35
Коэффициент общей платежеспособности в норме должен быть не менее
2. Однако из таблицы 5 видно, что коэффициент общей платежеспособности
сократился с 1,75 до 1,27 пункта. Несоответствие коэффициента финансовому
нормативу, а также его снижение в динамике позволяет сделать вывод о
недостаточном уровне платежеспособности предприятия.
В таблице 5 выполнен расчет показателей, позволяющих определить тип
финансовой устойчивости предприятия.
Таблица 5
Показатели финансовой устойчивости АО «Сергиево – Посадский
хлебокомбинат»
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Абсолютное
отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Собственные оборотные
средства, тыс. руб.
1841
3693
619
1852
-3074
Собственные и долгосрочные
заемные источники
финансирования, тыс. руб.
2250
4096
1019
1846
-3077
Общая сумма источников
финансирования запасов, тыс.
руб.
11091
14695
16526
3604
1831
Запасы, тыс. руб.
16707
12465
5612
-4242
-6853
Избыток (недостаток)
собственных оборотных
средств, тыс. руб.
-14866
-8772
-4993
6094
3779
Избыток (недостаток)
собственных и долгосрочных
заемных источников
финансирования, тыс. руб.
-14457
-8369
-4593
6088
3776
Избыток (недостаток) общей
суммы источников
финансирования запасов, тыс.
руб.
-5616
2194
10914
7810
8720
Из таблицы видно, что в 2016 г. финансовое состояние АО «Сергиево –
Посадский хлебокомбинат» может быть оценено как кризисное, т.к. для
финансирования запасов общей суммы источников финанирования было
недостаточно, в результате чего возникла необходимость в увеличении
кредиторской задолженности. К концу 2018 г. благодаря сокращению остатков
запасов финансовое состояние предприятия улучшилось. Возможность
36
финансирования запасов за счет краткосрочных заемных средств указывает на
то, что финансовое состояние может быть оценено как неустойчивое.
Результативность деятельности предприятия в первую очередь
характеризуются показателем выручки, динамика которого показана на рисунке
7.
Рисунок 7. Динамика выручки АО «Сергиево – Посадский
хлебокомбинат»
Из рисунка видно, что выручка предприятия из года в год устойчиво
снижалась. В сравнении с 2016 г. снижение выручки составило 105309 тыс. руб.
или 25,81%. Динамика выручки предприятия в свою очередь влияет на уровень
деловой активности. В финансовом аспекте уровень деловой активности
характеризуется показателями оборачиваемости активов и источников их
финансирования. Значения данных показателей рассчитаны в таблице 6.
Таблица 6
Показатели оборачиваемости АО «Сергиево – Посадский
хлебокомбинат»
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Абсолютное
отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Выручка, тыс. руб.
407997
371892
302688
-36105
-69204
Среднегодовая стоимость
активов, тыс. руб.
133063
102217
140880
-30846
38663
Среднегодовая стоимость
внеоборотных активов, тыс.
руб.
40301,5
39426,5
37534,5
-875
-1892
0
50000
100000
150000
200000
250000
300000
350000
400000
450000
2016 г. 2017 г. 2018г.
407997
371892
302688
выручка, тыс. руб.
37
Продолжение Таблицы 6
Среднегодовая стоимость
оборотных активов, тыс.
руб.
92761,5
62790,5
103345,5
-29971
40555
Среднегодовая стоимость
запасов, тыс. руб.
17646
14586
9038,5
-3060
-5547,5
Среднегодовая стоимость
дебиторской задолженности,
тыс. руб.
40163
46700,5
93279,5
6537,5
46579
Среднегодовая стоимость
денежных средств, тыс. руб.
1738
1208,5
970,5
-529,5
-238
Среднегодовая стоимость
собственного капитала, тыс.
руб.
41991,5
42193,5
39690,5
202
-2503
Среднегодовая стоимость
кредиторской
задолженности, тыс. руб.
36189,5
49758
87645,5
13568,5
37887,5
К-т оборачиваемости
активов
3,07
3,64
2,15
0,57
-1,49
К-т оборачиваемости
внеоборотных активов
10,12
9,43
8,06
-0,69
-1,37
К-т оборачиваемости
оборотных активов
4,40
5,92
2,93
1,52
-2,99
К-т оборачиваемости
запасов
23,12
25,50
33,49
2,38
7,99
К-т оборачиваемости
дебиторской задолженности
10,16
7,96
3,24
-2,2
-4,72
К-т оборачиваемости
денежных средств
234,75
307,73
311,89
72,98
4,16
К-т оборачиваемости
собственного капитала
9,72
8,81
7,63
-0,91
-1,18
К-т оборачиваемости
кредиторской
задолженности
11,27
7,47
3,45
-3,8
-4,02
Продолжительность оборота
активов, дни
117,26
98,90
167,44
-18,36
68,54
Продолжительность оборота
внеоборотных активов, дни
35,57
45,23
44,67
9,66
-0,56
Продолжительность оборота
оборотных активов, дни
81,82
60,81
122,87
-21,01
62,06
Продолжительность оборота
запасов, дни
15,57
14,12
10,75
-1,45
-3,37
Продолжительность оборота
дебиторской задолженности,
дни
35,43
45,23
111,11
9,8
65,88
Продолжительность оборота
денежных средств, дни
1,53
1,17
1,15
-0,36
-0,02
Продолжительность оборота
собственного капитала, дни
37,03
40,86
47,18
3,83
6,32
Продолжительность оборота
кредиторской
задолженности, дни
31,94
48,19
104,35
16,25
56,16
38
Данные таблицы указывает на замедление оборачиваемости как активов
предприятия, так и источников их финансирования. Скорость оборота активов
предприятия сократилась с 3,64 до 2,15 оборота. В результате
продолжительность одного оборота активов предприятия увеличилась на 68,54
дней. Рост продолжительности одного оборота активов обусловлен замедлением
оборачиваемости как внеоборотных, так и оборотных активов. Как в первом, так
и во втором случае замедление оборачиваемости объясняется снижением
выручки. Замедление оборачиваемости оборотных активов также можно
объяснить ростом периода инкассирования дебиторской задолженности на 68,88
дней. Замедление оборачиваемости кредиторской задолженности, а также рост
продолжительности одного оборота на 56,16 дней указывает на то, что
предприятие стало медленнее рассчитываться по своим обязательствам, что
является важным фактором снижения его платежеспособности.
Таким образом, выполненный анализ позволяет сделать вывод об
ухудшении финансового состояния предприятия. Данный вывод следует из того,
что в 2018 г. АО «Сергиево – Посадский хлебокомбинат» характеризовалось
недостаточным уровнем платежеспособности и финансовой устойчивости. В
сравнении с показателями прошлых лет на предприятии сократился уровень
производительности труда, было выявлено общее снижении общего объема
производства и реализации продукции, сокращение общего уровня деловой
активности.
2.2. Анализ формирования прибыли предприятия
Так как АО «Сергиево – Посадский хлебокомбинат» - это коммерческая
организация, основной целью ее деятельности является обеспечение
устойчивого роста прибыли. В свою очередь возможности роста прибыли
непосредственным образом зависят от особенностей ее формирования.
Особенности формирования прибыли АО «Сергиево – Посадский
хлебокомбинат» были изучены с помощью методов горизонтального и
39
вертикального и факторного анализа. Горизонтальный анализ отчета о
финансовых результатах АО «Сергиево – Посадский хлебокомбинат» позволил
определить динамику основных показателей конечного финансового результата
предприятия и его основных составляющих. Его результаты отражены в таблице
7.
Таблица 7
Горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах АО
«Сергиево – посадский хлебокомбинат»
Показатель
Значение показателя,
тыс. руб.
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Темп роста, %
2016
г.
2017 г.
2018 г.
2017/
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018/
2017
Выручка
407997
371892
302688
-36105
-69204
91,15
81,39
Себестоимость
продаж
354611
322903
258503
-31708
-6440
91,06
80,06
Валовая прибыль
(убыток)
53366
48989
44185
-4377
-4804
91,80
90,19
Коммерческие
расходы
4727
4980
6771
253
1791
105,35
135,96
Управленческие
расходы
41546
42878
40742
1332
-2136
103,21
95,02
Прибыль (убыток)
от продаж
7110
1131
-3328
-5979
-4459
15,91
-495,25
Проценты к
получению
2466
0
0
-2466
0
-100
0
Проценты к уплате
6429
1758
1758
-4671
0
27,34
0
Прочие доходы
2134
7670
5400
5536
-2270
359,42
70,40
Прочие расходы
4632
6595
6127
1963
-468
142,38
92,90
Прибыль (убыток)
до
налогообложения
549
448
-5813
-101
-6261
81,60
-
1297,45
Текущий налог на
прибыль
315
354
0
39
-354
112,38
0
Изменение
отложенных
налоговых
обязательств
5
5
4
0
-1
100
80
Изменение
отложенных
налоговых активов
2
-3
709
-5
712
-150
23633,3
Чистая прибыль
(убыток)
341
96
-5100
-245
5004
28,15
-5312,5
Основу формирования финансовых результатов деятельности АО
«Сергиево – Посадский хлебокомбинат» составляет выручка предприятия.
Динамика выручки предприятия, как уже отмечалось выше, была негативной. В
результате снижения объема производства и реализации продукции выручка
предприятия в 2017 г. сократилась на 8,85 %, а в 2018 г. – на 18,61%. При этом
40
обращает на себя внимание тот факт, что в 2018 г. темпы снижения
себестоимости были ниже темпов снижения выручки, что положительно влияет
на формирование прибыли предприятия. Валовая прибыль предприятия в 2017 г.
и 2018 г. сократилась на 9,2%, что объясняется преимущественно снижением
объема продаж.
Устойчивый рост в 2017 – 2018 гг. наблюдается в отношении показателя
коммерческих расходов. В 2017 г. они увеличились на 253 тыс. руб. или 5,35%,
а в 2018 г. – на 1791 тыс. руб. или 35,96%. Негативное влияние на формирование
финансового результата от основной деятельности в 2017 г. также оказал рост
управленческих расходов на 3,21%, в то время как в 2018 г. их снижение,
напротив, составило 4,98% по сравнению с показателем прошлого года.
Выявленные изменения в свою очередь привели к формированию в 2018 г.
убытка от продаж в сумме 4459 тыс. руб.
Негативное влияние на формирование прибыли до налогообложения также
оказало изменение сальдо прочих доходов и расходов, которое как в 2017, так и
в 2018 гг. было отрицательным и составило соответственно -683 тыс. руб. и -2485
тыс. руб. Рост отрицательного сальдо прочих доходов и расходов предприятия в
2018 г. обусловлен превышением темпов роста прочих расходов над прочими
расходами.
Т.к. в 2018 г. предприятием был получен убыток до налогообложения,
налоговые выплаты не начислялись, однако в результате положительного
изменения отложенных налоговых активов и обязательств сумма чистого убытка
по сравнению с убытком до налогообложения в 2018 г. сократилась на 713 тыс.
руб. Несмотря на это формирование чистого убытка оценивается отрицательно,
т.к. свидетельствует о существенном снижении результативности финансово –
хозяйственной деятельности предприятия. Кроме того, принимая во внимание
неустойчивое финансовое состояние АО «Сергиево – Посадский
хлебокомбинат», можно предположить, что если тенденция формирования
убытков от основной деятельности на предприятии сохранится, его финансовое
состояние еще больше ухудшится.
41
Вертикальный анализ отчета о финансовых результатов АО «Сергиево –
Посадский хлебокомбинат» выполнен в таблице 8.
Таблица 8
Вертикальный анализ отчета о финансовых результатов АО
«Сергиево – Посадский хлебокомбинат»
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес.,
%
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес., %
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес.,
%
Выручка
407997
100
371892
100
302688
100
Себестоимость
продаж
(354611)
(86,92)
(322903)
(86,83)
(258503)
(85,40)
Валовая прибыль
(убыток)
53366
13,08
48989
13,17
44185
14,60
Коммерческие
расходы
(4727)
(1,16)
(4980)
(1,34)
(6771)
(2,24)
Управленческие
расходы
(41546)
(10,18)
(42878)
(11,53)
(40742)
(13,46)
Прибыль (убыток)
от продаж
7110
1,74
1131
(0,30)
(3328)
(1,10)
Проценты к
получению
2466
0,60
0
0
0
0
Проценты к уплате
(6429)
(1,56)
(1758)
(0,47)
(1758)
(0,58)
Прочие доходы
2134
0,52
7670
(2,06)
5400
1,78
Прочие расходы
(4632)
(1,13)
(6595)
(1,77)
(6127)
(2,02)
Прибыль (убыток)
до
налогообложения
549
0,13
448
0,12
(5813)
(1,92)
Текущий налог на
прибыль
(315)
(0,08)
(354)
(0,1)
0
0
Изменение
отложенных
налоговых
обязательств
5
0,001
5
0,001
4
0,001
Изменение
отложенных
налоговых активов
2
0,0005
(3)
(0,0008)
709
0,23
Чистая прибыль
(убыток)
341
0,08
96
0,03
(5100)
(1,68)
Результаты выполненных в таблице 8 расчетов свидетельствуют о том, что
в системе формирования прибыли АО «Сергиево – Посадский хлебокомбинат»
в 2016 – 2018 гг. произошел ряд изменений. В 2016 – 2018 гг. основным
источником формирования финансовых результатов предприятия являлась
выручка от реализации продукции. Выручка, полученная предприятием в 2017 г.
полностью покрывала затраты и расходы периода, что позволило предприятию
по итогам года получить положительный финансовый результат.
42
Однако следует отметить, что в 2018 г. полученной суммы выручки было
недостаточно для покрытия затрат и расходов периода, что и привело к
формированию убытка от продаж и чистого убытка.
Основные направления использования чистой прибыли АО «Сергиево –
Посадский хлебокомбинат» в 2016 – 2018 гг. проанализированы в таблице 9. Т.к.
в 2018 г. предприятием был получен отрицательный финансовый результат,
анализ использования проводился в отношении показателя прибыли прошлых
лет.
Таблица 9
Анализ использования прибыли АО «Сергиево – Посадский
хлебокомбинат»
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес., %
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес., %
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес., %
Фонд потребления
2490
21,78
2407
28,82
2553
32,37
Штрафные санкции
1168
10,56
2272
27,20
3280
41,59
Прочие расходы
974
8,81
1916
22,94
295
3,74
Проценты по
кредитам
6429
58,85
1758
21,04
1758
22,3
Всего
11061
100
8353
100
7886
100
Как видно из таблицы, основными направлениями использования прибыли
на предприятии в 2016 – 2018 гг. являлось потребление, штрафные санкции и
выплата процентов по кредитам. В качестве недостатка следует отметить тот
факт, что на протяжении всего анализируемого периода прибыль предприятия не
инвестировалась, что существенно сдерживает возможности развития
предприятия. Отсюда следует, что прибыль АО «Сергиево – Посадский
хлебокомбинат» используется недостаточно эффективно. Рост эффективности
использования прибыли может быть обеспечен за счет ее инвестирования, а
также за счет повышения качества исполнения договорных обязательств, что
существенно снизит расходы по штрафным санкциям, выплчиваемым из
прибыли предприятия.
43
2.3. Оценка показателей рентабельности деятельности предприятия
Прибыль предприятия как результат его финансово – хозяйственной
деятельности, характеризует экономический эффект, в то время как для оценки
эффективности необходимо сопоставить величину экономического эффекта с
затратами на его формирование. Для этого по данным бухгалтерской отчетности
АО «Сергиево – Посадский хлебокомбинат» был выполнен расчет показателей
рентабельности. В процессе анализа рентабельности предприятия был выполнен
расчет трех групп показателей: рентабельности продаж, рентабельности активов
и рентабельности капитала.
Анализ динамики рентабельности продаж, рассчитанной по различным
показателям прибыли, выполнен в таблице 10.
Таблица 10
Анализ динамики показателей рентабельности продаж АО
«Сергиево – Посадский хлебокомбинат»
Показатели
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Абсолютное
отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Выручка, тыс. руб.
407997
371892
302688
-36105
-69204
Полная себестоимость,
тыс. руб.
400884
370761
306016
-30123
-64745
Прибыль (убыток) от
продаж, тыс. руб.
7110
1131
-3328
-5979
-4459
Прибыль (убыток) до
налогообложения, тыс.
руб.
549
448
-5813
-101
-6261
Чистая прибыль
(убыток), тыс. руб.
341
96
-5100
-245
5004
Рентабельность
продаж, рассчитанная
по прибыли от продаж,
%
1,74
0,30
-1,1
-1,44
-1,4
Рентабельность
продаж, рассчитанная
по прибыли до
налогообложения, %
0,13
0,12
-1,92
-0,01
-2,04
Рентабельность
продаж, рассчитанная
по чистой прибыли, %
0,08
0,03
-1,68
-0,05
-1,71
Рентабельность
производства, %
1,74
0,03
-1,1
-1,71
-1,13
44
Результаты расчетов свидетельствуют о снижении уровня рентабельности
продаж и производства в 2017 г. сравнении с показателями прошлых лет. В 2016
г. согласно полученным значениям показателей на 1 рубль продаж предприятием
было получено 1,74 коп. прибыли от продаж, 0,13 коп. прибыли до
налогообложения и 0,08 коп. чистой прибыли. Полученные значения
показателей являются достаточно низкими, что указывает на ограниченные
возможности развития предприятия в будущем.
В 2017 г. рентабельность продаж, рассчитанная по прибыли от продаж
сократилась по сравнению с показателем предыдущего года на 1,44%, а
снижение рентабельность производства, характеризующей величину прибыли от
продаж на 1 рубль затрат сократилась на 1,71%.
В 2018 г. снижение показателей рентабельности, продолжилось. Так,
рентабельность продаж, рассчитанная по прибыли от продаж, сократилась на
1,4%, а рентабельность производства сократилась на 1,13%. Снижение
рентабельности продаж по прибыли до налогообложения и чистой прибыли
составило соответственно 2,04% и 1,71%. Вследствие формирования убытков от
финансово – хозяйственной деятельности предприятия все показатели
рентабельности в 2018 г. имели отрицательные значения.
Таким образом, т.к. АО «Сергиево – Посадский хлебокомбинат» - это
производственное предприятие и финансовым результатом от его основной
деятельности является прибыль от продаж, выполненные расчеты позволяют
сделать вывод о том, что рентабельность основной деятельности предприятия в
2018 г. по сравнению с показателями прошлых лет сократилась.
Для оценки эффективности использования имущества предприятия был
выполнен расчет показателей рентабельности активов предприятия. Результаты
расчетов представлены в таблице 11. Результаты выполненных расчетов
свидетельствует о том, что динамика показателей рентабельности АО «Сергиево
– Посадский хлебокомбинат» в целом повторяет динамику показателей чистой
прибыли. В 2017 г. несмотря на формирование положительного финансового
результата, значения показателей рентабельности активов являлись крайне