24
2)Под внутренними и внешними источниками финансирования в
финансовом менеджменте понимают соответственно собственные и
привлечённые (заёмные) средства [16, с.83].
3)Финансовый менеджмент основывается на следующих
взаимосвязанных ведущих концепциях: концепция денежного потока,
концепция временной ценности денежных ресурсов, концепция компромисса
между риском и доходностью, концепция цены капитала, концепция
эффективности рынка капитала, концепция асимметричности информации,
концепция агентских отношений, концепции альтернативных затрат.
4)Суть финансового менеджмента как экономической категории имеет
место быть в выполняемых им функциях, которые подразделяют на 2 большие
группы: функции финансового менеджмента как объекта управления
(управляемой подсистемы) и субъекта управления (управляющей подсистемы).
5)Организация финансового управления и достижение любой
намеченной цели финансового управления вполне вероятно при применении
различного количества методов, которые в совокупности образуют
методологические основы финансового менеджмента: методы финансового
анализа; методы финансового планирования; методы финансового контроля.
25
ГЛАВА 2. РЕАЛИЗАЦИЯ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
НА ПРЕДПРИЯТИИ
2.1. Общая характеристика деятельности предприятия
Данное предприятие работает в середины 50-х годов двадцатого века.
Это фабрика художественного ткачества сохраняло и сохраняет традиции
ткачества. Но постепенно ручной труд стали считать пережитком прошлого,
заменили машинным. Фабрика ручного ткачества в Алексеевском районе
Татарстана, одна из трёх в России, которая существует до сих пор.
Художественное ткачество
было и остается традиционным видом народного
творчества. Предприятие находится по адресу Республика Татарстан, п.г.т
Алексеевское, ул. Павелкина, 22.
ООО «Алексеевская ФХТ» является одним из немногих предприятий в
России, сохранившим и развивающим традиции ручного узорного ткачества.
Но параллельно на фабрике создан цех и ткачества ткани из хлопка и
выработка текстильных изделий. Это сочетание необходимо в силу того,
чтобы предприятие было конкурентоспособным и его продукция кроме
традиционной также была востребована. Узорные скатерти, столешники,
полотенца, салфетки - это основной ассортимент выпускаемых изделий. Все
изделия изготавливаются из натурального хлопка и льна. Но также выпускает
предприятие и различные ткани и швейные изделия. Творческий коллектив
создает новые тканые изделия, большое внимание уделяется современной
упаковке. Большая работа ведется по изучению музейных образцов,
восстановлению старинных узоров. Специалисты предприятия могут
реставрировать старинную ткань, сшить одежду из тканого полотна.
Директором предприятия является Сергеева Фирая Мирзаяновна,
выпускница экономического факультета Казанского Сельскохозяйственного
Института. Главным бухгалтером предприятия - Иванова Лариса Валерьевна.
26
Возглавляет ткацкий цех опытный мастер, проработавшая на фабрике
более 36 лет- Крохина Маргарита Николаевна. Все ткачихи имеют большой
стаж работы на предприятии и выполняют нормы 5-го квалификационного
разряда.
На фабрике работает художник, постоянно изучает музейные образцы,
воспроизводит старинные полотна и узоры, современные ткани и швейные
изделия.
Наряду с уникальным старинным промыслом на фабрике работает
швейный цех, оснащенный импортным оборудованием. Фабрика принимает
заказы на пошив спецодежды с вышивкой логотипа заказчика, пошив
мягкого инвентаря.
2.2 Анализ и оценка финансового менеджмента на предприятии
Система финансового менеджмента на предприятии представляет собой
комплекс элементов, которые своим состоянием и качеством формируют
общую систему управления финансовыми ресурсами. На данном предприятии
также для установления эффективности управления финансовыми ресурсами
необходимо провести анализ элементов. Система финансового менеджмента на
предприятии предполагает, что работая система будет показывать ликвидность,
финансовую устойчивость, деловую активность и рентабельность предприятия.
Система финансового менеджмента, ее качество подтверждается только
финансовыми результатами и результатами финансового анализа. Не всегда
можно по финансовым результатам точно определить финансовое положение
предприятия, поэтому необходимо применять различные виды финансового
анализа и за несколько лет проводить его, по полученным результатам
формировать выводы, выделяя отрицательные и положительные стороны. Для
формирования целостной экономической характеристики предприятия нужно
провести анализ его финансового состояния, который целесообразно начать с
диагностики финансовых результатов его деятельности (табл. 1).
27
Таблица 1
Финансовые результаты деятельности ООО «АЛЕКСЕЕВСКАЯ
ФАБРИКА ХУДОЖЕСТВЕННОГО ТКАЧЕСТВА» за 2016-2018 гг.
Показатели
2016
2017
2018
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.,
2018 г. к 2017
г.
Темп
роста, %,
2018 г. к
2017 г.
Выручка от
реализации,
тыс. руб.
33 850
53 108
44 108
-9000.
83,1
Себестоимость,
тыс. руб.
21 187
31 877
27 456
-4421
86,1
Валовая
прибыль, тыс.
руб.
12 663
21 230
16 652
-4578.
78,4
Чистая
прибыль, тыс.
руб.
7 290.
10 2111
9 125
-1086.
89,3е.
Как показывают данные таблицы 1, чистая прибыль предприятия к 2018
году снизилась на 1086 тыс. руб. или 10,7 %. Это произошло, в основном, за
счёт понижения выручки от реализации на 9 млн. руб. или 16,9 %.
Ключевым показателем финансовых результатов предприятия является
балансовая прибыль.
Данный показатель представляет собой алгебраическую сумму прибыли
от реализации продукции, финансовых результатов от прочих реализаций, а так
же от внереализационных финансовых результатов [31, с.156].
Проведём анализ балансовой прибыли, исходя из данных приложения 2,
который поможет наглядно увидеть один из основных показателей
финансового состояния предприятия и определить, как его изменение повлияло
на предмет анализа работы.
Балансовая прибыль определяется как алгебраическая сумма прибыли от
реализации продукции (работ, услуг), финансовых результатов от прочей
реализации и внереализационных финансовых результатов. Так:
БП 2016 = 9895885 + 279962 - 347010 + 461579 - 148029 = 10142387 руб.
БП 2017 = 14388615 + 589837 – 306211 + 809195 – 996012 = 14485424
руб.
28
БП 2018 = 12456445 + 485546 – 227454 + 1532883 – 701966 = 13545454
руб.
В ходе проведённого анализа балансовой прибыли можно сделать
следующие выводы: размер балансовой прибыли в 2018 году снизился на
939970 рублей или 6,49%. Такое изменение произошло за счёт снижения
прибыли от реализации продукции на 1932170 рублей или 13,43%, так же
снизились доходы от инвестиционной деятельности. Несмотря на это снизились
так же и расходы от данного вида деятельности.
Значения балансовой прибыли укажем на рисунке 3.
…
Рисунок 3 - Динамика изменения балансовой прибыли
Снижение наблюдается и в показателе расходов от финансовой
деятельности предприятия. Данные изменения равны 294046 рублям или
29,52%. В аналогичное время, наблюдается значительное увеличение доходов
от финансовой деятельности на 723688 руб. или 89,43 %.
В заключении очевиден вывод, что балансовая прибыль подверглась
снижению практически по всем показателям. Это, несомненно, отрицательная
сторона финансового состояния предприятия для окончательного вывода
необходимо провести несколько других анализов.
Анализ и оценку финансового менеджмента на предприятии
0
2000000
4000000
6000000
8000000
10000000
12000000
14000000
16000000
Балансовая прибыль
2016 2017 2018
29
традиционно проводят при помощи финансового анализа, представленного
несколькими направлениями: анализ рентабельности, динамики и структуры
активов и пассивов, финансовой устойчивости, ликвидности, деловой
активности и прогноза банкротства.
Рентабельность продаж определяется как отношение валовой прибыли к
выручке от реализации:
Рентабельность продаж 2016 = 12662832 / 33849680 = 0,374
Рентабельность продаж 2017 = 21229749 / 53108445 = 0,400
Рентабельность продаж 2018 = 16651905 / 44108380 = 0,378
Рентабельность капитала определяется как отношение прибыли к сумме
капитала предприятия:
Рентабельность капитала 2016 = 12662832 / 152611543 = 0,083
Рентабельность капитала 2017 = 21229749 / 219337775 = 0,097
Рентабельность капитала 2018 = 16651905 / 229486423 = 0,073
Проведём расчёт и анализ основных показателей, характеризующих
рентабельность предприятия (табл. 2).
Таблица 2
Показатели рентабельности ООО «АЛЕКСЕЕВСКАЯ ФАБРИКА
ХУДОЖЕСТВЕННОГО ТКАЧЕСТВА» за 2016-2018 гг.
Наименование коэффициента
2016
2017
2018
Абсолютное
отклонение,
2018 к 2017
Рентабельность продаж
0,374
0,400
0,378
-0,022
Рентабельность капитала
0,083
0,097
0,073
-0,014
Рентабельность вне оборотных
активов
0,331
0,319
0,200
-0,119
Рентабельность собственного
капитала
0,110
0,147
0,103
-0,044
Рентабельность оборачиваемости
капитала
0,222
0,242
0,192
-0,050
Рентабельность оборачиваемости
готовой продукции
4,642
4,125
3,914
-0,211
Рентабельность дебиторской
задолженности
3,029
5,373
4,397
-0,976
Рентабельность кредиторской
задолженности
5,009
3,926
2,745
-1,181
30
Рентабельность внеоборотных активов определяется как отношение
валовой прибыли к сумме внеоборотных активов предприятия:
Рентабельность внеоборотных активов2016 = 12662832 / 38301598 =
0,331
Рентабельность внеоборотных активов2017 = 21229749 / 66623790 =
0,319
Рентабельность внеоборотных активов2018 = 16651905 / 83094796 =
0,200
Рентабельность собственного капитала определяется как отношение
прибыли к сумме собственного капитала предприятия:
Рентабельность собственного капитала 2016 = 12662832 / 114642867 =
0,110
Рентабельность собственного капитала 2017 = 21229749 / 144691362 =
0,147
Рентабельность собственного капитала 2018 = 16651905 / 161313319 =
0,103
Рентабельность оборачиваемости капитала определяется как отношение
выручки от реализации к сумме капитала предприятия:
Рентабельность оборачиваемости капитала 2016 = 33849680 / 152611543
= 0,222
Рентабельность оборачиваемости капитала 2017 = 53108445 / 219337775
= 0,242
Рентабельность оборачиваемости капитала 2018 = 44108380 / 229486423
= 0,192
Рентабельность оборачиваемости готовой продукции определяется как
отношение валовой прибыли к сумме готовой продукции предприятия:
Рентабельность готовой продукции 2016 = 12662832 / 2727671 = 4,642
Рентабельность готовой продукции 2017 = 21229749 / 5146256 = 4,125
Рентабельность готовой продукции 2018 = 16651905 / 4254023 = 3,914
Рентабельность дебиторской задолженности определяется как
31
отношение выручки от реализации к сумме дебиторской задолженности
предприятия:
Рентабельность дебиторской задолженности 2016 = 33849680 / 11175325
= 3,029
Рентабельность дебиторской задолженности 2017 = 53108445 / 9884380
= 5,373
Рентабельность дебиторской задолженности 2018 = 44108380 / 10030877
= 4,397
Рентабельность кредиторской задолженности определяется как
отношение выручки от реализации к сумме кредиторской задолженности
предприятия:
Рентабельность кредиторской задолженности 2016 = 33849680 / 6757783
= 5,009
Рентабельность кредиторской задолженности 2017 = 53108445 /
13526184 = 3,926
Рентабельность кредиторской задолженности 2018 = 44108380 /
16066005 = 2,745
По результатам расчёта приведённых показателей рентабельности на
изучаемом предприятии можно сделать следующий вывод: рентабельность
находится на весьма сомнительном уровне.
Во – первых уменьшение рентабельности продаж на 0,022
свидетельствует о снижении спроса на товар. При этом снижение
рентабельности внеоборотных активов на 0,119 отражает понижение
эффективности их использования за отчетный период.
Снижение рентабельности собственного капитала на 0,044 говорит о
снижении эффективности использование собственного капитала,
следовательно, предприятие предпочитает использование заёмных средств.
Уменьшение рентабельности оборачиваемости капитала на 0,050 означает
замедление кругооборота средств на предприятии, именно поэтому
руководство предприятия использует заёмные средства чтобы сохранить
32
нормальную работу производственного процесса.
Снижение рентабельности оборачиваемости готовой продукции на
0,211 указывает на затоваривание производства. Уменьшение рентабельности
оборачиваемости дебиторской задолженности на 0,976 указывает на снижение
эффективности предоставленных кредитов предприятию.
Снижение рентабельности кредиторской задолженности на 1,181
показывает рост доли кредита в общем капитале предприятия. Результаты
анализа рентабельности отражают снижение уровня эффективности
деятельности данного предприятия в целом и в отдельных его направлениях, в
частности.
Так же приведённую выше таблицу можно отразить с помощью
гистограммы. Гистограмма представит нам более наглядное видение ситуации
и позволит провести оперативный анализ (рис. 4).
Рисунок 4 - Показатели рентабельности
ООО «АЛЕКСЕЕВСКАЯ ФАБРИКА ХУДОЖЕСТВЕННОГО ТКАЧЕСТВА»
за 2016-2018 гг., %
Диаграмма более наглядно показывает нам, что в среднем
рентабельность предприятия находится на одном уровне. Это значит, что
предприятие работает без скачков, спокойно и ровно. Нет каких – либо сильных
0
0,05
0,1
0,15
0,2
0,25
0,3
0,35
0,4
0,45
РП РК РВА РСК
2016 2017 2018
33
перебоев, что конечно, положительно отражается на финансовом состоянии
предприятия.
Анализ динамики и структуры активов и пассивов предприятия
проводится на основании данных актива и пассива баланса (Приложение 1, 2)
при помощи методов горизонтального и вертикального анализа. Как показали
результаты проведённого анализа общая сумма активов предприятия в 2018
году по сравнению с 2017 годов увеличилась на 10 148 тыс. руб. Это
произошло, в основном, за счёт увеличения суммы долгосрочных активов на 16
471 тыс. руб. или 24,7 %. Впрочем большой удельный вес в структуре активов
занимают запасы предприятия (что связано со специфичностью работы завода)
– в среднем около 60 %, но и их сумма имеет тенденцию к снижению за
проанализированный период.
Что касается капитала предприятия, то наибольший удельный вес в его
структуре занимают капиталы и резервы, а именно: уставный капитал – около
55 %, однако в 2017 году его доля незначительно снизилась, предприятие
прибегло к инструменту кредитования, что помогло увеличить объем
долгосрочного кредита. Однако к 2018 году наметилась тенденция к
увеличению уровня собственного капитала предприятия, что положительно
отразилось на его финансовом состоянии.
Анализ финансовой устойчивости предприятия — это оценка
обеспеченности общей величины запасов предприятия разными источниками
(собственными и привлечёнными) их формирования. Финансовая устойчивость
— это состояние счетов предприятия, гарантирующего долговременную
платежеспособность.
Для проведения анализа финансовой устойчивости взяли данные
финансовой отчётности предприятия, при этом исходные данные для расчёта
показателей сведены в таблицу (Приложение 3).
Чтобы провести анализ нужно построить таблицу показателей (табл. 3).
Затем пронаблюдав изменения анализируемых показателей сделать
предварительный вывод.