28
Для того, что бы возможность кредита стала реальностью, нужны
определенные условия, по крайней мере, два:
1)кредит становится необходимым в том случае, если происходит
совпадение интересов кредитора и заемщика;
2)участники кредитной сделки - кредитор и заемщик - должны
выступать как самостоятельные субъекты, материально гарантирующие
выполнение обязательств, вытекающих из экономических связей.
Кредит как экономическая категория является единым по своей сути,
по характеру движения. Вместе с тем во времени и в пространстве движение
стоимости на началах возвратности может и не совпадать, что дало
возможность обособить отдельные стадии, охарактеризовать более
обстоятельно "поведение" кредита на каждой из них.
Роль кредита характеризуется результатами его применения для
экономики, государства и населения, а также особенностями методов, с
помощью которых эти результаты достигаются. Что касается методов, то они
в значительной мере обусловливаются возвратностью кредита и, как правило,
платным предоставлением средств. Это повышает ответственность и
усиливает заинтересованность участников кредитных операций, побуждая их
к целесообразному предоставлению и использованию заемных средств.
Присущая кредитным отношениям возвратность средств в сочетании с
взиманием платы за пользование средствами усиливают заинтересованность
в экономии на размере привлекаемых средств и сроках их использования.
Отмеченная особенность кредитных отношений становится заметной
при сравнении их с безвозвратным бюджетным финансированием, при
котором практически отсутствует материальная заинтересованность в
уменьшении сумм бюджетного финансирования, так как пользование ими
бесплатное. Отмеченные особенности и, в частности, возвратность,
срочность и платность способствуют повышению роли кредита в экономии
ресурсов. Результаты применения кредита важны и многообразны. Кредит,
29
используемый для возвратного предоставления средств, влияет на процессы
производства, реализации и потребления продукции и на сферу денежного
оборота.
Роль кредита проявляется в результатах, складывающихся при
осуществлении различных видов его отношений, возникающих при
коммерческом, банковском, потребительском, государственном и ипотечном
кредитах. По каждому направлению влияния кредита доминирующее место
занимает какой-либо вид кредитных отношений. Так, при реализации
товаров с отсрочкой платежа основную роль играет коммерческий кредит.
Напротив, при предоставлении взаймы денежных средств первостепенное
значение имеет банковский кредит, занимающий ведущее место среди
других форм кредита. Применение банковского кредита сводится в конечном
счете к перераспределению материальных ресурсов. Такой результат
применения банковского кредита характеризует его значение в
перераспределении материальных ресурсов в хозяйстве.
По существу, аналогичные результаты складываются при применении
коммерческого кредита, когда предоставление отсрочки оплаты реализуемых
товаров сопровождается перераспределением материальных ресурсов от
поставщика к покупателю. Практически и при применении государственного,
потребительского, а также ипотечного кредитов, предоставляемых под залог
недвижимого имущества и на сооружение такой недвижимости, как жилье,
становится возможным перераспределение материальных ресурсов.
Все это свидетельствует о важности участия кредита в
перераспределении материальных ресурсов. Однако это предполагает
необходимость таких кредитных отношений, при которых достигается
целесообразное использование ресурсов. Одним из проявлений роли кредита
выступает его воздействие на бесперебойность процессов производства и
реализации продукции.
30
При систематических несовпадениях текущих денежных поступлений
и расходов предприятий возможна временная недостаточность средств для
приобретения необходимых товарно-материальных ценностей, оплаты услуг
и обусловленные этим нарушения бесперебойности процессов производства
и реализации продукции.
Благодаря предоставлению заемных средств для удовлетворения
временных потребностей преодолеваются непрерывно повторяющиеся
"приливы" и "отливы” средств у заемщиков, что способствует преодолению
задержки воспроизводственного процесса и тем самым его бесперебойности
и ускорению. Кредит играет большую роль в удовлетворении временной
потребности в средствах, обусловленной сезонностью производства и
реализации определенных видов продукции.
Использование заемных средств позволяет образовать сезонные запасы
и производить сезонные затраты предприятиями и организациями сезонных
отраслей хозяйства. Здесь важно, что при применении кредита создаются
благоприятные условия не только для успешной работы предприятий и
организаций сезонных отраслей хозяйства, но и для экономного
использования ресурсов, поскольку эти предприятия и организации могут
осуществлять свою деятельность при минимальном объеме собственных
средств, а также уменьшении резервов, в том числе денежной их части.
Вместе с тем благодаря перераспределению средств между различными
заемщиками создается возможность сокращения совокупного объема
средств, предоставляемых заемщикам. Необходимой предпосылкой
предоставления заемных средств для удовлетворения сезонных потребностей
служит то, что размер потребности в средствах обусловлен действительно
сезонными факторами. Это существенно, поскольку несоблюдение такого
требования может привести к избыточному предоставлению заемных средств
и к несвоевременному их возврату.
31
Велика роль кредита и в расширении производства. Заемные средства
могут предоставляться на сравнительно короткие сроки для увеличения
запасов и затрат, требуемых для расширения производства и реализации
продукции. Вместе с тем кредит может использоваться в качестве источника
средств для увеличения основных фондов - зданий, сооружений,
приобретения оборудования и т.д. В этом случае он увеличивает
возможности предприятий в создании новых основных фондов, нужных для
развития производства.
Применение кредита в качестве источника увеличения основных
фондов имеет некоторые преимущества по сравнению с использованием
такого безвозвратного источника средств, как бюджетное финансирование.
Например, при определении потребности в средствах для капиталовложений,
осуществляемых за счет безвозвратного финансирования из бюджета, вполне
возможно стремление предприятия получить как можно больше средств.
Напротив, при использовании кредита как источника
капиталовложений стремление к получению большей суммы лишается
оснований, поскольку средства, взятые взаймы, придется впоследствии
возвращать, а пользование ими оплачивать. Кроме того, применение кредита
в качестве источника средств для капиталовложений позволяет более
последовательно контролировать эффективность таких затрат благодаря
определению возможности погашения ссуд за счет прибыли от проводимых
мероприятий и установлению сроков погашения ссуд в пределах сроков
окупаемости кредитуемых мероприятий.
Нужно еще обратить внимание на значительные возможности участия
кредита в расширении производства при применении его в качестве
источника средств для выполнения лизинговых операций, широко
распространенных за рубежом, но пока еще недостаточно развитых в России.
Дальнейшее расширение лизинговых операций является важным
направлением повышения роли кредита в развитии экономики.
32
Отмеченные направления применения кредита для удовлетворения
временных, сезонных потребностей в средствах, а также для
капиталовложений способствуют бесперебойности и расширению процессов
производства и реализации продукции. Однако при удовлетворении таких
потребностей возможно использование заемных средств для покрытия
различных недостатков в работе предприятий, в том числе образования
необоснованно повышенных запасов, покрытия вложении в дебиторскую
задолженность и т.п.
Это означает, что характеристика роли кредита как рычага,
способствующего бесперебойности производства и его развитию,
оказывается прямолинейной, поскольку не исключено применение кредита,
которое может повлиять на замедление производства и реализацию
продукции. Такая возможность возлагает немалую ответственность на
кредиторов, которые должны прилагать необходимые усилия для
предотвращения втягивания заемных средств в удовлетворение
необоснованных потребностей, что вместе с тем ставит под сомнение
возможность возврата предоставленных взаймы средств.
Значительна роль кредита в сфере денежного оборота - наличного и
безналичного. Это относится к денежно-кредитным системам всех стран. В
России Центральный банк РФ монопольно осуществляет эмиссию наличных
денег и организует их обращение. Важно также то, что поступление
наличных денег в обращение и изъятие их из обращения происходят на
кредитной основе, через банки. Последнее проявляется, с одной стороны, в
том, что выпуск наличных денег в обращение из касс банков при выдаче
наличных денег предприятиям, организациям, а также отдельным гражданам
возможен, если у них имеются остатки на счетах в банках.
Наличие таких остатков означает, что между клиентами и банками
существуют кредитные отношения, в которых кредиторами являются
предприятия, организации и отдельные граждане. Выдача наличных денег со
33
счетов в банках свидетельствует о погашении банком своей задолженности
клиентам. С другой стороны, взнос в банки наличных денег,
свидетельствующий об изъятии денег из обращения, сопровождается
увеличением задолженности банка своим клиентам.
Иными словами, выдача банками наличных денег клиентам, а также
поступление в банки наличных денег представляет собой кредитные
операции, в которых проявляются кредитные отношения между банками и
его клиентами. При рассмотрении банковских операций с наличными
деньгами, в том числе их выпуска в обращение и изъятия из обращения
следует учитывать, что: остатки на счетах клиентов в банках образуются в
результате кредитных операций; первичное образование средств на счетах
клиентов происходит в результате предоставления ссуд при осуществлении
депозитной эмиссии.
Впоследствии эти средства, образовавшиеся в итоге ссудных операций,
могут быть использованы для перечисления другим предприятиям и
организациям, бюджету, а также для выдачи наличных денег. В дальнейшем
средства, поступившие на счета получателей, включая и счета бюджета,
могут выступать как дополнительно аккумулированные ресурсы, хотя
образование таких остатков на счетах произошло в результате
предоставления ссуд.
При рассмотрении этих процессов нельзя упускать из виду, что
аккумулированные ресурсы представляют собой неиспользованные
денежные резервы владельцев подобных средств. Аналогичное
представление может сложиться при привлечении наличных денег на счета в
банке, хотя наличные деньги ранее поступили в обращение, что происходило
при использовании для этой цели средств, образовавшихся в результате
предоставления ссуд. Следовательно, имеются основания утверждать, что
различные виды денежных средств, привлекаемых банком в качестве
ресурсов, имеют кредитное происхождение, что свидетельствует о важной
34
роли кредита в образовании средств для наличного и безналичного денежных
оборотов.
Анализируя роль кредита в осуществлении безналичного оборота,
нельзя игнорировать следующее. Для того чтобы бесперебойно совершать
платежи, у предприятий периодически возникает дополнительная
потребность в средствах. Такая потребность складывается в значительной
мере вследствие несовпадения ежедневных сумм денежных поступлений и
расходов. Возникающая при этом временная потребность в средствах может
удовлетворяться за счет привлечения кредита. Это свидетельствует о
значении применения кредита для бесперебойного безналичного денежного
оборота.
Кредит играет важную роль в экономике: [ 25, с.14]
1. Перераспределяет материальные ресурсы в интересах развития
производства и реализации продукции с помощью операций по
предоставлению ссуд и привлечению средств юридических и физических
лиц.
2. Воздействует на бесперебойность процессов производства и
реализации продукции, обеспечивает устранение задержек в осуществлении
таких процессов.
3. Удовлетворяет временную потребность в средствах, обусловленную
сезонностью производства и реализации определенных видов продукции.
4. Участвует в расширении производства.
5. Экономит использование заемщиками как собственных, так и
заемных средств, чему в немалой степени способствуют процессы
предоставления заемных средств, а также взимание платы за пользование
заемными средствами.
6. Потребительский кредит позволяет быстрее удовлетворить
разнообразные потребности населения.
35
7. Государственный кредит используется для финансирования расходов
бюджета.
8. Регулирует выпуск в обращение и изъятие из обращения наличных
денег на основе применения кредита и обеспечивает безналичный денежный
оборот платежными средствами.
36
Глава 2. Анализ кредитования российской экономики
2.1 Оценка эффективности денежно - кредитного регулирования
экономики
Банк России принимает решения в области денежно - кредитной
политики на основе оценки текущей экономической ситуации и
среднесрочного макроэкономического прогноза. При этом не только
рассматриваются наиболее вероятные сценарии развития экономики, но и
анализируются внешние и внутренние риски, реализация которых может
оказать влияние на финансовую систему и экономику в целом и,
соответственно, на принятие решений в области денежно-кредитной
политики.
При разработке макроэкономических сценариев Банка России исходит
из прогноза развития внешних условий, а также предполагаемого действия
ряда внутренних факторов, находящихся вне влияния денежно-кредитной
политики, в частности государственной политики и структурных
характеристик экономики. С другой стороны, прогноз развития
экономической ситуации формируется с учетом проведения активной
денежно-кредитной политики, направленной на обеспечение внутренней
ценовой стабильности, то есть на снижение и стабилизацию на низком
уровне инфляции в периоде 2017-2018гг.
Основным инструментом влияния денежно-кредитной политики на
экономику является ключевая ставка Банка России, уровень которой
определяется с учетом необходимости обеспечить достижение цели до
инфляции при сохранении условий для устойчивого развития экономики и
поддержания финансовой стабильности на среднесрочном горизонте.
37
Таблица 1.
Изменения в системе инструментов денежно-кредитной политики и
иные меры Банка России
Банк России
расширил
Ломбардный список
В соответствии с решением Совета
директоров Банка России в Ломбардный список
10 ноября 2017 г. было включено семь выпусков
ценных бумаг: один выпуск региональных
облигаций и шесть выпусков корпоративных
еврооблигаций
Банк России
изменил подходы к
формированию
Ломбардного списка:
новые минимальные
рейтинги
С 1 января 2018 г. при включении в
Ломбардный список облигаций субъектов
Российской Федерации, облигаций
муниципальных образований и облигаций
юридических лиц – резидентов Российской
Федерации, не являющихся кредитными
организациями, требуется наличие у выпусков
(эмитентов) указанных ценных бумаг кредитного
рейтинга на уровне не ниже «А (RU)»/«RUA» по
классификации кредитных рейтинговых агентств
АКРА (АО)/АО «Эксперт РА» соответственно
Банк России
прекратил
проведение
аукционов РЕПО в
иностранной валюте
на сроки 7 и 28 дней
С 11 сентября 2017 г. Банк России не
проводит регулярных аукционов РЕПО в
иностранной валюте на сроки 7 и 28 дней;
последний аукцион РЕПО в иностранной валюте
на срок 28 дней состоялся 2 октября 2017 года
Банк России
заявил о стратегии
Совет директоров Банка России одобрил
среднесрочную стратегию поэтапного выхода из