44
0,9
0,9
0,9
,2
,7
,8
Нераспределенна
я прибыль
1
492,7
1
411,8
1
632,7
4
7,3
1
4,4
1
7,4
Итого по разделу
III
1
563,6
1
482,7
1
703,6
4
9,6
1
5,1
1
8,2
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Заемные средства
1
02,7
4
5,5
3
25,5
3
,3
0
,5
3
,5
Кредиторская
задолженность
1
489,1
8
278,2
7
330,0
4
7,2
8
4,4
7
8,3
Итог по разделу V
1
591,8
8
323,6
7
655,5
5
0,4
8
4,9
8
1,8
Баланс по
пассиву
3
155,5
9
806,4
9
359,1
1
00,0
1
00,0
1
00,0
Анализируя динамику и структуру источников финансирования
имущества, можно сделать следующие выводы.
В пассивах большая доля по краткосрочным обязательствам. В 2017г -
50,4%, кредиторская задолженность (47%). В 2018 году - 85% от общего
объема обязательств, кредиторская задолженность - 84%. В 2019 году -
81,8%, кредиторская задолженность - 78%.
В 2018 году по сравнению с 2017 годом обязательства увеличились на
7 316 тыс. руб. Основное влияние на изменение суммы обязательств привело
к увеличению кредиторской задолженности на 7468 тыс. руб. В 2019 г. по
сравнению с 2018 г. наблюдается снижение пассивов на 492 тыс. руб. в связи
с уменьшением кредиторской задолженности на 1043 тыс. руб.
Уменьшение кредиторской задолженности было связано с
оптимизацией логистики и сокращением запасов. Уменьшение суммы
кредиторской задолженности свидетельствует об увеличении
платежеспособности предприятия.
2.2. Анализ результатов производственно-хозяйственной
деятельности ООО «Антенна Сервис»
Основой рыночного механизма являются экономические показатели,
необходимые для планирования и объективной оценки производства и
хозяйственной деятельности предприятия, сопоставление затрат и
результатов на отдельных стадиях производственного процесса.
45
Рентабельность, то есть доходность компании, может быть оценена с
использованием как абсолютных, так и достоверных индикаторов закрытия.
Абсолютные цифры выражают прибыль и измеряются в стоимостном
выражении, то есть в рублях.
Относительные показатели характеризуют рентабельность и
измеряемые в процентах или в виде коэффициентов. На показатели
рентабельности гораздо меньше влияет инфляция, чем на размер прибыли,
поскольку они выражаются в разных соотношениях прибыли и
авансированных средств (капитала) либо прибыли и произведенных расходов
(затрат).
Далее по результатам отчета о прибылях и убытках проанализирована
динамика рентабельности продаж (рентабельность), а также влияние
факторов на изменение этого показателя, результаты представлены в таблице
5.
Таблица 5
Рентабельность продаж ООО «Антенна Сервис»
Наименов
ание
показателей
Значение
показателей, тыс. руб.
Изменения, тыс.
руб., (+ / -)
2
017
2
018
2
019
201
8/2017
201
9/2018
Выручка
(нетто) от
реализации
продукции
1
1455,5
1
3561,8
1
5044,5
2106
,4
1482
,7
Себестои
мость
реализации
продукции
9
704,5
1
1750,9
1
2788,2
2046
,4
1037
,3
Коммерче
ские расходы
1
01,8
1
29,1
2
35,5
27,3
106,
4
Управлен
ческие расходы
3
10,9
6
70,0
8
79,1
359,
1
209,
1
Прибыль
от продаж
1
338,2
1
011,8
1
141,8
-
326,4
130,
0
46
Рентабел
ьность продаж,
%
1
1,7
7
,5
7
,6
-4,2
0,1
Динамика изменения рентабельности продаж представлена на
диаграмме 1.
Диаграмма 1
Динамика изменения рентабельности продаж
Рентабельность продаж (Рп) — это отношение суммы прибыли от
продаж к объему продаж
41
:
%100*%100*
В
Пр
В
УРКРСВ
Рп
(9),
где Рп — рентабельность продаж
В — выручка от реализации продукции;
С — стоимость реализации;
КР — коммерческие расходы;
УР — расходы на управление;
41
Инструменты финансового анализа [Электронный ресурс]: Режим доступа к сайту: http://www.flnancial-
analysis.ru.
47
Пр — прибыль от продаж.
Отсюда следует, что на рентабельность продаж влияют аналогичные
факторы, что и на прибыль от продаж. Для того что установить, как каждый
фактор повлиял на рентабельность, сделаем необходимые расчеты по оценке
влияния изменения выручки от продаж на рентабельность продаж по
формуле:
100*
0
0000
1
0001
В
УРКРСВ
В
УРКРСВ
Р
В
П
(10),
Таким образом, в связи с ростом выручки от продаж в 2019 году
рентабельность продаж увеличилась на 9%.
Влияние изменения себестоимости продукции:
100*
1
0001
1
0011
В
УРКРСВ
В
УРКРСВ
Р
С
П
(11),
Увеличение себестоимости продукции стало причиной уменьшения
рентабельности продаж на 7%.
Влияние изменения стоимости бизнеса:
100*
1
0011
1
0111
В
УРКРСВ
В
УРКРСВ
Р
КР
П
(12),
Так как коммерческие расходы выросли рентабельность продаж
уменьшилась на 0,7%.
Влияние изменения управленческих расходов
42
:
100*
1
0111
1
1111
В
УРКРСВ
В
УРКРСВ
Р
УР
П
(13),
Так как административные расходы выросли рентабельность продаж
уменьшилась на 1,4%.
42
Инструменты финансового анализа [Электронный ресурс]: Режим доступа к сайту: http://www.flnancial-
analysis.ru.
48
В следующих формулах используются следующие обозначения:
B1 и B0 — отчетная и основная выручка;
С1 и С0 — отчетная и базовая стоимость;
КР 1 и КР 0 — отчетные и основные коммерческие расходы;
УP1 и УR0 — управленческие расходы в отчетном и базовом
периодах.
Общее влияние указанных факторов рассчитывается по формуле 14:
УР
П
КР
П
С
П
В
П
общ
П
РРРРР
(14),
где
В
П
Р
— влияние изменения выручки от продаж на рентабельность
продаж;
С
П
Р
— влияние изменения себестоимости продукции;
КР
П
Р
— влияние изменения коммерческих расходов;
УР
П
Р
— влияние изменений на управленческие расходы.
Таким образом,
УР
П
Р
=0,13%.
При оценке относительных показателей эффективности основное
внимание уделяется выявлению существенных факторов, оказывающих
влияние на показатели. Их три — цена продажи, структура реализации,
себестоимость реализации.
Рентабельность основной деятельности отражает, какую прибыль
предприятие получает от каждой денежной единицы, вложенной в
производство и реализацию произведенных товаров. Этот показатель можно
рассчитать, как по всему предприятию, так и по его различным
подразделениям, а также по видам продукции. Определяется по формуле
43
:
100*
З
Пр
R
(15),
где R — рентабельность основной деятельности;
Пр — прибыль, полученная предприятием от реализации продукции;
43
Инструменты финансового анализа [Электронный ресурс]: Режим доступа к сайту: http://www.flnancial-
analysis.ru.
49
3 — затраты на производство и реализацию продукции, в руб.
По значению показателя рентабельности основного вида деятельности
выделяются следующие предприятия:
маленькая прибыль 1-5%;
нормальная прибыль 5-20%;
высокая рентабельность 20-30%;
сверхприбыль при R больше 30.
Рентабельность основной деятельности способна определять сильные
и слабые стороны предприятия на момент основания организации.
Хозяйственная деятельность абсолютно любого предприятия должна
сравниваться с экономическим принципом, которым фактически
определяется достижение наилучшего результата при минимальных затратах.
Эффективность экономических и финансовых операций должна оцениваться
с точки зрения эффективности превращения ресурсов в экономические
результаты. Если выручка от продажи продукции полностью покрывает
расходы и образует прибыль, достаточную для эффективной работы
предприятия, тогда рентабельность основного бизнеса нормальная, и
организация считается прибыльной.
Анализ рентабельности основной деятельности предприятия ООО
«Антенна Сервис» за анализируемый период представлен в таблице 6.
Таблица 6
Анализ рентабельности основной деятельности ООО
«Антенна Сервис»
Показател
ь
2
017
2
018
2
019
Изменения, (+ /-
)
201
8/2017
201
9/2018
Прибыль
(убыток) от
реализации
1
338,2
1
011,8
1
141,8
-
326,4
130,
0
Себестои
мость
реализации
9
704,5
1
1750,9
1
2788,2
2046
,4
1037
,3
Коммерче
ские расходы,
1
01,8
1
29,1
2
35,5
27,3
106,
4
50
тыс. руб.
Управлен
ческие
расходы, тыс.
руб
3
10,9
6
70,0
8
79,1
359,
1
209,
1
Рентабель
ность основной
1
3,8
8
,6
8
,9
-5,2
0,3
Как показано в таблице 5 рентабельность основной деятельности ООО
«Антенна Сервис» в 2018 году по сравнению с 2017 годом упала на 5% так
как динамика себестоимости (121%) опередила динамику роста выручки
(118%), что привело к снижению прибыли от продаж на 359 тыс. руб.
Динамика изменения рентабельности основной деятельности
представлена на диаграмме 2.
Диаграмма 2
Динамика рентабельности продукции предприятия ООО
«Антенна Сервис» за 2017-2019 гг.
В 2019 г. по сравнению с 2018 г. рентабельность основной
деятельности увеличилась на 0,3%, за счет менее интенсивного увеличение
51
затрат по сравнению с предыдущим периодом — на 1 141 тыс. руб. и
увеличение валовой прибыли на 490 тыс. руб., что положительно повлияло
на увеличение прибыли от продаж на 143 тыс. руб., не привело к убыткам
компании и, как следствие, привело к увеличению рентабельности
продукции. По показателям рентабельности основной деятельности можно
сказать, что эта компания имеет среднюю прибыль.
Каждой компании нужно знать всю информацию о рентабельности
своей деятельности. Таким показателем может быть рентабельность активов.
Рентабельность предприятия (активов) является показателем, который
является важной характеристикой фактора среды формирования прибыли
предприятия.
Показатель рассчитывается как отношение прибыли (валовой, чистой)
к среднегодовой стоимости активов.
Показатель называют экономической рентабельностью
(рентабельностью производства, рентабельностью капитала).
На данный показатель рентабельности влияют различные факторы
44
:
структура капитала;
затраты;
степень использования производственных ресурсов;
объем и структура товарной продукции;
прибыль по видам деятельности и направления ее использования.
Исходные данные для анализа рентабельности активов ООО «Антенна
сервис» за анализируемый период представлены в таблице 7.
Таблица 7
Данные для анализа рентабельности активов ООО
«Антенна сервис»
Показатель
2
017
2
018
2
019
Изменения, тыс.
руб., (+ /-)
201
8/2017
201
9/2018
44
Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / Под ред. Бариленко
В.И.. - М.: Форум, 2018. - 416 c.
52
Чистая
прибыль
1
140,9
8
60,0
8
70,0
-
280,9
10,0
Средняя
стоимость
основных
производственных
фондов
5
26,4
3
187,3
5
829,1
2660
,9
2641
,8
Средняя
стоимость прочих
внеоборотных
активов
0
,0
1
,8
5
,5
1,8
3,6
Средняя
стоимость
оборотных
активов
2
629,1
3
292,7
3
749,1
663,
6
456,
4
Итого
средняя стоимость
всех активов
3
155,5
6
480,9
9
582,7
3325
,5
3101
,8
Рентабельно
сть основных
производственных
фондов, %
2
16,8
2
7,0
1
4,9
-
190,0
-12,0
Рентабельно
сть оборотных
активов, %
4
3,4
2
6,1
2
3,2
-17,0
-2,9
Согласно Таблицы 6 фактическая доходность активов в 2019 году
ниже уровня 2018 года. Два фактора оказали непосредственное влияние на
это. Увеличение чистой прибыли на 11 тыс. руб. увеличил уровень
рентабельности активов на 0,1. Увеличение активов предприятия на сумму 3
412 тыс. руб. снизил уровень рентабельности активов на 4.
Таким образом, рост уровня рентабельности активов в 2019 году на по
сравнению с 2018 годом обусловлено увеличением чистой прибыли.
С другой стороны, рост средней стоимости основных средств и
оборотных активов уменьшило их рентабельность.
Оценим рентабельность собственного капитала, которая показывает,
какую прибыль приносит каждая инвестированная собственниками капитала
денежная единица. Разница между доходностью собственного капитала и
доходностью общего капитала называется эффектом финансового рычага.
53
Следовательно, эффект финансового рычага представляет собой
увеличение рентабельности собственного капитала, получаемое вследствие
использования кредита. Для оценки уровня рентабельности капитала
составлена таблица 8.
Таблица 8
Показатели рентабельности капитала ООО «Антенна
сервис»
Показател
ь
2
017
2
018
2
019
Изменения,
тыс. руб., (+ /-)
201
8/2017
201
9/2018
Чистая
прибыль,
11
40,9
8
60,0
8
70,0
-
280,9
10,0
Средняя
стоимость
активов
31
55,5
6
480,9
9
582,7
3325
,5
3101
,8
Средний
собственный
капитал
15
63,6
1
523,6
1
593,6
-40,0
70,0
Рентабель
ность капитала,
%
36
,2
1
3,3
9
,1
-22,9
-4,2
Рентабель
ность
собственного
капитала, %
73
,0
5
6,4
5
4,6
-16,5
-1,9
Эффект
финансового
рычага
36
,0
4
3,0
4
6,0
7,0
3,0
Период
окупаемости
собственного
капитала, лет
1,
3
1
,8
1
,8
0,5
0,0
Согласно таблицы 8 рентабельность капитала ООО «Антенна Сервис»
в 2019 г. по сравнению с 2018 г. рентабельность собственного капитала была