36
При этом наибольший рост произошел за счет производственных запасов
(материалы) на 111,2% (20670 / 9787), их удельный вес возрос на 16,9%, что
связано с увеличением объема производства.
Дебиторская задолженность возросла на 1172 тыс. руб. по объективной
причине: увеличением объема производства и соответственно покупателей.
Положительным фактором является тенденция снижения удельного веса
дебиторской задолженности на 6,1% в 2018г. и на 24,6% в 2017 году. Вся
дебиторская задолженность является реальной, неоправданной задолженности
(по претензиям, по возмещению материального ущерба), а также просроченной
задолженности нет.
Капитал в целом представляет собой сумму основных фондов,
нематериальных активов и оборотных средств. Эффективность использования
капитала отражается его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала
измеряется отношением прибыли к величине капитала.
Таблица 6
Анализ рентабельности капитала
2016г
.
2017
г.
2018г.
Отклонение
2018г.
от
2017г.
1 Доход выручка от реализации
тыс. руб.
75036
74733,
5
94868
+20174,5
2 Доход (прибыль) от основной и
не основной деятельности
2379,
5
2648,2
8560
+5911,8
3 Прибыль, % к выручке
3,17
3,54
9,02
+5,48
4 Средний остаток оборотных
средств
25546
,5
21509,
5
27356
+5846,5
5 Среднегодовая стоимость
35486
39752
43346
+3594
основных фондов
37
6 Среднегодовая стоимость
нематериальных активов, тыс.
руб.
570,5
661
665,5
+4,5
7 Общая среднегодовая
стоимость капитала
61603
61922,
5
71367,
5
+9445
8 Уровень рентабельности
капитала (стр.2 / стр.7), %
3,86
4,27
11,99
+7,72
9 Коэффициент
оборачиваемости оборотных
средств, обороты
2,94
3,47
3,47
-
10 Фондоотдача
(стр.1 / стр.5), тыс. руб.
2,11
1,88
2,19
+0,31
11 Фондоотдача нематериальны
активов (стр.1 / стр.6), тыс. руб.
131,5
113,1
142,5
+29,4
Данные таблицы 6 свидетельствуют о том, что уровень рентабельности
капитала в 2018г. возрос на 7,72% (с 4,27% до 11,99%), что дало дополнительный
прирост прибыли в сумме 660,8 тыс. руб. ( ).
Уровень рентабельности капитала может быть выражен следующей
формулой, характеризующей его структуру:
П 100 1
Р
1
К
0
Ф Ф
н
,
где Р - уровень рентабельности капитала, %;
П - доход (прибыль от деятельности);
Т - доход (выручка от реализации);
К0 - коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты;
Ф - фондоотдача основных фондов;
Т
1
1
38
Фн - фондоотдача нематериальных активов;
Индексы «0» и «1» – соответственно предыдущий и отчетный год.
Формула показывает, что уровень рентабельности капитала находится в
прямой зависимости от уровня прибыли на 1 тенге выручки, коэффициента
оборачиваемости оборотных средств, фондоотдачи основных фондов и
нематериальных активов [9].
Анализ влияния указанных факторов на уровень рентабельности капитала
определяется с помощью приема цепных подстановок. С этой целью
последовательно произведем следующие расчеты:
1
3,54 1,21 4,28%
2648,2 100 1 1 1
Р0
= 74733,
5
·
3,47 1,88 113,1 ;
1
9,02 1,21 10,91%
8560 100 1
1
1
Р01 =
94868
·
3,47 1,88 113,1 ;
1
9,02 1,21 10,91%
8560 100 1
1
1
Р02 =
94868
·
3,47 1,88 113,1 ;
1
9,02 1,328 11,97%
8560 100 1
1
1
Р03 =
94868
·
3,47 2,19 113,1 ;
1
9,02 1,33 11,99%
8560 100 1
1
1
Р1 =
94868
·
3,47 2,19 142,5 .
39
Расчеты, произведенные по данной формуле, показывают, что уровень
рентабельности капитала возрос на 7,72%. На этот рост уровня рентабельности
капитала отдельные факторы оказали следующее влияние:
- увеличение размера прибыли на тенге выручки
увеличило рентабельность капитала на 6,63%:
Р01 – Р0 = 10,91 - 4,28 = +6,63;
- одинаковый коэффициент оборачиваемости оборотных средств в
2018г.
и 2017 г. (3,47 оборотов), не оказал влияния на рентабельность капитала;
- рост фондоотдачи основных фондов на 0,31 поднял уровень
рентабельности капитала на 1,07%:
Р03 – Р02 = 11,98 - 10,91 = +1,07%;
- рост фондоотдачи нематериальных активов увеличил уровень
рентабельности на 0,02%:
Р1 – Р03 = 11,99 – 11,97= +0,02.
Итого: + 6,63 + 1,07 + 002 = 7,72%.
Финансовое состояние представляет собой отражение финансовой
устойчивости фирмы на определённый момент и обеспеченности его
финансовыми ресурсами для бесперебойного осуществления хозяйственной
деятельности и своевременного погашения своих долговых обязательств.
Поэтому в условиях рыночной экономики роль анализа финансового состояния
фирмы повышается, так как теперь предприятия несут полную ответственность
за результаты своей производственно-предпринимательской деятельности перед
собственниками, работниками, коммерческими партнёрами.
Оценка финансового состояния фирмы невозможна без тщательного
финансового анализа. Только на основе анализа, выявления сильных и слабых
сторон в финансовом положении фирмы можно наметить меры по его
укреплению или выходу из сложной финансовой ситуации [10].
40
Основными задачами анализа финансового состояния фирмы,
работающего в условиях рыночной экономики, являются:
- общая оценка финансового состояния и его изменений за
отчётный период;
- изучение соответствия между активами и источниками их
формирования, рациональности их размещения и эффективности
использования;
- определение величины оборотного капитала, её прироста и
соотношения с текущими обязательствами;
- расчёт оборачиваемости текущих активов, в том числе запасов;
- определение ликвидности баланса, абсолютных и
относительных показателей финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятия; - соблюдение финансово-расчётной и
кредитной дисциплины.
Финансовое состояние характеризуют многие показатели, которые можно,
исходя из их назначения, объединить в следующие группы:
а)показатели платежеспособности: -
коэффициент абсолютной ликвидности;
- коэффициент быстрой ликвидности (промежуточный
коэффициент покрытия);
- коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент
покрытия). б)показатели финансовой устойчивости:
- коэффициент собственности (финансовой независимости);
- доля заёмных средств;
- коэффициент капитализации соотношение заёмных и
собственных
средств);
41
- коэффициент обеспеченности собственными
источниками
финансирования;
- коэффициент финансирования;
- коэффициент финансовой независимости в части
формирования запасов.
В целом показатели платежеспособности характеризуют возможность
предприятия в конкретный момент времени рассчитаться с кредиторами по
краткосрочным платежам собственными средствами. Безусловную
платёжеспособность предприятия означает его ликвидность, то есть способность
своевременно и быстро рассчитываться по своим обязательствам и менять один
вид актива на другой.
По существу ликвидность предприятия представляет собой ликвидность
баланса. Поэтому оценку финансового состояния предприятия осуществляют на
основе данных бухгалтерского баланса и отчёта о результатах
финансовохозяйственной деятельности. Анализ ликвидности баланса
заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их
ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их
погашения. Но выделяется также и ликвидность предприятия, анализ которой
осуществляется путём расчёта коэффициентов ликвидности (абсолютной,
быстрой и текущей)
[10].
Рассчитываются коэффициенты ликвидности предприятия по следующим
формулам:
- коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов)
показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы и
рассчитывается по формуле:
ТА
Клт
42
ТП , где ТА - сумма
текущих активов;
ТП - сумма текущих пассивов (краткосрочных обязательств).
Следовательно:
21469
12,1
Клт 2016 =
1773
;
21550
1,1
Клт 2017=
19916
;
33162
3,6
Клт 2018 =
9171
.
Коэффициенты текущей ликвидации за анализированный
период превышают рекомендуемые значения.
- коэффициент абсолютной ликвидации (коэффициент срочности) -
показывает какая часть задолженности может быть погашена в ближайшее время
и рассчитывается пол формуле:
А1
Кла =
ТП
, где А1 – активы первой группы: денежные средства,
краткосрочные финансовые вложения;
ТП – сумма краткосрочных обязательств.
Следовательно:
Кла2016 = = 0,35;
Кла2017 = =0,06;
Кла2018 = =0,31.
- коэффициент быстрой ликвидности – отражает платежные
возможности предприятия при условии наличия денежных средств и
43
своевременного проведения расчетов с дебиторами и рассчитывается по
формуле:
А1 А2
Клб = ТП ,
где А2 – быстро реализуемые активы.
Следовательно:
Клб2016 = =8,9;
Клб2017 = =0,59;
Клб2018 = =1,36.
В целом фирма в течение трех лет была платежеспособной.
Таблица 7
Коэффициенты ликвидности ООО «Диалог» в динамике
Наименование
коэффициента
2016г.
2017г.
2018г.
Нормальное
значение
Коэффициент
ликвидности
текущей
12,1
1,1
3,6
≥ 1 – 2,5
Коэффициент
ликвидности
быстрой
8,9
0,59
1,36
≥ 0,7 - 1
Коэффициент
ликвидности
абсолютной
0,35
0,06
0,31
≥ 0,2 – 0,5
В 2018 году, по сравнению с 2016 годом, коэффициент снизился на 8,5 (3,6
- 12,1) или в 3,36 раза, но, несмотря на значительное снижение, он остается на
допустимом уровне. Хотя чем больше его величина, тем больше уверенность
кредиторов в том, что долги фирмы перед ними будут погашены. Изменение
уровня коэффициента текущей ликвидности произошло за счет увеличения
суммы текущих пассивов в 2017 году на 18143 тыс. тенге (19916 - 1773), тогда
как сумма текущих активов почти не изменилась (21550 - 21469), что объясняет
низкий уровень коэффициента, по сравнению с 2016 годом, и уменьшение
44
текущих пассивов в 2018 году на 10745 тыс. тенге (9171 - 19916), по сравнению
с 2017 годом.
Коэффициент быстрой ликвидности также, как и коэффициент текущей
ликвидности, в 2004 году сильно отличается от значений 2016 и 2018 годов.
Причиной этого стало увеличение в 2017 году суммы краткосрочных
обязательств, а также уменьшение, по сравнению с 2016 годом, суммы активов
первой и второй группы (денежные средства и текущая дебиторская
задолженность): по сравнению с 2016 годом на 4110 тыс. руб. (1244 + 10491) -
(619 + 15226)). Большое значение коэффициента для фирмы также нежелательно,
так как оно свидетельствует о замораживании капитала в дебиторской
задолженности, которая может быть и просроченной, и на счетах в банках, тогда
как капитал должен находиться всегда в обороте, и чем выше скорость
оборачиваемости, тем быстрее идет его наращивание.
Коэффициент абсолютной ликвидности ООО «Диалог» снизился в 2017
году, по сравнению с 2016 годом – в 5,83 раза. Влияние на изменение
коэффициента оказало как изменение суммы активов первой группы (денежные
средства и ценные бумаги), так и изменение суммы краткосрочных обязательств.
Высокое значение коэффициента абсолютной ликвидности для фирмы
нежелательно, так как это означает, что денежные средства фирмы пассивны, то
есть не участвуют в воспроизводстве капитала, но в тоже время удовлетворяет
кредиторов фирмы, так как обеспечивает им гарантию возврата кредитов в
установленные сроки.
Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ:
- состава и размещения активов;
- наличия собственных оборотных средств.
Рассмотрим наличие собственных оборотных средств (таблица 8):
Таблица 8
Расчет суммы собственного оборотного капитала
45
Показатели
2016
год
2017
год
2018
год
Отклонения
2018г. 2017г.
от
1 Общая сумма
текущих активов, тыс. руб.
(II раздел актива баланса)
21469
21550
33162
+11612
2 Общая сумма краткосрочных
обязательств, тыс. руб. (III
раздел пассива)
1773
19916
9171
-10745
3 Сумма собственных
оборотных средств, тыс. руб.
(стр.1 – стр.2)
19696
1634
23991
+22357
4 Доля в сумме
текущих активов, % :
- собственного капитала
- заемного капитала
91,7
8,3
7,6
92,4
72,3
27,7
+64,7
-64,7
Данные таблицы показывают, что сумма собственных оборотных средств
(СОС) в 2018г. Возросла на 22357 тыс. руб.. Этот прирост обусловлен:
увеличением оборотной части уставного капитала на 14161 тыс. руб. и ростом
суммы прибыли, направленной на пополнение СОС в сумме 8196 тыс. руб..
Оборотная часть уставного капитала определяется путем вычитания из общего
объема уставного капитала основных фондов и нематериальных активов по
остаточной стоимости [15].
Имеем:
2016 год: 48087 – 29695 – 515 = 17877 тыс. руб.;
2017 год: 28588 – 28059 – 477 = 52 тыс. руб.;
2018 год: 48087 – 33477 – 397 = 14213 тыс. руб.
Изменение по увеличению в 2018 году: 14213 – 52 = 14161 тыс. руб.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами с
нормативным значением не менее 0,1, который в перечне измерителей