64
(18)
=
Прибыльотпроизводственнойдеятельности
СреднегодоваястоимостькапиталаСреднегодоваястоимостьфинансовыхактивов
=
= 0,2
=
= 0,2
=
= 0,6
Рассчитанные коэффициенты рентабельности представлены в
приложении 12.
Используя данные таблицы можно сделать следующие выводы.
Рентабельность производственной деятельности в 2016 и 2017 году составляла
0,2. Это на 0,1 больше, чем в 2015 году.
Данный факт является положительным, так как увеличение
рентабельности производственной деятельности свидетельствует об увеличении
массы прибыли и повышении качества продукции.
Увеличение коэффициента реализованной продукции в 2016 и 2017 годах
на 0,1 является благоприятным фактором, так как это означает, что увеличилось
получение прибыли на 1 рубль, потраченный на производство и продажу
продукции.
Величина коэффициента рентабельности всего капитала на 2015 год
небольшая.
Однако увеличение коэффициента в 2016 и 2017 годах на 0,2 является
благоприятным результатом, так как это означает, что имущество организации
использовалось эффективно. Коэффициент рентабельности собственного
капитала на 2017 год говорит о большой доли заемного капитала и малой доли
собственного, что негативно влияет на финансовую устойчивость организации.
Для определения деловой активности предприятия рассчитаем
коэффициенты оборачиваемости.
1) Рассчитаем коэффициент оборачиваемости оборотных активов по
формуле:
65
=
(19)
=
= 1,8
=
= 1,7
=
= 0,9
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает
эффективность управления текущими активами компании.
Значение коэффициента за три анализируемых года снизилось. Можно
сделать вывод, что у организации незначительно снизилась эффективность
деятельности.
Связано это с тем, что в 2016 году незначительно уменьшилась выручка
и величина оборотных средств. В 2017 году произошло достаточно большое
снижение оборотных средств.
Рассчитаем показатель оборачиваемости оборотных средств в днях по
формуле:
=
(дн.) (20)
=
= 202,8 (дн.)
В данном случае оборачиваемость в днях показывает, что за 203 дня 2015
года предприятие получило выручку, равную средней величине оборотных
средств.
=
= 214,7 (дн.)
В данном случае оборачиваемость в днях показывает, что за 215 дней
2016 года предприятие получило выручку, равную средней величине оборотных
средств.
=
= 405,5 (дн.)
В данном случае оборачиваемость в днях показывает, что за 406 дней
2017 года и части 2017 года предприятие получило выручку, равную средней
величине оборотных средств.
66
2) Рассчитаем коэффициент оборачиваемости запасов по формуле:
=
(21)
=
= 3,5
=
= 3,1
=
= 3,1
Коэффициент оборачиваемости запасов характеризует эффективность
управления запасами и показывает, сколько раз за период организация
использовала средний остаток запасов.
Значение коэффициента оборачиваемости запасов на 2015 год составило
3,5. Но в 2016 и 2017 годах значение коэффициента снизилось до 3,1. Это
свидетельствует о накоплении избыточных запасов и непригодных к
использованию материалов.
Рассчитаем показатель оборачиваемости запасов в днях по формуле:
=
(дн.) (22)
=
= 104,3 (дн.)
=
= 117,7 (дн.)
=
= 117,7 (дн.)
Расчет оборачиваемости запасов в днях показал, что в 2015 году средний
складской запас был продан за 105 дней, в 2016 и в 2017 годах запас был продан
за 118 дней соответственно.
3) Рассчитаем коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности по формуле:
=
(23)
=
= 8,8
=
= 7,8
67
=
= 2,8
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает
скорость погашения дебиторской задолженности, т.е. как быстро организация
получит оплату от покупателей.
Значение коэффициента на 2015 и 2016 года высокое. Это говорит о том,
что покупатели в срок погашают свою задолженность перед организацией.
Однако значение коэффициента на 2017 год достаточно снизилось. Это может
свидетельствовать об увеличении неплатежеспособных клиентов или проблемах
на рынках сбыта.
Рассчитаем коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в
днях по формуле:
=
(дн.) (24)
=
= 41,5 (дн.)
=
= 46,8 (дн.)
=
= 130,4 (дн.)
Данный расчет показал, что в 2015 году организации понадобилось 42 дня
для того чтобы дебиторскую задолженность превратить в денежную массу, а
также 47 дней и 131 день в 2016 и 2017 годах соответственно.
4) Рассчитаем коэффициент оборачиваемости денежных средств по
формуле:
=
(25)
=
= 6,6
=
= 7,4
=
= 2,5
Данный коэффициент отражает число оборотов, которые совершили
денежные средства и денежные эквиваленты в кассе предприятия и на его счетах.
68
Рассчитаем период оборачиваемости денежных средств в днях по
формуле:
=
(дн.) (26)
=
= 55,3 (дн.)
=
= 49,3 (дн.)
=
= 146 (дн.)
Как показывают данные расчета, в 2017 году произошло снижение
коэффициента оборачиваемости денежных средств и увеличение периода
оборота. В будущем это может привести к снижению финансовой устойчивости
организации или к уменьшению финансирования деятельности предприятия.
5) Рассчитаем коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности по формуле:
=
(27)
=
= 5,13
=
= 8,21
=
= 1,15
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает
скорость погашения организацией своих задолженностей перед заемщиками и
кредиторами.
Снижение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности
говорит об ухудшении платежной дисциплины предприятия в отношениях с
поставщиками, бюджетом, внебюджетными фондами, персоналом предприятия,
прочими кредиторами
Рассчитаем коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
в днях по формуле:
=
(дн.) (28)
69
=
= 71,15 (дн.)
=
= 44,46 (дн.)
=
= 317,39 (дн.)
Данный расчет показал, что в 2015 году организации понадобилось 72 дня
для того чтобы погасить свою кредиторскую задолженность, а также 45 дней и
318 день в 2016 и 2017 годах соответственно.
Рассчитанные коэффициенты оборачиваемости представлены в
приложении 13.
По данным таблицы можно сделать следующий вывод.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов снижался на
протяжении трех анализируемых лет. Такая динамика снижения неблагоприятна
для предприятия, так как это привело к снижению эффективности деятельности
предприятия.
Любое предприятие стремится к повышению оборачиваемости
оборотных активов с целью быстрейшего получения денежных средств и снова
выпуск продукции и ее продажа на рынке и получение денежных средств.
Рассчитанный коэффициент оборачиваемости запасов показывает, что
произошло снижение коэффициента в 2016 и 2017 годах, что является
отрицательным фактором в деятельности организации, так как это говорит о
накоплении избыточных запасов и непригодных к использованию материалов.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2015 и 2016 годах
было высокое, что положительно влияет на финансовое состояние организации.
Однако снижение коэффициента в 2017 году говорит о наличии
неплатежеспособных клиентов или проблемах на рынках сбыта. Что оказывает
неблагоприятное воздействие на финансовое состояние организации.
Изучим динамику состава и структуры источников капитала ЗАО
«ТИРОТЕКС» за 2015 год (таблица 6).
Таблица 6
Динамика состава и структуры источников капитала
70
Источник
капитала
Наличие средств
Структура средств, %
На начало
периода
На конец
периода
Изменение
На начало
периода
На конец
периода
Изменение
Собственный
8 952 151
9 770 888
818 737
76,4%
89,2
%
12,8%
Заемный
2 762 429
1 183 574
1 578
855
23,6%
10,8
%
-
12,8%
Итого
11 714 580
10 954 462
2 397
592
100%
100%
Рассчитаем структуру средств:
=
* 100 = 76,4%
=
* 100 = 89,2%
=
* 100 = 23,6%
=
* 100 = 10,8%
На основе проведенного анализа сделаем следующий вывод.
1) За анализируемый период на предприятии увеличилась сумма
собственного капитала на 818 737 руб.
2) Заемный капитал уменьшился на 1 578 855 руб. или на 12,8%, а
соответственно увеличилась доля собственного капитала на 12,8%
Это свидетельствует о независимости предприятия от внешних
источников финансирования.
Изучим динамику состава и структуры источников капитала ЗАО
«ТИРОТЕКС» за 2016 год (таблица 7).
Таблица 7
Динамика состава и структуры источников капитала
Источник
капитала
Наличие средств
Структура средств, %
71
На начало
периода
На конец
периода
Изменение
На начало
периода
На конец
периода
Изменение
Собственный
9 770 888
10 290 952
520 064
89,2%
91,1%
1,9%
Заемный
1 183 574
1 000 782
-182 792
10,8%
8,9%
-1,9%
Итого
10 954 462
11 291 734
337 272
100%
100%
Рассчитаем структуру средств:
=
* 100 = 89,2 %
=
* 100 = 91,1%
=
* 100 = 10,8%
=
* 100 = 8,9%
На основе проведенного анализа сделаем следующий вывод.
За анализируемый период на предприятии увеличилась сумма
собственного капитала на 520 064 руб., и уменьшилась сумма заемного капитала
на 182 792 руб., доля заемных средств снизилась на 1,9%, а соответственно
увеличилась доля собственного капитала на 1,9%
Это свидетельствует о независимости предприятия от внешних
источников финансирования.
Изучим динамику состава и структуры источников капитала ЗАО
«ТИРОТЕКС» за 2017 год (таблица 8).
Таблица 8
Динамика состава и структуры источников капитала
Источник
капитала
Наличие средств
Структура средств, %
На начало
периода
На конец
периода
Изменение
На начало
периода
На конец
периода
Изменение
72
Собственный
10 290 952
11 164 695
873 743
91,1%
40,0%
-51,1%
Заемный
1 000 782
16 741 653
15 740 871
8,9%
60,0%
51,1%
Итого
11 291 734
27 906 348
16 614 614
100%
100%
Рассчитаем структуру средств:
=
* 100 = 91,1%
=
* 100 = 40,0%
=
* 100 = 8,9%
=
* 100 = 60,0%
На основе проведенного анализа сделаем следующий вывод: за
анализируемый период на предприятии уменьшилась сумма собственного
капитала на 873 743 руб., и увеличился заемный капитал на 15 740 871 руб.,
однако доля заемных средств увеличилась на 51,1%, а соответственно снизилась
доля собственного капитала на 51,1%
Это свидетельствует о финансовой зависимости предприятия от внешних
источников финансирования.
В практике оценки финансово-экономического состояния предприятия
возникают различные варианты соответствия и несоответствия отдельных
коэффициентов нормативным требованиям.
Расчет всей совокупности коэффициентов не может дать
исчерпывающую оценку состояния предприятия.
Чтобы дать оценку состояния предприятия: неудовлетворительную,
удовлетворительную, хорошую, отличную используем рейтинговую оценку
финансово-экономического состояния предприятия, которая представлена в
приложении 14.
Проведя рейтинговую оценку финансово-экономического состояния
предприятия, сделаем вывод. Итоговая рейтинговая оценка финансово-
экономического состояния предприятия (4,3 балла) свидетельствует о хорошем
положении предприятия.
73
Для повышения рейтинга необходимо повысить деловую активность
предприятия, показатели которой в анализируемом периоде находились на
неудовлетворительном уровне.
В оценке значимости отдельных групп показателей в качестве
ориентировочного варианта примем следующий (таблица 9):
Таблица 9
Показатели, используемые в рейтинговой оценке финансово-
экономического состояния предприятия
Показатель
Значимость, %
Ликвидности
30
Финансовой устойчивости
15
Рентабельности
40
Деловой активности
15
Итого:
100
Проведя рейтинговую оценку финансово-экономического состояния
предприятия, сделаем вывод.
Итоговая рейтинговая оценка финансово-экономического состояния
предприятия (4,3 балла) свидетельствует о хорошем положении предприятия.
Для повышения рейтинга необходимо повысить деловую активность
предприятия, показатели которой в анализируемом периоде находились на
неудовлетворительном уровне.
Подводя итоги финансового состояния предприятия ЗАО «ТИРОТЕКС»
определим недостатки деятельности предприятия:
1) произошло снижение коэффициента автономии в 2017 году, что
означает зависимость предприятия от кредиторов;
2) произошло уменьшение оборачиваемости оборотных активов в 2017
году, что неблагоприятно влияет на эффективность деятельности организации;
3) произошло уменьшение текущей ликвидности, в 2017 году показатель
ниже норматива, что указывает на то, что снизилась платежеспособность
предприятия;