задолженности в судебном порядке. На этом этапе
предприятие, не получившее оплату за поставленный товар, выполненные
работы, оказанные услуги начинает мероприятия по взысканию задолженности
с покупателя, который является дебитором, в судебном порядке. Данный этап
начинается с момента рассмотрения дела в суде и заканчивается взысканием
задолженности в судебном порядке.
17
1.3 Основы анализа и методы оптимизации дебиторской
задолженности
Анализ дебиторской задолженности имеет большое значение в
управлении предприятия. Основной целью такого анализа является
определение состояния дебиторской задолженности и выявление резервов
повышения эффективности ее функционирования.
Процесс анализа дебиторской задолженности можно представить в виде
последовательности нескольких этапов:
На первом этапе анализируется динамика общего объема дебиторской
задолженности, темп её изменения средней суммы в сопоставлении с темпами
изменения объемов реализации продукции и средней суммы всех активов; а
также анализируют динамику удельного веса дебиторской задолженности в
общей сумме оборотных активов предприятия.
На втором этапе изучается динамика состава дебиторской задолженности
по ее основным видам, в том числе выделяется краткосрочная и долгосрочная;
нормальная (отсроченная) и просроченная. Дополнительную ценность имеют
расчеты изменения суммы каждого их видов дебиторской задолженности в
сопоставлении с темпами изменения объема производства и реализации
продукции.
Особое внимание следует обратить на просроченную дебиторскую
задолженность, рост которой указывает на ухудшение финансового состояния
предприятия. С этой целью рассчитывается коэффициент просроченной
дебиторской задолженности, который характеризует долю просроченной
дебиторской задолженности в общей сумме дебиторской задолженности и
определяется по формуле:
, (1)
где Кпр.ДЗ – коэффициент просроченной дебиторской задолженности;
ДЗпр — сумма просроченной дебиторской задолженности;
ДЗ∑ — общая сумма дебиторской задолженности.
18
Увеличение данного коэффициента указывает на недостатки по
взысканию задолженности с дебитора, ухудшение финансового состояния
предприятия, снижение расчетноплатежной дисциплины со стороны
заказчиков, покупателей и др.
На третьем этапе анализируется иммобилизация средств на дебиторскую
задолженность. Другими словами, определяется, какие суммы отвлекаются в
дебиторскую задолженность с привязкой с другими важнейшими показателями
развития предприятия. Этот процесс характеризуют ряд следующих
показателей.
Коэффициент иммобилизации капитала характеризует долю дебиторской
задолженности в общей сумме хозяйственных средств, он определятся по
формуле:
, (2)
где Ким.кап. – коэффициент иммобилизации капитала;
ДЗ — сумма дебиторской задолженности;
К — сумма хозяйственных средств (капитала).
Чем выше этот коэффициент, тем больше средств отвлечено из общей
суммы капитала в дебиторскую задолженность, то есть фактически тем больше
средств компании находиться у других физических и юридических лиц.
Коэффициент иммобилизации оборотных средств характеризует долю
дебиторской задолженности в оборотных средствах, определяется по формуле:
, (3)
где Ким.ОА – коэффициент иммобилизации оборотных средств;
ДЗ — сумма дебиторской задолженности;
ОА — сумма оборотных активов.
Чем выше показатель этого коэффициента, тем больше оборотных
средств отвлечено из оборота в дебиторскую задолженность и находится у
других физических и юридических лиц.
19
На четвертом этапе проводится анализ, который рассчитывает
оборачиваемость дебиторской задолженности, которую рекомендуется
рассчитывать по формуле:
, (4)
где Одз – оборачиваемость дебиторской задолженности;
ВР — выручка предприятия;
ДЗср — среднегодовая сумма дебиторской задолженности.
Оборачиваемость дебиторской задолженности дает представление о том,
сколько раз дебиторская задолженность трансформируется в выручку от
реализации. При этом необходимо понимать, что расчет этого показателя
может производиться не только на базе годовой отчетности, но и квартальной.
При анализе оборачиваемости большое значение является динамика этого
показателя.
Более наглядное представление об оборачиваемости дает показатель
продолжительность периода оборота дебиторской задолженности, данный
показатель рассчитывается в днях, по формуле:
, (5)
где – период оборачиваемости;
Одз – оборачиваемость дебиторской задолженности;
ДЗср — среднегодовая сумма дебиторской задолженности;
ВР — выручка предприятия.
Это показатель указывает, сколько дней в среднем требуется для
погашения дебиторской задолженности. В отдельных случаях — при оценке
рыночной стоимости дебиторской задолженности, прогнозировании периода
инкассации дебиторской задолженности — в качестве таковой может
использоваться продолжительность периода оборота этого актива.
20
При анализе оборачиваемости дебиторской задолженности важно
сопоставлять этот показатель с оборачиваемостью кредиторской
задолженности, формула:
, (6)
где Окз – оборачиваемость кредиторской задолженности;
ВР — выручка предприятия;
КЗср — среднегодовая сумма кредиторской задолженности.
Традиционный подход к вопросам соотнесения дебиторской и
кредиторской задолженности свидетельствует о том, что суммы дебиторской
задолженности должны превышать суммы кредиторской задолженности. Это
фактически означает, что запланированных поступлений средств (от
инкассации дебиторской задолженности) должно быть больше, чем сумм,
подлежащих погашению кредиторам
7
, формула:
, (7)
где Одз — коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
Окз — коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.
Фактически данное соотношение означает, что контрагенты предприятия
расплачиваются с ним быстрее, чем предприятие расплачивается с его
кредиторами. В такой ситуации выгодно использовать заемные средства,
поскольку суммы кредиторской задолженности зачастую представляют собой
бесплатный источник капитала.
Этот же процесс характеризуется коэффициентом соотношений
дебиторской и кредиторской задолженностей, формула:
, (8)
7
Ботвич А.В., Бутакова Н.М., Забурская А.В., Пабст А.В. Дебиторская и кредиторская задолженность
предприятий: анализ и управление // Научные итоги года: достижения, проекты, гипотезы. - 2014. - №
4. - С. 128-136.
21
где – коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской
задолженности;
ДЗ — сумма дебиторской задолженности;
КЗ – сумма кредиторской задолженности.
Оптимальное значение данного коэффициента варьируется от 0,9 до 1,0,
т.е. дебиторская задолженность должна не более чем на десять процентов
превышать кредиторскую задолженность.
На пятом этапе оценивается эффективность инвестиций в дебиторскую
задолженность. Заключение об эффективности инвестиций можно сделать на
основе анализа рентабельности дебиторской задолженности, формула:
, (9)
где – рентабельность дебиторской задолженности;
ЧП — сумма чистой прибыли;
ДЗср — среднегодовая сумма дебиторской задолженности.
Соотношение показателей показывает, какова отдача в виде чистой
прибыли на 1 руб. средств, инвестированных в дебиторскую задолженность.
При анализе эффективности вложений в дебиторскую задолженность
можно также рассчитать показатель валовой рентабельности дебиторской
задолженности, которая измеряет, сколько рублей валовой прибыли приходится
на один рубль дебиторской задолженности, рассчитывается по формуле:
, (10)
где – валовая рентабельность дебиторской задолженности
ВП — сумма валовой (операционной) прибыли;
ДЗср — среднегодовая сумма дебиторской задолженности.
Удобство этого показателя — в том, что он может быть сопоставлен со
средневзвешенной стоимостью капитала (WACC). Вложения в дебиторскую
22
задолженность обоснованы только тогда, когда они превышают затраты на
привлечение капитала, формула:
(11)
Более глубокие знания о состоянии дебиторской задолженности и служит
основой для реального управления этим видом актива на предприятии.
Основным ограничением при проведении углубленного анализа дебиторской
задолженности является наличие исходной информации, которая в отличие от
предыдущего этапа анализа формируется не только на основании данных
бухгалтерского учета, но и данных управленческого учета.
Процесс углубленного анализа представляет собой многоступенчатую
последовательность.
На первой стадии с целью отражения реального состояния текущей
дебиторской задолженности анализируется возможность инкассации
задолженности в общей сумме, т.е. выделяется ее чистая реализационная
стоимость.
Чистая реализационная стоимость дебиторской задолженности – это
сумма текущей дебиторской задолженности за поставленный товар,
выполненные работы или оказанные услуги, уменьшенная на сумму резерва
сомнительных долгов.
На второй стадии идет оценка уровня дебиторской задолженности
покупателей продукции и его динамика в предшествующем периоде. С этой
целью рассчитываются такие показатели:
1. Коэффициент отвлечения оборотных активов в текущую
дебиторскую задолженность за товары, работы и услуги, формула:
, (12)
где КОдз — коэффициент отвлечения оборотных активов в текущую
дебиторскую задолженность за товары, работы и услуги;
ДЗв — сумма текущей дебиторской задолженности покупателей,
оформленной векселями;
23
ЧРСдз — сумма чистой реализационной стоимости дебиторской
задолженности;
РСД — сумма резерва сомнительных долгов;
ОА — общая сумма оборотных активов предприятия.
2. Коэффициент возможной инкассации текущей дебиторской
задолженности за товары, работы и услуги, формула:
, (13)
где КВИдз — коэффициент возможной инкассации текущей дебиторской
задолженности за товары, работы и услуги;
ДЗв — сумма текущей дебиторской задолженности покупателей,
оформленной векселем;
ЧРСдз — сумма чистой реализационной стоимости дебиторской
задолженности;
РСД — сумма резерва сомнительных долгов.
На третьей стадии рассчитывается средний период инкассации текущей
дебиторской задолженности за товары, работы и услуги. Расчет этого
показателя производится по следующей формуле:
, (14)
где ПИдз — средний период инкассации текущей дебиторской
задолженности за товары, работы и услуги (в днях);
ДЗв.ср — средняя сумма текущей дебиторской задолженности
покупателей, оформленной векселем, в рассматриваемом периоде
(рассчитанная как средняя хронологическая);
ЧРСдз — средняя сумма чистой реализационной стоимости дебиторской
задолженности в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя);
OPo — сумма дневного оборота по реализации продукции в
рассматриваемом периоде.