45
КБЛ = (ДС + ФВ + ДЗ) / КО, (20)
где ДЗ — дебиторская задолженность (стр. 1230 ф. 1).
КБЛ
2018
= (6 + 263) / 330 = 0,81
КБЛ
2019
= (20 + 245) / 243 = 1,09
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия
долгов; КТЛ) — отношение всей суммы оборотных активов к общей сумме
краткосрочных обязательств (21):
КТЛ = ОА / КО, (21)
где ОА — оборотные активы (стр. 1200 ф. 1)
26
.
КТЛ
2018
= 767 / 330 = 3,15
КТЛ
2019
= 774 / 243 = 3,18
Для удобства анализа полученных расчетов, сведем их в таблицу 5.
Таблица 5
Расчет коэффициентов ликвидности ИП Евсеева Луиза
Викторовна
Показатель ликвидности
Значение
показателя
Изменение
показателя
(гр.3 - гр.2)
Рекомендованное
значение
2018
2019
1
2
3
4
5
1. Коэффициент текущей
(общей) ликвидности
3,15
3,18
+0,03
Нормальное
значение для
данной отрасли: не
менее 1,8.
2. Коэффициент быстрой
(промежуточной)
ликвидности
0,81
1,09
+0,28
Нормальное
значение: 1 и
более
3. Коэффициент
абсолютной ликвидности
0,018
0,082
+0,064
Нормальное
значение: 0,2 и
более.
26
Мустиева, М. А. Методические основы анализа платежеспособности организации / М. А. Мустиева, З. Х.
Саракаева. — Текст : непосредственный, электронный // Молодой ученый. — 2018. — № 42 (228). — С. 211-
215.
46
За два, анализируемых года значение коэффициента текущей
ликвидности соответствует норме. За весь рассматриваемый период
коэффициент вырос на 0,03. Это говорит об эффективном развитии
предприятия.
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности в 2018 году
имеет неудовлетворительное значение, однако уже в 2019 году данный
показатель вырос на 0,28. В 2019 году данный показатель укладывается в
нормативное значение. Это говорит о том, что у ИП Евсеева Луиза
Викторовна достаточно активов, которые можно в сжатые сроки, при
необходимости, перевести в денежные средства и погасить краткосрочную
кредиторскую задолженность.
Несмотря на то, что коэффициент абсолютной ликвидности на всем
этапе развития предприятия не укладывается в нормативное значение, он
имеет тенденцию роста, что является положительным фактором развития
предприятия.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат
используются показатели, которые отражают различные виды источников:
Наличие собственных оборотных средств (СОС). Исчисляются как
разница между капиталом и резервами (раздел III пассива баланса) и
внеоборотными активами (раздел I актива баланса) (22):
СОС = СК – ВА, (22)
где СК - собственный капитал (стр. 1300 ф. 1); ВА - внeoбoрoтными активы
(стр. 1100 ф. 1).
СОС
2018
= 437
СОС
2019
= 531
Увеличение данного показателя, по сравнению с предыдущим годом на
21,5%, свидетельствует о развитии деятельности предприятия.
47
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников
формирования запасов и затрат, или функционирующий капитал
(собственные долгосрочные оборотные средства, СДОС). Определяются
путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов
(23):
СДОС = СОС + ДО, (23)
где ДО — долгосрочные обязательства (стр. 1400 ф. 1).
СДОС
2018
= 437 + 0 = 437
СДОС
2019
= 531 + 0 = 531
Данный показатель равен собственным оборотным средствам, так как у
предприятия отсутствуют долгосрочные обязательства.
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат
(общие оборотные средства, ООС). Рассчитываются путем увеличения
собственных долгосрочных оборотных средств (СДОС) на сумму
краткосрочных обязательств (КО, стр. 1500 ф. 1) (24):
ООС = СДОС + КО (24)
ООС
2018
= 437 + 330 = 767
ООС
2019
= 531 + 243 = 774
Данный показатель незначительно возрос за исследованный период.
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат
соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками
формирования:
Излишек или недостаток собственных оборотных средств (СОС1) (25):
СОС1 = СОС – ЗЗ, (25)
48
где ЗЗ — запасы и затраты (стр. 1210 ф. 1 + стр. 1220 ф. 1).
СОС1
2018
= 437 – 498 = -61
СОС1
2019
= 531 – 509 = 22
Излишек или недостаток собственных долгосрочных оборотных
средств (СДОС1) (26):
СДОС1 = СДОС – ЗЗ, (26)
СДОС1
2018
= 437 – 498 = -61
СДОС1
2019
= 531 – 509 = 22
Излишек или недостаток общих оборотных средств (ООС1) (27):
ООС1 = ООС – ЗЗ, (27)
ООС1
2018
= 767 – 498 =269
ООС1
2019
= 774 – 509 = 265
Для определения типа финансового состояния ИП Евсеева Луиза
Викторовна, воспользуемся следующей таблицей (6)
27
:
Таблица 6
Показатели типа финансового состояния предприятия
Тип финансовой устойчивости
Показатели
Абсолютное. Запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных
оборотных средств. Этот тип финансовой ситуации встречается крайне
редко и отвечает следующим условиям:
СОС1 ≥ 0;
СДОС1 ≥ 0;
ООС1 ≥ 0.
Нормальное — гарантирует платежеспособность, т. е. запасы и
затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств и
долгосрочных займов:
СОС1 < 0;
СДОС1 ≥ 0;
ООС1 ≥ 0.
Неустойчивое финансовое состояние. Сопряжено с нарушением
платежеспособности, но при этом сохраняется возможность
восстановить равновесие за счет пополнения источников собственных
средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения
оборачиваемости запасов. В данном случае запасы и затраты
обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочный
и краткосрочных займов:
СОС1 < 0;
СДОС1 < 0;
ООС1 ≥ 0.
Кризисное финансовое состояние. Предприятие на грани банкротства,
поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные
ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его
кредиторской задолженности:
СОС1 < 0;
СДОС1 < 0;
ООС1 < 0
27
Милютина Л.А. Финансовая устойчивость предприятия как ключевая характеристика финансового
состояния // Вестник ГУУ. 2017. №5. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/finansovaya-ustoychivost-
predpriyatiya-kak-klyuchevaya-harakteristika-finansovogo-sostoyaniya (дата обращения: 07.04.2020).
49
Исходя из приведенных выше данных, можно сделать следующие
выводы: в 2018 году предприятие имело неустойчивое финансовое
состояние, однако уже в 2019 году предприятие имеет абсолютную
финансовую устойчивость.
Проанализируем показатели рентабельности ИП Евсеева Луиза
Викторовна (табл. 7).
Рентабельность продаж рассчитываем по формуле 28:
Крп = (Прибыль от продаж/Выручка от продаж)×100% (28)
Крп
2018
= (357 / 1061) × 100% = 33,6%
Крп
2019
= (347 / 1073) × 100% = 32,3%
Рентабельность собственного капитала (ROE) рассчитаем по формуле
29:
Крск = (Чистая прибыль/Средняя величина собственного капитала)×100% (29)
Крск
2018
= (301 / 384) × 100% = 78%
Крск
2019
= (259 / 484) × 100% = 54%
Рентабельность активов (ROA) рассчитаем по формуле 30
28
:
Крa = Чистая прибыль / Сумма активов (30)
Кра
2018
= 301 / 658 = 43,9%
Кра
2019
= 259 / 707,5 = 33,6%
Все показатели рентабельности за исследуемый период имеют
тенденцию к снижению, что является негативным фактором и требует
изменения в управлении предприятием.
28
Агарков А.П. Экономика и управление на предприятии: Учебник для бакалавров / А.П. Агарков, Р.С.
Голов, В.Ю. Теплышев и др.; под ред. д.э.н., проф. А.П. Агаркова. - М.: Издательско-торговая корпорация
«Дашков и К°», 2018. С.209.
50
Таблица 7
Показатели рентабельности ИП Евсеева Луиза Викторовна
Показатели рентабельности
Значения показателя
(в %, или в копейках
с рубля)
Изменение
показателя
2018 г.
2019 г.
коп.,
(гр.3 -
гр.2)
± %
((3-2)
: 2)
1
2
3
4
5
1. Рентабельность продаж (прибыли
от продаж в каждом рубле выручки)
33,6%
32,3%
-1,3
-0,04
2. Рентабельность собственного
капитала (ROE)
78%
54%
-24
-0,3
3. Рентабельность активов (ROA)
43,9%
33,6%
-10,3
-0,23
Таким образом, при анализе хозяйственной деятельности ИП Евсеева
Луиза Викторовна получены следующие результаты:
Несмотря на рост выручки в 2019 году на 6% показатель чистой
прибыли сократился на 14%. По большей части это произошло как за счет
увеличения себестоимости производимой продукции, так и по причине
увеличения прочих расходов.
При анализе коэффициентов финансовой устойчивости стоит отметить,
что они находятся в нормативных значениях и имеют положительную
тенденцию.
При установлении типа финансового состояния было установлено, что
в 2018 году предприятие имело неудовлетворительное финансовое
состояния, а по результатам 2019 года, ИП Евсеева Луиза Викторовна имеет
абсолютную устойчивость.
Таким образом, деятельность предприятия приносит прибыль, однако
темп начинает снижаться, что требует пересмотра стратегии управления
предприятием.
51
2.3 Бизнес-планирование в системе управления инвестиционными
проектами ИП Евсеева Луиза Викторовна
Любое предприятие стремиться к своему расширению и развитию, что
приводит к увеличению прибыли. Как видно из проведенного анализа
хозяйственной деятельности ИП Евсеева Луиза Викторовна, сейчас
отмечается снижение чистой прибыли предприятия. Поэтому данному
предприятию необходимо предпринять шаги к исправлению данной
тенденции. Одним из таких шагов является инвестирование в развитие
бизнеса.
Однако, для того чтобы инвестиции приносили доход на предприятии
необходимо реализовать бизнес-планирование, представляющего собой
процесс планирования, связанный с объективной оценкой целесообразности
внедрения того или иного программного, проектного или инвестиционного
мероприятия в организации
29
.
Наиболее эффективными направлениями инвестиций для ИП Евсеева
Луиза Викторовна с целью повышения чистой прибыли и снижения
себестоимости является перенос производства в более перспективный
регион, а также увеличение производственных мощностей. При этом, стоит
отметить, что предприятие работает с потребителями со всей страны через
почту и службы доставки, поэтому территориальное размещение
производственного цеха не является принципиальным.
Для того чтобы осуществить инвестиционный проект, ИП Евсеева
Луиза Викторовна, необходимо иметь подробную схему его реализации.
Такой схемой является бизнес-план инвестиционного проекта.
Производственная цель проекта: Организация работы цеха по
производству детской мебели в более привлекательном регионе с точки
зрения затрат.
Задачи инвестиционного проекта:
29
Трунин Г.А. Бизнес-планирование, оценка и управление инвестиционными проектами и целевыми
программами : учеб. пособие / Г.А. Трунин, О.Л. Гойхер, П. Н. Захаров ; Владим. гос. ун-т им. А.Г. и Н.Г.
Столетовых. – Владимир : Изд-во ВлГУ, 2015. С. 72.
52
• организовать производство и сбыт качественной детской мебели;
• расширить постоянную клиентскую базу покупателей;
• организовать новые рабочие места, тем самым увеличив объемы
производства.
Перенос производственной линии в другой регион с экономической
точки зрения обосновывается том, что в удаленных от Москвы и Московской
области регионах значительно ниже затраты на аренду помещения, а также
заработную плату для сотрудников. Поэтому новым местом базирования
производства детской мебели выбрана республика Мордовия (табл. 8).
Таблица 8
Сравнительная таблица затрат на осуществление основной
деятельности ИП Евсеева Луиза Викторовна
Аренда
Москва
МО
Саранск
Ставка за 1м
2
, от, тыс. руб.
500
350
120
Требуемая площадь с возможностью
расширения: 200 - 300 м
2
Зарплата, от, тыс. руб.
50-80
50-60
28-35
Сырье за м
3
, от, тыс. руб.
40-90
40-90
18-40
Как можно видеть из выше представленной таблицы, составленной с
помощью анализа предложений на различных рынках (сырьевом, трудовом и
др.), критериями для принятия данного решения стали, следующие факты:
1) Аренда помещения в Саранске, в 2 раза ниже, чем в Москве и МО;
2) Сырье для изготовления продукции в 2-3 раза ниже в том же
регионе;
3) Уровень оплаты труда в Саранске ниже, чем в Москве и МО.
Помимо снижения затрат на производство продукции в
инвестиционном проекте предполагается расширение производственной
линии. Рассмотрим основные инвестиции необходимые для реализации
данного мероприятия (табл. 9).
53
Таблица 9
Основные инвестиции для реализации инвестиционного проекта
№
Наименование затрат
Сумма, руб.
1
Оборудование
1256500
2
Специализированные компьютерные программы
202900
3
Материал, для производства
250000
4
Оргтехника
78500
5
Офис
45000
6
Аренда на 3 мес.
105000
7
Оплата коммунальных услуг на 3 мес.
30000
8
Ремонт помещения
100000
9
Развитие других каналов привлечения покупателей
150000
10
Заработная плата сотрудников на 3 месяца
1320000
11
Хозяйственные расходы
11000
12
Юридические документы
150000
13
Противопожарное оборудование и обеспечение
видеонаблюдения
100000
Итого
3798900
Как мы видим из расчетов, основные инвестиции, необходимые для
реализации инвестиционного проекта пойдут на закупку дополнительного
оборудования, аренды производственного помещения, заработную плату
сотрудников и прочие расходы и составит 3798,9 тыс. руб.
Несмотря на то, что предприятие сегодня приносит прибыль,
самостоятельно оно не способно проинвестировать данный бизнес-проект.
Поэтому для его реализации необходимо искать инвестора.
Площадками для поиска инвестора выступают: Бизнес-сообщество Like
Центр, реклама собственника через социальные сети, поиск среди знакомых.
Для того чтобы привлечь инвестиции, ИП Евсеева Луиза Викторовна
предлагает следующие условия для инвесторов:
- инвестиционный проект предполагает сотрудничество на протяжении
3 лет;
- инвестор до возращения инвестиций получает 80% от чистой
прибыли предприятия;
- в дальнейшем до истечения срока сотрудничеств инвестор будет
получать 20%.
54
Однако для того чтобы разработанный инвестиционный проект
привлек внимание потенциальных инвесторов необходимо составить бизнес-
план. Именно от того насколько качественно он составлен будет зависеть
насколько быстро предприятие найдет инвестора.
Подведем итог аналитической части выпускной квалификационной
работы.
Индивидуальный Предприниматель Евсеева Луиза Викторовна
действует с 2018 года. Основной вид производства – изготовление детской
мебели. Производство находится в городе Москва.
Организационная структура предприятия соответствует линейному
типу, где в подчинении собственника бизнеса находится весь персонал.
Штат сотрудников в 2018 году укомплектован на 85%, а в 2019 году на
87,5%.
При анализе хозяйственной деятельности предприятия выявлены
следующие факты:
- за последний год показатель выручки вырос на 6%, при этом
показатель чистой прибыли сократился на 14%;
- в 2019 году отмечается рост себестоимости продукции на 7.4%, а
также увеличение других статей затрат;
- при расчете и анализе коэффициентов финансовой устойчивости
предприятия установлено, что все они находятся в нормативных значениях и
имеют положительную тенденцию;
- в 2018 году предприятие имело неустойчивое финансовое состояние,
однако уже в 2019 году предприятие имеет абсолютную финансовую
устойчивость;
- все показатели рентабельности за исследуемый период имеют
тенденцию к снижению, что является негативным фактором и требует
изменения в управлении предприятием.
Для дальнейшего развития предприятия, владельцем бизнеса было
выбрано направления переноса производственной лини в другой регион с