62
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО
СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
НЕФТЕГАЗОВОГО КОМПЛЕКСА РФ
3.1 Условия разработки мероприятий
Современное развитие российской экономики основывается на
принципах экспортно-сырьевой ориентации. Эту стратегию в целом можно
назвать эффективной, так как она привела к успеху в развитии российской
экономики. Темпы роста национальной экономики были высокими, благодаря
развитию топливно-энергетического сектора.
В экономической литературе можно встретить термин «российская
болезнь», в которой выделяется моно-сырьевая экспортная специализация и
массированный вывоз капитала, преимущественного заработанного на
экспорте.
Россия находится на втором месте в мире по добыче природного газа и
на первом по добыче нефти. Российские нефтегазовые доходы составляют
примерно 50% доходов федерального бюджета и 68% от всего объема
экспорта. Стратегия экспортно-сырьевой ориентации развития экономики
реализуется в самом инерционном варианте: страна добывает углеводородные
ресурсы и экспортирует их, лишь частично перерабатывая.
ТЭК сильно влияет на состояние и перспективы развития национальной
экономики, обеспечивая около 1/4 производства ВВП, 1/3 объема
промышленного производства, примерно половину доходов федерального
бюджета, экспорта и валютных поступлений. Экономический рост в России
реализуется за счет экспорта энергоресурсов, учитывая высокий уровень
добычи нефти и газа. [35]
В мировых объемах добычи нефти Россия заняла первое место с 548,8
млн. тонн (рост 0,5%), опередив Саудовскую Аравию, а по экспорту (включая
газовый конденсат) доля России в 256,8 млн. тонн сейчас составляет порядка
63
12% от мировых. Однако темпы прироста добычи нефти в России снижаются.
Современное состояние нефтяной промышленности России можно
охарактеризовать: снижением объемов прироста промышленных запасов
нефти, ухудшением качества и темпов ввода; уменьшением объемов
разведочного и эксплуатационного бурения и повышением фонда
бездействующих скважин; массовым переходом на механизированный способ
добычи при резком сокращении фонтанирующих скважин; отсутствием
значительного резерва крупных месторождений; необходимостью вовлечения
в промышленную эксплуатацию месторождений, расположенных в удаленных
районах без развитой инфраструктуры; снижением производительности труда
в отрасли.
Российская экономика потребляет чуть больше трети добываемой нефти
3,3 млн баррелей в сутки при добыче в 10,1 млн баррелей в сутки. [36]
Нефть в России производят более 240 нефтегазодобывающих
предприятий, причем 11 нефтедобывающих холдингов, они обеспечивают
более 90% всей добычи. Основная часть добычи нефти приходится на
вертикально интегрированные компании. Они же являются основными
экспортерами нефти. Россия – второй крупнейший мировой экспортер нефти
за пределами стран ОПЕК. Самая большая доля (79%) экспорта сырой нефти
приходится на страны Европы, около 18% нефти направляется в Азиатско-
Тихоокеанский регион. Более 80% российской нефти экспортируется через
систему Транснефти (монополист), а остальная часть поставляется по
железной дороге компании “РЖД” и на танкерах.
Доказанные запасы нефти в России составляют 80 млрд. баррелей (по
данным на январь 2016 года).
Нефтедобывающая промышленность расположена в основном в пяти
нефтегазоносных районах России: Западно-Сибирской (доля всей добычи
нефти около 65%), Волго-Уральской (около 25%), Тимано-Печорской (более
6%), Северо-Кавказской и Дальневосточной. России принадлежат большие
углеводородные запасы на шельфе северных морей и побережье Арктики.
64
Однако освоение месторождений на данных территориях связано с
различными геоэкономическими и политическими рисками, включая сложные
природно-климатические условия, отсутствие инфраструктуры и собственных
технологий и оборудования. По требованиям текущего российского
законодательства, разработку шельфовых месторождений северных морей
могут осуществлять только компании, подконтрольные государству и
обладающие опытом работы на шельфе не менее 5 лет.
Российские компании расширяют свое деятельность в Арктике и
Восточной Сибири, в том числе за счет утвержденных налоговых каникул и
снижения тарифов на экспорт нефти. В долгосрочной перспективе большую
роль в энергетическом балансе может играть Сахалин.
Глубоководные проекты на арктическом шельфе и сланцевые проекты
становятся особенно дорогостоящими при сохранении тенденции падения цен
на нефть на мировом рынке и введенных санкций на запрет применение
технологий и оборудования в России международными компаниями со
стороны США.
Можно с уверенностью говорить, что будущее успешного развития
российской экономики в создание технологически передовой
нефтегазоперерабатывающей промышленности, скелет которой будет
образован из высокотехнологичных компаний с развитым инновационным
потенциалом, «получающих основную часть доходов от продажи
высокотехнологичной продукции, а не сырья». Этот сектор промышленности
сможет дать толчок развитию как обеспечивающих производств, так и
индустриальной периферии.
Рассматривая текущее состояние и развитие нефтегазовой отрасли в
России, остановимся на двух ключевых внешних фактора: цена барреля нефти
и антироссийские санкции (со стороны США и стран Европы и связанная с
ними большая волатильность курса национальной валюты.
Цена на нефть, последние тенденции.
Цена на нефть продолжает показывать положительные тенденции роста
65
в 2018 год, начавшиеся после подписания в конце 2016г соглашения ОПЭК+.
ОПЕК и 11 стран не его членов, в том числе Россия, подписали соглашение о
сокращении среднесуточной добычы нефти на 1,8 млн баррелей относительно
уровня октября 2016-го. Это примерно 2% общемировой добычи нефти.
Соглашение вступило в силу 1 января 2017 года сроком на шесть месяцев,
затем было продлено еще на 9 месяцев до конца марта 2018г. [37]
За 2017 года средняя цена барреля Brent составила $52,5, причем с
августа закрепилась на уровне выше $50 за баррель, в октябре впервые с июля
2015 года превысила отметку в $60.
Рисунок 10 - График средней стоимости на торгах нефтью в 2018г
Изменение средней цены нефти с 1 января 2018 по 21 апреля 2018: рост
на 6.75 долларов США (10%).
В краткосрочной перспективе нефтяные цены на волне превалирования
факторов «за» (война в Сирии и нестабильность всего Ближневосточного
региона, урезание крупными компаниями расходов на поиски новых
месторождений, снижение инвестиций в этом секторе, снижение темпов
прироста запасов, увеличение доли нетрадиционных углеводородов) могут
66
продолжить рост и к концу года подойти к отметке 80 долларов за баррель. Но
при этом есть большие сомнения, что этот рост продолжится. Если ситуация
на Ближнем Востоке будет в конце концов урегулирована, наладится
бесперебойная подача нефти в Ливии, а окрыленные ростом цен «сланцевики»
из США и Канады будут и далее наращивать добычу, то котировки опять
обвалятся. В этом случае возможной целью станет диапазон в 40-50 долларов
за баррель, не дающий сланцам открыть вентиль на полную мощность, но и
сохранить рентабельность текущей добычи традиционных углеводородов.
Антироссийские санкции и колебания курса рубля.
Правительство США сделало акцент своих санкций на топливно-
энергетическом секторе России, как ключевом в развитие экономики. Это
создало риски для реализации новых и поддержание действующих
нефтегазовых проектов в РФ, но и поставило под угрозу энергетическую
безопасность Европы.
Подписан пакет антироссийских санкций:
Сокращается предельный срок финансирования российских
банков, находящихся под санкциями, до 14 дней, компаний нефтегазового
сектора – до 60 дней
Расширяется круг глубоководных и арктических шельфовых
проектов, нефтегазовых проектов с трудноизвлекаемыми запасами, которым
запрещено предоставлять оборудование и технологии. Под ограничения
попадают все новые проекты с долей российских подсанкционных компаний
в 33% и более.
Российские нефтегазовые компании, попавшие под санкции:
• Ограничение финансирования 30 днями для компаний: «Роснефть» (с
15 дочерними компаниями), «Газпром нефть», «Транснефть», «НОВАТЭК»
• Запрет на поставки в Россию товаров, услуг и технологий для проектов
«Газпрома», «Газпром нефти», «Роснефти», «Лукойла» и «Сургутнефтегаза» в
Арктике, на глубоководном шельфе и в сланцевых пластах
• Запрет на поставки технологического оборудования для Южно-
67
Киринского ГКМ «Газпром» в Охотском море
Новые пакет дает возможность в будущем накладывать санкции на лиц,
вкладывающих в строительство российских экспортных трубопроводов более
5 млн. долл. в год или 1 млн. долл. разово, а также за предоставление услуг,
технологий, оказание информационной поддержки при строительстве
и модернизации российских экспортных трубопроводов, в том числе
действующих.
6 апреля 2018г. Минфин США объявил о новых санкциях. В список
экономических ограничений попали 24 россиянина, 14 отечественных
компаний. Курс рубля к доллару и евро обвалился до минимума за два года до
уровня в 63 рубля за 1 доллар США. Официальный курс евро вырос почти на
5 руб., доллара — на 3,8 руб. Падение обусловлено эмоциональной реакцией
инвесторов на риски от американских санкций.
9 апреля 2018г. индекс Московской биржи опустился на 9%, индекс РТС
— на 10,7%.
Среди лидеров падения — компании, в управление которых входят
бизнесменами и госменеджерами попавшие в новый санкционный список.
Акции UC Rusal (основной владелец — Олег Дерипаска) рухнули на 28,89% к
открытию торгов, акции ВТБ обвалились на 10,87% (глава банка Андрей
Костин), акции ПАО «Газпрома» понизились на 8,55% (председатель
правления Алексей Миллер).
Обрушились не только компании, связанные с санкционным списком:
акции Сбербанка, снизились на 13,04%, «Роснефти» — на 11,04%, НОВАТЭКа
— на 11,4%.
Дешевый рубль создает очень комфортные условия для экспортеров,
особенно сырьевых. По этой же причине текущий курс выгоден бюджету —
рублевая цена на нефть после падения курса превышает 4588 руб. за баррель
(по данным на 25.04.2018), хотя в бюджет на 2018 год заложена цена в 40
долларов за баррель при среднем курсе 64 рубля или 2560 руб. за баррель. А
для российских нефтяных компаний, конечно, такой рост курса доллара к
68
национальной валюте и само ослабление рубля - позитивная тенденция, так
как при ослабление рубля при стабильной цене на нефть чистая прибыль,
остающаяся у компаний после уплаты налогов, а именно НДПИ и экспортной
пошлины, в долларовом выражении увеличивается. [38]
Но здесь есть и свои минусы. Нефтедобывающие компании сильно
нуждаются в импортных технологиях, оборудовании, сервисных услугах. В
среднем данные статьи расходов по новым операциям должны увеличиться на
разницу в курсе, то есть на 7-8%. Этот фактор в перспективе может вынудить
нефтяные компании пересматривать инвестиционные планы из-за
ограниченности финансовых ресурсов и отменять некоторые проекты:
высокозатратные и сравнительно малорентабельные проекты, шельфовые и
связанные с трудноизвлекаемыми запасами.
Федеральный бюджет на 2018 год сверстанный исходя из
среднегодового курса 64,7 руб. за доллар, но в первом квартале средний курс
доллара не поднимался выше 57,5 руб., из данных ЦБ. В краткосрочной
перспективе ожидается повышение уровня доходов, поступающих в бюджет
(в рублях от экспорта в связи с высоким уровнем цен на нефть и снижением
курса рубля).
Финансовое состояние госкорпорации Роснефть.
"Роснефть" продолжает увеличивать свой долг на фоне ухудшения
основных финансовых показателей: снижение маржи EBITDA, чистой
прибыли, рост капитальных затрат, уменьшение свободного денежного
потока. (Консолидированные финансовые результаты по МСФО за IV кв. и 12
мес. 2017 г.)
По итогам 2016 года общая сумма долгов НК Роснефть составила 3,585
трлн руб., а с учетом обязательств по поставкам 5,2 трлн руб.
69
Рисунок 11 - График изменения долга Роснефти в 2011-2016 гг.
За год долг "Роснефть" вырос на 262 млрд рублей, или 7,8. Погашения
валютных займов, к которым "Роснефть" принуждают санкции, были успешно
компенсированы новыми долгами в рублях и частичной реструктуризацией
долга. Долг "Роснефти" за последние 13 лет вырос в 35 раз. [39]
На конец 2016г. года у компании было 790 млрд рублей денежных
средств и 906 млрд рублей краткосрочных финансовых активов.
Выручка «Роснефти» за 2017 года составила 6,014 трлн руб.,
увеличившись в годовом исчислении на 20,6.
В отчете «Роснефти» сообщается, что рост выручки произошел за счет
интеграции активов, улучшения корзины реализации, расширения
трейдинговой активности и некоторого положительного влияния
макроэкономических показателей в последние недели периода.
Несмотря на рост прибыли, чистая прибыль «Роснефти», относящаяся к
акционерам компании, за январь—сентябрь 2017 года составила 122 млрд
руб., что на 5 млрд руб., или 3,9%, меньше результата за аналогичный период
2016 года, следует из отчета компании в МСФО. [52]
Свободный денежный поток сократился в 2,4 раза за год до 245 млрд
руб. и в 3,3 раза по итогам четвертого квартала 2017г., составив всего 45 млрд
рублей.
70
3.2 Мероприятия по совершенствованию деятельности
нефтегазового комплекса РФ на примере компании “Роснефть"
Автором предложены мероприятия по совершенствованию деятельности
нефтегазового комплекса РФ на примере компании “Роснефть" в условиях
мирового кризиса.
1) Расширение бизнеса на международном рынке
Российские компании продолжают искать возможности для
приобретения и расширения бизнеса на международном рынке.
«Роснефть» является глобальной энергетической компанией с основными
активами в России и слабо диверсифицированным портфелем в регионах
международного нефтегазового бизнеса. Слабая диверсификация во многом
связана с тем, что Роснефть является корпорацией с большой долей
государственного участия (50,0001%), другими словами, госкорпорацией.
Роснефти следует обратить внимание на участие в проектах по поиску и
разработке нефтяных месторождений в Северной Африке, Ближнем Востоке,
включая Иране, Средней Азии, также можно рассмотреть варианты
инвестиций в Латинской Америке (Венесуэла), на те страны, в которых
внутренний потенциал экономики недостаточен для осуществления таких
крупных проектов, но в тоже время они обладают большими запасами
углеводородных ресурсов. Среди преимуществ работы в этих странах: низкий
уровень капитальных вложений при значительных запасах и ресурсах, низкие
операционные расходы, лояльные политические взаимоотношения и
управляемые риски безопасности. Компания сможет с их помощью
диверсифицировать портфельные риски и обеспечить себе возможности роста
на среднесрочную и долгосрочную перспективу. [40]
2) Привлечение иностранных инвестиций в компанию
Нефтегазовый сектор России представляет большой интерес для
международных и национальных нефтяных компаний из-за относительно
низких (по сравнению с мировыми) технологических рисков, капитальных и
эксплуатационных издержек и стоимости активов.
71
Стремительное снижение инвестиций в геологоразведку, вызванное
снижением цен на нефть с середины 2014 г., период 2015-2016 г. стал худшим
по открытию новых месторождений за последние 70 лет.
Возобновление интереса к российским разведочным и добывающим
активам связано с возможностью быстрого замещения запасов и добычи путем
новых приобретений или партнерства с другими компаниями, а также
наметившимся ростом цены на нефть на мировом рынке.
В секторе нефтепромысловых услуг из-за большого числа санкционных
компаний, растет интерес к новым сервисным компаниям и поставщикам
оборудования. Российские игроки рынка нефтепромысловых услуг также
теряют от снижения объемов и цен. Это может стимулировать создание
совместных предприятий с иностранными компаниями или привести к
продаже доли активов для снижения долговой нагрузки, финансирования
дальнейшего развития или приобретения более конкурентоспособных
специализированных поставщиков услуг.
В последние годы заметно повышение активности азиатских инвесторов
в российских нефтегазовых проектах, таких как «Ямал СПГ», и, вероятно,
можно ожидать дальнейшие сотрудничество и инвестирование в российские
проекты. Кроме Pertamina (Индонезия), Petrovietnam (Вьетнам) может
рассмотреть вопрос о дальнейшем расширении бизнеса в России через
существующее партнерство с компанией «Зарубежнефть». Инвестиции
Катарского суверенного фонда в «Роснефть» дают начало будущим
совместным инвестициям между организациями и, возможно, станет сигналом
для других ближневосточных стран начала инвестиций в российский
нефтегазовый сектор. Индия заявила о своем намерении инвестировать в
Россию, закрепив за собой устойчивые позиции в проектах «Роснефти» по
разработке месторождений в Восточной и в Западной Сибири.
Политика геополитической диверсификации, проводимая
правительством, дает свои результаты: увеличение притока инвестиций,
особенно из ближневосточного и азиатского регионов, на долю которых