14
4) по уровню факторов, вызывающих проведение реструктуризации:
- внешняя (факторы макросреды);
- внутренняя (факторы микросреды).
Обычно различают такие виды реорганизации (и соответственно
реструктуризации) предприятий:
1) Направленную на укрупнение предприятия (слияние, присоединение,
поглощение);
2) Направленную на дробление предприятия (разделение, выделение);
3) Без изменения размеров предприятия (преобразование).
Сущность каждого из этих видов реорганизации состоит в следующем:
Слияние двух и больше предприятий в одно означает переход имущества,
прав и обязанностей каждого из них к вновь возникшему предприятию.
Различают: горизонтальное слияние – объединение предприятий,
которые производят одинаковый тип товаров или предоставляют одинаковые
услуги, и вертикальное слияние – объединение какого-либо предприятия с его
поставщиком сырья или потребителем его продукции.
Присоединение одного предприятия к другому означает, что к
последнему переходят имущество, права и обязанности первого предприятия.
Новое предприятие вследствие такой реорганизации не возникает.
Поглощение – представляет собой приобретение всех или абсолютного
большинства корпоративных прав одного предприятия другим предприятием.
При этом поглощенное предприятие может сохранить свой статус юридического
лица и стать дочерним предприятием, либо может оказаться присоединенным к
нему и стать его структурным подразделением, потеряв при этом свой
юридический статус.
Разделение предприятия есть создание на основе одного существующего
двух и больше новых предприятий как самостоятельных юридических лиц. При
этом исходное предприятие прекращает свое существование, ликвидируется.
Такой способ реорганизации еще не применялся широко в отраслях народного
хозяйства, это крайний случай.
15
Выделение предусматривает, что из действующего предприятия
выделяется одно или несколько структурных подразделений и на базе их
имущества создаются новые предприятия.
При выделении из юридического лица одного или нескольких новых
юридических лиц к каждому из них переходит в соответствующих частях
имущественные права и обязанности реорганизованного юридического лица.
Преобразование предприятия представляет собой изменение
существующей формы собственности, или организационно-правовой формы
предприятия на другие без прекращения его хозяйственной деятельности.
При преобразовании к вновь возникшему предприятию переходят все
права и обязанности прежде существовавшего предприятия.[13, c.163]
В данном случае, важно обратить внимание, что при осуществлении всех
перечисленных способов трансформации предприятий имеет место
правопреемство, иными словами замена в ранее возникших правоотношениях
одних юридических лиц другими с переходом к последним прав и обязанностей
первых.
На практике это означает, что к вновь созданному юридическому лицу от
прекратившего свое существование юридического лица переходят все (или
часть) требования и долги, имущество, незаконченные расчеты, права и
обязанности по договорам, то есть весь (или часть) его актив и пассив.
Эффективность реструктуризации в значительной мере зависит от
принципов ее осуществления - это основное правило, в соответствии с которым
осуществляются изменения на предприятии, достигается успех, решаются
проблемы.
Существует несколько принципов финансового оздоровления:
-принцип системности - это поиск и определение связей, целостности,
сопоставление свойств, нахождение границ внутренней и внешней среды.
Данный принцип позволяет концентрировать внимание на главном, оценивать
связи, разграничивать их на внешние и внутренние, понимать свойство как
проявление целого в одном случае и как проявление отдельного - в другом;
16
-принцип последовательности требует проведения исследования по
определенной, заранее разработанной технологии. В использовании этого
принципа большое значение имеет ответ на вопрос, с чего начать и как двигаться
к результату. При этом каждый предыдущий этап становится исходной базой для
последующего;
-принцип целенаправленности означает, что любое преобразование
должно иметь вполне определенную цель, которая определяет выбор решений и
последовательность их разработки, интегрирует деятельность в самых сложных
ее вариантах. К началу процесса реструктуризации необходимо иметь ее четкий
план и полностью представлять предполагаемый результат, коренные
изменения, которые произойдут в деятельности компании. Реструктуризация
компании - долгосрочная стратегическая задача, требующая постоянных
целенаправленных усилий. Важно, чтобы разрешение временных кризисных
ситуаций не сводило на нет долгосрочные стратегические действия, а служило
бы их поддержкой;
-принцип корпоративности, которая в организации или фирме может
проявляться в различной степени, - это понимание и принятие всеми
работниками целей реструктуризации, готовность самоотверженно работать для
их достижения, это особый вид интеграции всех деловых, социально-
психологических и организационных отношений, это внутренний патриотизм и
энтузиазм;
-принцип оперативности и гибкости. При реструктуризации часто
возникает потребность в быстрых и решительных действиях, оперативных
мерах, изменении управления по складывающимся ситуациям, адаптации к
меняющимся условиям. Инерционность в этом случае может играть
отрицательную роль;
-принцип концептуальности. Реструктуризация должна обладать
концептуальным единством, содержать единую доступную терминологию,
деятельность всех подразделений и руководителей должна строиться на единых
17
«несущих конструкциях» (цели, этапы, фазы, функции) для различных по
экономическому содержанию процессов управления;
-принцип прозрачности. Любой работник организации должен знать и
понимать сущность и значение тех мероприятий, которые проводятся при
реструктуризации. Целевая ориентация на сбалансированность, гармонию
интересов фирмы, потребителей и общества в результате эффективного
управления приводит к оптимальным решениям. Важно не испортить то
хорошее, что было в организации;[11, c.163]
-принцип инновационности или постоянного улучшения - это
постоянный поиск и инициирование перспективных изменений потребностей,
использование новых форм коммуникации (через Интернет), стремление быть
первым. Все, что предприятие делает во внутренней и внешней среде, должно
систематически и непрерывно совершенствоваться: товары и услуги,
производственные процессы, маркетинг, обслуживание, технологии, подготовка
и обучение кадров, использование информации;
-принцип мониторинга или эффективного контроля. Контроль - это
обратная связь, позволяющая корректировать все действия, находить и
оценивать новые решения. Реструктуризация предусматривает сокращение
затрат за счет ликвидации ненужных или убыточных видов деятельности,
улучшением качественного состава руководителей и всего персонала, но требует
наличия четких критериев оценки эффективности деятельности и точной
системы отчетности. Процесс должен сопровождаться разработкой
эффективных механизмов контроля (планы действий, отчеты о достигнутых
результатах, личной заинтересованности и ответственности руководства), без
которого невозможна успешная реструктуризация. Показатели контроля
необходимы на каждом этапе реструктуризации;
-принцип стабилизации и управляемости. Изменения, которые
происходят при реструктуризации, не должны проводиться стихийно. Долгая
реструктуризация ведет к застою, поэтому при ее проведении необходимо
соблюдать ограниченность во времени. Главной задачей здесь является
18
возможность проведения успешных изменений, которые заключаются в
использовании собственных достижений и превращении их в фундамент
последующей деятельности.[12, c.152]
Реструктуризация конкретного предприятия или бизнеса - это сложный
процесс изменений, затрагивающий все функции менеджмента. В литературе
понятие реструктуризации используется, как правило, в узком смысле -
изменения организационной структуры бизнеса. Однако, реструктуризация
предприятия или бизнеса, не может измеряться только структурными
изменениями. Исходя из понимания реструктуризации в более общем значении
- это системный целенаправленный процесс качественных изменений структуры
активов и пассивов компании, а так же системы управления.
1.2 Методы, средства и этапы финансового оздоровления
Следуя основным принципам метода управления проектами, можно
выделить несколько этапов реализации проекта реструктуризации.
Первым этапом является определение целей реструктуризации.
Собственники и менеджмент должны определить, что именно их не устраивает
в текущей деятельности компании, и чего они хотят добиться в результате
структурных изменений. От того, насколько грамотно они определят цели и круг
задач, зависит дальнейшее развитие компании и соответственно эффективность
проведения процедуры реструктуризации.
Вторым этапом является определение диагностики предприятия. Ее
проводят для того, чтобы выявить проблемы компании, определить ее слабые и
сильные стороны, понять перспективы развития и рентабельность дальнейшего
инвестирования в этот бизнес. При проведении диагностики, как правило,
осуществляется правовой, налоговый анализ, анализ операционной
деятельности, рынка и инвестиционной привлекательности компании. Также
изучается ее финансовое состояние, стратегия и деятельность руководства.
На третьем этапе осуществляется разработка стратегии и программы
19
реструктуризации. На этом этапе по данным, полученным в результате анализа,
составляется несколько альтернативных вариантов развития компании. Для
каждого варианта определяются методы реструктуризации, рассчитываются
прогнозные показатели, оцениваются возможные риски, объемы
задействованных ресурсов. На основе различных критериев собственниками
компании и менеджментом проводится оценка эффективности той или иной
альтернативы и осуществляется выбор, в соответствии с которым
разрабатывается программа реструктуризации. При этом формализуются и
уточняются стратегические цели предприятия, детализируются качественные и
количественные целевые параметры, которые должна достичь система с учетом
ресурсных ограничений.[22, c.152]
Четвертым этапом является осуществление реструктуризации в
соответствии с разработанной программой. Формируется команда специалистов,
задействованных в работе. Затем прорабатываются и последовательно
реализуются все этапы программы. В ходе проведения четвертого этапа
реструктуризации уточняются целевые показатели и, если происходит их
отклонение от запланированных значений, компания осуществляет
корректировку программы.
И на последнем пятом этапе, осуществляется сопровождение программы
реструктуризации и оценка ее результатов. На последнем этапе осуществляется
контроль за исполнением целевых показателей, анализирует полученные
результаты и подготавливает итоговый отчет о проделанной работе.
Финансовая деятельность предприятия постоянно находится в состоянии
мониторинга и нужного изменения в зависимости от различных факторов как
внутреннего и внешнего характера. Предприятие старается выжить в рыночных
условиях и сохранить свою способность к дальнейшему развитию и
существованию. Эти процессы, прежде всего будут характеризоваться
процессами конкурентоспособности на рынке. Реализация готовой продукции
приносит предприятию определенные финансовые результаты. Если продукция
конкурентоспособна, значит и спрос на нее будет хороший. Любой
20
производитель подстраивает свою деятельность под потребности рынка, потому
что именно рынок – это источник его финансового благополучия. Но случаются
ситуации когда на рынке происходит ситуация снижения
конкурентоспособности в силу определенных обстоятельств и руководители
предприятия вынуждены предпринимать меры, направленные на выравнивание
и улучшение финансовых результатов.
Характеристика уровня финансовой деятельности предприятия является
его финансовая устойчивость в современных рыночных условиях, то есть
финансовая стабилизация деятельности. На сегодняшний день применяется
несколько созвучных понятий таких как «финансовая стабилизация» и
«финансовая устойчивость». Проанализируем эти понятия и выясним их
взаимосвязь.[13, c.162]
Финансовая стабилизация предприятия представляется как набор
действий, которые финансово уравновешивают деятельность предприятия в
условиях нестабильной среды, как внутренней, так и внешней. Это значит, что
предприятие в определенный момент понимает, что его деятельность не очень
финансово успешна. Менеджеры начинают предпринимать ряд решений и их
реализовывать для того, чтобы исправить создавшую ситуацию. Потому что
финансовая стабилизация. – это действие после определенных кризисных
явлений, когда они уже имеют отпряденное действие или результат. Снижение
финансовой стабильности может быть в результате неправильных действий
внутри предприятия, а также как результата воздействия внешней среды.
Финансовая устойчивость предполагает, что предприятие обладает
достаточными денежными средствами для покрытия своих обязательств как
краткосрочного, так и долгосрочного характера. Финансовая устойчивость это
один из главных рыночных критериев оценки финансовой деятельности
предприятия. Именно от уровня финансовой устойчивости и зависит уровень
финансовой стабилизации предприятия. Если снижается финансовая
устойчивость, значит необходимы усиленные меры финансовой стабилизации.
Рассмотрим как различные факторы могут влиять на финансовую
21
устойчивость и финансовую стабилизацию предприятия. Чем может
характеризоваться такая ситуация, которая сложная и в ней необходима
финансовая стабилизация деятельности предприятия?
Внутренние факторы могут касаться структуры предприятия,
поставленных целей и задач, квалификации работников, профессионализма
менеджеров при разработке финансовых решений. Это позиции, которые
подчеркивают возможность ошибок в управлении предприятием, приносящие
ему определенные убытки.
Именно ситуация получения убытков характеризуется как кризисная.
Менеджеры стараются контролировать или проводить постоянный мониторинг
финансовой деятельности для того, чтобы избежать кризисных ситуаций и
убытков.
Кризисные ситуации могут характеризоваться также различной
степенью, то есть легкий кризис и небольшие убытки или вообще их пока
отсутствие, кризис средней тяжести и обязательно наличие убытков, тяжелый
кризис, когда вопрос может стать о существовании предприятия в той форме,
которая была. Любые действия руководства предприятия, направленные на
исправление сложившейся сложной финансовой ситуации будут
характеризоваться как финансовая стабилизация.[15, c.162]
Факторы внешней среды, влияющие на деятельность предприятия
достаточно известны, это прежде всего политическая ситуация внутри
государства и в соседних государствах, экономическая ситуация внутри
государства и в мировой экономике, социокультурные факторы населения и
потребителей продукции, рынок рабочей силы, законодательная база
государства, конкуренты и их финансовые возможности и другие. Внешняя
среда вокруг предприятия неоднообразна, каждый фактор важен для него,
поэтому их необходимо анализировать и оценивать их влияние на финансовую
деятельность предприятия.
Политическая ситуация внутри государства является сложным фактором,
потому что именно во многом определяет финансовую успешность предприятия.
22
Непризнанность государства или противоречия в государственных органах
власти и управления это те ситуации, когда можно говорить о политической
нестабильности, что в свою очередь будет приводить к снижению финансовой
стабильности и предприятий внутри государства. Неисправимая такая ситуация
неизбежно приведет также и к снижению финансовой стабильности и самого
государства. В данном случае можно будет говорить о снижении экономической
и финансовой безопасности самого государства.[16, c.152]
Соседние государства также определяют в косвенной степени
деятельность предприятий, если их действия носят дискриминационный
характер, то и предприятия и государство терпят убытки. Созидательный
характер действий соседних государств принесет незамедлительно финансовую
стабильность и развитие этим двум системам.
Экономическая ситуация внутри государства характеризуется
состоянием ряда макроэкономических показателей, таких как валовой
внутренний продукт, темп инфляции, потребительский спрос, уровень доходов
населения, минимальный прожиточный минимум. Если эти показатели
находятся в состоянии постепенного снижения, то тогда необходимо
предпринять меры государственного характера для их изменения. Но в данной
ситуации огромное влияние имеет состояние мировой экономики или санкции в
отношении государства, применяемые развитыми странами.
Если тенденции развития мировой экономики международные
финансовые институты прогнозируют как снижение или ее замедление, то
конечно такая ситуация напрямую повлияет на деятельность предприятий, а
значит и на их финансовую устойчивость. В такой ситуации однозначно
необходимо разрабатывать механизмы финансовой стабилизации предприятий и
в рамках государства также.
Мировые финансовые кризисы приводили к снижению и остановке
работы предприятий, к кризисам на них. Речь может идти не о постепенном
снижении валового внутреннего продукта и других макроэкономических
показателей, а о резком падении. Санкции со стороны развитых стран в
23
отношении развивающихся, также не принесут им ничего финансово
стабильного. Санкции во многом всегда связаны с ограничением возможных
экспортных операций, которые проводят предприятию государства. Санкции
носят характер снижения финансовой стабильности как в государстве, так и на
предприятиях. Такую ситуацию можно наблюдать в отношении ряда
предприятий Российской Федерации.
Социокультурные факторы развития населения во многом и определяют
потребности населения, которые и являются потребителями продукции.
Предприятие для поддержания полной финансовой устойчивости и не снижения
финансовой стабильности обязано изучать рынки и ниши потребителей, для
которых продукция и предназначена.
Рынок рабочей силы имеет косвенное влияние на финансовую
стабильность предприятия, так как в основном в условиях рыночной экономики,
он переполнен различными работниками. Если ситуация еще и осложняется
кризисом в соседних государствах, то люди будут готовы работать и за меньшую
заработную плату. В условиях финансовой стабилизации фонд оплаты труда для
предприятий немаловажный вопрос, так как это затраты предприятия.[16, c.162]
Государственная политика в отношении хозяйствующих субъектов также
играет огромную роль и влияет на финансовую ситуацию на предприятиях. В
условиях процветания и экономического роста государство пытается и
увеличить налоги и увеличить тарифы, для того, чтобы получать свои денежные
потоки в полном объеме.
Но в условиях кризисного характера предприятия, наоборот, нуждаются
в государственной поддержке, которая может быть выражена именно снижением
налоговой нагрузки, предоставлением различных льгот и в отношении
кредитных ресурсов, цен на ресурсы естественных монополий и другое.
Государственная политика должна быть направлена на поддержание финансовой
стабильности предприятия, а не наоборот. Законодательные акты и формируют
именно базу, на основе которой предприятия и ведут свою деятельность.