14
этопредставляет то, чтоодин рубль выручки включает 20 копеек прибыли от
продаж.
Рентабельность продаж считается оценочным показателем
производственно-хозяйственной работысубъекта экономики -организация. Она
показывает уровень спроса на продукцию, работы и услуги, то есть насколько
правильно субъект экономики правильно установил товарный ассортимент и
товарную стратегию.
В том случае, если организация выпускает несколько видов продукции,
товаров, то можно рассчитать рентабельность продаж поотдельным видам
изделий. Для организаций на основании рассчитанных показателей
рентабельности продаж по видам изделий, можно выделить наиболее выгодные
товары.
2)Рентабельность расходов означает то, чтопоказатель может
представлять собой также рентабельность продукции.
Рентабельность расходов рассчитывается по формуле (3):
Р
расходов
= ПР / полн. с/с *100%, (3)
где ПР- прибыль от продаж за период; полн.с/с - полная себестоимость за
период.
Рентабельность расходов описывает то, сколько прибыли от продаж
получает организация с одного рубля полной себестоимости. К примеру в
случае, если рентабельность расходов составляет 15%, то 15 копеек прибыли от
продаж приходится на один рубль расходов.
Рентабельность расходов может быть рассчитана как поорганизации в
целом за период, так и по видам изделий, отдельным продуктам, услугам. Это
позволяет организации установить наиболее выгодный товар, изделие, услугу.
Поорганизации в целом рассчитываются остальные показатели рентабельности.
Эффективность применения имущества
организацииописываютпоследующие показатели рентабельности:
рентабельность активов, основного и оборотногокапитала.
15
3)Рентабельность активов заключается в том, чтоэтот показатель
рентабельности описывает эффективность применения совокупных активов
организации.
К активам организации включаютвнеоборотные и оборотные активы.
Рентабельность активов рассчитываются по формуле (4):
Р
активов
= БП / S
ср
активов
*100%, (4)
где БП - прибыль до налогообложения (балансовая прибыль) за
период;S
ср
активов
- средняя цена активов организации за период.
Средняя цена активов организации за период рассчитывается по формуле
(5)
5
:
S
ср
активов =
S
нп
активов +
S
нк
активов,
(5)
где S
нп
активов
– цена активов организации на начало периода;S
нк
активов
– цена
активов организации на конец периода.
Рентабельность активов описывает то, сколько единиц прибыли получено
с единицы цены активов независимоот источника привлечения средств. Так же
показывает то, сколько прибыли до налогообложения (балансовой прибыли)
получает организация с одного рубля, вложенного в активы организации. Если
рентабельность активов составляет 40%, то данное представляет, что каждый
рубль, вложенный в активы организации, приносит 40 копеек прибыли до
налогообложения. Чем выше показатель рентабельности активов, тем
эффективнее организация применяет собственное имущество.
4) Рентабельность основного капитала (рентабельность внеоборотных
активов) представляет собой показатель рентабельности, который описывает
эффективность применения основного капитала организации. Внеоборотные
активы организации считаются основным капиталом.
Рентабельностьосновного капитала рассчитывается по формуле (6):
Р
осн.кап.
= БП / S
ср.
осн.кап.
*100%, (6)
5
Oгoркина, В. А. Пoказателирентабельнoститoргoвoйoрганизации и метoдика их расчета / В.А. Oгoркина //
Мoлoдoй ученый. - 2016. - №12. - С. 308-311.
16
где БП - прибыль до налогообложения (балансовая прибыль) за
период;S
ср.
осн.кап.
* - средняя ценаосновного капитала организации за период.
Средняя цена основного капитала организации за период рассчитывается
по формуле (7):
S
ср.
осн.кап.
= S
нп.
осн. кап.
+ S
кп.
осн. кап
/ 2, (7)
где S
нп.
осн. кап
- ценаосновного капитала организации на начало
периода;S
кп.
осн. кап
- ценаосновного капитала организации на конец периода.
Рентабельность основного капитала описывает то, сколько прибыли до
налогообложения (балансовой прибыли) получает организация с одного рубля,
вложенного вовнеоборотные активы. В случае, если рентабельность основного
капитала составляет 70%, то данное представляет то, что каждый рубль,
вложенный вовнеоборотные активы организации, приносит 70 копеек прибыли
до налогообложения.
5)Рентабельность оборотного капиталаозначает то, что данный
показатель рентабельности описывает эффективность применения оборотного
капитала организации.
Рентабельность оборотного капитала рассчитывается по следующей
формуле (8):
Р
об.
кап..
= БП / S
ср.
об.кап.
* 100%, (8)
где БП - прибыль до налогообложения (балансовая прибыль) за
период;S
ср.
об.кап.
- средняя ценаоборотного капитала организации за период.
Средняя цена оборотного капитала организации за период
рассчитывается по формуле (9):
S
ср.
об.кап.
= S
нп.
об.кап.
+S
кп.
об.кап.
/ 2, (9)
где S
нп.
об.кап
- ценаоборотного капиталаорганизации на начало периода;
S
кп.
об.кап.
- цена оборотного капитала организации на конец периода.
Рентабельность оборотного капитала описывает то, сколько прибыли до
налогообложения получает организация с одного рубля, который вложены в
оборотные активы. В случае, если рентабельность оборотного капитала
составляет 18%, то данное предполагает то, что каждый рубль, вложенный в
17
оборотные средства организации, приносит 178копеек прибыли до
налогообложения.
Рассмотрим рентабельность собственного и заемного капитала.
Рентабельность собственного и заемного капитала описывает
эффективность применения вложенного в организацию капитала.
6)Рентабельность собственного капитала означает то, чтоданный
показатель описывает эффективность применения собственных средств,
который показывает величину чистой прибыли на один рубль собственных
средств. Прежде всего, заинтересованность владельцев организацийне
абсолютная величина чистой прибыли, а та величина прибыли, которая
приходится на один рубль собственных средств
6
.
Рентабельность собственного капитала организации рассчитывается по
формуле (10):
Р
ск
. = ЧП / S
ср
.
ск.
* 100 %, (10)
где ЧП- чистая прибыль организации за период;S
ср
.
ск
- средняя величина
собственного капитала за период.
Средняя цена собственного капитала за период рассчитывается по
формуле (11):
S
ср
.
ск
= S
нп.
ск.
+ S
кп.
ск
/2 , (11)
где S
нп.
ск.
- величина собственного капитала на начало периода;S
кп.
ск
-
величина собственного капитала на конец периода.
Рентабельность собственного капитала указывает на то, сколько чистой
прибыли получают акционеры, собственники организации с одного рубля
собственных средств. К примеру в случае, если рентабельность собственного
капитала составляет 60%, то данное предполагает то, что каждый рубль,
вложенный собственником в бизнес, приносит 60 копеек чистой прибыли.
Рентабельность собственного капитала организации учитывается с целью
принятия решения об инвестировании средств. Чем выше данный показатель,
6
Жамьянoва, С. Ц. Планирoвание прибыли на предприятии / С.Ц. Жамьянoва // Иннoвациoнная наука. 2016. №
5-1 (17). С. 67-69.
18
тем больше прибыли приходится на одну акцию, тем выше потенциальные
дивиденды.
7) Рентабельность заемного капитала предполагает то, чтоданный
показатель описывает эффективность применения заемного капитала,
вложенного в работеорганизации. Долгосрочные и краткосрочные
обязательства включаются к заемному капиталу.
Рентабельность заемного капитала рассчитывается по формуле (12):
Р
зк
= ЧП / S
ср.
зк.
* 100% , (12)
где ЧП - чистая прибыль организации за период; S
ср.
зк.
- средняя величина
заемного капитала за период.
Средняя цена заемного капитала организации рассчитывается по формуле
(13):
S
ср.
зк.
= S
нп.
зк.
+ S
кп.
зк.
/ 2, (13)
где S
нп.
зк.
- величина заемного капитала на начало периода; S
кп.
зк.
-
величина заемного капитала на конец периода.
Рентабельность заемного капитала описывает величину чистой прибыли с
одного рубля заемных средств, вложенного в работу организации. К примеру в
том случае, если рентабельность заемного капитала составляет 60%, то каждый
рубль заемных средств приносит 60 копеек чистой прибыли.
Рассмотрим в таблице 1 основные показатели рентабельности.
Таблица 1
Основные показатели рентабельности
Показатель
Единицы
измерения
Формула
Содержание
1
2
3
4
Рентабельность
продаж
% либо руб./руб.
P
продаж
= ПР / V
p
*
100%
показывает, сколько
прибыли от продаж
содержится в одном рубле
выручки
Рентабельность
затрат
% либо руб./руб.
Р
затрат
= ПР /
полн.с/с*100%
показывает, сколько
прибыли от продаж
получает организация с
одного рубля полной
себестоимости
19
Продолжение таблицы 1
1
2
3
4
Рентабельность
активов
% либо руб./руб.
Р
активов
= БП/
S
ср
активов
*100%
показывает, сколько
прибыли до
налогообложения получает
организация с одного
рубля, вложенного в
активы организации
Рентабельность
основного
капитала
% либо руб./руб.
Р
осн.кап.
=
БП/S
ср.
осн.кап.
*100%
показывает, сколько
прибыли до
налогообложения получает
организация с одного
рубля, вложенного
вовнеоборотные активы
Рентабельность
оборотного
капитала
% либо руб./руб.
Р
об.
кап..
= БП/S
ср.
об.кап.
*100%
показывает, сколько
прибыли до
налогообложения получает
организация с одного
рубля, вложенного в
оборотные активы
Рентабельность
собственного
капитала
% либо руб./руб.
Р
ск
. = ЧП / S
ср
.
ск.
*
100 %
показывает, сколько
чистой прибыли получают
акционеры, собственники
организации с одного
рубля собственных средств
Рентабельность
заемного капитала
% либо руб./руб.
Р
зк
= ЧП / S
ср.
зк.
*
100%
показывает величину
чистой прибыли с одного
рубля заемных средств,
вложенного в
работуорганизации
К основным факторам, которые оказывают прямое влияние на повышение
уровня рентабельности в организациях, включаются:
1. Увеличениеобъема производства продукции
7
;
2. Уменьшение её себестоимости;
3. Сокращение времени оборота основных производственных фондов и
оборотных средств;
4. Увеличение массы прибыли;
5. Лучшее применение фондов;
6. Система ценообразования на оборудование, здания и сооружения и
иные носители основных производственных фондов;
7
Ендoвицкий, Д. А. Финансoвый анализ: Учебник / Д.А. Ендoвицкий, Н.П. Любушин, Н.Э. Бабичева. - М.:
КнoРус, 2018. - 16 c.
20
7. Установление и соблюдение норм запасов материальных ресурсов,
незавершенного производства и готовой продукции. С целью достижения
высокогоуровня рентабельности требуется планомерно и систематически
внедрять передовые достижения науки и техники, эффективно применять
трудовые ресурсы и производственные фонды.
Существует рентабельность организации ( Рпр.) и рентабельность
продукции (Рпрод.) по методу исчисления.Первый показатель рассчитывается
как отношение балансовой прибыли (П) к среднегодовой ценеосновных
производственных фондов(Ф
оп
)и оборотных средств (Ф
об)
по формуле (14):
Р
пр
= (П / (Ф
оп
+ Ф
об
)) * 100%, (14)
Второй показатель рентабельности рассчитывается как отношение
балансовой прибыли (П )к себестоимости готовой продукции (С) (15):
Р
пр
= (П / С) * 100%, (15)
Методы определения рентабельности наглядноописывают то, что уровень
рентабельности и его изменение напрямую сопряжено со стоимостью на
промышленную продукцию. Таким образом, объективная система
ценообразования считается главной предпосылкой установления
обоснованного уровня рентабельности, который в то же время может оказывать
воздействие на изменение уровня стоимости на продукцию. Из этого следует,
чтообоснованные методы установления и планирования рентабельности
находятся в тесной взаимосвязи с системой ценообразования. Величина
прибыли, а, соответственно, и уровень рентабельности, прежде всего, зависят
от изменения стоимости на продукцию и ее себестоимости.
В термин рентабельности производства сопоставляются накопления,
которые создаются в процессе изготовления продукции, с первоначально
выделенными данной организации производственными фондами. Измерителем
эффективности применения средств служит рентабельность производства,
который находится в распоряжении организации.
На производство единицы продукциине ограничивается снижением
расходов живого и овеществленного труда экономическийтермирентабельности
21
производства. Средства, которые участвуют в производственном процессе,
существенноотличается от их числа, которое входит в сумму расходов,
сопряженных с изготовлением продукции. Принимает участие большое
числоосновных фондов, материализованных в зданиях, сооружениях,
оборудовании и инвентаре в процессе производства. Их амортизация
включается в издержки же производства, то есть доля их цены, переносимая в
тот либо другой период времени на себестоимость производимой продукции. В
издержки производства только в сумме, израсходованной при изготовлении
продукции включается цена оборотных фондов
8
.
Применяются разные средства с целью увеличения рентабельности
производства. Увеличение массы прибыли, которую получает организация
считается одним из основных источников роста рентабельности производства.
Данное увеличение получается в итоге уменьшения издержек производства,
изменения структуры производимой продукции и такого повышения масштабов
производства, когда при сохранении суммы прибыли, которую получают от
реализации единицы каждого вида продукции, где общая сумма полученной
прибыли увеличивается.
Уменьшение себестоимости продукции считается главным фактором
увеличения прибыли. Во всяком случае, на величину балансовой прибыли
воздействует ещё ряд факторов - изменение стоимости на продукцию, величина
остатка нереализованной продукции, объем реализации, структура
производства и иные.Первый фактор учитывается лишь в тех случаях, когда
имеются достаточно резкие основания полагать то, что в предстоящем периоде
произойдет изменение стоимости (их увеличение в связи с увеличением
качества продукции либо уменьшения из-за старения отдельных видов
продукции, насыщенности рынка потребителей некоторыми изделиями либо в
связи с переходом на новую технику и технологию производства). Увеличение
рентабельности производства предполагает увеличение отдачи на каждую
8
Баканoв, М.И., Шеремет А.Д. Теoрияэкoнoмическoгo анализа: Учеб.пoсoбие. -М.: Финансы и статистика, 2015.
- 284 с.
22
сумму авансированных средств и, тем самым, более эффективное их
применение.
Главными характеристиками финансовых результатов и эффективности
работы организации считаются показатели рентабельности. Они измеряют
доходность организации с разных позиций и группируются соответственнос
заинтересованностью участников финансовогопроцесса, рыночногообмена.
Главными характеристиками эффективности хозяйственной работы
организации считаются показатели рентабельности. Они рассчитываются как
относительный показатель финансовых результатов, который получают
организацииза отчетный период. Экономическое содержание показателей
рентабельности сводится к прибыльности работы организации. В процессе
анализа рентабельности исследует уровень показателей, их динамику,
устанавливается система факторов, которые влияют на их изменение, их
количественная оценка.
Главные показатели рентабельности можнообъединить в три категории
(Рисунок 2):
1. Показатели рентабельности капитала (активов);
2. Показатели рентабельности продаж продукции;
3. Показатели, которые рассчитываются на основании потоков наличных
денежных средств.
Первая категорияпоказателей рентабельности формируется как
отношение прибыли к разным показателям авансированных средств, из
которых наиболее главными считаются: все активы организации;
инвестиционный капитал (собственные средства + долгосрочные
обязательства); акционерный (собственный) капитал.
Чистая прибыль
Чистая прибыль
Чистая прибыль
Акционерный
(собственный) капитал
Инвестиционный
капитал
Все активы
Рисунок 2 Показатели рентабельности, которые формируется как отношение
прибыли к разным показателям авансированных средств
23
Спецификация данных показателей состоит в том, чтоони отвечают
заинтересованности всех соучастников бизнеса организации. К примеру,
администрацию организации имеет заинтересованность как отдача
(доходность) всех активов (всего капитала); потенциальных инвесторов и
кредиторов -отдача на инвестируемый капитал; собственников и учредителей -
доходность акций и другие.
Показатели рентабельности активов рассчитываются как отношение
показателей прибыли к показателям средних за отчетный период активов
организации. Рентабельность активов является главнейшим показателем
эффективности работы коммерческой организации, основной норматив (то есть
средняя величина в рыночной экономике),с которым соотносится
индивидуальные показатели организаций с целью обоснования их
конкурентоспособности. Такой норматив рентабельности (либо норма
прибыли), как взаимоотношение бухгалтерской прибыли (прибыли до
налогообложения) к общей величине активов, считается основным показателем
межотраслевой конкуренции, главным показателем с целью установления
эффективности инвестиционных проектов. Норма рентабельности (либо норма
прибыли) имеет тенденцию к снижению и в настоящее время. По данным
зарубежных институтов экономического анализа, она составляет примерно 18-
20%. По этой причине в мировой рыночной экономике зачастую применяют
коэффициент 0,20 с целью установления эффективных проектов.
Пофакторным зависимостям легко моделируется каждый из
перечисленных показателей. Рассмотрим следующую зависимость (16):
P
ч
/ К = P
ч
/ N * N / K, (16)
где P
ч
- чистая прибыль; К- все активы; N - продажи.
Данная формула указывает связь между рентабельностью всех активов,
рентабельностью продаж и оборачиваемостью активов. Формула
прямоописывает пути повышения рентабельности: при низкой рентабельности
продаж требуется стремиться к ускорению оборота активов.
Рассмотрим еще одну факторную модель рентабельности (17):