52
обязательств.
Также оно имеет возможность срочно погасить 0,8% текущих
обязательств в 2018 г., а значит показатель абсолютной ликвидности ниже
норматива.
Динамика показателей финансовой устойчивости ООО «Мастер-Класс»
представлена в таблице 12.
Таблица 12
Динамика показателей финансовой устойчивости ООО «Мастер-
Класс»
36
Коэффициент
Год
Абсолютный прирост
(отклонение),+,–
2016
2017
2018
2017/
2016
2018/
2017
2018/
2016
Собственные
оборотные средства,
тыс. руб.
-1498,7
-1385,3
-1384,9
113,4
0,4
113,8
Коэффициент
обеспечения
оборотных активов
собственными
средствами
-0,4
-0,3
-0,3
0,05
0,02
0,07
Маневренность
оборотных средств
-0,01
-0,06
-0,01
-0,0
0,04
-0
Коэф. обеспечения
собственными
оборотными
средствами запасов
-0,59
-0,45
-0,36
0,1
0,09
0,23
Коэф. финансовой
автономии
0,0
0,0
0,0
0
0,01
0,01
Коэф.финансовой
зависимости
64,2
50,9
39,7
-13,25
-11,2
-24,45
Коэффициент
финансового
левериджа
63,2
50
38,7
-13,25
-11,2
-24,45
Коэф. маневренности
собственного капитала
-16,6
-11,7
-8,6
4,84
3,16
8
Коэффициент
краткосрочной
задолженности
0,5
0,3
0,4
-0,21
0,11
-0,11
Коэффициент
финансовой
устойчивости
0,5
0,8
0,6
0,21
-0,1
0,11
Коэффициент
мобильности активов
2,7
3
3,16
0,35
0,15
0,5
36
Составлено автором
53
ООО «Мастер-Класс» располагало на конец 2018 г. объемом собственных
оборотных средств в размере -1 384 897 тыс. руб. Наблюдается рост показателя
на 113 803 тыс. руб. за 2016-2018 гг.
Это значит, что ООО «Мастер-Класс» не способно самостоятельно
формировать оборотные активы, что приводит к повышению риска потери
платежеспособности.
Определение типа финансовой устойчивости ООО «Мастер-Класс»
представлено в таблице 13.
Таблица 13
Определение типа финансовой устойчивости ООО «Мастер-Класс»,
тыс. руб.
37
Показатели
2016
2017
2018
Собственный капитал и резервы
предприятия
90548
118316
162005
Внеоборотные активы (первый раздел
баланса)
1589248
1503649
1546902
Наличие собственных оборотных средств
(стр. 1 – стр. 2)
-1498700
-
1385333
-1384897
Долгосрочные кредиты и прочие
долгосрочные обязательства
3021835
4383168
3971385
Наличие собственных и долгосрочных
средств для формирования запасов и
затрат (стр. 3 + стр. 4)
1523135
2997835
2586488
Краткосрочные кредиты и прочие текущие
обязательства
2696133
1520581
2297345
Общая величина основных источников
средств для формирования запасов (стр. 5
+ стр. 6)
4219268
4518416
4883833
Общая величина запасов
2543082
3089225
3837227
Излишек (+), недостаток (-) собственных
оборотных средств (стр. 3 – стр. 8)
-4041782
-
4474558
-5222124
Излишек (+), недостаток (-) собственных
оборотных средств и долгосрочных
заемных средств для формирования
запасов (стр. 5 – стр. 8)
-1019947
-91390
-1250739
Излишек (+), недостаток (-) общей
величины основных источников средств
для формирования запасов (стр. 7 – стр.
8)
1676186
1429191
1046606
ООО «Мастер-Класс» характеризуется проблемным финансовым
положением в 2018 г. Существует необходимость в привлечении еще 1 250 739
37
Составлено автором
54
тыс. рублей собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств,
чтобы обеспечить бесперебойную ежедневную деятельность. Динамика прочих
показателей платежеспособности ООО «Мастер-Класс», которые базируются на
достаточности денежного потока представлены в таблице 14.
Таблица 14
Динамика прочих показателей платежеспособности ООО «Мастер-
Класс», которые базируются на достаточности денежного потока
38
Коэффициент
Год
Абсолютный прирост
(отклонение), +,-
2016
2017
2018
2017/2
016
2018/2
017
2018/2
016
Степень
платежеспособнос
ти общая, мес.
11,64
11,87
13,18
0,23
1,3
1,54
Коэффициент
задолженности по
кредитам банков
и займам, мес.
8,33
8,84
8,39
0,52
-0,45
0,07
Коэффициент
задолженности по
кредиторской
задолженности,
мес.
3,31
3,03
4,78
-0,28
1,75
1,47
Коэффициент
покрытия
процентов
1,03
1,06
1,11
0,03
0,05
0,08
Такое положение дел объясняется несколькими аспектами.
Во-первых, сумма запасов была существенной в течение 2018 г.
Таким образом, для ООО «Мастер-Класс» требуется собственных
оборотных средств и долгосрочных источников для продолжения стабильной
ежедневной деятельности больше текущего уровня.
Во-вторых, у ООО «Мастер-Класс» недостаточный объем постоянных
элементов капитала и обязательств, привлеченных на период больше года, в
сравнении со стоимостью запасов. Поэтому зависимость ежедневной
деятельности от внешних источников является высокой.
Каждый рубль, направленный в активы ООО «Мастер-Класс», позволил
заработать 0,007 рублей чистой прибыли в 2018 г. Низкое значение показателя
говорит о том, что в целом предприятие действовало неэффективно.
38
Составлено автором
55
Таблица 15
Динамика показателей рентабельности (убыточности) ООО
«Мастер-Класс»
39
Коэффициент
Год
Абсолютный
прирост
(отклонение),+,
–
2017
2018
2018/ 2017
Рентабельность
(пассивов)
активов, %
0,47
0,7
0,23
Рентабельность
собственного
капитала, %
26,69
31,31
4,62
Рентабельность
производственны
х фондов, %
0,99
1,27
0,28
Рентабельность
реализованной
продукции по
прибыли от
продаж, %
14,28
13,93
-0,35
Рентабельность
реализованной
продукции по
чистой
прибыли, %
0,47
0,77
0,3
Коэффициент
реинвестирования
, %
99,61
99,55
-0,06
Коэффициент
устойчивости
экономического
роста, %
23,47
26,97
3,5
Период
окупаемости
активов, год
212,2
141,88
-70,32
Период
окупаемости
собственного
капитала, год
3,75
3,19
-0,55
Такая ситуация связана с действием определенных факторов, а именно,
рост финансового результата с 27 876 тыс. руб. до 43 886 тыс. руб. положительно
влиял на рентабельность активов, однако увеличение суммы привлеченных
активов с 5 808 516 тыс. руб. до 6 430 735 тыс. руб. вело к снижению
рентабельности активов.
39
Составлено автором
56
Как результат, значение показателя окупаемости активов в 2018 г.
составило 141,88 лет.
Каждый рубль привлеченного собственного капитала позволил
сгенерировать 0,3131 рублей чистой прибыли для собственников в 2018 году.
Значение показателя рентабельности производственных фондов ООО
«Мастер-Класс» равно 1,27%, что на 0,28% больше значения на конец 2018 г.
Показатели деловой активности ООО «Мастер-Класс» в таблице 16
Таблица 16
Показатели деловой активности ООО «Мастер-Класс» (показатели
оборачиваемости)
40
Коэффициент
Год
Абс. прирост
(откл.)
2017
2018
2018/ 2017
1
2
3
4
Оборачиваемость
собственного капитала
57,13
40,73
-16,4
Оборачиваемость активов,
коэффициент
трансформации
1,01
0,92
-0,09
Фондоотдача
3484,08
2071,32
-1 412,76
Коэффициент
оборачиваемости
оборотных средств
(обороты)
1,37
1,21
-0,15
Период одного оборота
оборотных средств (дней)
263,6
296,47
32,86
Коэффициент
оборачиваемости запасов
(обороты)
1,77
1,38
-0,39
Период одного оборота
запасов (дней)
202,94
260,67
57,73
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности (обороты)
4,07
4,92
0,84
Период погашения
дебиторской
задолженности
88,35
73,2
-15,15
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности (обороты)
3,19
2,53
-0,66
Период погашения
кредиторской
задолженности (дней)
112,95
142,35
29,4
40
Составлено автором
57
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала демонстрирует
эффективность его использования. На каждый привлеченный рубль резервов и
собственного капитала ООО «Мастер-Класс» продало 40,73 рублей работ и услуг
в 2018 г. Двухфакторная модель Альтмана в таблице 17.
Таблица 17
Двухфакторная модель Альтмана
41
Показатели
Год
2016
2017
2018
Коэффициент
покрытия
1.56
2.97
2.13
Коэффициент
концентрации
заемного капитала
0.98
0,98
0,97
Z
-1,5
-3,01
-2,11
В 2018 г. значение показателя составляет –0,3877–
1,0736*2,13+0,579*0,97=-2,11.
Это означает, что вероятность банкротства ООО «Мастер-Класс» низкая.
Пятифакторная модель Альтмана в таблице 18.
Таблица 18
Пятифакторная модель Альтмана
42
Показатели
Год
2016
2017
2018
Оборотный капитал к сумме
активов предприятия
0,26
0,5
0,4
Соотношение
нераспределенной прибыли к
сумме активов
0,02
0,02
0,03
Прибыль до уплаты налогов к
сумме активов
0
0,01
0,01
Отношение собственного
капитала к задолженности
0,02
0,02
0,03
Отношение выручки к сумме
активов
1,01
0,99
0,89
Z =
1,23
1,39
1,23
В 2018 г. значение показателя Z составляет
0,717*0,4+0,847*0,03+3,107*0,01+0,42*0,03 +0,995*0,89=1,23.
Вероятность, что ООО «Мастер-Класс» обанкротится, составляет 50 %.
41
Составлено автором
42
Составлено автором
58
Модель Романа Лиса представлена в таблице 19.
Таблица 19
Модель Романа Лиса
43
Показатели
Год
2016
2017
2018
Оборотный
капитал к сумме
активов
предприятия
0,26
0,5
0,4
Прибыль от
продаж к сумме
активов
0,11
0,14
0,12
Чистая прибыль к
сумме активов
0
0
0,01
Отношение
собственного
капитала к
задолженности
0,02
0,02
0,03
Z =
0,03
0,04
0,04
В отличие от операционного цикла, финансовый учитывает еще и период,
в течение которого происходит погашение кредиторской задолженности.
Длительность периода составила 191,52 дней.
Значение показателя Z модели Лиса составляет 0,063*0,4+
0,092*0,12+0,057*0,01+0,001*0,03 =0,04.
В 2018 г. вероятность банкротства ООО «Мастер-Класс» невелика.
Модель Таффлера-Тишоу в таблице 20.
Таблица 20
Модель Таффлера и Тишоу
44
Показатели
Год
2016
2017
2018
Операционная
прибыль к
краткосрочным
обязательствам
0,23
0,56
0,35
Отношение
оборотных активов
к сумме всех
обязательств
0,74
0,77
0,78
Краткосрочные
обязательства к
сумме активов
0,46
0,25
0,36
Выручка к сумме
активов
1,01
0,99
0,89
43
Составлено автором
44
Составлено автором
59
Z =
0,47
0,6
0,49
Z Таффлера-Тишоу составляет 0,53*0,35+0,13*0,78+0,18*0,36
+0,16*0,89=0,49. Состояние ООО «Мастер-Класс» стабильное. Рейтинговая
оценка позволяет подытожить финансовое состояние организации. Для этого
используется классическая градация финансового состояния от D до AAA.
Рейтинговая оценка ООО «Мастер-Класс» в таблице 21.
Таблица 21
Рейтинговая оценка ООО «Мастер-Класс»
45
Показател
ь
Вес
показател
я
Рейтинговая оценка
Средняя
оценка
Оценка с
учетом
веса
Предпосл
едний
период
2018
1
2
3
4
5=0,35*3+
0,65*4
6=5*2
Рентабельн
ость
продукции
по чистой
прибыли
0,15
0
0
0
0
Прирост
сбыта (без
НДС)
0,1
-1
-1
-1
-0,1
Темп
прироста
собственно
го
капитала
0,1
1
1
1
0,1
Быстрая
ликвидност
ь
0,05
1
0
0,35
0,0175
Коэффицие
нт
обеспечени
я
оборотных
активов
собственны
ми
средствами
0,05
-1
-1
-1
-0,05
Коэффицие
нт
финансово
й
устойчивос
ти
0,05
0
0
0
0
Итого
1
-
-
-
-0,0825
45
Составлено автором
60
Этот показатель можно сопоставить с таблицей 22:
Таблица 22
Градация полученного результата
Балл
Рейтинг
Состояние
От
(включительно)
До
1
2
3
4
1
0,8
ААА
Отличное
0,8
0,6
АА
Очень хорошее
0,6
0,4
А
Хорошее
0,4
0,2
ВВВ
Положительное
0,2
0
ВВ
Нормальное
0
-0,2
В
Удовлетворительн
ое
-0,2
-0,4
ССС
Неудовлетворител
ьное
-0,4
-0,6
СС
Плохое
-0,6
-0,8
С
Критическое
-0,8
-1
D
Потенциальный
банкрот
Исходя из полученных показателей и коэффициентов, финансовое
состояние организации удовлетворительное (В).
Необходимо активизировать маркетинговую деятельность ООО «Мастер-
Класс» для обеспечения стабильного развития предприятия. Для этого
необходимо разработать комплексную коммуникационную стратегию,
формировать лояльность клиентов, расширять сбытовую суть. Только в таких
условиях можно обеспечить стабильное развитие предприятия в долгосрочной
перспективе.
Деятельность предприятия зависит от внешних источников
финансирования, поэтому важно формировать хорошие отношения с
партнерами, а также наращивать собственный капитал.
Предприятие способно отвечать по своим обязательствам, поэтому не
требуется предпринимать дополнительных мер для сбалансирования оборотных
активов и текущих обязательств. Но важно следить за тем, чтобы уровень
платежеспособности оставался на текущем уровне.
61
2.3 Выявление проблем, связанных с управлением развития предприятия
и, препятствующих ее эффективному развитию
В 2016 году ООО «Мастер-Класс» реализовало стратегию
диверсификации, было принято решение о внедрении новой услуги. Стратегия
диверсификации необходима для привлечения новых потребителей при
сохранении прежних, максимизации прибыли за счет объема продаж и
устойчивости предприятия. В качестве новой услуги предприятие предлагает
подбор запчастей под любой вид цифровой и бытовой техники (рисунок 2).
Рисунок 2 – Запчасти большинства мировых производителей
бытовой техники
Подбор запчастей осуществляется за счет программного обеспечения,
которое считывает данные производителя. План показателей выручки от
реализации продукции, объема продаж и количества потребителей ООО
«Мастер-Класс» составлен на год, который представлен в таблице 23.