65
Глава 3. Пути повышения эффективности формирования и
использования собственного капитала ПАО «Сбербанк России»
3.1. Проблемы формирования собственного капитала банка
В условиях современной экономики все банки мира, в том числе и
ПАО "Сбербанк России", имеют необходимость в стабильном росте
количества собственных средств для обеспечения надежности совершаемых
вкладов, а также для увеличения количества активов. Необходимость в этом
для ПАО "Сбербанк России" обусловлена некоторыми аспектами.
Важнейшим аспектом является инфляция, в результате которой параллельно
происходит рост количества активов и пассивов и убыль собственных
финансовых средств. Следующий аспект - нестабильность банковской
экономики, которая провоцирует рост рисков в процессе деятельности и
упадок стабильности банка с точки зрения показателя доходов.
В современном состоянии экономики происходит неблагоприятное для
бизнеса изменение цен на энергоносители и недвижимость, а так же
снижается уровень контроля регулирующими органами работы банков,
поэтому многие инвесторы считают современную банковскую деятельность
весьма нестабильной и рискованной. Вследствие чего, возникают
повышенные с их стороны требования для уровня капитала, и понижается
количество приобретения ценных бумаг и вкладов в банки с невысоким
уровнем собственного капитала.
Таким образом, для израсходования минимального бюджета на
покупку оборудования и поддержания плодотворной деятельности, а так же
гарантирования выплат необходимых дивидендов акционерам, стимулируя
свое развитие в будущем, ПАО "Сбербанк России" должен определить
способы и порядок создания собственного капитала.
Наращивание собственных средств стимулирует расширение спектра
вариантов получения дохода, следовательно, банку нужно иметь достаточно
66
развернутый план нахождения источников формирования собственного
капитала, а также способы устранения сложностей в этом процессе.
Процедура формирования собственного капитала банка подразумевает
под собой сумму нескольких процессов, направленных на удовлетворение в
первую очередь собственных потребностей, в частности, в собственных
средствах. Исходя из основных функций собственного капитала, в процессе
его формирования должны появиться гарантированный прирост
собственного капитала на начальном этапе и надежность банка в целом, а
следовательно, и доверие как к заемщику и кредитору, который сможет в
полной мере удовлетворить все необходимые вопросы финансирования.
Классификация источников увеличения собственных средств делится на
внутренние (накопление прибыли, осуществление дивидендной политики,
переоценка фондов, реинвестирование прибыли) и внешние (выпуск и
продажа акций, эмиссия капитальных долговых обязательств и др).
59
В деятельности ПАО "Сбербанк России" главным внутренним
источником стало накопление нераспределенных доходов или с помощью
формирования некоторых фондов, что является одним из самых
экономичных и нетрудных способов прироста капитала. Помимо такого
достоинства, есть еще один - такой метод гарантирует отсутствие упадка
уровня дохода от акций, а также не провоцирует риск потери контроля банка
его акционерами. Однако присутствует недостаток указанного способа и
состоит он в уплате банком федерального налога на свою прибыль. Так же
существует воздействие на количество прибыли с той стороны, которая не
подчиняется контролю самого банка, а именно изменения процентных
ставок, состояния и условий экономики, курса валюты и другие. Кроме того,
результаты функционирования банка зависят от совершения им
инвестиционной, кредитной, финансовой, а также дивидендной политики и
59
Есипова А. В. Управление собственным капиталом коммерческого банка // Молодой ученый. — 2018. —
№46. — С. 358-360.
67
могут привести как к росту количества собственных средств, так и к убыли в
случае появления рисков.
Параллельно процессу формирования собственного капитала банка
происходит образование еще одного внутреннего источника для прироста
собственных средств - фонда переоценки главных финансовых средств,
находящихся в собственности банка. Из-за того, что их стоимость по балансу
не стабильна за весь период их существования (с момента их покупки и до
момента продажи), ПАО "Сбербанк России" вынужден переоценивать все
вложения. Нестабильность проявляется в том, что цена на одни собственные
средства на рынке может постоянно увеличиваться в связи с инфляцией, а на
другие уменьшаться вследствие особенностей оценки износа и времени их
использования. Все участники, получая право собственности в уставном
капитале, автоматически приобретают права на некоторую часть имущества
коммерческого банка после окончания его деятельности (ликвидации),
поэтому цена средств банка на рынке очень важна для них. Исходя из этого,
увеличение фонда переоценки основных средств показывает, на сколько
увеличилась доля участников банка в его имуществе. Помимо этого, по итогу
переоценки наблюдается рост цены основных средств на балансе, что служит
основой для расчета налога на имущество банка. Размер налога очень важен
для величины чистой его прибыли.
Между капитализацией доходов и дивидендной политикой ПАО
"Сбербанк России" наблюдается крепкая взаимная связь. Для успешного
управления банком необходимо рационально распределять доходы. Для
этого необходимо вычислить подходящую пропорцию их распределения на
дивидендную и капитализируемую часть, с учетом как настоящих интересов,
так и предполагаемых в будущем.
60
Успешное управление банком зависит
напрямую от размера имеющегося дохода. Недостаточное его количество не
способствует наращиванию внутренних источников собственного капитала, а
60
Государственное управление. Электронный вестник - Выпуск № 63 – 08.2017 г.// [электронный ресурс].
URL: http://e-journal.spa.msu.ru
68
наоборот, тормозят этот процесс, что является причиной возникновения
риска банкротства и значительного замедления роста суммы активов и,
следовательно, прибыли. Однако в случае, если слишком большая доля
имеющихся средств направляется на увеличение уровня капитала, тогда
происходит упадок выплачиваемых дивидендов. Одновременно высокий
уровень дивидендов провоцирует скачок цен акций банка по рыночному
курсу, что упрощает увеличение капитала внешними источниками. Таким
образом, дивиденды способны играть две роли: способствует росту прибыли
акционеров банка и уровня собственного капитала путем дополнительного
выпуска акций.
61
Наиболее выгодной политикой управления дивидендами
будет та, которая будет способствовать установлению максимальной цены
инвестиций акционеров банка на рынке. Если прибыль акционерного
капитала банка сопоставима по размеру с прибылью инвестиций в другие
отрасли бизнеса, находящиеся на том же уровне риска, то банк способен
сохранить имеющихся акционеров и имеет шансы на привлечение новых.
Выявление успешной и постоянной политики управления дивидендами с
учетом особенностей современного рынка есть основная цель коммерческого
банка. Для инвесторов он будет интересен со стороны стабильной прибыли,
когда уровень дивидендов будет держаться приблизительно на одном уровне.
Больше всего, при определении банком количеств удерживаемой прибыли и
дивидендов, имеет вес вероятное увеличение суммы активов. Для него
недопустима большая убыль соотношения количества собственного капитала
и суммы активов, т. е. банк должен вычислить за какое время нужно
нарастить достаточно уровень дохода, чтобы гарантировать стабильность
вышеприведенного соотношения при условии непрерывной выплаты
дивидендов имеющимся акционерам. При соблюдении этих факторов в
управлении активен коэффициент внутреннего увеличения капитала, что
показывает возможность банка самому увеличивать собственный капитал.
61
Курач А.М. Управление собственным капиталом коммерческого банка: внутренние и внешние источники
прироста капитала, достаточность капитала // Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. –
2015. - №3. – с. 130-134
69
Коэффициент внутреннего роста капитала напрямую зависит от размера
нераспределенного дохода банка и дохода, направляемого на капитал.
В случае, когда возникает необходимость нарастить количество
собственного капитала путем использования внутренних источников, тогда
необходимо увеличить или сумму чистого дохода, или количество его
удержания, или и то и другое. Возможность совершить указанный процесс
зависит от нескольких аспектов:
доходность;
прибыльность активов;
мультипликатор капитала.
Усиление воздействия хотя бы одного из них благоприятно для
увеличения собственного капитала коммерческого банка.
Из вышесказанного следует, что при принятии решения руководством
коммерческой организации увеличить собственный капитал, оно должно так
же проработать план, направленный на минимизирование издержек,
максимизацию дохода и выявление оптимальной политики финансов и
дивидендов. Таким образом, для рационального управления капиталом
необходима в первую очередь оценка приведенных аспектов, а затем
выделение источников увеличения собственных средств.
Для ПАО "Сбербанк России" внутренним источником финансовых
средств так же является реинвестированная часть доходов. В настоящее
время реинвестирование доходов - наиболее подходящий по размеру затрат
способ финансирования для расширяющегося банка. Он способствует
сохранению действующей системы контроля работы банка и минимизирует
риск упадка прибыльности акций по причине роста их количества,
запущенного в оборот на то же количество владельцев.
62
Однако, по факту доход, как основной источник увеличения капитала,
не способен на 100% взять на себя решение вопроса о наращивании
62
Иванова И.В. Собственный капитал банка и способы его формирования // Международный журнал
прикладных и фундаментальных исследований. – 2015. – № 8-3. – С. 537-540
70
собственных средств ПАО "Сбербанк России". Поэтому важно увеличивать
количество собственных средств и с помощью внешних источников, в
результате чего банк выпускает дополнительное количество акций и
способен привлечь новых пайщиков.
Известно, что в процессе деятельности отечественных коммерческих
банков, при дополнительном выпуске акций происходит увеличение
параллельно сразу нескольких составляющих собственного капитала:
эмиссионного дохода, уставного и резервного капитала, минимум которого
связан с размером уставного капитала.
Информация о выпусках акций ПАО «Сбербанк России» приведена в
таблице 8.
Таблица 8
Сведения о выпусках акций (с учетом деноминации
денежных знаков) ПАО «Сбербанк России»
Пор
ядко
вый
ном
ер
вып
уска
Дата
регистрац
ии отчета
об итогах
выпуска
Выпуски
обыкновенных
акций
Выпуски
привилегированны
х акций
Размер
уставног
о
капитала
, тыс.
руб.
Количест
во, шт.
Номина
л, руб.
Количест
во, шт.
Номина
л, руб.
(нараста
ющим
итогом)
1
15.04.1993
45 000
50
250 000
1
2 500
2
29.06.1993
135 000
50
750 000
1
10 000
3
21.12.1993
720 000
50
4 000 000
1
50 000
4
12.04.1994
900 000
50
5 000 000
1
100 000
5
20.07.1995
1 900 000
50
-
-
195 000
6
28.09.1995
2 426 249
50
-
-
316 312
7
15.05.1996
2 873 751
50
40000 000
1
500 000
8
25.12.1996
4 002 000
50
-
-
700 100
9
09.06.1998
1 000 000
50
-
-
750 100
10
04.06.2001
4 998 000
50
-
-
1 000 000
11
01.08.2006
19000 000
3000
50000 000
60
60000
000
12
29.03.2007
2 586 948
3000
-
-
67760
844
13
19.07.2007
21586 948
000
3
1000000
000
3
67760
844
71
По результату оценки приведенной таблицы 8 можно сказать, что после
выпуска акций ПАО "Сбербанк России" интенсивно использовал данный
метод для наращивания собственного капитала. Банк увеличивал уставной
капитал 12 раз (01.08.2006 увеличение номинала акций, 19.07.2007 дробление
акций), за этот период он вырос с 2,5 миллионов рублей до 67 миллиардов
рублей.
Прибегание к данному методу является рискованным для структуры
акционерного капитала и контрольных пакетов акций, так как выпуск и
продажа как обычных, так и привилегированных акций принадлежат к
наиболее финансово затратным методам по причине наличия высокого
уровня издержек по подготовке новой эмиссии и размещению акций.
Помимо этого, присутствует риск, связанный с доходами держателей акций
по сравнению с держателями долговых обязательств.
Кроме приведенного способа в современной практике одним из
главных являются дополнительные инвестиции в уставный капитал. Их
вправе совершать акционеры или пайщики как новые, так и имеющиеся
участники.
Кроме того, такой источник имеет достоинство, которое отличает его
от наращивания с помощью доходов, в том, что он не обязывает к
дополнительным налогам. Но сложность его состоит в том, что ПАО
"Сбербанк" придется стимулировать имеющихся и возможных
(потенциальных) участников к взносам в капитал, гарантированными
приемлемыми выплатами дивидендов, что может оказаться для банка
тяжелым бременем за использование этого метода.
ПАО "Сбербанк России" может использовать в качестве стимулятора
привилегированные (и привилегированные кумулятивные) акции со
стабильными дивидендами, что гарантирует акционерам стабильную
прибыль. Собственники привилегированных акций имеют большее право на
доходы банка по сравнению с собственниками обычных акций, поэтому
выплаты вторым, по причине выпуска привилегированных акций, могут
72
уменьшиться. Но дивидендные выплаты держателям привилегированных
акций может быть необязательной, что делает такую систему более гибкой в
сравнении с долговыми обязательствами.
Следующим шагом, после нахождения взносчиков, идет процесс
согласования вопросов с законодательством и ЦБ РФ, так как существуют
многочисленные нюансы и ограничения.
Важную роль в наращивании уставного капитала играет его скорость.
Увеличенный капитал влечет за собой и увеличенные вопросы с его
распределением: на услуги удовлетворения интересов клиентов,
новшествами по технологиям, составлением плана дальнейшего
функционирования, повышения квалификации работников банка и другие.
Таким образом, будет нецелесообразно увеличивать капитал банка
стремительнее, чем развиваются остальные немаловажные внутренние
структуры деятельности ПАО "Сбербанк России".
За рубежом в процессе деятельности банки используют другой способ
увеличения капитала - выпуск облигаций или получение кредита, сроком
больше пяти лет, предварительно оговаривается порядок его погашения при
учете вероятности банкротства. Подобные долговые обязательства
называются субординированными, они должны быть погашены после
урегулирования вопросов кредиторов, но не позднее выпуска собственных
акций.
В настоящее время в экономике наблюдается нестабильное общее
состояние, высокая инфляция, убыль темпов производства, у большого числа
структур бизнеса - убытки. В такой экономической ситуации ПАО "Сбербанк
России" достаточно сложно предложить рынку свои акции на
удовлетворительных условиях. Наиболее подходящими условиями для
привлечения средств считается формат субординированного долга.
Относительно других способов увеличения капитала, у привлечения
средств на условиях субординированного долга имеются определенные
превосходства:
73
приведенный метод более простой в сравнении с эмиссиями акций. В
случае, когда заемные средства приносят прибыль и она больше количества
выплаты процентов по ним, тогда выпуск субсидированных обязательств
дает рост дохода на одну акцию;
владельцы долговых обязательств не имеют прав на управление
банком;
выплачиваются проценты по субординированному долгу из увеличения
валовых расходов, а выплаты процентов по субординированному долгу не
учитываются при расчете размера доходов, облагаемых налогом;
покупка акций осуществляется только собственными финансами
акционеров.
Кроме того, важен факт, что расширение банка должно быть
оформлено в учредительных документах с занесением в них всех изменений,
согласовано и зарегистрировано в Центральном Банке РФ, что диктует также
список прохождения необходимых процедур.
В процессе работы ПАО "Сбербанк России" сформировал и
ориентируется на определенный круг клиентов, что является ориентиром на
создание того количества услуг, которое способно удовлетворить
потребности клиентов как в заемных операциях, так и выполнять в
указанный срок приобретенные обязательства, соблюдая все требуемые
нормативы, а также не увеличивая риски. Все это в свою очередь требует
наличие достаточного уровня собственного капитала банка.
3.2. Разработка рекомендаций по увеличению собственного
капитала банка и обеспечению его достаточности
В настоящее время, несмотря на финансовую нестабильность в
экономике, ПАО «Сбербанку России» удалось обеспечить динамичное
развитие розничного бизнеса, до минимума снизить отрицательную
динамику корпоративного бизнеса, сохранить клиентскую и ресурсную базу
и остаться при этом прибыльной и рентабельной кредитной организацией.
74
В то же время, продолжающийся кризис, необходимость наращивания
сниженных оборотов, диктуют необходимость разработки комплекса
мероприятий, направленных на дальнейшее устойчивое и динамичное
развитие ПАО «Сбербанк России».
В современных условиях, в частности условиях повторения кризисных
ситуаций мировой банковской экономики, банки вынуждены уделять
достаточное количество времени вопросам уменьшения издержек и
снижения рисков. В процессе достижения результатов по этим проблемам
банки, как правило, осваивают новые технологии, стандарты и мировые
нормативы изменения качества работы менеджмента в позитивную сторону.
Однако на рынке услуг каждый банк старается быть конкурентоспособным,
заявляя себя как "самый надежный", "выгодный" и т. п., поэтому общество
может оценить достоверность подобной заявленности, масштабность и
стабильности в основном по количеству собственного капитала.
Вопрос наращивания собственных средств для гарантии
платежеспособности, удовлетворения потребностей является одним из
главных для системы банка. Поэтому первостепенной задачей для ПАО
"Сбербанк России" должно быть согласование с его собственниками
программы капитализации:
проявить активную деятельность для формирования действительно
качественного капитала за срок 1,5-2 лет;
провести доскональную ревизию имеющихся в наличии собственных
средств;
проводить котировку акций на рынке финансов;
приводить в действие программы минимизации издержек,
максимизации дохода и стимулировать акционеров на его капитализацию;
проанализировать деятельность банка и выявить все возможные
ситуации по непредвиденному увеличению рисков.
Необходимо учитывать, что на практике существует прямая
пропорциональность интенсивности рисков и интенсивности активных