65
27,90 = 27,90 или активы равны пассивам. В этом году наиболее
ликвидные активыА1(10,51млн. руб.) покрывают наиболее срочные
обязательства П1(16,57 млн. руб.) только на 63,43%, что указывает на снижение
финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия в краткосрочном
периоде и чтобы восстановить платежеспособность предприятию необходимо
увеличить краткосрочные кредиты и займына 6,06млн. руб., дебиторская
задолженность А2как и в 2015году в силу того, что у предприятии нет
краткосрочных обязательств, активы этой группы могут служить страховым
фондом(гарантиями) перед кредиторами, если будут вести переговоры по
реструктуризации краткосрочных активов в среднесрочные,медленно
реализуемые активыА3(5,48 млн. руб.) покрывают долгосрочные обязательства
П3(0,24 млн. руб.) на 5,24 млн. руб., что указывает на повышение финансовой
устойчивости и платежеспособности предприятия в долгосрочном периоде,
постоянные пассивыП4(11,09млн. руб.) покрывают внереализационные
активыА4(2,90 млн. руб.) на 8,19 млн. руб. Анализируя выше
изложенноеможно сделать вывод о том, что баланс 2016 года в краткосрочном
периоде стал менее устойчивей на 98,83 % по сравнению с 2014 годом.
Обобщая анализ ликвидности можно сделать следующий вывод: –
ликвидность балансов за исследуемый период в краткосрочном периоде
является высокой в 2014 и в 2015 годах, а в 2016 году немного снизилась,
покрытие краткосрочных обязательств (А1) наиболее ликвидными активами
(П1) составляет 162,26 % в 2014 году, в 2015 году составила 212,79 %, а в 2016
году 63,43%, что говорит о том, в 2015 годуликвидность в краткосрочном
периоде увеличилась на 50,53 %, что свидетельствует об небольшом
улучшении финансового состояния предприятия. В 2016 году снизилась на
98,83 %, что говорит о неэффективной работе предприятия.
Основная причина по мнению автора является то, что предприятие не
использует краткосрочные кредиты (П2) для покрытия наиболее срочных
обязательств. Для повышения ликвидности баланса в краткосрочном периоде
менеджерам предприятия необходимо пересмотреть политику бюджетирования
66
своей деятельности с целью снижения расходов, и использовать краткосрочные
займы для покрытия краткосрочных обязательств.
Рассчитаем и проанализируем следующие коэффициенты:
1.4 Коэффициент общей ликвидности (К
Общ.лик.
) Рассчитаем К
Общ.лик.
исходя из
классификации активов и пассивов (таблиц 9 и 10).
К
Общ.лик.
= (А1+ А2 +А3) : (П1 +П3) (50)
К
Общ.лик. 2014
= 5,86;
К
Общ.лик. 2015
= 7,34;
К
Общ.лик. 2016
= 1,49.
Для комплексной оценки ликвидности рассчитаем:
1.5 Коэффициент промежуточной ликвидности (К
пром.лик
) рассчитывается по
формуле:
К
пром.лик.
= (А1 +А2) : (П1 +П3) (51)
К
пром.лик.
2014
= 2,61;
К
пром.лик.
.
2015
=3,36;
К
пром.лик.
.
2016
=1,16.
1.6 Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности (К
абсол.лик
) имеет
следующий вид:
К
абсол.лик.
= А1: (П1 +П2) (52)
К
абсол.лик 2014
=1,62;
К
абсол.лик 2015
=2,13;
К
абсол.лик 2016
=0,63.
1.7 Коэффициент текущей ликвидности (К
тек.лик
) рассчитывается по формуле:
К
тек.лик
= (А1+ А2) − (П1+ П2) (53)
67
К
тек.лик
.
2014
= 2,2 млн. руб.;
К
тек.лик
.
2015
= 2,8 млн. руб.;
К
тек.лик
.
2016
= 2,95 млн. руб.
Для анализируемого предприятия расчет данных коэффициентов
представим в таблице12.
Таблица 12
Расчетные финансовые коэффициенты ликвидности
П о к а з а т е л и
N
2014
2015
2016
Коэф. общей ликвидности (К
Общ.лик.
)
1-2
5,86
7,34
1,49
Коэф. промеж. ликвидности (К
пром.лик
.
)
> 1
2,61
3,36
1,16
Коэф. текущей ликвидности(К
тек.лик
)
> 2
2,2
2,8
2,95
Коэф. абсолютной ликвидности
(К
абсол.лик.
)
>
0,2
1,62
2,13
0,63
Из полученных результатов видно, что почти все показатели входят в
нормативное значение. Это свидетельствует, что предприятие платежеспособно
и может ответить по всем своим обязательствам.
Соотношение активов и пассивов предприятия во многом определяют
финансовую устойчивость предприятия, поэтому цель оценки финансовой
устойчивости на данном этапе состоит в том, чтобы определить через
определенные коэффициенты излишек или недостаток средств для
формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины
источников средств и величины запасов и затрат. Это по сути дела абсолютная
оценка финансовой устойчивости.
Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает
в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или
неплатежеспособности) предприятия. В соответствии с выбранной методикой
анализа для определения финансовой устойчивости (платежеспособности)
организации рассчитаем и проанализируем следующие коэффициенты:
1. Коэффициент покрытия запасов и затрат (ПЗ). Чтобы определить
величину собственных оборотных средств необходимо рассчитать величину
покрытия запасов и затрат (ПЗ) рассчитывается по формуле:
ПЗ
год
= (стр. 280+ стр. 450)ф.1 (54)
68
ПЗ
2014
= 4 068 576 млн. руб;
ПЗ
2015
= 4 336 186 млн. руб;
ПЗ
2016
= 5 483 873 млн. руб.
2. Собственные оборотные средства (В
сос
год
), его ориентировочное значение
можно найти по формуле:
В
сос
год
= (стр. 740 +стр. 870) - стр. 230 (55)
В
сос
2014
= 9 704 713 + 0 – 3 634 208 = 6 070 505 руб.;
В
сос
2015
= 10 201 794 + 0 – 3 287 109 = 6 914 685 руб.;
В
сос
2016
= 11 089 426 + 0 –2 904 705 = 8 184 721 руб.
Увеличение (В
сос
) в динамике рассматривается как положительная
тенденция. Из результатов расчёта видно, что В
сос
в 2015 году увеличились на
844 180 рублей и составили 6 914 685рублей. В 2016 году В
сос
увеличились на
1 270 036 рублей и составили 8 184 721 рубль.
3. Абсолютная финансовая устойчивость, эта ситуация характеризуется
неравенством:
ПЗ
год
<В
сос
год
(56)
ПЗ
2014
< В
сос
2014
4 068 576 < 6 070 505;
ПЗ
2015
< В
сос
2015
4 336 186 < 6 914 685;
ПЗ
2016
< В
сос
2016
5 483 873 < 8 184 721.
Определим величину не покрытие запасов (ПЗ) собственными
оборотными средствами (В
сос
) по формуле:
∆В
сос
год
= В
сос
год
– ПЗ
год
; (57)
∆В
сос
2014
= 2 001 929 руб.;
∆В
сос
2015
= 2 578 499 руб.;
∆В
сос
2016
= 2 700 848 руб.
69
Данные результаты показывают, что все запасы покрываются
собственными оборотными средствами. При норме 0,5(50%), покрытие
составляет: 2014 год –149,20 %; 2015 год – 159,46 %; 2016 год –149,25 %.
Результаты свидетельствуют об устойчивом финансовом положении –
означает, что предприятие может вовремя расплатиться со своими
кредиторами. Для такой организации не характерен риск банкротства.
Можно сказать, что предприятие в 2016 году успешно вело финансово-
хозяйственную деятельность и все мероприятия по увеличению финансового
состояния по сравнению с 2015 годом были применены удачно.
По результатам финансовых расчётов были обнаружены следующие
недостатки:
- снижение степени финансовой независимости предприятия;
- снижение коэффициента обеспеченности собственными средствами;
- уменьшение рентабельности предприятия;
- снижение коэффициента оборачиваемости;
- снижение коэффициента рентабельности совокупного капитала;
- снижение абсолютной ликвидности.
По результатам расчётов были оценены следующие объекты
финансовой политики предприятия:
1. Уровень и динамика финансовых результатов деятельности предприятия:
рассматривая данный объект финансовой политики предприятия можно
сказать, что на предприятии фигурирует рост выручки от реализации
продукции, валовой, чистой и нераспределённой прибыли, это свидетельствует
о возможном производственном развитии предприятия и росте положительных
финансовых результатов в будущем.
2. Имущественное и финансовое состояние предприятия: говоря о данном
объекте финансовой политики предприятия можно сказать, что у предприятия
уменьшились основные средства и другие внеоборотные активы и оборотные
средства предприятия. Следует отметить, что у предприятия уменьшились
показатели общей, промежуточной и абсолютной ликвидности, а показатель
70
текущей ликвидности увеличился.
3. Деловая активность и эффективность деятельности предприятия:
рассматривая данный объект финансовой политики предприятия можно
сказать, что уменьшились коэффициенты оборачиваемости и рентабельность
совокупного капитала, но увеличились коэффициенты закрепления оборотных
средств и рентабельности продаж.
4. Управление,структурой капитала предприятия: говоря о данном объекте
финансовой политики предприятия можно сказать, что у предприятия
отсутствуют заёмные финансовые средства. Организация осуществляет свою
финансово-хозяйственную деятельность за счёт собственных средств.
5. Политика привлечения новых финансовых ресурсов: рассматривая данный
объект финансовой политики предприятия можно сказать, что у предприятия
отсутствуют заёмные финансовые средства.
6. Управление капиталом, вложенным в основные средства (основным
капиталом): говоря о данном объекте финансовой политики предприятия
можно сказать, что увеличились коэффициенты рентабельности продаж,
рентабельность собственного капитала, рентабельность продукции, но
уменьшился коэффициент рентабельности совокупного капитала.
7.Управление оборотными средствами: рассматривая данный объект
финансовой политики предприятия можно сказать, что у предприятия
увеличился коэффициент оборачиваемости оборотных активов, но уменьшился
коэффициент оборачиваемости.
8. Управление финансовыми рисками: говоря о данном объекте финансовой
политики предприятия можно сказать, что у предприятия присутствуют
расходы по курсовым валютным разницам.
9. Системы бюджетирования и бизнес-планирования: рассматривая данный
объект финансовой политики предприятия можно сказать, что у предприятия
имеются обязательства перед бюджетом по налогу на доходы.
10. Система безналичных расчетов: говоря о данном объекте финансовой
политики предприятия можно сказать, чтобезналичные расчеты
71
осуществляются через банки и другие кредитные учреждения и/или
Приднестровский Республиканский Банк по счетам, открытым на основании
договора банковского счета или договора корреспондентского счета если иное
не установлено законодательством и не обусловлено используемой формой
расчетов.ЗАО ТВКЗ «KVINT» использует электронные системы расчетов
«Клиент-Банк» и «Интернет – Банк», которые существенно упрощают обычные
процедуры ведения расчетов и информационного обмена между банком и
клиентом.
Подводя итоги данной главы, можно сделать вывод: по результатам
рассчитанных показателей видно, что у предприятия увеличилась выручка от
продажи, валовая и чистая прибыль, это свидетельствует о финансовой
устойчивости и независимости, платежеспособности, рентабельности и
способности рассчитаться по свои обязательствам.
Следует обратить внимание на низкий коэффициент оборачиваемости,
это объясняется тем, что продукция предприятия производится в несколько
этапов: сбор винограда, брожение, перегонка и выдержка. Брожение и
выдержка уменьшают коэффициент оборачиваемости, так как брожение
происходит в течение 3-5 недель, а выдержка проходит в дубовых бочках не
меньше 35 месяцев, может продолжаться до 50 лет и более.
Несмотря на перечисленные положительные моменты у предприятия
присутствуют отрицательные показатели такие как:общая, промежуточная и
абсолютная ликвидность.
72
ГЛАВА 3. МЕРЫ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ
ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1 Меры направленные на увеличение собственного капитала
предприятия
Каждое предприятие имеет разные причины попадания в кризисное
финансовое состояние, которые связаны с неудачным выбором рыночной
ниши, организацией маркетинговой и сбытовой политики, неправильной
организацией арендных отношений [27].
Проанализировав, ЗАО ТВКЗ «KVINT» можно прийти к выводу, что
данное предприятие является платежеспособным и рентабельным, но, как и у
многих предприятий есть к чему стремиться.
На сегодняшний день в сложившейся ситуации вокруг нашей Республики
и окружающими нас странами главной проблемой для ЗАО ТВКЗ «KVINT» как
и для других предприятий ПМР стала вывоз продукции, и потеря части рынка
сбыта. Чтобы преодолеть данную проблему улучшить финансовое состояние и
увеличить собственный капитал предприятия необходимо сделать следующее:
активно поработать по поиску экспортных контрактов, которые дадут
возможность предприятию работать в полную мощность, что позволит
предприятию извлечь максимальную выгоду;
нужно расширить ассортимент -необходимо заботиться и думать о
предпочтениях населения, выход нового продукта на рынок всегда
преследуется большим интересом со стороны больших гурманов и любителей
продукции данного завода;
необходимо снизить себестоимость и цены, что приведёт к увеличению
прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, следовательно, в
появлении возможности материального стимулирования работников и решения
многих социальных проблем коллектива предприятия. Главным условием
снижения себестоимости является непрерывный технический прогресс.
Внедрение новой технологии, комплексная механизация и автоматизация
73
производственных процессов, внедрение прогрессивных видов материалов
позволяют значительно снизить себестоимость продукции.Также при снижении
себестоимости продукции имеет большое значение соблюдение строжайшего
режима экономии на всех участках производственно – хозяйственной
деятельности предприятия. Последовательное осуществление на предприятии
режима экономии проявляется прежде всего в уменьшении затрат
материальных ресурсов на единицу продукции, сокращении расходов по
обслуживанию производства и управлению, в ликвидации потерь от брака
и других непроизводительных расходов;
желательно повысить рентабельность продукции, чтобы конкурировать с
европейскими стандартами по производству винно-коньячных напитков.
Существуют два альтернативных пути повышения рентабельности продукции -
увеличение объемов продаж и повышение эффективности их реализации (то
есть получение большей прибыли при сохранении объема продаж). Объем
продаж может быть увеличен двумя способами: путем расширения рынка или
путем более глубокого проникновения в него. Эффективность реализации
возрастает при сокращении издержек, повышении цен или оптимизации
продаж- микс;
повышение ликвидности предприятия. Из данных бухгалтерского баланса
можно увидеть, что предприятие не берёт краткосрочные кредиты, тем самым
соблюдая финансовое правило, так как оно гласит «финансирование в
инвестиционные программы (вложений во внеоборотные активы) производится
за счёт долгосрочных, но не краткосрочных кредитов» .Также чтобы повысить
ликвидность необходимо стремиться к минимизации (разумной) запасов
незавершенного производства, то есть наименее ликвидных оборотных
активов;
разработка системы управления рисками в области закупок. За последние два
года крайне усложнился процесс управления предприятием. Систематизировать
управление рисками в области закупок необходимо, чтобы более эффективно
функционировать в новых условиях, быть конкурентоспособными с
74
зарубежными предприятиями и друг с другом. В связи с этим практика
показывает, что на современном этапе развития экономики способность
предприятия по управлению своими рисками играет очень важную роль, а
особое место начинает занимать фактор конкуренции не только на страновом,
но и на глобальном уровне. Наличие четких правил закупок, ориентированных
на достижение лучших условий, повышает инвестиционную привлекательность
предприятия (понимание, что затраты «реальны»).
необходимо внедрить более современную технологию. Для обеспечения
внедрения инновационных процессов предприятия нужно заключить контракт с
внешним провайдером логистических услуг, который входит в союз
производственно-научно-инновационного комплекса. Таким образом,
созданный логистический центр и провайдер логистических услуг выполняют
двойную функцию системного интегратора в цепи поставок, – настраивающую
в соответствии с внешними изменениями спроса и предложения, и как
результат инновационных воздействий на систему – организующую.
Использование новейшей информационной системы повышает эффективность
работы предприятия, так как информационная система – это ключевое звено,
которое связывает предприятия, входящие в цепь поставок, в одну
унифицированную и скоординированную систему.
в использовании внешних и внутренних источниковможно использовать
метод совокупной стоимости приобретения. Данная модель изменяет основу
принятия решений, используя подход, стимулирующий сокращение
совокупных затрат в области поставок и наращивание совместных
конкурентных преимуществ при движении материалов и информации от
поставщика к потребителю. Управление путями поставок требует наличия
средств, позволяющих оценивать эффективность пути поставок в целом и
решать главную задачу – успешно удовлетворять запросы потребителя.
Главной идеей для насыщения рынка сбыта предлагается освоить
производство «детского шампанского», заполнив практически свободный
сегмент для нашей Республики. Такую версию безалкогольного напитка