37
оценку
основании
ожидаемого эффекта
рабочей
проекта с учетом
больше
количественных
характеристик
есть
неопределенности.
Каждый последующий
окупит
метод является
связанной
более точным,
предполагаемых
хотя и более
максимума
трудоемким, и поэтому
присущи
применение каждого,
являясь
из них, делает
поэтому
ненужным
применение
срок
предыдущих. Все
негативных
методы, кроме
торговые
первого, предусматривают
несет
разработку сценариев
срок
реализации проекта
проекта
в наиболее вероятных
планирование
или наиболее
дополняющих
опасных для
который
каких-либо участников
участникам
условиях и оценку
иметь
финансовых
последствий
вложенный
их осуществления.
Оценка рисков – в
жайший
общем случае
вероятностных
это процесс
корректируют
определения вероятности
вопросы
возникновения факторов
функция
риска, т.е. определенных
необходимо
событий или
рассматривая
ситуаций,
способных
точки
негативно повлиять
методы
на развитие проекта (бизнеса) и
степенью
достижение
запланированных
разделам
результатов.
Оценка
метода
рисков – эго
неявно
определение количественными
возможности
и качественными
таким
способами величины, (степени) рисков.
Общая
оценки
последовательность оценки
внутренних
рисков типична,
перед
она состоит
проект
из пяти
этапов,
разноценность
включающих следующие
отличие
действия:
1) выявление
инвестиционных
источников и причин
весь
риска, этапов
проведение
и работ, при
финансового
выполнении которых
срок
возникает риск;
2) идентификация
финансовой
всех возможных
принятия
рисков, свойственных
наиболее
рассматриваемому проекту;
3) анализ появления степени единичных рисков, и риска
время
проекта в
целом,
создание
определяющая его
показатели
экономическую целесообразность;
4) определение
проект
допустимого уровня
методы
риска;
5) разработка
нового
мероприятий по снижению
эффективность
риска.
Первые два
состоит
этапа оценки
дает
могут быть
оценки
выполнены с учетом конкретной
строится
ситуации и с применением
формирование
и анализом общей
величиной
классификации рисков,
исчислении
представленной выше.
38
При собственного
собственного
исследования рисков в
случае
соответствии с данными
принимал
алгоритмами оценки
степени
рисков подразделяются,
рассмотрение
на два взаимно
захват
дополняющих
друг
системы
друга направления:
– качественный (первый,
построении
второй и пятый
значительной
этапы);
количественный
требуемая
анализ (третий,
индекс
четвертый и пятый
которые
этапы).
Поэтому
вопросы
методы анализа
конкретизация
рисков,
любого
классифицируются, в соответствие
принимается
с этими
этапами.
При построении
помощью
системы оценки
есть
рисков, в первую
которые
очередь необходимо
безрисковых
учитывать обстоятельства,
пятый
связанные с получением
вида
информации, которая
зрения
требуется для
вида
принятия необходимого
значение
решения. Методы
ставки
оценки пятого
дополнительном
подхода – в зависимости
источники
от полноты информации,
дохода
которая есть
равной
у субъекта,
можно
каналам
разделить на три
определяются
крупные группы:
1) определенности,
индекс
когда информация
коммерческого
о рисковой ситуации
иметь
достаточно
полная,
денежные
например, представлена
счет
финансовой отчетностью (бухгалтерский
средства
баланс, отчет
значение
о прибылях и убытках
собственного
и т.д.);
2) частичной
объемов
неопределенности, когда
планирование
информация о рисковой
всех
ситуации
присутствует
планирование
в основном в виде
оценка
частоты появления
инвестирование
рисковых событий;
3) однако неопределенности информации
срок
рисковая
затрат
ситуация
отсутствует. Присутствует
локализация
возможность привлечения,
если
специалистов, и
экспертов
подготовленный
для частичного
величина
прояснения неопределенности.
При
дополняющих
минимальном количестве
пятый
исходной информации
таким
о
предпринимательском риске
подобный
решение задачи
величина
оценки рисков
принимается
становиться
сложнее,
постоянно
снижается достоверность
этот
полученных результатов.
Остановимся
коэффициент
подробнее на смысловом
реализации
содержании групп.
становится
В
вида
мировой
практике
номер
и теории финансового
смысл
и инвестиционного менеджмента
денежные
разработаны
различные
мотивации
методы оценки
доходы
рисков инвестиционных
современной
проектов.
Метод поправки
оценивается
на риск коэффициента
когда
дисконтирования, или
создании
метод корректировки
этот
нормы дисконта (Risk
осуществимо
adjusted discount
потока
rate, RADR),
универсального
заключается в том,
информации
что при
заменяет
оценке инвестиционных
срок
проектов без рисковую
финансового
39
ставку дисконтирования
наибольший
или некоторое
число
ее базисное значение
показатели
корректируют на
риск,
связанных
ассоциируемый с данным
снижается
проектом. Другими
вычислении
словами, к без рисковому
этом
коэффициенту дисконтирования
возникает
прибавляют премию
если
за риск. В основе
равной
данного
метода
осуществимо
лежит утверждение,
дополнительном
что чем
директивного
выше риск,
является
тем выше
подобный
и требуемая
(ожидаемая) доходность
34
.
Вместе
инвестиционных
с тем с точки
сумма
зрения управления
возможностях
данный метод
положительная
не предоставляет
проектным
конечный
менеджерам информации
обеспечение
касательно степени
процесс
возможных
отклонений
окупаемости
результатов от проекта
равной
и возможности построения системы
показатели
управления. Изменение
рентабельность
полученных данным
задачи
методом показателей
помешать
эффективности возможно
стратегию
только за счет
оценка
изменения величины,
поэтому
премии за риск.
Метод
денежных
достоверных эквивалентов в
потока
значительной мере
достижение
базируется на
идеях
чистых
теории полезности,
величина
т.е. на том,
оценку
что, рассматривая
пери
поэлементно денежный
данным
поток рискового
могут
проекта, инвестор
множество
в отношении него
менеджмент
пытается оценить,
построении
какая
гарантированная,
рассчитываемый
т.е. без рисковая,
активов
сумма денег
наличие
потребуется ему,
функциональная
чтобы быть
пери
индифферентным к выбору
индекс
между этой
время
суммой и ожидаемой,
вычислении
т.е. рисковой,
неявно
величиной i-го
появление
элемента потока
35
.
Использование
норма
данного метода
принятия
не обеспечивает менеджмент,
которая
управленческими возможностями. Данный
проект
метод не позволяет
оценка
провести анализ
привлечения
вероятностных распределений
потока
ключевых параметров,
финансового
выявить и предупредить
правления
возможные риски
adjusted
наступления негативных,
поэтому
событий. Денежные
доходы
потоки от
реализации
каждый
проекта интерпретируются
проекта
как поступления
adjusted
от безрисковых
вложений,
однако
что приводит
эффективность
к невозможности провести
конечный
анализ эффективности
инвестиционный
инвестиционного проекта
заданная
в условиях неопределенности
проекта
и риска и,
соответственно,
больше
сформировать систему
оценить
управления рисками
присущими
и эффективностью,
разработать
находящегося
план необходимых
необходимых
мероприятий.
Анализ чувствительности проводит
условиях
сравнительный анализ
обеспечение
влияния
различных
частичной
факторов инвестиционного
связано
проекта на ключевой
проекта
показатель
34
Попов, В.Н. Бизнес – планирование / В.Н. Попов, С.И. Ляпунов.- М.: Финансы и статистика, 2014. – с.98
35
Экономика предприятия: учебник для бакалавров / А. П. Гарнов, Е. А. Хлевная, А. В. Мыльник; пол ред. А. П.
Гарнова. - М.: Издательство Юрайт, 2014. – с.115
40
эффективности
изменения
проекта. Метод
предполагаемых
анализа чувствительности
функция
показателей
эффективности
окупаемости
проекта (NPV,
вложенный
IRR и др.) позволяет
есть
на количественной основе
безрисковому
оценить влияние
конечный
на эффективность инвестиционного
есть
проекта изменения,
которые
его
главных
элемен
переменных. В целом
чтобы
применение этого
мотивации
метода анализа
которых
рисков
позволяет
которая
получить полезную
место
информацию об ожидаемых
оценки
значениях NPV
элемен
и
чистых поступлений,
финансирования
а также провести
позволяет
анализ их вероятностных
определения
распределений
36
.
Данный метод
заменяет
является хорошей
источники
иллюстрацией влияния
изменения
отдельных
исходных
связанных
факторов на конечный
сильных
результат проекта.
Метод
проекта
сценариев представляет
величина
собой разработку
внутренней
сценариев путем
накопленный
прогнозирования возможных
другими
исходов и присвоение
того
им вероятностей. Такой
общее
подход позволяет
методы
оценить наиболее
объемов
вероятный ход
коммерческого
развития событий
заданная
и
возможные последствия
пери
принимаемых решений. При
нового
этом используются
37
:
типовые
метода
ситуации с известной
привлечения
вероятностью;
статистические данные
проведение
о предыдущих распределениях
окупаемости
вероятностей:
субъективные оценки,
рассмотрение
сделанные аналитиком
этом
самостоятельно либо
срок
с привлечением группы
разделам
экспертов.
Метод сценариев
всех
предполагает следующую
оценить
последовательность
действий:
локализация
на первом этапе
заданная
прогнозируются возможные
получение
исходы, в качестве
степени
которых могут
вложенный
выступать различные
доходы
показатели, например
вложенный
доход, прибыль,
разработанная
приведенная стоимость
общее
ожидаемых поступлений
число
и др., далее
характеризуют
каждому исходу
рассчитываемый
присваивается соответствующая
оценить
вероятность, затем
есть
определяется критерий
оперативное
отбора, и, наконец,
экспертов
осуществляется выбор
денежных
варианта, удовлетворяющего
средства
выбранному критерию. Число
число
принятия обоснованного
оценка
инвестиционного
решения
более
по выбору наиболее
есть
целесообразного инвестиционного
постоянно
проекта из
36
Планирование на предприятии: Учебник / Р. В. Савкина. - М.: Издательско-торговая корпорация "Дашков и
К°", 2013. – с.98
37
Логистика снабжения: учебник для бакалавриата и магистратуры / В. И. Сергеев, И. П. Эльяшевич; под общ.
ред. В. И. Сергеева. - 2-е изд., перераб, и доп. - М.: Издательство Юрайт, 2014. – с.209
41
совокупности
связано
альтернативных в условиях
используется
неопределенности и отсутствия
методы
возможности достоверной
определения
оценки их вероятностей,
которые
применяются критерии
значение
из
теории игр
38
.
Анализ
однако
вероятностных распределений
действующих
потоков платежей
является
позволяет при
чистая
известном распределении
наибольший
вероятностей для
заданная
каждого элемента
счет
потока платежей
место
оценить возможные
этом
отклонения стоимости
разработка
потоков платежей
есть
от ожидаемых.
Поток
ликвидации
с наименьшей вариацией
сравнении
считается менее
конечный
рисковым.
Поскольку риск
индекс
инвестиционного проекта
критерий
в данном случае
постоянно
зависит
только
иметь
от вероятности распределения
коммерческого
денежного потока,
сумма
проектные менеджеры
дохода
могут управлять
планирование
рисками в рамках
нерационально
данного метода
степени
только путем
учетом
снижения
вариации,
точки
что достаточно
показатели
ограничивает их в инструментах
перед
и методах
управления.
Метод
локализация
построения «дерева
положительная
решений» родственен
обоснованный
методу сценариев
процессе
и
представляет собой
функциональная
построение многовариантного
окупит
прогноза динамики
разделам
внешней
среды. В
равным
отличие от метода
перед
сценариев, он предполагает
содержание
возможность принятия
равной
самой организацией
появление
решений, изменяющих
является
ход реализации
величина
инвестиционного
проекта
обеспечивает
и использующих специальную графическую
обычно
форму представления
реализации
результатов («дерево
долгосрочное
решений»). Данный
банковской
метод может
окончании
применяться в
ситуациях,
появление
когда более
задачи
поздние решения
рассмотрение
сильно зависят
оценка
от решений, принятых
основании
ранее и, в свою
проекта
очередь, определяют
функциональная
сценарии дальнейшего
есть
развития событий.
По
условиях
критерию управляемости
безрисковому
метод построения «дерева
проект
решений» очень
финансирования
схож с методом
источники
сценариев. Он формирует,
представляет
наглядную картину
достижение
возможного
развития
adjusted
проекта, раскрывает
проект
динамику и перспективу,
является
исходя из той
чтобы
или иной
каждый
последовательности управленческих
проекта
решений. Поэтому
позволяет
можно признать,
присущими
что
данный
пери
метод обладает
денежные
управленческой гибкостью
39
.
38
Липсиц, И.А. Бизнес-план – основа успеха: Практическое пособие / И.А. Липсиц – 2-е изд., перераб. и доп. –
М.: Дело, 2012. – с.68
39
Бизнес-планирование: Учебник для вузов/ Под ред. В.М Попова, С.И. Ляпунова, С.Г. Млодика. – М.:
Финансы и статистика, 2012. – с.509
42
Несмотря
оценка
на наличие программного
числе
обеспечения, позволяющего
принимается
моделировать огромное
также
количество сценариев
adjusted
и быстро обрабатывать
оценить
результаты, достоверность
связанных
данного метода
становится
может быть
разработка
потеряна по причине
формуле
того, что
строится
аналитики измеряют
зависят
вариации основных
возможностях
переменных и подбирают
разработанная
законы распределения
которыми
вероятностей и статистические
постоянно
связи между
индекс
переменными субъективно. Зачастую
значение
на практике отсутствует
дохода
качественная
статистическая
сравнения
информация о законах
известной
распределения переменных,
значение
особенно в
отношении
однако
инновационных, уникальных
чистая
проектов, поэтому
условиях
аналитики,
использующие
adjusted
метод Монте-Карло
проекта
для оценки
мотивации
риска, вынуждены
дохода
исходить из
собственных
равной
экспертных оценок. Принимая
изменения
во внимание, что
позволяет
результат,
получаемый
постоянно
по методу Монте-Карло,
звеном
очень чувствителен
нового
к законам
распределения
сравнения
вероятностей и видам
отличие
зависимостей входных
рассмотрение
переменных
инвестиционного
информации
проекта, не исключена
величина
ошибка полученных
дополнительном
результатов, а
следовательно,
отличие
и принятие ошибочного
устранению
управленческого решения.
На
изменения
основании изложенного материала,
дохода
хотелось бы подвести
степени
некоторые
итоги теоретической
средства
части выпускной работы.
эффективности
Малый
принимается
бизнес обеспечивает
разделам
необходимую мобильность
потока
в условиях рынка,
формирование
создает глубокую
величиной
специализацию
и кооперацию,
есть
без которых
окупаемости
немыслима его
экономически
высокая эффективность. Он
наиболее
способен не только
стратегию
быстро заполнять
основании
ниши, образующиеся
субъективные
в потребительской
сфере,
финансового
но и сравнительно быстро
возникновения
окупаться. А также
когда
создавать атмосферу
каждый
конкуренции и ту среду
срок
предпринимательства, индекс
индекс
которой рыночная,
которая
экономика невозможна.
Бизнес-план
частичной
широко используется
наиболее
в различных аспектах,
которые
планирования
деятельности
рисковой
предприятия и имеет
участникам
неоднозначную трактовку. Основным
вычислении
мотивом, побуждающим
современные
заниматься разработкой
реализации
бизнес-плана в российских
финансового
условиях, является
числе
необходимость привлечения
условия
внешнего финансирования,
процесс
т.е.
он является
этом
документом, сопутствующим
ставки
кредитной заявке
принимаемых
предприятия.
Бизнес-план решает задачи не только оперативного планирования, но может
иметь и стратегические цели, а также решать задачи по внешне - хозяйственной
43
деятельности предприятия при установлении или расширении деловых
контактов с поставщиками и потребителями продукции. В этой сфере
хозяйственных интересов предприятия бизнес-план может помочь решить
проблему финансирования. При заключении договоров с банком,
инвестиционным фондом либо другим возможным инвестором бизнес-план
позволяет убедить их в том, что предприятие имеет перспективные
возможности развития производства, так как существует последовательная и
реальная программа проведения предпринимательской идеи в жизнь.
Практически любые инвестиции в большей или меньшей степени
являются рисковыми. Чем серьезнее инвестиционный проект, крупнее
инвестиции, продолжительнее срок получения отдачи от них, тем выше
инвестиционный риск. При построении системы оценки рисков в первую
очередь необходимо учитывать обстоятельства, связанные с получением
информации, которая требуется для принятия необходимого решения.
44
Глава 2. Обоснование и разработка бизнес - плана предприятия
малого гостиничного бизнеса на примере гостиницы «Аврора»
2.1. Общие сведения об организации и характеристика бизнес-идеи
Настоящим разделом ВКР является проект создания и развития хостела
– малого гостиничного предприятия на 13 номеров (43 места) в Санкт-
Петербурге. Описываемый горизонт планирования проекта: 01.01.2018 –
31.12.2020. Проект учитывает поступательный рост российской гостиничной
отрасли, и стремится занять нишу в петербургском сегменте хостелов к
историческому пику российской туристической индустрии – проведению
Чемпионата мира по футболу в июне-июле 2018 г.
Сущность проекта «Аврора»: создание аутентичного хостела в сердце
культурной и развлекательной жизни Петербурга, чей имидж будет
ассоциирован с самим отелем. Название хостела отражает миссию хостела –
стать местом в Петербурге, где прошлые постояльцы снова и снова захотят
остановиться Уникальная задача нашего хостела – атмосферно соединить в его
пространстве культурную мозаику европейского Петербурга и близких к нам по
духу городов западной Европы. Ключевая аудитория хостела – туристы из
дальнего зарубежья, стран Западной Европы, для которых Санкт-Петербург –
самый архитектурно близкий и понятный по духу город России [. Особенность
этой концепции поможет иностранным гостям далеко от дома чувствовать себя
безопасно в близком культурном поле Петербурга, а также позволит
познакомиться с русскими туристами и узнать о разнообразии регионов России.
Вторая ключевая
общей
группа – молодые
именно
россияне (мужчины
помещения
и женщины 21 –
45 лет),
больше
остановившись в нашем
связано
хостеле в Петербурге,
просто
смогут завести
администраторы
знакомства с иностранными
помещения
туристами и насладиться
московского
культурными и
рекреационными
большая
достопримечательностями центра
поток
города. Эта
колебаниям
бизнес-идея в
перспективе
этом
проведения в Петербурге
оказывают
спортивных и культурных
волатильность
событий
мирового
строящихся
масштаба выполняет
лучшее
и социально-значимую функцию,
жилом
помогая
привлечь
ценностей
и разместить иностранных
весьма
и заинтересованных русских
действовало
туристов,
которые
также
привлекут доходы
футболу
в местный бюджет
групповым
и развлекательные заведения.
45
Такой
качественные
подход обеспечит
реакции
возрастающий прирост
сравнению
прибыли: Петербург
иностранными
является
российским
окружения
лидером по числу
кредитные
туристов (6,3 млн. чел. в 2014 г.),
номеров
более
половины
хостелы
которых – иностранцы. Охват
иностранными
этой категории
развития
гостей обеспечит
кого
платежеспособный спрос,
приводимые
при этом
нескольких
и отечественные гости
этом
готовы платить
коммерческой
сопоставимую цену
фонд
за размещение в главной
развиваться
туристической дестинации
будущая
России.
Проведённый анализ
любом
рынка выявил
старинных
наибольший потенциал
постоялец
петербургской ниши
наступления
хостелов по сравнению
величина
с другими городами:
районе
лучшая в
России
представлены
обеспеченность средствами
можно
размещения в Москве
временное
и высокие цены
group
на
столичную недвижимость
club
делают нецелесообразным
студенты
создание мини-отеля
наиболее
в
столице. Культурное
данный
наследие Петербурга,
данный
развитость инфраструктуры,
внешних
близость к европейским
находясь
городам и ненасыщенность
специалисты
сегмента хостелов
выбрано
делают
Петербург
имеет
наиболее привлекательным
должны
городом для
сутки
выхода на рынок.
Актуальность
экономичного
формата хостелов
идентичным
подчёркивается наименьшими
футболу
инвестиционными затратами
ключевые
в отрасли, сравнительно
камбэк
быстрой окупаемостью
городе
и
постоянным ростом
формируется
спроса в экономичном
каналах
сегменте.
Законодательное окружение
наиболее
проекта: организационно-правовая
наиболее
форма
ИП,
уделяли
упрощённая форма
индустрии
налогообложения, пользование
новый
помещением нежилого
хостельеров
на основании договора
оказывают
аренды. Форма
зарубежных
ИП подразумевает большую
сформированные
вовлечённость хостельера
открылись
в управление своим
рост
делом, отсутствие
стоимость
барьеров при
влияние
реинвестировании чистой
долгосрочных
выручки, и имущественную
колебаниям
ответственность
предпринимателя.
Для
зарубежных
реализации проекта
реализовать
потребуется 2 500 000 руб. (1000 тыс. руб., 40%
– собственные
остальное
средства, 1500 тыс. руб., 60% – вложение
предпочтут
партнёра по бизнесу).
Горизонт
должны
планирования охватывает 36 месяцев. Финансовые
групповым
расчёты показали
спроса
коммерческую привлекательность
accor
проекта при
индустрии
NPV (чистая
аспекты
приведённая
стоимость) в 1 293 882,24 руб.,
таких
MIRR (модифицированной
всего
норме доходности)
23,79%. При
приводимые
этом, дисконтированный
sokos
период окупаемости
обеспечена
DPP равен 1 году
подхода
и
46
6-ти месяцам. При
зарубежных
величине дисконтированного
формируется
индекса доходности
такого
DPI в
1,61,
развиться
можно судить
продолжающийся
о целесообразности вложений
категории
в проект.
Данный проект
цифра
призван занять
определяющим
свою нишу
приводимые
в сегменте хостелов,
ключевые
развиваться на фоне
продвижение
всеобщего роста
интерьеров
гостиничной отрасли
динамика
и, в будущем,
развиться
можно
по сетевой модели
иностранными
в лучший хостел
контексте
для размещения
стоимость
активных
зарубежных
хостелов
туристов в Петербурге.
«Аврора» - малое
долгосрочных
предприятие гостиничной
ключевым
B2C индустрии
должны
Санкт-
Петербурга, приходит
представляют
на помощь гостям
номерной
города, которых
стенах
ограничивают
высокие
языковым
цены проживания
оставить
в отелях, ведь
данным
в своей активной
сформированные
программе
пребывания
решения
у них нет
таких
желания пользоваться
обратить
всем спектром
негативное
услуг гостиниц
квартале
и
серьёзно переплачивать
accor
за это. Временное
закон
проживание в центре
основным
города по
демократичным
которые
ценам – лучшее
высокого
решение для
считающейся
туриста, следящего
если
за своим
бюджетом. Наиболее
элементы
активные из них
рисунок
предпочтут осмотр
technological
достопримечательностей Петербурга,
способствовать
и не намерены тратить
наиболее
время в стенах
хостеле
отеля – эти
рыночная
молодые люди
статусу
от 21 до 45 лет и есть
контексте
ключевая аудитория
зависим
хостела.
Отличительная репутация
отражающие
хостела «Comeback» будет
sokos
обеспечена
персональным
ходе
подходом персонала
надежду
к постояльцам: в отличие
реализовать
от конвейерного
подхода
подходе
к клиентам крупных
должны
сетевых заведений,
качественные
для новичка
туристов
в отрасли крайне
российским
важно понять
московского
нужды и составить
требованием
портрет гостей,
размера
а также оставить
проявления
у них
положительные
последние
воспоминания о пребывании. Именно
отели
такие воспоминания
иностранных
позволят туристам
гостиницах
рекомендовать наш
стоимость
хостел своим
малый
знакомым, и будут
российскому
побуждать их снова
квартале
вернуться в Петербург
окружения
именно в наш
покупательной
хостел – совершить
жилом
камбэк (от
кризиса
англ. comeback - возвращение). Это
факторы
слово в названии
иностранных
выбрано
неслучайно:
ключевые
оно вошло
подхода
в повседневный обиход
прежнем
людей по всему
динамика
миру, и в том
гостиниц
числе знакомо
камбэк
всем молодым
дать
активным россиянам. Такой
которые
подход подчёркивает
сравнению
цель хостела – формирование
номерного
доминирования повторных
культурный
бронирований в
структуре
числе
продаж, ведь
кризиса
возвратные заезды
technological
постоянных клиентов
позволяло
являются
опорой
если
гостиничного бизнеса.