37
По состоянию на 31.12.2014г. значение собственного капитала
составляло – 1 134 098 113,0 тыс. руб., за анализируемый период
собственный капитал увеличился на 190 740 977,0 тыс. руб. и по состоянию
на 31.12.2016 составил 1 324 839 090,0 тыс. руб.
Таблица 2
Оценка стоимости чистых активов компании
По состоянию на 31.12.2016г. чистые активы компании значительно, в
62 304,3 раза, превышают уставный капитал. Данное соотношение является
положительной характеристикой финансового положения ПАО «ЛУКОЙЛ,
так как оно целиком и полностью соответствует требованиям нормативных
актов, предъявляемым к величине чистых активов компании. Помимо этого,
учитывая положительное значение данного показателя, также следует
отметить его положительную динамику за весь рассматриваемый период.
Так, чистые активы компании за период с 2014 по 2016 год увеличились на
16,8%. Преобладание чистых активов над величиной уставного капитала, а
также положительная динамика показателя за весь анализируемый период
свидетельствуют о хорошем финансовом положении компании по
рассматриваемому признаку. Динамика чистых активов и уставного капитала
компании ПАО «ЛУКОЙЛ» за 2014-2016гг. представлена на рисунке 4.
38
Рисунок 4. Динамика чистых активов и уставного капитала
Анализ финансовой устойчивости организации
Таблица 3
Основные показатели финансовой устойчивости ПАО «ЛУКОЙЛ»
39
На 31 декабря 2016 г. коэффициент автономии компании составил
0,68. Данный коэффициент характеризует степень зависимости ПАО
«ЛУКОЙЛ» от заемного капитала. Рассчитанное значение указывает на
оптимальное соотношение собственного и заемного капитала (собственный
капитал составляет 68% в общем капитале компании). За два года
наблюдался ощутимый рост коэффициента автономии на 0,03.
Структура капитала компании представлена на рисунке 5.
40
Рисунок 5. Структура капитала ПАО «ЛУКОЙЛ»
По состоянию на 31.12.2016 коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами равнялся 0,22. За два последних года
имело место стремительное, на 0,27, повышение коэффициента
обеспеченности собственными оборотными средствами. На 31 декабря
2016 г. значение коэффициента является вполне соответствующее
нормальному. Несмотря на то, что в начале рассматриваемого периода
значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными
средствами не соответствовало норме, в конце периода оно приняло
нормальное значение.
Коэффициент покрытия инвестиций за весь анализируемый период
практически не изменился, снизившись до 0,76. Значение коэффициента на
31.12.2016 ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных
обязательств в общей сумме капитала организации составляет только 76%).
В течение анализируемого периода (31.12.14–31.12.16) наблюдалось
очень сильное – c -935,14 до 4 965,54 (на 5 900,68) – повышение
коэффициента обеспеченности материальных запасов. В начале
анализируемого периода коэффициент не укладывался в нормативное
значение, однако позже стал соответствовать норме. Коэффициент
обеспеченности материальных запасов по состоянию на 31.12.2016
демонстрирует очень хорошее значение.
41
По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что на 31
декабря 2016 г. доля долгосрочной задолженности составляет одну
четвертую, а краткосрочной задолженности – три четвертых. При этом в
течение анализируемого периода (31.12.14 – 31.12.16) доля долгосрочной
задолженности уменьшилась на 11%.
На следующем графике наглядно представлена динамика основных
показателей финансовой устойчивости ПАО «ЛУКОЙЛ»:
Рисунок 6. Динамика показателей финансовой устойчивости
ПАО «ЛУКОЙЛ»
Таблица 4
Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка)
собственных оборотных средств
42
По всем трем вариантам расчета на последний день анализируемого
периода (31.12.2016) наблюдается покрытие собственными оборотными
средствами имеющихся у организации запасов, поэтому финансовое
положение по данному признаку можно характеризовать как абсолютно
устойчивое. При этом нужно обратить внимание, что все три показателя
покрытия собственными оборотными средствами запасов за анализируемый
период улучшили свои значения.
Рисунок 7. Динамика изменений показателей собственных оборотных
средств ПАО «ЛУКОЙЛ»
Анализ ликвидности
Таблица 5
Расчет коэффициентов ликвидности
43
По состоянию на 31.12.2016 коэффициент текущей (общей)
ликвидности не укладывается в норму (1,76 против нормативного значения
2). Несмотря на это следует отметить положительную динамику – за весь
рассматриваемый период коэффициент текущей ликвидности вырос на 0,24.
Для коэффициента быстрой ликвидности нормативным значением
является X. В данном случае его значение составило 1,73. Это говорит о
наличии у компании ликвидных активов, которыми можно погасить
наиболее срочные обязательства. В течение всего периода коэффициент
быстрой ликвидности сохранял нормативное значение.
Коэффициент абсолютной ликвидности, как и два другие, имеет
значение, соответствующее норме (1,32). За два последних года коэффициент
абсолютной ликвидности вырос на 0,27.
Рисунок 8. Динамика коэффициентов ликвидности
ПАО «ЛУКОЙЛ»
44
Таблица 6
Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств
по сроку погашения
Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных
активов у организации, выполняется два. У ПАО «ЛУКОЙЛ» достаточно
денежных средств и краткосрочных финансовых вложений
(высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств
(больше в 3,1 раза). В соответствии с принципами оптимальной структуры
активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности
должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств
(краткосрочной задолженности за минусом текущей кредиторской
задолженности). В данном случае это соотношение не выполняется –
краткосрочная дебиторская задолженность покрывает среднесрочные
обязательства организации лишь на 70%. Однако это не столь критично,
поскольку высоколиквидных активов достаточно не только для покрытия
наиболее срочных обязательств, но и для покрытия в совокупности с
45
краткосрочной дебиторской задолженностью среднесрочных обязательств
организации.
Анализ эффективности деятельности организации
Ниже в таблице приведены основные финансовые результаты
деятельности ПАО «ЛУКОЙЛ» за весь рассматриваемый период.
Таблица 7
Анализ основных финансовых результатов ПАО «ЛУКОЙЛ»
За 2016 год значение выручки составило 316 540 706 тыс. руб. За
анализируемый период (31.12.14–31.12.16) годовая выручка выросла на
57 342 958 тыс. руб., или на 22,1%.
За 2016 год прибыль от продаж равнялась 270 858 349 тыс. руб. За
анализируемый период (с 31.12.2014 по 31.12.2016) финансовый результат от
продаж вырос на 57 887 663 тыс. руб., или на 27,2%.
46
Ниже на графике наглядно представлено изменение выручки и
прибыли ПАО «ЛУКОЙЛ» в течение всего анализируемого периода.
Рисунок 9. Динамика выручки и чистой прибыли
ПАО «ЛУКОЙЛ»
Таблица 8
Анализ рентабельности продаж